SEC julkistaa säännöt ESG-rahastojen harhaanjohtavien väitteiden estämiseksi

Securities and Exchange Commission ehdotti keskiviikkona kahta sääntömuutosta estää harhaanjohtavia tai harhaanjohtavia väitteitä yhdysvaltalaisten rahastojen ympäristö-, sosiaali- ja yrityshallinnon (ESG) pätevyytensä ja lisää tiedonantovaatimuksia niille varoille.

Julkisen palautteen kohteena olevat ehdotukset ovat tulleet kasvavaan huoleen siitä, että jotkut rahastot, jotka haluavat hyötyä ESG-sijoituskäytäntöjen noususta, ovat johtaneet osakkeenomistajia harhaan heidän omistusosuuksiensa suhteen. Käytäntö tunnetaan nimellä greenwashing.

Toimenpiteet antaisivat ohjausta siihen, kuinka ESG-rahastojen tulee markkinoida nimiään ja sijoituskäytäntöjään. Eräässä ehdotuksessa päivitettäisiin niin kutsuttu nimisääntö kattamaan ESG:hen liittyvät ominaisuudet.

Nykyinen nimisääntö sanoo, että jos rahaston nimi viittaa siihen, että se on keskittynyt tiettyyn sijoitusluokkaan, kuten valtion obligaatioihin, vähintään 80 % sen varoista on oltava kyseisessä luokassa. Muutos laajentaisi säännöt koskemaan "kaikkia rahaston nimiä, joiden termit viittaavat siihen, että rahasto keskittyy sijoituksiin, joilla on (tai joiden liikkeeseenlaskijoilla on) erityisiä ominaisuuksia." Siksi rahastojen, joiden nimessä on "ESG", olisi määriteltävä selvästi termi ja varmistettava, että 80 prosenttia rahaston varoista noudattaa tätä määritelmää.

”Pääomamarkkinoillamme on tapahtunut paljon viimeisen kahden vuosikymmenen aikana. Rahastoalan kehittyessä aukot nykyisessä nimisäännössä voivat heikentää sijoittajansuojaa", SEC:n puheenjohtaja Gary Gensler sanoi lausunnossaan.

"Erityisesti jotkut rahastot ovat väittäneet, että sääntö ei koske heitä - vaikka niiden nimi viittaa siihen, että sijoitukset valitaan tiettyjen kriteerien tai ominaisuuksien perusteella", Gensler sanoi. "Tämänpäiväinen ehdotus uudistaisi nimisääntöä nykypäivän markkinoilla."

Globaalit ESG-rahastot saivat ennätykselliset 649 miljardia dollaria sijoituksia vuosina 2021-30. marraskuuta, kun ne vuonna 542 olivat 2020 miljardia dollaria ja 285 miljardia dollaria vuonna 2019, rahoituspalveluyritys Refinitiv Lipperin tietojen mukaan. ESG-rahastot nyt noin 10 % maailmanlaajuisista rahastovaroista.

Vihreän pesun torjuntaa koskevat ehdotukset tulivat sen jälkeen, kun SEC julkaisi maaliskuussa laajat säännöt, jotka edellyttäisivät julkisesti noteerattuja yhtiöitä. paljastaa, miten ilmastonmuutosriskit vaikuttavat heidän liiketoimintaansa, sekä antaa lisätietoja toimintansa vaikutuksista ympäristöön ja hiilidioksidipäästöihin.

”ESG kattaa laajan valikoiman sijoituksia ja strategioita. Mielestäni sijoittajien pitäisi pystyä perehtymään näkemään, mitä näiden strategioiden taustalla on”, Gensler sanoi. "Tämä on SEC:n tehtävän ydin suojella sijoittajia, jotta he voivat allokoida pääomansa tehokkaasti ja vastata tarpeisiinsa."

Ilmastoaktivistijärjestön As You Sow puheenjohtaja Andrew Behar sanoi, että uusi nimisääntö parantaa – mutta ei lopeta – sijoittajien harhaanjohtavaa merkintää.

"Uusi sääntö tunnustaa ongelman, mutta ei puutu siihen täysin. Sijoittajat tarvitsevat edelleen selvyyttä siitä, mitä "kestävä" ja muut termit, kuten "fossiiliton", "vähähiilinen" ja "ESG" tarkoittavat, Behar sanoi. "On ratkaisevan tärkeää, että rahaston esite kuvastaa sen filosofiaa ja tarkoitusta linjassa sen nimen ja omistusten kanssa."

Rachel Curley, voittoa tavoittelemattoman Public Citizenin demokratian puolestapuhuja, sanoi lausunnossaan, että SEC:n uudet säännöt rahastosalkuista alkaisivat muuttaa "vihreiden" sijoitusten ympärillä olevaa maisemaa.

"Nykyisellä markkinapaikalla yksityissijoittajilla ei ole selkeää kuvaa siitä, mitä tarkoittaa sijoittaa rahastoon, jonka markkinointi sanoo sen olevan "kestävä", "vihreä" tai "ESG", Curley sanoi. "Sijoittajien kannalta läpinäkyvyyden puute tekee vaikeaksi selvittää, kuinka ympäristöystävällisiä jotkin näistä tuotteista ovat."

Ehdotuksiin tulee liittovaltion rekisterissä julkaisemisen jälkeen 60 päivän julkinen kommentointijakso, jonka aikana yritykset, sijoittajat ja muut markkinatoimijat voivat kommentoida ja ehdottaa muutoksia sääntöihin.

- CNBC: n Thomas Franck osallistui tähän raporttiin.