Yksi asia on jo varma: vuoden 2022 markkinaympäristö ei ole sama kuin vuonna 2021. Tämä voi olla tai ei ole hyvä sijoittajille sinänsä, mutta kuten jokainen muutos markkinaolosuhteissa, se tarjoaa mahdollisuuksia niille, jotka ovat valmiita tartu niihin.
Jotkut tekijät ovat vain toistoja. COVID nostaa jälleen rumaa päätään ja uhkaa meitä sulkemisella ja sulkemisella. Se vastustaa elpyvän talouden siementä, taloutta, joka yrittää saada lisää vetovoimaa – mutta se kohtaa vastatuulen epävakailla työmarkkinoilla. Vaikka työttömyys on taas laskenut alle 4 %:n, työvoimaosuus on edelleen liian alhainen ja joulukuussa alle puolet odotetusta työpaikkojen lisäyksestä. Ja kaiken lisäksi inflaatio on edelleen nousussa ja hallinto haluaa ajaa lisää usean biljoonan dollarin menopaketteja.
Juuri tässä ympäristössä Morgan Stanleyn johtava cross-asset-strategi Andrew Sheets saa kaksi tärkeää näkemystä. Ensinnäkin hän huomauttaa: "...että globaalista kasvusta on tullut vähemmän herkkä jokaiselle seuraavalle COVID-aaltolle, koska rokotusasteet ovat nousseet, hoitovaihtoehdot ovat parantuneet ja halu rajoituksiin on vähentynyt." Ja toiseksi, "…tällä hetkellä näyttää siltä, että monien maiden keskuspankit ovat yhä mukavampia ajaa haukkaampaa linjaa, kunnes jokin työntää taaksepäin. Ja toistaiseksi mitään ei ole."
Nyt se on positiivinen kierros epävarmalle ajalle, ja se on saanut Sheetsin kollegan ja Morgan Stanleyn osakeanalyytikko Robert Kadin valitsemaan useita korkeatuottoisia osinkoosakkeita mahdollisiksi voittajiksi tulevalle vuodelle. Olemme käyttäneet TipRanks-tietokantaa valitaksemme kaksi hänen valintaansa lähempää tarkastelua varten. Nämä ovat osakkeita, joilla on "kaksinkertainen isku" osingonmaksajien suhteen: korkea tuotto, tässä tapauksessa 6 % tai parempi, sekä parempi kuin 25 % nousupotentiaali. Sukellaanpa hänen yksityiskohtiin.
Energiansiirto (ET)
Ensinnäkin Energy Transfer, öljy- ja kaasualan keskivaiheinen yritys. Keskivirtaukset ovat tärkeitä komponentteja hiilivetyteollisuudessa, sillä ne kuljettavat raakaöljyä, maakaasua ja maakaasunesteitä kaivonpäistä varastoihin ja sitten varastosäiliöistä jalostamoille, jakelukeskuksiin ja vientiterminaaleihin. Tällä alalla Energy Transfer on merkittävä toimija. 29 miljardin dollarin yrityksellä on laaja kaasu- ja raakaöljyputkiverkosto sekä varasto- ja käsittelylaitoksia. Vaikka tämä verkko on keskittynyt pääasiassa Texas-Oklahoma-Arkansas-Louisiana-alueelle, se ulottuu myös Suurten järvien, Floridaan ja Dakotaan alueelle. ET:llä on vientiterminaalit Persianlahden rannikolla ja Chesapeaken lahdella.
Energy Transfer on yksi suurimmista keskivirtausalan yrityksistä Yhdysvalloissa, ja se sai joulukuussa päätökseen yrityskaupan, joka nosti sen putkimailien kokonaismäärän 114,000 7.2 kilometriin. Yhtiö osti Oklahomassa toimivan kilpailijan Enable Midstreamin XNUMX miljardin dollarin arvoisella kaupalla.
