Jälleenmyyjien pitäisi odottaa "Ho-Ho-Hum" -lomaa 2022

National Retail Federation julkaisi juuri sen Loman ennuste 2022 ennustetaan, että marras- ja joulukuun vähittäismyynti kasvaa 6–8 prosenttia. Tämä johtuu 13.5 prosentin kasvusta viime vuonna. Sen ennuste ei sisällä autokauppiaita, huoltoasemia ja ravintoloita.

NRF:n puheenjohtaja Matthew Shay totesi, että viime vuosi rikkoi kaikki historialliset ennätykset, joten hän mainitsi viime vuosikymmenen aikana havaitun keskimääräisen 4.9 prosentin kasvun ja totesi: "Kuluttajat pysyvät sitkeinä ja jatkavat kaupankäyntiä."

NRF:n pääekonomisti Jack Kleinhenz lisäsi:

”NRF:n lomaennuste ottaa huomioon useita tekijöitä, mutta kokonaisnäkymät ovat yleisesti ottaen positiiviset, sillä kuluttajan perustekijät tukevat edelleen taloudellista toimintaa. Huolimatta ennätystasosta inflaatiosta, nousevista koroista ja alhaisesta luottamustasosta, kuluttajat ovat olleet järkkymättömiä kulutuksessaan ja pysyvät kuljettajan paikalla.

En ole taloustieteilijä, mutta osaan lisätä ja vähentää. Jos inflaatio on noin 8 prosentin vuotuinen vauhti, se tasapainottaa tehokkaasti NRF:n ennustamat voitot. Ja jos vähittäiskauppa pystyy vain pitämään kiinni viime vuonna toteutuneesta 13.5 prosentin kasvusta, se olisi voitto.

Maan johtavana vähittäiskaupan järjestönä sen on saatava ennusteeseensa mahdollisimman positiivinen käänne. Emme voi syyttää NRF:ää siitä.

Mutta on kätevää, kuinka se käytti vuosikymmenen keskimääräistä 4.9 prosentin lomakasvua vertaillakseen tämän vuoden ennustetta suotuisasti. Inflaatio ei ollut tekijä sillä ajanjaksolla, kun se varmasti on tänä vuonna.

Net/Net: jälleenmyyjät ovat epävarmassa asemassa vuoden kahta viimeistä kuukautta tarkasteltaessa. Jos he eivät ole tehneet lukujaan tähän mennessä tänä vuonna ja pysyneet inflaation edellä, on epävarmaa, että seuraavat kaksi kuukautta korvaavat vajeen.

NRF:n lasipuolikas koko näkymä

Melkein tunnin mittaisessa lehdistötilaisuudessa Shay ja Kleinhenz esittivät toimittajille ennusteen taustalla olevat olettamukset, ja Kleinheiz tarkensi esitystä: "Tämä lomakausi on kaikkea muuta kuin tyypillistä."

Täysi paljastaminen: Minua ei kutsuttu tiedotustilaisuuteen, mutta kuuntelin tallenteen.

Tulojen mukaan ositettu meno

Kotitaloustutkimuksen mukaan kuluttajat käyttävät lahjoihin, koristeisiin, ruokaan ja muihin juhlaan liittyviin ostoihin keskimäärin 832 dollaria, mikä on viimeisen kymmenen vuoden keskiarvon mukainen. Mutta kun inflaatio otetaan huomioon, se voi tarkoittaa lähes 70 dollarin pudotusta lomiin liittyvissä kuluissa.

NRF odottaa myös korkeatuloisten kotitalouksien korvaavan keski- ja matalatuloisten kotitalouksien tappiot, ja Shay huomauttaa, että korkeatuloiset kotitaloudet kuluttavat "merkittävästi enemmän" harkinnanvaraisiin lomaan liittyviin ostoihin.

Sitä vastoin pienemmän tulotason kotitaloudet "tunnevat enemmän painetta inflaation suhteen, koska heidän on täytynyt käyttää enemmän kuukausituloistaan ​​asumiseen, vuokraan, energiaan ja ruokaan liittyviin kuluihin. He keskittyvät välttämättömyyksiin."

Shay pysyi optimistisena, kun totesi, että "käyttäytyminen ja kulutus korkeammalla tasolla ovat edelleen vahvat".

"Hieman alemmalla tasolla olevat kuluttajat ja kotitaloudet pysyvät kestävinä ja joustavina jopa haasteista huolimatta… melko vaikuttavia", hän sanoi.

Riko säästöpossu vai lataa se?

Kun kotitalouden budjetti ei riitä loman ylimääräisyyksiin, Shay sanoi, että kuluttajat "täydentävät kulujaan säästöillä ja luotoilla tarjotakseen tyynyn ja johtaakseen positiiviseen lomakauteen".

