Roubini käynnistää vaihtoehtoisen paratiisikaupan loputtoman inflaation aikakaudelle

(Bloomberg) – Ekonomisti Nouriel Roubini on tehnyt yhteistyötä Goldman Sachs Group Inc:n kanssa tuodakseen markkinoille ensimmäisen suunnitelluista rahoitustuotteista, jotka tarjoavat sijoittajille vaihtoehtoisen turvapaikan suuressa markkinaromahteessa.

Useimmat luetut Bloombergilta

Roubini, joka on kuuluisa näkemyksestään vuoden 2008 kriisin aiheuttaneesta asuntokuplasta, on yksi Atlas Capital Teamin perustajista, ja hän auttaa kehittämään sijoitusstrategioita, jotka suojaavat riskialttiilta järjestelmiltä, ​​kuten hallitsemattomalta inflaatiolta, ilmastonmuutokselta ja kansalaisyhteiskunnalta. levottomuutta.

Atlas Capital Team Index eli ACT tarjoaa yhdistelmän lyhytaikaisia ​​ja inflaatiosuojattuja Yhdysvaltain valtion velkasaneerauksia sekä kulta- ja yhdysvaltalaisia ​​kiinteistösijoitusrahastoja sen jälkeen, kun joukkolainojen ja osakkeiden tuotto on ollut hirveä vuosi, joka on ravistellut ns. 60/ 40 portfoliota. Samaan aikaan rehottavat spekulaatiot dollarin tulevaisuudesta globaalissa rahajärjestyksessä, kuten Bridgewater Associates LP:n Ray Dalio ja Credit Suisse AG:n strategi Zoltan Pozsar, ovat herättäneet kiinnostusta vaihtoehtoisiin suojauksiin.

"Perinteiset turvasatamavarat ovat pitkäaikaisia ​​dollarikorkoinstrumentteja, kuten pitkäaikaisia ​​Treasuries", Roubini sanoi haastattelussa. "On etsittävä uusia puolustavia omaisuuseriä, jotka suojaavat inflaatioriskiltä: lyhytaikaiset treasuries, TIPS, kulta ja ympäristön kannalta kestävät kiinteistöt", sanoi Roubini, joka on äskettäin kirjoittanut "MegaThreats: Ten Dangerous Trends That Imperial Our Future, Ja kuinka selviytyä niistä."

Hänen kommenttinsa tulivat Silicon Valley Bankin romahtamisen jälkeen, mikä herätti massiivisia siirtoja Wall Streetin yli valtiovarainrahastoista ja dollarista pankkien osakkeisiin. San Franciscossa toimiva lainanantaja oli kyntänyt miljardeja dollareita pitempiaikaisiin joukkovelkakirjoihin matalan koron ympäristössä, mutta ei kyennyt suojaamaan riittävästi riskiään, kun inflaatio kiihtyi ja tallettajat vetäytyivät. Pankin epäonnistuminen on johtanut uudesta Federal Reserve -järjestelystä sekä pankkien laajemman pitkäaikaisen velan lisävalvontaan.

Tarina jatkuu

Vaikka Silicon Valley Bank oli "ainutlaatuinen haavoittuvuudessaan realisoitumattomille tietoturvan menetyksille tuhotakseen oman pääomansa, monet muut pankit menettäisivät kolmanneksen tai puolet pääomastaan, jos tappiot toteutuvat", Roubini lisäsi. "Nämä valtavat tappiot liittyvät kaikki pitkien tuottojen nousuun."

Atlas sanoo aikovansa tarjota annuiteetteja, kokonaistuoton vaihtosopimuksia ja muita ACT-indeksiin perustuvia johdannaisia. Goldmanin tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta. Atlasin toimitusjohtajan Reza Bundyn mukaan tuotteet hyödyntävät ennakoivan investoinnin kysyntää suojatakseen eksistentiaalisia uhkia kohonneen inflaation, geopoliittisen riskin ja ympäristömuutosten vuoksi.

"Nämä kaikki voivat aiheuttaa makrotaloudellisia paineita ja paineita rahoitusmarkkinoille", Bundy lisäsi. "Hallituksilla on odotettavissa oleva tarve tulostaa lisää rahaa näiden uhkien hallitsemiseksi, mikä todennäköisesti devalvoi nämä valuutat niin, että sijoittajien on suojeltava omaisuuttaan."

Persianlahdella toimiva sijoituspalveluyritys sanoo aikovansa käynnistää lopulta indeksiin perustuvan pörssirahaston, jota seuraa suoremmin hajautettu vähittäismyynti, mukaan lukien lohkoketjupohjainen tai tokenoitu versio. Näin tehdessään Roubini kulkee hienoa linjaa kryptoteollisuutta kohtaan osoittamansa suoran kritiikin ja ilmoittaman tavoitteensa välillä tarjota "taloudellisen osallisuuden mahdollisuus" tarjoamalla uutta tuotetta laajalle joukolle sijoittajia.

Atlas sanoo tekevänsä yhteistyötä Fireblocks Inc:n, krypto-käynnistysyrityksen kanssa, jota yksi Alphabet Inc.:n rahastoista tukee, tokenoidussa versiossa Mysten Labsin, entisten Meta Platforms Inc:n insinöörien perustaman ja Andreessen Horowitzin tukeman web3-kehittäjän lisäksi. . Tuotteen nimi on "United Suvereign Governance Gold Optimized Dollar". Fireblocksin tiedottaja vahvisti yhteistyön.

"Jos keskimääräinen inflaatio olisi 6 % tällä vuosikymmenellä, mieluummin 2 % – vaatimaton ja todennäköinen skenaario – 10 vuoden valtion velkasaneerauksen tulisi olla vähintään 8 %. Nykyään ne ovat noin 3.5 % ja viime vuonna se oli verilöyly korkotuloille ja 60/40-salkuille”, Roubini lisäsi. Silti klassinen 60/40 ja riskipariteettisijoittaminen perustuu "osakkeiden ja joukkovelkakirjojen hintojen negatiiviseen korrelaatioon: riski päälle, riski pois, kasvu ja taantuma. Mutta tämä edellyttää matalaa ja vakaata inflaatiota.

– Ben Bartensteinin avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2023 Bloomberg LP