ET:n viimeisin taloudellinen tiedote, 3Q21, osoitti 16.66 miljardin dollarin kokonaistuloja, mikä on 67 % enemmän kuin edellisen vuoden kolmannella neljänneksellä. Nettotulos oli negatiivinen vuoden 3 kolmannella neljänneksellä, mutta se on kääntynyt. Viimeisessä neljännesvuosittaisessa julkaisussa kokonaisnettotulot kasvoivat 20 miljardia dollaria edellisvuodesta ja olivat 1.29 miljoonaa dollaria. Osaketta kohden tämä oli 635 senttiä, kun vuoden takaisella neljänneksellä kirjattiin 20 sentin EPS-tappio. Yhtiön odotetaan julkaisevan 29Q4-numerot helmikuun viimeisellä viikolla.
Osingosta ET ilmoitti viimeisimmän maksunsa olevan 15.25 senttiä kantaosakkeelta eli 61 senttiä vuositasolla. Tämä maksettiin viime marraskuussa, ja se oli viides peräkkäinen vuosineljännes, jolloin maksu oli tällä tasolla. Osinko tuottaa vahvat 6.7 % korkeammat kuin nykyiset korot – ja korkeampi kuin laajemmilla markkinoilla löydetty keskimääräinen osinko.
Morgan Stanleyn osakkeisiin liittyvä analyytikko Robert Kad pitää nykyistä arvostusta houkuttelevana lähtökohtana.
"ET on käynyt alennuksella konsernille viime vuosina huolimatta korkealaatuisesta, hajautetusta ja vertikaalisesti integroidusta omaisuuspohjasta, mikä johtuu todennäköisesti useista tekijöistä: IG:n luottoluokitukset vaarantunut kohonnut vipuvaikutus, huoli pääomakuriin sitoutumisesta ja FCF:n kestävyys. , toteutusriski, joka liittyy havaittuun hankintaan, sääntelyriski keskeisiin projekteihin (DAPL, Mariner) ja optimaalista huonompi hallintosuoja MLP:nä. Tämän seurauksena ET käy nyt kauppaa alimmalla EV/EBITDA:lla ja korkeimmalla FCF-tuotolla ennen osinkoja kattavuudessamme. Kun otetaan huomioon vallitseva arvostus ja näkemyksemme, jonka mukaan jotkin näistä tekijöistä todennäköisesti paranevat vuonna 2022, näemme merkittävän positiivisen riskin/tuoton vinoutumisen nykyisellä tasolla”, Kad arvioi.
Nousevan nousunsa mukaisesti Kad luokittelee ET ylipainoiseksi (eli Osta). Jos hänen 12 dollarin hintatavoite saavutetaan, kahdentoista kuukauden voitto on noin 30 %. (Katso Kadin ennätys, Klikkaa tästä)
Kaiken kaikkiaan ET:llä on yksimielinen Strong Buy -konsensusluokitus, joka perustuu 5 positiiviseen arvosteluun. ET:n keskimääräinen hintatavoite on 13.80 dollaria, mikä antaa ~49 %:n nousupotentiaalin 9.24 dollarin kaupankäyntihinnasta – jopa nousevampi kuin Morgan Stanleyn näkemys. (Katso ET-osakeanalyysi TipRanksissa)
Plains All American Pipeline (PAA)
Energy Transferin tavoin toinen tarkastelemamme osake, Plains All American, on toinen energiayhtiö. PAA:n verkosto sisältää öljynkeräyslaitokset Kaliforniassa sekä putkistojen ja keräys-/jalostuslaitosten verkoston pohjoisilla Kalliovuorilla ja Great Plainsilla, jotka ulottuvat Albertasta Montanaan ja Dakotaan ja etelästä Coloradoon, sekä vastaavan verkon, jonka keskus on Texasissa, Oklahoma ja Louisiana. Yhtiöllä on myös maakaasuomaisuutta Suurten järvien alueella ja merenkulun hiilivetyterminaaliomaisuutta Chesapeaken lahdella.
