(Bloomberg) — Osakekauppiaat, jotka lietsoivat Wall Streetin viime vuonna riehuneen meemihullun, ryntäävät kiivaasti uloskäyntiin.
Useimmat luetut Bloombergilta
Goldman Sachs Group Inc:n tietojen mukaan noin 50 % Nasdaq 100:n yksittäisistä vähittäismyyntipositioista ja neljännes S&P 500 -indeksin vähittäiskaupan positioista, jotka olivat kertyneet tammikuusta 2019 lähtien, on myyty. osto-optioiden volyymit ovat kumonneet noin 70 % kasvustaan vuoden 2019 alusta marraskuuhun 2021, jolloin teknologiaosakkeet ja Bitcoin olivat huippunsa.
"Vaikka yksityissijoittajat ovat historiallisesti ostaneet dipin, tällä kertaa he eivät", kirjoitti Goldman Sachsin johdannaistutkimuksen johtaja John Marshall.
Wall Street oli ollut pakkomielle siitä, kuinka kotikauppiaat käyttäytyivät pandemian aikana, kun se tuli markkinoille. Tylsyysmarkkinoiden hypoteesista – joka oletti, että monet heistä olivat jumissa kotona vähällä tekemisellä, kääntyivät osakkeisiin täyttääkseen aikansa ja tyydyttääkseen tylsisyyttään – muuttui vain vakiintuneeksi tieteeksi. Osakkeet vain nousevat, sanonta kuului tuolloin, ja indeksit loivat vaikuttavaa tuottoa pandemian raivotessakin.
Päiväkauppiaiden laumat tulvivat sosiaalisen median foorumeilla, kuten Redditillä ja Twitterillä, ja ruokkivat toisilleen tietoa ja kaupankäyntivinkkejä. Heidän yhteiset ponnistelunsa tunnetusti nostivat muun muassa GameStop Corp.:n ja AMC Entertainment Holdings Inc:n osakkeita ja tekivät iskun nimekkäille lyhytmyyjille, jotka olivat lyöneet vetoa näitä osakkeita vastaan.
Mutta vuorovesi on kääntynyt ja vuosi 2022 on tarjonnut vain karkeaa kaupankäyntiä ja paljon järkyttävää volatiliteettia. Vähittäiskauppiaiden halu ostaa dippiä on tullut koetukselle, sillä strategia ei menesty yhtä hyvin markkinoilla, joilla S&P 500 putoaa yli 20 % ja Nasdaq 100 30 % tänä vuonna. Itse asiassa TD Ameritraden vähittäissijoittajien käyttäytymismitta osoittaa, että he ovat vähentäneet osakeriskiä koko vuoden.
"Tapa, jolla he todennäköisesti käyvät kauppaa jatkossa, on todennäköisesti laskujen myynti, kun he yrittävät suojata mahdollisia voittoja tai vähentää lisätappioita", sanoi Eric Johnston, Cantor Fitzgeraldin osakejohdannaisten ja ristikkäisten omaisuuserien johtaja. "Emme voi enää luottaa siihen, että yksittäinen sijoittaja toimisi näiden markkinoiden tukijana."
Kaikenlaiset sijoitukset ovat menettäneet arvoaan vuonna 2022. Vähittäiskaupan joukosta teknologiaa ja biotekniikkaa on Goldmanin mukaan myyty voimakkaasti. Samaan aikaan pankin seuraama vähittäiskaupan suosimien osakkeiden kori on menettänyt yli 40 prosenttia tähän mennessä, ja toinen, joka koostuu sosiaalisen median foorumeilla useimmin mainituista yrityksistä, on laskenut noin 50 prosenttia. Crypto, toinen yksittäisten sijoittajien suosikki, on myös juuttunut kouruun.
Taloustieteilijöiden keskeinen huolenaihe nyt, kun Federal Reserve työskentelee talouden ja inflaation jäähdyttämiseksi, on se, kuinka kuluttaja kestää sen. Ja vaikka keskustelu käydään keskuspankin kyvystä suunnitella pehmeä lasku tai ylikorjata taantuma, jopa lievä, kuluttajat ovat jo osoittaneet merkkejä vetäytymisestä. Tämän viikon tiedot osoittivat, että vähittäismyynti toukokuussa laski yllättäen ensimmäistä kertaa viiteen kuukauteen.
Charles Schwab tutki yli 1,000 57 yksityisasiakasta huhtikuussa ja havaitsi, että 2022 prosentilla vastaajista on laskeva näkymät Yhdysvaltain osakemarkkinoille vuoden 29 toiselle neljännekselle, mikä on XNUMX prosenttia enemmän kuin viime vuonna samaan aikaan. Ensisijainen negatiivisten näkymien aiheuttaja on korkeammat elinkustannukset ja sitä seuraavat geopoliittiset huolet, Schwabin mukaan.
"Kuluttajat vetäytyvät takaisin", sanoi Chris Gaffney, TIAA Bankin maailmanmarkkinoiden johtaja. "Näemme useimpien sijoittajien jättävän tämän pois, mikä on luultavasti fiksua, kun he ottavat huomioon epävakauden."
Silti Goldman sanoo, että vähittäissijoittajat jatkavat rahan sijoittamista pörssinoteerattuihin rahastoihin, erityisesti ja osinkopainotteisiin rahastoihin, joihin on tullut tänä vuonna yli 30 miljardia dollaria.
"On tapahtunut hallintomuutos vanhoista FAANG-megatech-nimistä puolustavampiin tulopeleihin", sanoi Jane Edmondson, EQM Capitalin toimitusjohtaja ja perustaja.
(Päivitykset uusilla kommenteilla.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html