(Bloomberg) – Vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon muodostuessa yhdeksi rahoitusmarkkinoiden ennätysten pahimmista, yksityissijoittajat ovat nostaneet panoksiaan Yhdysvaltain osakkeiden jatkuvaan laskuun.
Useimmat luetut Bloombergilta
Mittarit, joilla mitataan vähittäiskaupan aktiivisuutta optiomarkkinoilla, mukaan lukien pienten erän kauppa ja ostoostot, viittaavat siihen, että piensijoittajat eivät vain jää sivuraiteille osakkeiden romahdessa, vaan ovat myös panostaneet panoksiin, joista on hyötyä, jos ne jatkavat laskuaan.
"On harvinaista, että pienimmät kauppiaat lyövät vetoa osakemarkkinoita vastaan, ja kun he tekevät niin, osakkeet eivät ole koskaan pettäneet niitä", sanoi Jason Goepfert, Sundial Capital Researchin tutkimusjohtaja.
Viime viikon suhteelliset nettovedot osakkeisiin ylittivät aiemmat ennätykset, jotka saavutettiin maailmanlaajuisen finanssikriisin alkuaikoina vuonna 2008 ja Covid-19-pandemian alkaessa, hän kirjoitti tutkimusraportissaan. Yhtiö arvioi, että optiomarkkinoilla pelaavien päiväkauppiaiden tappiot ovat 600 miljoonaa dollaria tai enemmän kiitospäivän jälkeen.
Susquehanna Financial Groupin strategin Christopher Jacobsonin mukaan pienten erien volyymit ja vakuutusmaksut ovat tällä välin jatkaneet laskuaan - molemmat osuvat uusiin pandemian pohjalukemiin - markkinoiden myynnin syventyessä. Tämä kuvio viittaa siihen, että ainakaan optioiden puolella yksityissijoittajat eivät ole "ostaneet dippiä", strategi sanoi.
Jacobson tarkasteli Options Clearing Corporationin tietojen perusteella keskimääräistä päivittäistä osakepuhelujen kokonaismäärää ja prosenttiosuutta näistä volyymeistä, jotka johtuivat pienten erän avausostoista, jotka ovat yksi hänen suosimistaan vähittäiskauppiaiden osallistumisesta.
Pienen erän puhelutoiminnan lasku on myös vaikuttanut volyymien siirtymiseen takaisin sektorikohtaiseen sijoitukseen viimeisen kahden vuoden aikana, Jacobson lisäsi. "Makrohuolet ohjaavat asioita juuri nyt, joten keskitytään vain vähemmän osakekohtaisiin tuloihin", hän sanoi puhelimitse. "Ei ole yllättävää nähdä enemmän virtaa näillä sektoreilla tai makrokohtaisissa tuotteissa ETF- ja indeksipuolella."
Aina vuoden 2021 alussa alkaneen meemipörssin huipusta lähtien, jolloin kotikauppiaat nostivat GameStop Corp.:n ja AMC Entertainment Holdings Inc:n osakkeita, Wall Street on ollut pakkomielle seurata heidän käyttäytymistään.
Mutta se oli silloin. Osakemarkkinat ovat sittemmin pudonneet karhumarkkinoiden alueelle, kun vertailuindeksi S&P 500 on pudonnut yli 20 % ja teknologiapainotteinen Nasdaq 100 lähes 30 % tänä vuonna. Goldman Sachs Group Inc:n tiedot osoittivat, että noin 50 % Nasdaq 100:n yksittäisistä vähittäismyyntipositioista ja neljännes S&P 500:n tammikuun 2019 jälkeen kertyneestä vähittäismyyntipositiosta on myyty.
"On selvää, että inflaatio- ja taantuman aiheuttamat huolet eivät katoa minnekään lähiaikoina", Jacobson sanoi. "Mutta kun olemme menossa ansaintakaudelle, odotan näkeväni hieman enemmän kiinnostusta yksittäisiin osakeoptioihin. Sijoittajat etsivät sieltä lisää eroa osaketasolla.
Toistaiseksi ainoa asia, joka antaa härille rauhaa, on voittoarvioiden suhteellinen lujuus. Analyytikot odottavat tällä hetkellä S&P 500 -indeksin tuoton nousevan 10.5 prosenttia tänä vuonna ja 9.3 prosenttia vuonna 2023 Bloomberg Intelligencen laatimien konsensusarvioiden mukaan.
"Jos saamme takaisin härkämarkkinoille, ajaako se lisää osallistujia takaisin sisään? niin kuvittelisin. Tarkoittaako tämä sitä, että saavutamme samat korkeudet kuin näimme tammikuussa 2021? Ehkä ei", Jacobson sanoi.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html