Osakkeiden myyminen toukokuussa ja poistuminen voi olla tämän vuoden paras strategia

Tekstin koko

Tämä voisi olla vuosi seurata sanonta: Myy toukokuussa ja mene pois.

Oli aika surkea loma-lyhennetty viikko. The

S&P 500
laski 2.1%.

Nasdaq-komposiitti
laski 2.6%.

Dow Jones Industrial Average
oli suhteellinen voittaja, pudoten vain 0.8 %.

Syyt ovat melko yksinkertaiset. Sota, inflaatio, tauti, ja Federal Reserven uusi päättäväisyys jarruttaa hintojen nousua lisäävät epävarmuutta ja vahingoittavat sijoittajien mielialaa. Se on paljon sulatettavaa. Ehkä on parasta vain luovuttaa – hetkeksi.

”Markkinat alentavat kolmea asiaa. Tietenkin tulot ja hinnat. Mutta kolmas on vakaumus noista panoksista", sanoo DataTrekin toinen perustaja Nicholas Colas. "Se on hieno tapa sanoa, että [markkinat] vihaavat epävarmuutta."

"Meillä on jo melkoinen määrä epävarmuutta", Colas lisää. "Mutta voimmeko todella tietää, pysähtyykö 10 vuoden [tuotto] 3 %:iin vai meneekö 4 %:iin? Kukaan ei tiedä. Ei sijoittajia, ei Fed.

Joukkolainojen tuotot ovat nousussa, koska keskuspankki on sitoutunut hillitsemään inflaatiota korkoja nostamalla.

Fed antaa ajoittain haukkasia lausuntoja, mutta sen sävy on nyt hyvin erilainen kuin viime vuosina, sanoo Brian Rauscher, Fundstratin globaalin salkkustrategian ja varojen allokoinnin johtaja. "Tiedän, että se on liian yksinkertaista, mutta älkää taistelko Fedia vastaan", Rauscher sanoi asiakkaille puhelinkonferenssissa viime viikolla. Toisin sanoen, jos keskuspankki sanoo aikeensa hidastaa taloutta, usko sitä.

Hawkishness ei ole hyvä uutinen osakkeille. "Meille tulee kova kevät ja kesä", sanoo Stifelin markkinastrategi Barry Bannister. Hän tarkastelee kaikkea ostopäällikköindekseistä todellisiin joukkovelkakirjatuottoihin, vähittäismyyntiin ja muuhun – ja ne "kaikki sanovat samaa": edessä on ongelmia.

Tuo markkinaveteraanikolmio on kuin kreikkalainen huonojen uutisten kuoro. Mutta he voivat hyvinkin olla oikeassa. Samalla kun Fed kiristyy, sijoittajien tulisi käyttää kausivaihtelua hyväkseen ja katsoa draamaa tänä kesänä.

Markkinat ovat mitä todennäköisimmin laskussa vuoden neljän ensimmäisen kuukauden aikana. Vuodesta 1980 lähtien, jolloin markkinat ovat olleet laskussa huhtikuuhun asti, ne ovat laskeneet toukokuun alusta syyskuuhun kuusi kertaa 15 kertaa eli 40 % ajasta. Keskimääräinen siirtymä toukokuusta syyskuuhun näiden 15 vuoden aikana on miinus 1.5 %.

Kun markkinat nousevat vuoden alussa, ne laskevat toukokuusta syyskuuhun 23 % ajasta. Ei niin paha. Ja keskimääräinen voitto tällä ajanjaksolla on 8%.

Tämä historia tarkoittaa, että sijoittajat eivät menetä paljon ryhtyessään konservatiivisiin tällaisen vuoden aikana.

Tietenkin sijoittajat eivät vain mene käteiseen ja ota pidennettyä lomaa. Suurimman osan ajasta he tekevät muutoksia salkkuihinsa marginaaleissa. Käytännössä se tarkoittaa valotuksen pienentämistä tai siirtymistä puolustavampiin asentoihin.

Bannister ja Rauscher molemmat pitävät terveydenhuoltosektorista hermostuneiden sijoittajien vaihtoehdoista. Terveydenhuoltoon ryhtyminen ja riskialttimman altistumisen vähentäminen teollisuus- ja hyödykeosakkeille näyttää järkevältä tavalta selviytyä vuoden 2022 myllerryksestä.

Kirjoittaa Al Root osoitteessa [sähköposti suojattu]