(Bloomberg) - Turquoise Hill Resources Ltd.:n huippusijoittaja vastustaa Rio Tinto Plc:n yritysostoa väittäen, että ostohinta aliarvostaa yritystä, joka on yhden maailman suurimmista kuparikaivoksista.
Useimmat luetut Bloombergilta
Rio Tinto sopi viime viikolla ostavansa osuuden Turquoise Hillistä, jota se ei vielä omistanut noin 3.3 miljardin dollarin arvoisella kaupalla, mikä antoi sille enemmän määräysvaltaa Mongoliassa kehittämässään Oyu Tolgoin kaivoksessa.
Pentwater Capital Management, joka on pitkään arvostellut Rion omaisuudenhoitoa, sanoi perjantaina antamassaan lausunnossa, että ostohinnan mukaan Montrealissa toimivan kaivostyöntekijän pääoman arvo on 8.65 miljardia Kanadan dollaria (6.66 miljardia dollaria), mikä on sen mukaan murto-osa. vapaasta kassavirrasta, jonka se odottaa yrityksen tuottavan seuraavan vuosikymmenen aikana.
Turquoise Hillin osakkeenomistaja räjäyttää Rion kuparikaivosrahoituksen
Pentwater omistaa lähes 12 prosentin osuuden Turquoise Hillistä. Rio omistaa jo 51 prosenttia Turquoise Hillistä, mutta yli puolet jäljellä olevista osakkeenomistajista on tuettava kauppaa, jotta kauppa etenee.
Montrealissa toimivan Turquoise Hillin osakkeet laskivat 2.7 % 40.87 Kanadan dollariin kello 10 Torontossa. Rio Tinton osake nousi Lontoossa 51 prosenttia.
Napolissa, Floridassa sijaitseva sijoituspalveluyritys kertoi tutkivansa laillisia ja osakkeenomistajien oikeuksia vastustaakseen yritysostoa. Pentwater Capital on Bloombergin tietojen mukaan Turquoise Hillin toiseksi suurin osakkeenomistaja.
Pentwater sanoi uskovansa suurella todennäköisyydellä, että kuparin hinta on yli 4 dollaria puntaa seuraavien vuosikymmenten aikana, kun maailma siirtyy vihreään talouteen. Yritys sanoi tällä hinnalla uskovansa Turquoise Hillin tuottavan lähes 14.2 miljardia Kanadan dollaria ilmaista rahaa vuoteen 2030 mennessä.
"Pentwater uskoo lisäksi, että ehdotettua lisäpalkkiota ei voida hyväksyä kaivokselle, jonka Pentwater odottaa olevan maailman kolmanneksi suurin kupari- ja kultakaivos, jonka kaivoksen käyttöikä on yli 90 vuotta", yritys sanoi.
Lopullinen tarjous
Hinta, jonka Rio on suostunut maksamaan, edustaa 67 %:n preemiota Turquoise Hillin osakkeen hintaan ennen ensimmäistä tarjousta maaliskuussa, jolloin kuparin kauppa kävi lähellä ennätyskorkeutta. Mikäli osakkeenomistajat hylkäävät tarjouksen, Turquoise Hill joutuu hankkimaan omaa pääomaa rahoittaakseen osuutensa Oyu Tolgoin maanalaisen toiminnan kehittämisestä.
Rion toimitusjohtaja Jakob Stausholm sanoi maanantaina lausunnossaan, että kauppa yksinkertaistaa hallintoa, parantaa tehokkuutta ja että hintojen nousua ei enää tapahdu.
Oyu Tolgoin odotetaan olevan maailman neljänneksi suurin kuparikaivos maanalaisen komponentin valmistuttua. Turquoise Hillin ja sen kumppaneiden tavoitteena on tuottaa yli 500,000 XNUMX tonnia kuparia vuodessa. Teollisuusmetallin toimittajat ovat kohdanneet uusien esiintymien puutetta ja kasvavaa kysyntää johdinmetallille, joka on avain talouksien sähköistymiselle siirtymisessä pois fossiilisista polttoaineista.
Pentwater ei ole ainoa sijoittaja, joka vastustaa suunnitelmaa. Sailingstone Capital Partners, viiden suurimman osakkeenomistajan 2.2 prosentin omistusosuudella, sanoi aiemmin tässä kuussa vastustavansa kauppaa.
Silti Sailingstone on myynyt suurimman osan osuudestaan viimeisen kolmen vuoden aikana nykyistä tarjoushintaa alhaisemmalla hinnalla Bloombergin keräämien tietojen mukaan. Vuonna 2018 yritys oli rakentanut noin 14 prosentin osuuden Turquoise Hillistä vain myydäkseen suuren osan omistusosuuksistaan, koska osakkeiden vaihto oli 5–15 Kanadan dollaria osakkeelta, tiedot osoittavat.
(Päivitykset minun tiedoilla toisessa, 11. kappaleessa, osakkeenomistajien vastustus 12.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html