Venäjän alumiinitariffit ovat enimmäkseen hyviä keinottelijoille, ei paljon muulle

Venäjää kohtaa uusi rangaistus sen sodasta Ukrainaa vastaan.

Maanantaina Bloomberg raportoitu Yhdysvaltain hallitus asettaisi 200 % tullin Venäjän alumiinin tuonnille. Mutta vain keinottelijat hyötyvät tästä. Venäjä on pieni toimittaja Yhdysvalloille

Venäjän osuus on karkeasti 2.3% alumiinia tuotu Yhdysvaltoihin. Tärkeimmät lähteet ovat Kanada, Meksiko ja Kiina.

Ensi silmäyksellä suurin kohde tässä olisi Rusal, maailman johtava alumiinintuottaja, jonka perusti Forbesin listattu miljardööri. Oleg Deripaska. Suurelta osin Rusalin ansiosta Venäjä on maailman toiseksi suurin alumiinin viejä Kanadan jälkeen 2021 dollaria.

Deripaskalle ja hänen yritykselleen ei ole vieraita Washingtonin pakotteita tai paineita hänen liiketoimintaansa kohtaan. Hänen Hongkongissa noteeratut osakkeet ratkesivat korkeampi maanantaina, mutta se oli ennen tämän uutisen julkistamista, joten he todennäköisesti vetäytyvät tiistaina. Vanguard ja Fidelity sijoitusrahastoilla on pienet positiot Rusal-osakkeissa, joita ei ole kielletty, toisin kuin kerran kuuluisa Van Eck Russia -pörssirahasto, Ukrainan sodan uhri.

Amerikka vastaa vain noin 7 % Rusalin myynnistä joka tapauksessa heidän vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon taloustietojen mukaan. Suurin osa Rusalin myynnistä menee EU:hun, jonka jälkeen tulee Itsenäisten valtioiden yhteisö ja Aasia.

Alumiinisepkulaattorit (todennäköisesti) menevät huijareiksi

Alumiinikeinottelijat rakastavat tätä, vaikka sillä ei ole juurikaan merkitystä kysynnän ja tarjonnan kannalta. Kun Covid iski, alumiinifutuurit nousivat nopeasti. Kun ne alkoivat pudota vuonna 2022, Venäjä hyökkäsi Ukrainaan ja saavutti ennätyksen. Hinnat alkoivat laskea kuukauden sisällä huipusta, mutta ovat nousseet syyskuusta lähtien. Tämän päivän uutiset eivät auta.

Autoteollisuus on alumiinin suurin käyttäjä.

Rusal sanoi, että sen myynti vuodelle 2023 on piristynyt sen jälkeen, kun Lontoon metallipörssi (LME) päätti olla kieltämättä venäläisen metallin kauppaa ja varastointia järjestelmässään. Koska tämän päivän uutiset eivät liity pakotteisiin, on epätodennäköistä, että LME muuttaa mieltään.

LME julkaisi lokakuussa keskusteluasiakirjan tarkastellakseen Rusal-kysymystä ja sanoi 11. marraskuuta, että he eivät kieltäisi venäläistä alumiinia hinnoittelumarkkinoilta, koska niin monet ihmiset ostivat sitä edelleen, Reuters raportoitu.

Tarjonta on ollut laskussa jo jonkin aikaa.

Useat eurooppalaiset ja yhdysvaltalaiset alumiinisulatot ovat joko väliaikaisesti suljettuina tai niillä on hintapaineita EU:n sähkökustannusten vuoksi. Yli miljoona tonnia EU:n ja Yhdysvaltojen yhdistettyä alumiinisulattokapasiteettia suljettiin joko kokonaan tai osittain vuoden 1 ensimmäisellä puoliskolla.

Primaarialumiinin maailmanlaajuinen tarjonta laski vuoden 0.6 ensimmäisellä puoliskolla noin 2022 % vuodentakaisesta 33.6 miljoonaan tonniin.

