REITs vs. Real Estate Funds: yleiskatsaus
REIT on yhtiö, säätiö tai yhdistys, joka sijoittaa suoraan tuloa tuottavaan kiinteistöön ja jolla käydään kauppaa kuin osakkeella. Kiinteistörahasto on eräänlainen sijoitusrahasto joka keskittyy ensisijaisesti sijoittamiseen yleisön tarjoamiin arvopapereihin kiinteistöyhtiöitä. Vaikka voit käyttää jompaa kumpaa sijoitussalkkusi hajauttamiseen, tärkeimmät erot on hyvä tietää.
Keskeiset ostokset
- Kiinteistösijoitusrahasto (REIT) on yhtiö, joka sijoittaa tuloja tuottavaan kiinteistöön ja jota ostetaan ja myydään osakkeena.
- Kiinteistörahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka sijoittaa julkisten kiinteistöyhtiöiden, mukaan lukien REIT-yhtiöiden, tarjoamiin arvopapereihin.
- REIT-rahastot maksavat säännöllisesti osinkoja, kun taas kiinteistörahastot tuottavat arvoa arvonnousun kautta.
REIT
A REITSen rakenne on samanlainen kuin sijoitusrahaston sijoittajat yhdistävät pääomansa ostaakseen osuuden kaupallisista kiinteistöistä ja ansaitakseen sitten tuloja osakkeistaan - mutta joillakin tärkeillä eroilla. REIT:t ovat velvollisia maksamaan vähintään 90 prosenttia verotettavasta tulosta osakkeenomistajien osinkona vuosittain. Tämä antaa yksittäisille sijoittajille mahdollisuuden ansaita tuloja kiinteistöistä ilman, että heidän tarvitsee ostaa, hallinnoida tai rahoittaa kiinteistöjä itse.
REIT:itä on kolme päätyyppiä:
- Oman pääoman tuotto omistaa ja käyttää tuloja tuottavia kiinteistöjä.
- Asuntolainat lainata rahaa kiinteistöjen omistajille ja ylläpitäjille joko suoraan asuntolainoilla ja lainoilla tai epäsuorasti ostamalla asuntolainavakuudellisia arvopapereita.
- Hybridi-REITit ovat yhdistelmä osake- ja asuntolainarahastot.
Pääosa osakesijoituksiin liittyvistä tuloista tulee kiinteistöjen vuokrasta, kun taas asuntolainasijoituksiin liittyvät tulot muodostuvat asuntolainojen koroista.
REIT-salkkuihin voi kuulua asuinrakennuksia, datakeskuksia, terveydenhuoltolaitoksia, hotelleja, infrastruktuuria, toimistorakennuksia, kauppakeskuksia, omavarastointia, puutavaraa ja varastoja. Esimerkkinä tässä on erittely vuoden 2019 parhaiten menestyneistä sektoreista National Association of Real Estate Investment Trustsin mukaan:
| Kiinteistöala | Kokonaistuotto vuonna 2019 |
|---|---|
| Teollinen | 48.7% |
| Palvelinkeskukset | 44.2% |
| Puutavara | 42.0% |
| Infrastruktuuri | 42.0% |
Kiinteistörahastot
Kuten tavalliset sijoitusrahastot, kiinteistösijoitusrahastot voidaan hallita joko aktiivisesti tai passiivisesti. Ne, joita hallinnoidaan passiivisesti, seuraavat tyypillisesti vertailuindeksin suorituskykyä. Esimerkiksi, Vanguard Real Estate -indeksirahasto (VGSLX), joka sijoittaa toimistorakennuksia, hotelleja ja muita kiinteistöjä ostaviin REIT-yhtiöihin, seuraa MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 -indeksiä.
Kiinteistörahastoja on kolmenlaisia:
- Kiinteistöpörssissä vaihdetut rahastot omistaa kiinteistöyhtiöiden ja REIT:iden osakkeita. Kuten muutkin ETF:t, nämä käyvät kauppaa kuin osakkeet suurissa pörsseissä.
- Kiinteistösijoitusrahastot voi olla avoin tai suljettu pää ja hallitaan joko aktiivisesti tai passiivisesti.
