Taantuma voi nostaa S&P:tä vielä 22 % – mutta Tesla ja nämä muut osakkeet voisivat kestää laskusuhdanteen

Kärkilinja

Triljoonien dollarien markkina-arvo maan suurimmista julkisista yhtiöistä pyyhitään pois tänä vuonna Goldman Sachsin strategien hahmottelemassa pahimmassa mahdollisessa taantumassa, kun liittohallituksen uhkaava velkakattokriisi näkymien keskuudessa hämärtää markkinanäkymiä, mutta investointipankin analyytikot uskovat, että useat osakkeet ovat hyvässä asemassa selviämään synkästä tilanteesta suhteellisen vahingoittumattomina.

Key Facts

S&P 500 laskee tänä keväänä niinkin alas kuin 3,150 2023:een "kovan laskun" taantuman skenaariossa ennen vuoden 3,750 sulkemista 22 6:ssa, mikä edustaa 4,000 % ja XNUMX % laskua tiistain XNUMX XNUMX:n tasosta, David Kostinin johtamat Goldman Sachsin strategit kirjoittivat. Asiakkaille myöhään maanantaina lähetetyssä huomautuksessa varoitetaan, että yritysten tulosten on määrä supistua lainakustannusten noustessa ja kuluttajien leikkaavan menojaan.

Vähemmän vakavassa "pehmeän laskun" tapauksessa S&P saavuttaisi 10 prosentin laskun pohjansa tämän vuoden alussa ennen kuin palautuisi vuoden 2023 tasolle, Kostin ennusti. kasvava yksimielisyys että USA joutuu jonkinlaiseen taantumaan tänä vuonna.

Kostinin johtamat Goldmanin analyytikot tunnistivat viikonlopun huomautuksessa kymmeniä osakkeita, joiden pitäisi menestyä ontuvia markkinoita paremmin kussakin taantuma-skenaariossa, ja tutkivat useita mittareita, mukaan lukien termiinihinta-tulossuhde, tulevan kasvun mittari, joka vertaa odotettua tulosta nykyiseen osakekurssiin. .

Näiden mittareiden perusteella osakkeita, jotka ovat parhaimmassa asemassa kovan laskun saavuttamiseksi, ovat perustuotteiden jälleenmyyjät Home Depot ja Costco, terveydenhuoltoyritykset Pfizer ja Labcorp, elintarvikejättiläiset Kroger ja Tyson Foods sekä videopelititaanit Activision Blizzard ja Electronic Arts sekä Microsoft, joka on suurin yritys markkina-arvo listalla.

Vaikka Teslan osakkeet laskivat 65 prosenttia vuonna 2022, Elon Muskin johtama sähköajoneuvoyritys esittelee Goldmanin pörssivalintoja pehmeän laskun saavuttamiseksi, sekä teknologialaitteisto- ja ohjelmistoyritykset Qualcomm, Advanced Micro Devices ja Garmin sekä rahoituspalveluyritykset Carlyle Group ja Capital One. .

Osakevalinnansa laatimiseksi investointipankki tarkasteli myös yrityksen kannattavuutta ja velkaa määrittääkseen, mitkä yritykset joutuvat vähiten konkurssiin.

Yllättävä tosiasia

Liittohallitus nopea lähestymistapa Goldman varoitti maanantaina, että sen velkakatto, joka todennäköisesti saavutetaan tänä kesänä, saattaa vaarantaa 30 osaketta, joiden tulot ovat voimakkaasti riippuvaisia ​​Yhdysvaltain hallitukselta. Puolustusosakkeet, kuten Lockheed Martin, Northrop Grumman ja Huntington Ingalls, ovat alttiimpia kriisille, kun taas yritykset, jotka luottavat valtion sopimuksiin yli 95 prosentissa liiketoiminnastaan, mukaan lukien konsulttiyritys Booz Allen Hamilton ja Medicaren huoltopalvelu Oak Street Health, voivat myös joutua kärsimään. vaarassa.

Avaintaustaa

Vuosi 2022 oli osakkeille huonoin sitten vuoden 2008 suuren laman syvyyden, kun Dow Jones Industrial Average, S&P ja teknologiapainotteinen Nasdaq laskivat vastaavasti 9 %, 19 % ja 33 %. Vaikka osakkeet ovat alkaneet kuumana vuonna 2023, ja jokainen pääindeksi on noussut 3–7 % vuodesta tähän mennessä, monet alan johtajat varoittivat osakkeille mahdollisesti ankarasta vuodesta. Morgan Stanleyn sijoitusjohtaja Michael Wilson ennusti S&P:n laskevan jopa 3,000 25:een tulevina kuukausina, mikä viittaa XNUMX prosentin laskuun, kun taas JPMorgan varoitti Perjantaina talousennusteensa "heikkeneminen" ja "lievä taantuma" todennäköisesti tulossa vuoden 2023 viimeisinä kuukausina.

Tangentti

Goldmanin osakkeet putosivat peräti 6 % alkutiistain kaupankäynnissä sen jälkeen, kun pankin tulos jäi paljon analyytikoiden odotuksista, ja sen viimeisin neljännesvuosittainen 1.3 miljardin dollarin voitto oli lähes 70 % pienempi kuin edellisen vuoden samasta kolmen kuukauden ajalta.

Kriittinen tarjous

"Karhumarkkinat ovat kuin peilihalli, joka on suunniteltu hämmentämään meidät", Wilson kirjoitti tiistaiviestissä.

Kirjallisuutta

Yellen varoittaa, että Yhdysvalloista voi loppua käteinen kesäkuun alkuun mennessä, jos velkarajaa ei nosteta (Forbes)

Velkarajojen välienselvittely ja hallituksen sulkeminen aiheuttavat suurimman riskin vuosikymmeneen – tässä on mitä odottaa (Forbes)

S&P voi pudota 24 % tänä vuonna, Morgan Stanley sanoo, mutta yksi sektori voi olla paras vaihtoehto liukumisen välttämiseksi (Forbes)