Sijoittajat huokaisivat helpotuksesta, kun vähittäiskaupan tuloskausi päättyi kuluneella viikolla. Ehkä heidän pitäisi edelleen pidätellä hengitystään.
Yksi asia näillä yrityksillä on se, että he selvittivät baarin, joka heillä oli laski vain viikkoja sitten. Monet vähittäiskauppiaat kamppailevat edelleen korkeiden varastojen kanssa, jotka aiheuttivat niin paljon vahinkoa alunperinkin, ja kalliimpien toimitusketjujen ja kuljetuskustannusten vuoksi voittoja veivät alas. Se ei ole hyvä tilanne, kun korkea inflaatio syö amerikkalaisten säästöjä ja uhkaa supistaa kulutusta.
"Iso kuva, näemme kysyntävetoisen taantuman myöhemmin tänä vuonna tai ensi vuoden alussa", sanoo Wolfe Researchin sijoitusstrategi Chris Senyek. "Kuluttajista on vain loppumassa."
Et tietäisi sitä katsomalla vähittäiskaupan osakkeita. Elokuussa,
SPDR S&P Retail
pörssilistattu rahasto (XRT) laski vain 0.3 %, mikä ylitti
Kuluttajan valinnanvarainen Valitse sektori SPDR
ETF (XLY), joka laski 4.5 %, ja
S&P 500,
joka laski 4.2 prosenttia.
Tämä on otettava merkkinä siitä, että sijoittajat olivat varautuneet pahimpaan, ei niin, että kaikki olisi hyvin. Ota Best Buy. Se raportoitu voittoa 1.54 dollaria osakkeelta, mikä ylitti odotukset 27 sentillä, vaikka myynti vähintään 13 kuukautta auki olevissa myymälöissä laski yli 12 %. Silti, vaikka se oli tarpeeksi hyvä osakkeen noustamiseen 1.6 % tiistaina, edes härät eivät olleet innoissaan.
"Paras, mitä Best Buyn tuloksista voidaan sanoa, on se, että ne eivät olleet odotettua huonompia, mikä vähittäiskaupan nimille on ollut tarpeeksi hyvä tänä kesänä", sanoo DA Davidsonin analyytikko Michael Baker, jolla on osakkeelle Buy-luokitus.
Senyek sanoo, että sijoittajille, jotka ovat varovaisia jäämästä kiinni seuraavaan vähittäismyyntiin, varastot voivat olla avainmittari. Tämä on erityisen totta, koska on todennäköistä, että vähittäiskauppiaat ovat tehneet ylitilauksia, ei vain juuri päättyneeltä vuosineljännekseltä, vaan ehkä myös vuoden lopussa. "Varasto ei valehtele", Baker lisää. "Voimme nähdä kaksinkertaisen haitan lomakauden aikana kysynnän hidastuessa."
Hänen tutkimuksensa viittaa useisiin harkinnanvaraisiin osakkeisiin, joiden varastot ovat nousseet merkittävästi, vuosineljännekseltä neljännekseltä ja vuodesta toiseen. Top 10 kattaa tulospektrin:
Columbia Sportswear
(COLM),
VF
Corp
(VFC),
Kohlin
(KSS),
Deckers ulkona
(LAIVAN KANSI),
Capri Holdings
(CPRI),
Carterin
(CRI),
Ralph Lauren
(RL),
Ollien edullinen myyntipiste
(OLLI),
Hanesbrands
(HBI) ja
Viisi alla
(VIISI).
Näytössä yksi yritys erottui joukosta, ainoa, jolla oli kolminumeroiset kasvut vuosineljänneksittäin ja vuositasolla – eikä se ollut jälleenmyyjä.
Universal-näyttö
'S
(OLED) varasto kasvoi 113 ja 158 päivällä, osittain siksi, että näyttöyhtiöillä on historiallisesti enemmän varastoja kuin muilla yrityksillä. Mutta se kertoo myös tosiasiasta, että kulutuskysynnän hidastuminen ylittää Gapin telineeseen jätetyt T-paidat ja vaikuttaa Universal Displayn loppumarkkinoille tableteista televisioihin. "Se ei ole hirveän erilaista korkealla tasolla kuin vähittäiskaupassa", Senyek huomauttaa.
Kesän vuokrasopimus on aivan liian lyhyt, ja vähittäiskaupan osakkeiden osalta elokuun lykkäys voi hiipua kauden myötä.
Kirjoittaa Teresa Rivas klo [sähköposti suojattu]