Alueelliset urheiluverkostot, joita pidettiin kerran lähetysten kruununjalokiveinä, ovat nyt tuskin nousseet

Hämmästyttävässä onnenkäänteessä liikkuu huhuja, että Diamond Sports Group (DSG), Sinclair Broadcasting Corp.:n tytäryhtiö, joka johtaa Bally Sports Networksia (entinen Fox Sports Networks sekä YES Network ja Marquee Sports Network (yhteisomistuksessa Chicago Cubs)) on vaikeuksissa. kuulemma, se on konkurssin partaalla vain kuukausia sen jälkeen, kun se otti käyttöön suoratoistopalvelun Alueelliset urheiluverkostot (RSN) nimeltään Bally Sports Plus (BSP).

Vain kuukausia sitten johto mainitsi, että suoratoistopalvelu voisi tuoda 1.3–1.9 miljardin dollarin liikevaihtoa viidessä vuodessa ja 444–1.3 miljardin dollarin käyttökatteen vuoteen 2027 mennessä.

Johdon kerrotaan keskustelevan NBA:n, MLB:n ja NHL:n kanssa palomyynnistä. Suunnitelman mukaan velkojat ottaisivat RSN:t haltuunsa, antaisivat Sinclairille 3 miljardia dollaria käteistä ja vähemmistöosuuden DSG:stä ja myyvät sitten RSN:t takaisin liigoille. Tämä on hankalaa, koska monet RSN:t harjoittavat useita urheilulajeja.

Lisäksi MLB on antanut Sinclair-oikeudet vain viidelle 14 joukkueesta ja vaatii lisämaksua suoratoistooikeuksista, mitä DSG ei halua tehdä. MLB on tiettävästi keksinyt varasuunnitelman, jos DSG ilmoittaa luvusta 11, joka lähettäisi pelejä paikallisilla markkinoilla ja veloittaisi kaapeli- ja satelliittiyhtiöiltä maksun niiden lähettämisestä. Tämä olisi lyhyen aikavälin suunnitelma, kunnes DSG selviää luvun 11 konkurssista.

Toisaalta MLB harkitsee oman suoratoistopalvelun käynnistämistä ensi vuonna. Tämä johtuu osittain siitä, että jos DSG sisällytettäisiin 11 lukuun, edunvalvoja voisi hylätä osan urheilusopimuksista ja vaatia alhaisempia maksuja. Tämä antaisi MLB:lle ja muille mahdollisuuden kävellä pois suhteesta kesken sopimuksen.

BSP:n piti olla Hail Mary pelastaakseen RSN-yksikön 8.6 miljardin dollarin velan alle. Palvelun käynnistystappiot ja käteisen rahan loppuminen ovat kuitenkin saaneet Diamondin taloudelliseen myllerrykseen.

Sinclair vastasi huhuihin seuraavalla lausunnolla: "Anonyymien lähteiden esittämät spekulaatiot ovat juuri sitä, spekulaatiota. Nautimme joukkueiden, NBA- ja NHL-liigojen täyden tuesta ja odotamme innolla, että pääsemme jatkamaan työtämme heidän kanssaan muuttaaksemme RSN-mallia.

Se tosiasia, että Sinclair saattaa päätyä 3 miljardin dollarin käteisenä ja omistaa edelleen osuuden DSG:stä, kun Diamond-tytäryhtiö on teknisesti maksukyvytön ja velkojat voivat pakottaa sen konkurssiin, on osoitus johdon taitavasta rahoitusjärjestelystä. Diamondin jäsentäminen omaksi tytäryhtiökseen ja sen rahoittaminen pääosin muiden rahoilla oli loistava teko.

Yritys on selvästi johtunut johtojen katkaisemisesta (kun ihmiset peruuttavat nykyisen videopaketinsa kaapelin, satelliitin tai puhelinpalvelun kautta) ja johtojen katkaisun (jossa ihmiset luovat halvemman monikanavapaketin). Urheiluoikeuksien kiinteät kustannukset nousevat, kun taas muuttuvat tulot voivat laskea, kun kuluttajat jatkavat johtojen leikkaamista.

Kun Sinclair Broadcasting osti Fox Sports -verkot, niiden katsottiin olevan kaapeliverkkoteollisuuden kruununjalokivet. Yhtiö arvioi, että se tuottaisi arviolta 1.6 miljardia dollaria EBITDA:ta (tulos ennen poistoja, korkoveroja ja poistoja) vuonna 2019, kun Sinclair teki tarjouksen 8.5 miljardia dollaria kanaville.

Tosiasia on, että johto sanoi äskettäin, että se odottaa käyttökatteen olevan vain 183–200 miljoonaa dollaria vuonna 2022, mikä osoittaa, kuinka kovaa ja nopeasti heidän omaisuutensa on haihtunut. Se ei edes riitä maksamaan korkoa heidän velkakuormalleen, puhumattakaan pääomasta.