AlcoaAA
, yhdysvaltalainen monikansallinen yhtiö, on kolme alumiinisulattoa Yhdysvalloissa, mutta vain kaksi on toiminnassa. Huhuttiin, että Intalcon laitos palaisi alumiinilevyjen luomiseen tänä vuonna, mutta niin ei näytä olevan.

Alcoa ei vastannut välittömiin kommenttipyyntöihin tämän päivän uutisista.

Venäjän tullit: millaisia ​​ne ovat?

Yhdysvaltoja ei vahingoiteta venäläisen alumiinin 200 prosentin tulleista.

Yleensä kun tariffit ovat niin korkeita, ne määrätään tietylle yritykselle kauppaministeriön polkumyyntitutkimuksen vuoksi. Lyhyesti sanottuna 200 %+ tariffit on yleensä varattu yrityksille, jotka myyvät tavaroita Yhdysvalloissa alle kustannusten (polkumyynti) tai saavat runsaasti tukea ja ottavat kotimaan markkinaosuutta.

Viime vuonna, muutamassa viikossa Ukrainan sodan alkamisen jälkeen, kongressi poisti Venäjän pysyvistä normaaleista kauppasuhteistaan ​​(PNTR) Yhdysvaltojen kanssa. Tämä myönnetään useimmille kansoille, lukuun ottamatta Kuubaa, Valko-Venäjää ja Pohjois-Koreaa. Jopa Iranilla on normaalit kauppasuhteet Yhdysvaltojen kanssa

Nykyään Venäjä on siirtynyt kauppatullien kielenkäyttöön "sarake 2" tariffit. Tämä antaa Venäjälle keskimääräisen 32 prosentin satamamaksun.

Mitä tulee alumiinin hintapaineeseen, on syytä muistaa, että PNTR:n poistaminen Venäjältä yhdessä Hongkongissa toimivan kiinalaisen keinottelijan kanssa nosti nikkelin hinnan huipulle, jota ei ole nähty sitten vuoden 2007. Nikkelin hinnat laskivat nopeasti, mutta seuraavat hyödykkeiden nousua jälleen ja ovat nousseet 32 % heinäkuusta lähtien.

Yhdysvallat on leikkinyt alumiinia (ja terästä) koskevilla tulleilla vuosia.

Trump määräsi 232 § kauppatariffit teräksestä ja alumiinista maailmanlaajuisesti. Viimeaikaiset kauppasopimukset poistivat osan näistä tulleista, noin 25 prosenttia, Japanin ja EU:n kaltaisten maiden osalta ja otettiin sen sijaan käyttöön kiintiöjärjestelmä. Tänään Yhdysvallat harkitsee korkeampien tullien asettamista aasialaisille tuottajille rangaistus ilmastonmuutoksesta.

Geopolitiikka on kasvava osa markkinoiden epävarmuutta. Markkinoiden pitäisi jo tottua sanktioihin ja tariffeihin.

Viime viikolla Tulli otti kiinni kiinalaisen alumiinilähetyksen epäiltynä se tehtiin vankityövoimalla, Bloomberg raportoi. Toiminta oli osa uutta uiguurien pakkotyölakia, joka allekirjoitettiin viime vuonna.

Venäjän, lähinnä Rusalin, osuminen 200 %:n hinnankorotuksella vie Venäjän alumiinin pois Yhdysvaltojen markkinoilta.

Parhaassa tapauksessa tullien pitäisi saada yhdysvaltalaiset tuottajat, kuten Alcoa, investoimaan kotimaiseen tuotantoon. Näin ei näytä tapahtuvan alumiinille, koska loppukäyttäjät ostavat edelleen alhaisimman hinnan ja asettavat yhdysvaltalaiset tuottajat maailmaa vastaan.

Yhdysvalloissa on alhaisimmat tullit kaikista maista. Oletustariffimme on keskimäärin 3.4 %.