Eli jos heidän säästönsä ovat vielä siellä. The Taloudellisen analyysin toimisto osoittaa, että henkilökohtainen säästämisaste prosentteina käytettävissä olevista tuloista laski yli puoleen viime marras- ja joulukuusta, jolloin se oli yli 7 %. Se on 3.1 % syyskuussa, tuorein NIPA-taulukko 2.6 raportoi.

Ja lomaostosten laittaminen luotoksi ei ole mitään tyynyä. Kulutusvelka on viimeisimpien tietojen mukaan noussut ennätyskorkeaksi Federal Research Consumer Credit raportoida.

Lisäksi luottokorttivelka on nyt samalla tasolla kuin ennen pandemiaa joulukuussa 2019. Saldot ovat 9 % suuremmat kuin tammikuussa ja 23 % suuremmat kuin pandemian pohjalla huhtikuussa 2021. Wall Street Journal.

Mikä inflaatio?

Mitä tulee inflaatioon, taloustieteilijä Kleinhenz pooh-poohed Consumer Price Index (CPI) pois Bureau of Labor Statisticsista ja suosii Bureau of Economic Analysis -toimiston henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksiä (PCE).

"Kaikki puhuvat inflaatiosta. Se ei ole yksinkertaista puhua tai mitata”, hän sanoi. ”Huomasimme jo, että kuluttajahintaindeksi oli yli 8 %, mutta keskuspankin suosima mittari on henkilökohtainen kulutushintaindeksi. Pidän tästä indeksistä, koska [voi] viedä elintarvikkeita, moottoriajoneuvoja ja bensiiniä, ja [löydämme] vähittäismyyntihinnat [korotukset] ovat suurimmaksi osaksi olleet 4–5 prosenttia.”

Taloustieteilijät ja tiedustelupalvelu saattavat lukea PCE:n, mutta useimmat amerikkalaiset eivät ole saaneet muistiota.

He kuulevat CPI:stä uutisissa, eivät PCE:stä. Nopea GoogleGOOG
Uutishaku löysi noin 700 2022 osumaa artikkelissa "CPI-inflaatio 51" verrattuna hieman yli XNUMX XNUMX vaihtoon PCE:ssä. Kuluttajat eivät voi kätevästi jakaa kulujaan luokkien mukaan, vaan heidän on maksettava kaikki sen erääntyessä.

Jopa painettaessa MarketWatchin toimittaja Bill Peters korkeampien hintojen vaikutuksesta vähittäismyyntiin Kleinhenz tuplasi PCE:n.

"Osa nousustamme tulee hintojen noususta, mutta ei moottoriajoneuvojen, bensiinin ja energian kuristavista hinnankorotuksista, kun jatkamme tätä lomakautta."

Ongelmana on, että kuluttajat joutuvat maksamaan muista välttämättömyyksistä, joiden hinnat ovat nousseet eniten, jolloin vähittäiskauppiaille jää vähemmän rahaa.

Kuluttajien luottamus rapautuu

Vaikka ihmiset voivat kiistellä siitä, kumpi inflaatioindeksi on parempi – CPI vai PCE –, ainoa tärkeä mielipide on kuluttajien. Tätä varten meidän on tarkasteltava kokonaan muita indeksejä, kuten kuluttajien luottamusindeksiä.

"Kuluttajien luottamus vetäytyi lokakuussa elo- ja syyskuun nousun jälkeen", sanoi Lynn Franco, talousindikaattoreista vastaava johtaja. Konferenssihallitus. "Kuluttajien odotukset lyhyen aikavälin näkymistä olivat synkät."

Kuten ilmanpaineen lasku osoittaa myrskyn lähestyvän, odotusindeksi on alle 80, "taso, joka liittyy taantumaan - mikä viittaa siihen, että taantuman riskit näyttävät nousevan", hän raportoi ja jatkoi:

"Huolet inflaatiosta - joka oli väistynyt heinäkuusta lähtien - lisääntyivät jälleen, ja sekä kaasun että elintarvikkeiden hinnat toimivat pääasiallisina tekijöinä. Tulevaisuudessa inflaatiopaineet aiheuttavat edelleen voimakkaita vastatuulen kuluttajien luottamukselle ja kulutukselle, mikä voi johtaa haasteelliseen lomakauteen vähittäiskauppiaille.

"Ja koska varastot ovat jo paikoillaan, jos kysyntä jää alle, se voi johtaa jyrkkiin alennuksiin, mikä pienentäisi jälleenmyyjien voittomarginaaleja."

Yhdestä asiasta voimme kaikki olla samaa mieltä. "Tiedämme, että kuluttajat ovat edelleen henkisesti sitoutuneita lomiin", Shay sanoi.

Mutta siitä, kuinka tämä tunne-investointi ilmaistaan ​​​​vähittäiskaupassa seuraavien kahden kuukauden aikana, on keskustelun kohteena.