Viime vuoden lokakuussa PAA solmi yhteisyrityksen (JV) kilpailevan Oryx Midstreamin kanssa Teksasin Permin altaalla. Yhteisyritys antaa molemmille osapuolille mahdollisuuden yhdistää omaisuutta molemminpuolisen hyödyn saamiseksi. Molemmat yhtiöt tarjoavat asiakkailleen parempaa "joustavuutta, valinnaisuutta ja liitettävyyttä" samalla kun ne parantavat tehokkuutta ja kassavirtaa.
Viimeksi mainittu on tärkeä, sillä PAA:n tulos on kääntynyt nettotappioksi kahdella viimeisellä vuosineljänneksellä. Liikevaihto on kuitenkin kasvanut kuluneen vuoden aikana. PAA on nähnyt viisi peräkkäistä vuosineljännestä peräkkäin tuottovoittoja, ja viimeksi raportoitu, 3Q21, osoitti 10.8 miljardia dollaria ylimmällä rivillä. Tämä oli lähes kaksinkertainen edellisvuoden 5.8 miljardiin dollariin verrattuna. Yhtiö raportoi myös 24 miljardin dollarin kokonaisvarallisuudesta, mukaan lukien 213 miljoonaa dollaria käteistä ja likvidejä varoja. PAA raportoi kolmannen vuosineljänneksen vapaan kassavirran olevan 3 miljardia dollaria eli 1.09 miljoonaa dollaria jakelun jälkeen.
Jakoon sisältyi 18 sentin kantaosakekohtainen osinko, joka on seitsemäs peräkkäinen maksu tällä tasolla. Osinko tuottaa 7.1 %, yli kolminkertainen laajemmilla markkinoilla havaittuun keskimääräiseen div-maksuun.
Robert Kad kirjoittaa tästä Morgan Stanley -osakkeesta kertoessaan: "PAA tarjoaa vipuvaikutuksen elpymiseen Permin altaan öljyntuotannossa, jossa näemme vahvaa kasvua vuosina 2021/2022... PAA:n strateginen yhdistelmä Oryxin kanssa vähentää haittavaikutuksia laajemman jalanjäljen ja suuremman jalanjäljen kautta. Permian keräilymittakaava ja asiakkaiden/alan monipuolistaminen…. Arvostus on edelleen alle suurten yhtiöiden vertailukelpoisten, ja alennuksen osittainen kaventuminen tukee FCF-mediaaniprofiilin yläpuolella, odotettavissa oleva velkaantumisaste ja mahdollinen pääoman tuotto..."
Tätä varten Kad antaa PAA:lle Overweight (eli Buy) -luokituksen, kun taas hänen 14 dollarin hintatavoite osoittaa tilaa 39 %:n yhden vuoden nousuun.
Plains All American on, kuten yllä oleva ET, saanut viisi positiivista analyytikkoarvostelua. Mutta nämä ovat osittain tasapainotettuja 5 Holdsilla, mikä takaa keskitason osto-konsensusluokituksen. Osakkeen hinta on tällä hetkellä 3 dollaria, ja keskimääräinen hintatavoite 10.07 dollaria viittaa 13.29 prosentin nousuun vuodelle 31. (Katso PAA-osakeanalyysi TipRanksissa)
Löydä hyviä ideoita osakkeille, jotka käyvät kauppaa houkuttelevilla arvoilla, käymällä TipRanksin parhaissa osto-osuuksissa, äskettäin lanseeratussa työkalussa, joka yhdistää kaikki TipRanksin oma pääomaosaaminen.
Vastuun kieltäminen: Tässä artikkelissa esitetyt mielipiteet ovat vain esillä olevien analyytikoiden mielipiteet. Sisältö on tarkoitettu käytettäväksi vain tiedotustarkoituksiin. On erittäin tärkeää tehdä oma analyysi ennen sijoittamista.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-6-dividend-yield-013712976.html