-
TJX
Cos. TJX-NYSE
Parempi suorituskyky • Hinta 79.02 $ 16. marraskuuta
by
Cowen
Osake on saavuttanut kaikkien aikojen ennätyksen. Konsensus saattaa kuitenkin olla [jäljellä olevan] katteen ja myyntimarginaalimahdollisuuksien aliarviointi sekä mahdollisuus alentaa rahtikustannuksia tilikaudella 2024. Olemme johdon ohjeistuksen mukaisia neljännelle vuosineljännekselle, mutta vuoden 2024 arviomme olettaa osakekohtainen tulos 3.63 dollaria, yli konsensuksen 3.50 dollaria. Neljännen vuosineljänneksen asetukset heijastelevat jonkin verran varovaisuutta, mutta TJX näkee "valtavan ostoympäristön". Marmaxx-yksikön vauhti ja TJX:n off-price-liiketoimintamalli [myy] trendikkäitä merkkituotteita alennuksella perinteisille jälleenmyyjille tarjoavat houkuttelevan kanavan rahapulassa oleville ostajille lomakvartaalilla. Hintatavoite: 84 dollaria, edellisestä 78 dollarista.
Wendy
WEN-Nasdaq
Parempi suorituskyky • Hinta 20.72 $ 16. marraskuuta
kirjoittanut Wedbush
Pidämme Wendyn tämänhetkistä arvostusta liian pessimistisenä arviona johdon kyvystä navigoida kohti keski- tai yksinumeroista vuotuista kasvua Ebitdassa [tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja]. Tulimme virtuaalisesta pääkonttoritapaamisesta toimitusjohtaja Todd Penegorin ja talousjohtaja Gunther Ploschin kanssa 16. marraskuuta luottavaisina siihen, että jatkuvan huipputason vauhdin, marginaalin kasvun ja yksiköiden kasvun tekijöitä on olemassa myös lähitulevaisuudessa. Osakehintatavoitteemme 24 dollaria perustuu 13.6-kertaiseen yritysarvon/ebitda-kertoimeen vuodelle 2023. Wendy on edelleen Wedbushin parhaiden ideoiden luettelossa.
ING Group ING-NYSE
Osta • Hinta 10.43 $ 4. marraskuuta
Tekijä: BofA Global Research
Suhtaudumme edelleen rakentavasti ING:hen ja ennakoimme yli 12 %:n aineellisen pääoman tuoton vuonna 2025 paremman tuotto- ja kustannushallinnan sekä hyvän omaisuuden laadun ansiosta. Pääoman tuotto on avaintekijä. Olemme kasvattaneet vuosien 2023–25 nettovoittoamme [arviota] 12 % pääasiassa ottaaksemme huomioon korkeamman korkokatteen, mikä johtuu [hollantilaisen pankkiyhtiön] herkkyydestä Euroopan keskuspankille [korot], jota osittain kompensoivat korkeammat kustannukset. Osakkeen arvostus on houkutteleva 0.77 kertaa hinta/aineellinen kirjanpitoarvo. ING on ilmoittanut 1.5 miljardin euron ylimääräisestä osakkeiden takaisinostosta vuodelle 2022. Joulukuun 31. päivän jälkeen jäljelle jäävä summa maksetaan käteisellä 16. Uskomme, että ING:n 2023 miljardin euron Venäjä-asema on suurelta osin katettu. Osakekurssitavoite: 3.8 dollaria.
Whirlpool
WHR-NYSE
Markkinoiden suorituskyky • Hinta 148.28 $ 16. marraskuuta
kirjoittanut Raymond James
Vuotuinen suurlaitteiden tuotanto laski jälleen lokakuussa. Yksikkötoimitukset päivässä ja tukkuhinnat näyttävät laskeneen peräkkäin verrattuna syyskuun tasoihin. Ainoa valopilkku oli peräkkäinen parannus kahden vuoden pinotussa hinnoittelussa. Toimiala tuotti päivittäisiä toimituksia 200,000 220,000–2020 2021 välillä joka kuukausi kesäkuusta 2022 joulukuuhun 3.13. Päivittäiset toimitukset ovat olleet epävakaampia vuonna 4, vain maalis-, kesä- ja syyskuussa tällä "täyden kapasiteetin" alueella. Mielenkiintoista on, että ensimmäisen, toisen ja kolmannen vuosineljänneksen ensimmäinen kuukausi oli alhaisimmat päivittäiset toimitushinnat. Neljännen vuosineljänneksen oikaistu EPS-arviomme Whirlpoolille XNUMX dollaria olettaa, että Pohjois-Amerikan myyntidollarit laskevat XNUMX % edellisvuodesta.
BXP BXP-NYSE
Neutraali • Hinta 71.99 $ 7. marraskuuta
Kirjailija: Piper Sandler
BXP:n äskettäinen 750 miljoonan dollarin velkaemissio 6.75 prosentilla osuu nykypäivän korkojen todellisuuteen, ja ne ovat valmiita nousemaan, ja osoittaa taloudellisia päätöksiä, joita kiinteistösijoitusyhtiöt joutuvat kohtaamaan kahden vuosikymmenen "laskemalla pidempään" jälkeen. BXP:n viimeinen emissio syyskuussa 2021, hinta oli 2.45 % ja sen keskimääräinen velkakustannus on 3.4 %
Olimme yllättyneitä 6.75 prosentista viiden vuoden ajan, mutta BXP huomautti, että [vaikka 10 vuoden liikkeeseenlasku] olisi ollut vain 30 peruspistettä [100 prosenttiyksikköä] enemmän, lyhyempi aika vaikuttaa johdon toiveisiin, että korot alhaisempi vuonna 2027. Kun korot ovat selvästi nousseet, palautusesteet [REIT:ille] ovat kasvaneet samassa suhteessa.
Yhdessä johdon odotusten kanssa leasing-vuokrauksen hidastumisesta vuodesta 2023 näyttää olevan vaikeampi vuosi. Laskemme toimintaennusteista saatuja varojamme yhdellä sentillä osakkeelta 7.52 dollariin vuodelle 2022; kahdeksalla sentillä 7.11 dollariin vuonna 2023; ja 13 sentillä, 7.21 dollariin vuonna 2024. Olemme laskeneet osakekurssitavoitteemme 74 dollariin 75 dollarista.
BCE
BCE-NYSE
Neljä tähteä viidestä • Hinta 46.87 $ 10. marraskuuta
by
Morningstar
[BCE, televiestintä- ja mediayritys, tarjoaa langattomia, langallisia, Internet- ja TV-palveluita koti-, yritys- ja tukkuasiakkaille Kanadassa.] Sen tilaajalisäykset sekä langattomassa että kiinteässä laajakaistassa oli sen kohokohta. kolmannen vuosineljänneksen tulos. Mutta media-ala näkee heikkoutta laajemman taloudellisen ympäristön vuoksi. Myös konsernin katteet olivat suhteellisen heikot, ja vahvuus vähittäislaajakaistatilaajien kanssa tuskin riittää kompensoimaan langallisten puhe- ja yrityspalvelujen heikkoutta. Mielestämme osake on houkutteleva, mutta ei liian houkutteleva. Käyvän arvon arvio: 49 USD.
Tämän osan huomioon ottamiseksi materiaali tulee lähettää osoitteeseen [sähköposti suojattu].