- Yksityiset kiinteistösijoitusrahastot ovat ammattimaisesti hoidettuja rahastoja, jotka sijoittavat suoraan kiinteistöihin. Nämä ovat saatavilla vain akkreditoidut, varakkaat sijoittajat ja vaativat yleensä suuren vähimmäisinvestoinnin.
Kiinteistörahastot sijoittavat ensisijaisesti REITiin ja kiinteistöyhtiöihin; Jotkut kiinteistörahastot sijoittavat kuitenkin suoraan kiinteistöihin. Kiinteistörahastot saavat arvoa enimmäkseen arvonnousun kautta eivätkä yleensä tarjoa lyhytaikaista tuloa sijoittajille samalla tavalla kuin REIT-rahastot. Kiinteistörahastot voivat silti tarjota paljon laajemman omaisuusvalikoiman (ja hajauttamisen) kuin yksittäisten REIT-rahastojen ostaminen.
REITs vs. Real Estate Mutual Funds
Tässä on katsaus tärkeimpiin eroihin REIT-rahastojen ja kiinteistörahastojen välillä:
- REIT:t sijoittavat suoraan kiinteistöihin ja omistavat, operoivat tai rahoittavat tuloja tuottavia kiinteistöjä. Kiinteistörahastot sijoittavat tyypillisesti REIT-rahastoihin ja kiinteistöihin liittyviin osakkeisiin.
- REIT:t käyvät kauppaa suurissa pörsseissä samalla tavalla kuin osakkeet, ja niiden hinnat vaihtelevat koko kaupankäyntiistunnon ajan. Useimmat REIT:t ovat erittäin likvidejä ja niillä käydään kauppaa huomattavalla volyymilla. Kiinteistörahastot eivät käy kauppaa osakkeilla ja osakkeiden hinnat päivittyvät vain kerran päivässä. Voit ostaa kiinteistörahaston suoraan sen luoneelta yritykseltä tai verkkovälityksen kautta.
- 90 % REIT:n verotettavasta tulosta maksetaan osinkoina osakkeenomistajille, ja näillä osingoilla sijoittajat tienaavat rahaa. Kiinteistörahastot tarjoavat arvoa arvonnousun kautta, joten ne eivät välttämättä ole hyvä valinta, jos haluat passiivista tuloa tai lyhytaikaista voittoa.
Ovatko REITit sopivat pitkäaikaisille sijoittajille?
REIT:ien on maksettava suuri osa voitostaan osakkeenomistajille osinkoina, mikä tekee niistä hyvän tulonlähteen pääomavoittojen sijaan. Sellaisenaan ne sopivat paremmin tuloja etsiville sijoittajille. Arvostusta etsivät pitkäaikaiset sijoittajat, jotka haluavat altistua kiinteistöille, saattavat haluta harkita sijoitusrahastoja, jotka ovat erikoistuneet tähän omaisuusluokkaan.
Kumpi on likvidimpi: REIT-rahastot vai kiinteistörahastot?
Koska REIT:t on listattu ja niillä käydään kauppaa suurissa pörssissä, ne ovat yleensä likvidimpiä kuin sijoitusrahasto-osuudet, jotka voidaan lunastaa vasta kaupankäyntipäivän lopussa, kun nettoarvo on selvitetty.
Voitko lyhentää asuntomarkkinoita REIT:illä?
Sinä pystyt myydä lyhyeksi REIT on sama kuin muut osakkeet, kunhan osakkeita on lainattavissa. Huomaa kuitenkin, että koska REIT:t maksavat säännöllisiä ja suhteellisen korkeita osinkoja, lyhyt on vastuussa maksun toimittamisesta pitkälle. Parempi idea saattaa olla yksittäisten kodinrakentajien osakkeiden tai asuntojen ETF:ien lyhentäminen tämän ongelman välttämiseksi.
Bottom Line
REIT-rahastot ja kiinteistösijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille tavan päästä käsiksi kiinteistöihin ilman tarvetta omistaa, operoida tai rahoittaa kiinteistöjä. Yleensä REIT:t voivat tarjota vakaan tulonlähteen osinkojen kautta. Kiinteistörahastot puolestaan luovat suuren osan arvostaan arvonnousun kautta, mikä tekee niistä houkuttelevia pidemmän aikavälin sijoittajille.
Lähde: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo