Taantumavaroitukset – todellisia vai keinotekoisia?

Wall Street ja media varoittavat edelleen, että pelottava taantuma on tulossa tiellemme. Miksi? Todisteeksi he tarjoavat havaintoja ja yksinkertaistettuja tietojen "analyysiä" (Asuntoluottokorot! Varastot! Bensan hinnat! Liian vahva dollari!). Kaikki nämä kohteet ovat sivuhaaroja tärkeimmistä kohuista: Fed nostaa korkoja liian korkealle ja liian nopeasti.

Mitä on töissä? Tietämättömyys vai...?

Mediatoimittajat ja toimittajat voivat saada anteeksi tiedon ja kokemuksen puutteen ymmärtääkseen oikein, mitä tapahtuu. Wall Streetillä ei kuitenkaan ole tällaista tekosyytä. He tietävät paremmin, ja se herättää kysymyksen, miksi he ovat niin äänekkäitä ja järkkymättömiä. Ongelman ytimessä on seuraava kysymys: "Miksi 3.25 prosentin korko, joka on 4 prosenttiin, on kutsu aseisiin?"

Saadaksemme vastauksen meidän on tutkittava 0 % korkopolitiikan häviäjiä ja voittajia.

Häviäjiä

Fedin vuonna 0 aloittama epänormaali 2008 % korkopolitiikka työnsi ihmiset, rahastot ja organisaatiot ei-toivottuihin riskeihin. Se oli ainoa tapa ansaita tuloja, sillä noin 2 prosentin inflaatio söi ostovoimaa joka vuosi.

Vaikka 0 prosentin korkopolitiikka myytiin win-win-ehdotuksena, se aiheutti tulojen ja ostovoiman menetystä monille: säästäjille, eläkeläisille, sijoittajille, paikallis-/osavaltiohallituksille, voittoa tavoittelemattomille järjestöille, vakuutusyhtiöille, rahastoille, eläkerahastoille ja runsaasti käteistä omaavat yritykset.

Kymmenien biljoonien dollarien haltijoiden kärsimät tulojen ja ostovoiman menetys oli valtava, koskaan korvaamaton pysyvä menetys. Kumulatiivisesti 0 %:n korkojen alkamisesta vuonna 2008 ostovoiman menetys on yli 20 % – viidennes näiden rahastojen arvosta. Kun tähän lisätään kaikki "todelliset" (inflaation yläpuoliset) korot, jotka olisi voitu ansaita, niin kokonaistappio kasvaa huomattavasti.

Lisähaitat: eriarvoisuus ja eriarvoisuus

On selvää, että tulojen ja ostovoiman menetys oli epäoikeudenmukainen (eli epätasapainoinen ja puolueellinen). Ilman omaa syytään miljoonia ihmisiä ja tuhansia organisaatioita vahingoittivat Fedin toimet, mutta heillä ei ollut keinoja.

Asian pahentaminen oli eriarvoisuus. 1 vuoden aikana laajalti raportoituja voittoja ylimmän XNUMX %:n osalta auttoivat Federal Reserven toimet. Näiden henkilöiden (ja heidän rahastojensa, rahastojensa, organisaatioiden ja yritystensä) helposti saatavilla oleva halpa velka lisäsi tuloja ja tuottoa – eli lisää varallisuutta.

Huomautus: Näissä toimissa ja tuloksissa ei ollut mitään alakäsitystä. Kyse oli vain Federal Reserven epätavallisen alhaisen koron lahjan hyödyntämisestä.

Kritisoitu palaa normaaliin tilaan

Nyt, mitä tulee Fedin koronnousuun – Ei ole pätevää syytä murehtia korotuksista. Federal Reserve yksinkertaisesti siirtää korkoja ylöspäin kohti sitä, mihin pääomamarkkinat ne asettaisivat (AKA, normaalius). Joten miksi ihmiset ovat järkyttyneitä nähdessään säästönsä, CD-levynsä ja rahamarkkinarahastojen tuotot kasvavan? No, ne ihmiset eivät ole.

Kriitikot ovat niitä, jotka menettävät johtavan asemansa. He eivät tietenkään voi kovin hyvin sanoa olevansa järkyttynyt, koska he menettävät hunajapottinsa. Joten he ovat palanneet tehokkaaseen vuoden 2018 taantumavaroituskampanjaansa, joka perustuu "käänteiseen tuottokäyrään" ja "liian suureen koronnousuun". Huolimatta "asiantuntijoiden" taantumavaroituksista (etenkin mukaan lukien järjetön 100 % varma Bloomberg), korkojen nostaminen normaalille, markkinoiden määräämälle tasolle ei aiheuta taantumaa. Sen sijaan se auttaa poistamaan järjestelmän pitkään jatkuneesta eriarvoisuudesta ja eriarvoisuudesta.

Tärkeintä – Federal Reserven paahtaminen ei ole uutta

Federal Reserve on tehnyt paljon virheitä aiemmin. Tärkeitä päätöksiä tekee vain tusina ajoittain kokoontuvaa taloustieteilijää. He tarkistavat viimeisimmät taloustiedot päättääkseen, mitä tehdä. Suurimman osan ajasta olisi olla tekemättä mitään.

Rahoitusjärjestelmän tukeminen vakavien ongelmien ilmetessä on varmasti toiminnan aika. Vastakkainen toiminta – ”liian korkean” kasvun hillitseminen – on edelleen keskustelunaihe. Yksi asia on varma: 0 % (negatiivinen reaali) korkopolitiikan pitäminen kolmentoista vuoden ajan "talouden parantamiseksi" on selvästi sopimatonta. Pääomamarkkinoiden täysi toiminnan salliminen olisi tuottanut parempia (ja oikeudenmukaisempia) tuloksia.