Robinhood ja 4 muuta rikkinäistä listautumisosaketta, jotka voivat olla ostoja

Kun nopeasti kasvavat osakkeet ovat kraateroituneet, IPO-markkinat ovat suurelta osin kuivuneet, ja 39 kaupalla on tähän mennessä kerännyt 3.9 miljardia dollaria vuonna 2022. Se on 90 % vähemmän kuin vuoden 2021 tasolla. Koko viime vuoden aikana lähes 400 yritystä listautui pörssiin ja sai 142 miljardia dollaria, Renaissance kertoo. Lasku ei sisällä erikoishankintayhtiöitä.

Hylky on tuottanut löytöjä erityisesti yrityksissä, joilla on hyvät kasvunäkymät ja vakaat taseet. Jotkut osakkeet, jotka on otettava huomioon vuoden 2021 listautumisannoista, ovat

Allbirds

(ticker: BIRD),

Poshmark

(POSH),

Robin Hood

Markkinat (HOOD) ja

Warby Parker

(WRBY). Kennedy sanoo, että hänen yrityksensä asiakkaat "selailevat listaa viimeisten viiden vuoden listautumisista" etsiäkseen mahdollisuuksia.

Sijoittajat voivat ostaa laajan valikoiman viimeaikaisia ​​listautumisia

Renessanssin IPO
pörssilistattu rahasto (IPO), jonka osakkeet 30 dollarissa ovat laskeneet lähes 50 % tänä vuonna. He ovat menestyneet huomattavasti huonommin kuin

Nasdaq-komposiitti,
pois 27%, ja

S&P 500
indeksi laski noin 18 %. ETF on lähes 60 prosenttia pienempi kuin vuoden 2021 huippu.

Renaissance ETF:llä on hallussaan 100 listautumisantia kolmen viime vuoden ajalta. Sen viisi suurinta sijoitusta

Uber Technologies

(UBER),

Lumihiutale

(LUMI),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

Datakoira

(DDOG) ja

Zoom-videoviestintä

(ZM) – noin 25 % rahastosta.

Robinhood on symboli 2021 IPO-luokasta, koska se varastossa lähes 90% osakkeen huipusta 85 dollarista noin 10 dollariin. Mutta yrityksellä on käteisenä 6.2 miljardia dollaria eli noin 7 dollaria osakkeelta. Sen nuori, usein aggressiivinen sijoittajakunta auttoi vauhdittamaan vuoden 2021 alun meemi-osakkeiden kiihkoa osakkeissa, kuten

GameStop

(GME) ja

AMC Entertainment Holdings

(AMC).

Robinhoodilla on erityisesti arvostelijansa

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Varapuheenjohtaja Charlie Munger, joka on sanonut, että se rohkaisi aloittelijoita lyhytaikaiseen kauppaan ja muutti sijoittamisen peliksi. Sillä on myös faneja. ”Tämä ei koskaan ollut vain kaupankäyntiä; kyse oli rahoituspalvelujen saatavuuden demokratisoimisesta”, sanoo Devin Ryan, JMP Securitiesin analyytikko. Hän luokittelee osakkeen Outperform, jonka hintatavoite on 36 dollaria.

Ryan näkee uudemmat tuotteet, kuten kassahallintatilit ja laajennetut kryptovaluuttapalvelut, lisäävän liikevaihtoa myöhemmin tänä vuonna.

Robinhood toimi tappiollisesti ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kun liikevaihto laski 43%, mutta kassavirta oli vain 62 miljoonaa dollaria. Johdon tavoitteena on kannattavuus, joka perustuu oikaistuun tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja eli Ebitdaa vuoden loppuun mennessä.

Ryan sanoo, että Robinhoodin alusta ja asiakaskunta voisivat herättää kiinnostusta potentiaalisilta ostajilta, koska osakekurssi on alhainen. Mutta hän katsoo, että nykyinen arvostus on "paljon alle sen tason, jonka uskomme yrityksen harkitsevan".

Rivian Automotive

(RIVN) on kiehtova, koska sen osake, joka nousi 179 dollariin marraskuun listautumisannin jälkeen, sai niinkin alhainen kuin 19 dollaria aiemmin toukokuussa. Tämä arvioi yhtiön taseen 15. maaliskuuta hieman yli 31 miljardin dollarin nettokassan.

Osakkeet ovat sittemmin nousseet lähes 29 dollariin. Sähköajoneuvojen nousujohteinen valmistaja menettää noin 5 miljardia dollaria vuosittain, kun se pyrkii lisäämään huippuluokan avolava-autojen ja hyötyajoneuvojen tuotantoa; Tuotanto oli vain 2,553 2025 ajoneuvoa ensimmäisellä neljänneksellä. Kannattavasti voi olla vuosien päässä. Rivian sanoo, että sillä on tarpeeksi rahaa vuoteen 350,000 asti, jolloin se voisi valmistaa yli XNUMX XNUMX ajoneuvoa.

Wells Fargon analyytikko Colin Langan kirjoitti äskettäin, että yrityksellä "on pieni virhemarginaali kaikilla liiketoimintansa alueilla. Sen rajallinen tuotanto ja kaupallinen historia jättävät paljon nähtävää.” Hänellä on Equal Weight -luokitus ja 24 dollarin hintatavoite Rivianissa.

Parempi EV-toisto, profiloitu äskettäin Barron n, voisi olla

General Motors

(GM), mikä on rahoittaa sen siirtymistä sähköautoihin valtavia voittoja polttomoottoreilla toimivista maastoautoista ja avoautoista.

