Venäjän ruplaa (USD/RUB) uhkaa tilinpäätös sodan kiihtyessä

Venäjän rupla on ollut kovassa nousussa Ukrainan hyökkäyksen alkamisesta vuonna 2022. Noustuaan alun perin ennätyskorkealle 154:lle, USD / RUB valuuttakurssi putosi alimmilleen 50.77:ään. Tämä 67 % nousu teki ruplasta yhden maailman parhaiten suoriutuvista valuutoista. Siitä tuli myös Moskovan ylpeys, joka käytti sitä osoittamaan, että länsimaiset pakotteet kokivat vastarintaa.

Miksi Venäjän rupla nousi

USD/RUB putosi Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan useista syistä. Ensinnäkin keskuspankki ryhtyi toimiin länsimaisten hallitusten ilmoittaessa pakotteistaan. Se nosti korot 20 prosenttiin kannustaakseen ruplainvestointeja. 

Toiseksi keskuspankki käynnisti voimakkaan pääoman hallinnan, joka rajoitti maasta lähtevän rahan määrää. Tämän seurauksena Venäjän yksityishenkilöiden ja yritysten oli yhä mahdottomumpaa tai vaikeampaa siirtää varojaan turvallisempiin paikkoihin, kuten Sveitsiin. Se pehmensi näitä valvontaa toukokuussa talouden vauhdittamiseksi. 

Kolmanneksi, Venäjä määräsi Euroopan unionin kaltaiset epäystävälliset maat maksamaan kaasusta Venäjän ruplissa. Ajatuksena oli varmistaa, että maat muuntavat ensin valuutansa rupliksi ennen maksujen suorittamista. Tämä puolestaan ​​lisäsi Venäjän ruplan kysyntää.

Lopuksi, mikä tärkeintä, Venäjä hyötyi suhteellisen kohonneista öljyn ja kaasun hinnoista. Maakaasun hinnat nousi ennätyskorkealle, kun maa vähensi Eurooppaan lähetettyjen virtojen määrää. Samoin maa hyötyi öljyn hinnannoususta. Brent nousi huipulle 138 dollariin.

Rupla on nyt paineen alla 

Useat analyytikot pitivät Venäjän ruplan vahvistumista tervetulleina ja varoittivat sen olevan väliaikaista. Vaikuttaa siltä, ​​​​että he olivat oikeassa, kun otetaan huomioon, että USD/RUB-pari on hypännyt yli 50 % vuoden 2022 alimmasta pisteestä.

Tämä käänne perustuu useisiin tekijöihin. Ensinnäkin Venäjän talous on edelleen paineen alaisena, ja Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) odottaa sen supistuvan yli 5 % tänä vuonna. 

Toiseksi näyttää siltä, ​​että Venäjän ruplaa ylöspäin nostanut politiikka toimii nyt sitä vastaan. Esimerkiksi maakaasun hinnat ovat pudonneet alimmilleen yli kolmeen vuoteen. Ja Euroopalla näyttää menevän paljon paremmin nyt, kun se on tehnyt toimitussopimukset Yhdysvaltojen, Qatarin ja muiden maiden kanssa. Tämän seurauksena Venäjä on nyt jäänyt löytämään vaihtoehtoisia kuluttajia ja todennäköisesti antaa heille houkuttelevia alennuksia. 

Vaikuttaa myös siltä, ​​että Venäjän öljy käy suurella alennuksella länsimaisten pakotteiden ansiosta. Venäjän uralin hinta oli 54 dollaria, mikä antoi sille 32 dollarin alennuksen Brentille, maailmanlaajuiselle vertailuindeksille. Näin ollen Venäjä myy vähemmän tynnyriä öljyä päivässä halvemmalla. 

Venäjä kärsii myös muilla alueilla. Ensinnäkin sen tärkeimpien vientituotteiden hinnat ovat laskeneet. Esimerkiksi hiilen hinnat ovat vetäytyneet korkeimmiltaan vuonna 2022. Vastaavasti kulta on pyyhkinyt pois suurimman osan aiemmin tänä vuonna saavuttamistaan ​​voitoista. 

Siksi, jos tilanne jatkuu, Venäjä jatkaa nyt lähitulevaisuudessa kamppailua. Mikä pahempaa, maan armeija kamppailee taistelukentällä. 

Vahva Yhdysvaltain dollari-indeksi

USD/RUB-vaihtokurssi on noussut Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) toimien vuoksi. Fed päätti nostaa korkoa 400 peruspisteellä vuonna 2022, mikä tekee siitä yhden historian haukkaisimman vuoden. Se aloitti myös kvantitatiivisen kiristyksen (QT). Se on pienentänyt tasettaan miljardeilla dollareilla viime kuukausina.

Federal Reserve on säilyttänyt haukkamaisen sävyn. Helmikuussa se nosti korkoja 0.25 %, mikä on pienin kuukausiin. Se oli aiemmin noussut 0.50 % joulukuussa ja 0.75 % edellisessä neljässä kokouksessa.

Viimeaikaiset tiedot viittaavat lisää koronnostoihin vuonna 2023. Helmikuussa, kuten kirjoitin tätä, työttömyysaste putosi 3.4 prosenttiin, alimmalle tasolle 53 vuoteen. Inflaatiosen sijaan pysyi yli 6 prosentissa tammikuussa, kun taas vähittäismyynti hyppäsi korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2020. Tämän seurauksena analyytikot odottavat, että Fed säilyttää haukkamaisen sävynsä tulevina kuukausina. Äskettäisessä muistiinpanossa Loretta Mester, Fedin virkamies sanoi:

"Inflaatio on kuitenkin liian korkea. Meidän on tehtävä se, mitä voimme tehdä korkotyökalulla saadaksemme inflaation alas. Meidän vastuullamme on päästä takaisin hintavakauteen, ja annamme talouden kertoa meille.

Tämän seurauksena Yhdysvaltain dollariindeksi on noussut vuoden alimmasta 100 dollarista noin 105 dollariin. Dollari on hypännyt useimpien kehittyvien markkinoiden valuuttojen yläpuolelle.

USD/RUB näkymät

USD/RUB-kaavio TradingView'n mukaan

USD/RUB-valuuttakurssin odotetaan jatkavan nousuaan Yhdysvaltain dollarin indeksin pitäessä nousevaa trendiä ja Venäjän talouden mureneessa. Päiväkaaviossa pari on muodostanut mustalla näkyvän nousevan kanavan. Se on siirtynyt hieman tämän kanavan yläosan alapuolelle. Se on ylittänyt 25 päivän ja 50 päivän liukuvan keskiarvon.

Siksi USD:n ja RUB:n välinen kurssi jatkaa nousuaan, kun ostajat tavoittelevat seuraavaa keskeistä vastustasoa 85.55:een, mikä on noin 15 % nykyisen tason yläpuolella.