(Bloomberg) - Niille, jotka ovat huolissaan siitä, että vuosikymmeniä kestänyt superhelppo rahapolitiikka on luonut omaisuuskuplia ympäri maailmaa, ensimmäiset merkit vaikeuksista voivat olla paisuneiden markkinoiden luomisessa.
Useimmat luetut Bloombergilta
Bank of America -strategeille, mukaan lukien Michael Hartnett, kupla "pomppaaa samanaikaisesti" omaisuuseriin, kuten kryptovaluutoihin, palladiumiin, pitkäaikaisiin teknologiaosakkeisiin ja muilla historiallisesti riskialttiilla markkinoilla. Spekulatiivisten alueiden taantuminen tapahtuu, kun sijoittajat varautuvat Yhdysvaltain keskuspankkiin kiihdyttämään politiikan kiristämistä.
"Fedin likviditeetin väheneminen aiheuttaa sekä osakeriskipreemion että korkojen nousua, mikä tulee edelleen vaikuttamaan suhteettoman paljon markkinoiden riskialttiimpiin omaisuuseriin, mukaan lukien vauhtivetoiset sijoitukset rahaa menettäviin teknologiaosakkeisiin, meemiosakkeisiin ja erityisesti kryptovaluutat, joilla ei ole itseisarvoa", sanoo Jay Hatfield, Infrastructure Capital Advisorsin salkunhoitaja.
Tässä on kahdeksan kaaviota, jotka osoittavat spekulaatioiden valuvan eri omaisuusluokkiin:
Ark Investment Managementin lippulaiva Innovation ETF on pudonnut noin 46 % helmikuun 2021 ennätyskorkeudesta. Fedin haukkamainen signaali on iskenyt kalliisti arvostettuihin teknologianimiin, ja monet niistä, mukaan lukien Tesla Inc. ja Roku Inc., hallitsevat Arkin rahastoja. .
Spekulaatiota valutetaan myös muilta osakemarkkinoiden riskialttiilta osilta. Goldman Sachs Group Inc.:n kannattamattomien teknologiaosakkeiden kori on romahtanut vuosia kestäneen nousun jälkeen, kun taas SPACeja seuraava indeksi on laskenut 35 % huipuistaan.
"Mahdollisesti nouseva korkoympäristö saa sijoittajat arvioimaan uudelleen riskiä, jonka he ovat valmiita ottamaan", sanoi Todd Rosenbluth, CFRA:n ETF-tutkimuksen johtaja. "Korkeammat kasvumahdollisuudet, mutta vähemmän vakaat yritykset ovat siirtymässä pois suosiosta, kun taas sijoittajat priorisoivat vakaampia."
Hän ei kuitenkaan pidä mitään näiden markkinoiden purkamista kuplapoppina.
"En pidä ilmauskuplasta, koska se on ilmeistä vasta jälkikäteen", Rosenbluth lisäsi. "Olemme keskellä tätä trendiä ja se voi kääntää kurssin tai ei."
Nasdaq Biotech -indeksi, johon kuuluvat yritykset, kuten Amgen Inc. ja Gilead Sciences Inc., putosi 6.5 % uuden vuoden ensimmäisellä viikolla, mikä on pahin viiden päivän jakso sitten maaliskuun 2020 puolivälin. Monet mittarin jäsenet ovat vielä tuottaa myyntiä tai voittoa, ja sijoittajien kierto on vaikuttanut korkean riskin ja korkean tuoton osakkeista.
Samaan aikaan Invesco Solar ETF, ticker TAN, näki yli 70 miljoonan dollarin ulosvirtauksen torstaina, mikä on suurin sitten viime vuoden maaliskuun. Rahasto, joka nousi vuonna 2020 yli 230 %, on menettänyt kiiltonsa viime päivinä, kun Fed muuttuu haukkaammaksi.
Kryptovaluuttoja ei ole säästetty spekulatiiviselta huuhtoutumiselta. Bitcoin oli laskenut noin 40 % myöhään perjantaina saavuttuaan ennätyskorkeuden, lähes 69,000 35 dollaria marraskuussa. Ether, markkina-arvoltaan toiseksi suurin kryptovaluutta, laski noin XNUMX % marraskuun huipuistaan.
Genesis Global Tradingin markkinanäkemysten johtajan Noelle Achesonin mukaan Bitcoinin nostaminen "näyttää olevan enemmän lyhytaikaisten kauppiaiden ja sijoittajien taustalla, jotka pitävät BTC:tä riskiomaisuuseränä ja pyrkivät likvidoimaan positioita salkkunsa riskien poistamiseksi". Inc. "Lisäksi vipuvaikutus markkinoilla ei ole liian korkealla tasolla, vaan se on ollut kasvussa, mikä tarkoittaa, että johdannaispositioiden likvidaatiot auttavat laskemaan markkinoita."
Teknologian ja kryptovaluuttojen heikkous on kaksinkertainen murhe pörssirahastolle, joka keskittyy molempiin toimialoihin: Global X Fintech ETF. Rahasto, joka omistaa sekä nousujohteisia teknologiayrityksiä, kuten Affirm Holdings Inc.:n että krypto-alan yrityksiä, kuten Coinbase Global Inc., on pudonnut 30 % lokakuun ennätyksen jälkeen.
Samaan aikaan Hang Sang Tech -indeksi on laskenut noin 50 % vuoden 2021 alun huipuistaan, kun laajat yrityssäännökset ja pelot asuntokuplan aiheuttamasta kiinalaisista teknologiaosakkeista painavat.
Myös hyödykkeet ovat laskeneet. Monivuotisen nousun jälkeen, joka lähetti palladiumin ennätyskorkealle toukokuussa, metalli on laskenut noin 35 %.
"Se, mitä olemme nähneet menneisyydessä, kun korot nousevat joko Fedin koronnosto-odotusten eteenpäin viemisen tai 10 vuoden nousun vuoksi, näyttää siltä, että tekniikka ja jotkut kasvumalleista kärsivät enemmän arvostuspuolella." Jerry Braakman, sijoitusjohtaja ja First American Trustin presidentti Santa Anassa, Kaliforniassa, sanoi puhelimessa.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html