Warby Parker häiritsee Yhdysvaltain näönhoitomarkkinoita tarjoamalla tyylikkäitä silmälaseja jopa 95 dollarilla sekä verkossa että 169 vähittäiskaupassa ympäri maata. Osake, joka on noin 16 dollaria, on laskenut 70 % vuoden 2021 korkeimmasta 60 dollarista.

Yritystä suositteli Henry Ellenbogen, Durable Capital Partnersin sijoitusjohtaja, klo Barron n Pyöreä pöytä vuoden 2022 alussa. Ellenbogen näkee Warby Parkerille merkittävän kasvumahdollisuuden silmälasien tarjoamisessa noin puoleen perinteisiä kilpailijoita halvemmalla ja laajentamalla tarjontaa, kuten piilolinssejä ja silmätutkimuksia. Sen kokonaismarkkinaosuus on vain noin 2 prosenttia.

Silmälasikauppa toimii nyt tappiolla, ja sen ensimmäisen vuosineljänneksen tulos jäi sijoittajien odotuksista. Warby Parkerin liikevaihto kasvaa tänä vuonna 20–22 prosenttia, noin 655 miljoonaan dollariin.

Sähköpostilla osoitteelle Barron nEllenbogen sanoi näkevänsä liikevaihdon kasvun kiihtyvän 20 prosentin puoliväliin tämän vuoden lopulla ensimmäisen vuosineljänneksen 10 prosentista. Hän ennustaa marginaalien ylittävän 20 prosenttia, kun Warby Parker saa "vipuvaikutuksen uuteen lasinvalmistuslaitokseen, kypsyviin myymälöihin ja yrityskuluihin". Yrityksen arvo on 1.9 miljardia dollaria – noin kolme kertaa ennustettu vuoden 2022 liikevaihto – ja sillä on 230 miljoonaa dollaria eli 2 dollaria osakkeelta käteisenä.

Allbirds on luonut markkinaraon ympäristöystävällisille jalkineille. Sen omat villalenkkarit, joiden hinta on noin 100 dollaria, ovat suosittuja Piilaaksossa. Yrityksen keskittyminen luonnonmateriaaleihin, eukalyptuksenlehtiä käyttävien tennarien sarja, on saanut resonoi sosiaalisesti vastuullisten sijoittajien keskuudessa.

Jalkineiden valmistaja nousi pörssiin 15 dollariin marraskuussa, ja osake nousi 32 dollariin, ennen kuin se putosi äskettäin 4.50 dollariin pettymyksen aiheuttaneen ensimmäisen vuosineljänneksen tulosraportin ja koko vuoden liikevaihdon alentamisen jälkeen. Allbirds näkee myynnin kasvavan 21–24 prosenttia vuonna 2022, noin 340 miljoonaan dollariin. Jotkut analyytikot näkevät kannattavuuden vasta vuonna 2024.

Allbirdsin osakkeet olisivat saaneet kuitenkin saavuttaa pohjansa, koska nyt 700 miljoonan dollarin arvoisen yrityksen nettokassa on 240 miljoonaa dollaria eli 1.61 dollaria osakkeelta ja konkreettinen kirjanpitoarvo 2.58 dollaria osakkeelta. "Vaikka polku kannattavuuteen on epäilemättä pilvisempi makrolähtöisten tekijöiden keskellä, arvostus asettaa Allbirdsin epäoikeudenmukaisesti yhteen vaikeuksissa olevien jälleenmyyjien kanssa", kirjoitti Morgan Stanleyn analyytikko Alex Straton yhtiön tuoreen tulosraportin jälkeen. Hän näkee osakkeelle suotuisat riski/tuottonäkymät, ja hänellä on ylipainoluokitus ja 12 dollarin hintatavoite.

Yritykset, kuten Poshmark ja

Todellista

(REAL), jotka tarjoavat käytettyjen vaatteiden ja asusteiden verkkokauppapaikkoja, ovat kärsineet kovasti, koska sijoittajat ovat huolissaan korkeista markkinointikuluista ja tulevasta kannattavuudesta. Poshmark, jonka kauppa käy noin 11 dollaria, keskittyy enemmän budjettiin kuin RealReal. Yli 200 dollarin hintaisten tuotteiden osuus bruttotuotemyynnistä on arviolta 20 prosenttia.

Poshmarkilla on parempi tase, lähes 600 miljoonaa dollaria eli 7.64 dollaria osakkeelta nettokäteisenä 31. maaliskuuta. Yrityksen liikevaihto on noin kerran vuodessa ilman käteistä. Poshmarkin odotetaan menettävän $1 osakkeelta tänä vuonna, mutta käteisvarat kasvoivat viimeisellä neljänneksellä.

Viimeisimpien tulosten jälkeen JMP Securitiesin analyytikko Andrew Boone kirjoitti, että Poshmark näyttää "varhaisia ​​merkkejä markkinoinnin tehokkuuden palautumisesta" ja että se jatkaa "ydinpalvelunsa päivittämistä". Hän arvioi sen Outperformiksi 20 dollarin hintatavoitteella.

Perjantain myyntitapahtumassa, joka kaatoi S&P 500:n hetkeksi karhumarkkinoille, nämä rikkinäiset listautumisannit menettivät enemmän arvoa. Mutta se voisi tehdä heidän osakkeistaan ​​vieläkin kutsuvampia.

Kirjoittaa Andrew Bary klo [sähköposti suojattu]