Syitä sisällyttää portfolioosi kansainväliset sijoitukset

Yhdysvallat edustaa tällä hetkellä 60 prosenttia maailmanlaajuisista osakemarkkinoista.¹ Tämä tarkoittaa, että sijoittajat, joilla on äärimmäinen kotipoikkeama, jättävät huomiotta 40 prosenttia osakeuniversumista. Itse asiassa se olisi toiminut sinulle viimeisten 14.5 vuoden aikana, mutta markkinat ovat syklisiä, joten on epätodennäköistä, että tämä kestää ikuisesti. Myös Yhdysvaltojen ja kansainvälisten osakkeiden välisellä valtaistuimen vaihdolla on pitkä historia (katso kaavio). Etenkin nykypäivän haastavassa markkinaympäristössä sijoittajien tulisi miettiä kahdesti, ennen kuin he antavat kylmäksi olkapäänsä Yhdysvaltain entisestä omaisuudesta.

Yhdysvaltain osakemarkkinat eivät aina hallitse

Yhdysvallat ei aina hallitse globaaleja osakemarkkinoita! Kun Yhdysvaltain osakkeet kohtaavat vastatuulta, kansainväliset osakkeet voivat nousta tilaisuuteen. Jatkuvat paremman suorituskyvyn jaksot yhdellä alueella ovat olleet historiallisesti melko yleisiä.

Nämä kohtaukset voivat olla merkittäviä. Ajatellaan esimerkiksi 2000-luvun alussa alkanutta Yhdysvaltain osakkeiden "menetettyä vuosikymmentä". Vuosina 2000–2009 S&P 500:n kumulatiivinen kokonaistuotto oli negatiivinen 9.1 % vs. positiivinen 30.7 % MSCI All Country World -indeksistä, joka ei ole Yhdysvaltoja

Kansainväliset osakkeet voivat menestyä paremmin, jos Yhdysvaltain osakkeilla on vaikeuksia

Yllä oleva grafiikka erittelee S&P 500:n ja MSCI EAFE:n suorituskyvyn. Kaudella, jolloin kotimaiset osakkeet tuottivat keskimääräistä heikompaa, kansainväliset osakkeet menestyivät paremmin, keskimäärin yli 2 %. Lisäksi kaikkien rullaavien 10 vuoden jaksojen aikana vuodesta 1971 lähtien paras esiintyjä oli melkein kolikonheitto: USA menestyi paremmin vain 56 % ajasta.

Koska järjestelmän muutosten ajoittaminen on erittäin vaikeaa reaaliajassa ilman jälkitarkkailua, on syytä harkita sekä yhdysvaltalaisten että entisten Yhdysvaltojen osakkeiden kohdistamista omaisuuden allokointi.

Entiset yhdysvaltalaiset osakkeet voivat auttaa vähentämään salkun riskiä

Kansainvälinen näkyvyys salkussasi 2000-luvun alussa ja koko maailmanlaajuisen finanssikriisin ajan olisi ollut keskeinen tekijä kokonaisriskin vähentämisessä ja sijoituksen tuottotason ylläpitämisessä.

Esimerkkinä, harkitse tätä hypoteettista 60/40 osakkeiden salkkua joukkovelkakirjoihin. Ainoa Yhdysvaltojen salkku sisältää S&P 500:n ja Bloomberg Barclaysin US Aggregate Bond -indeksin, kun taas yhdysvaltalainen ja kansainvälinen salkku allokoi 20 % osakepositiosta MSCI All-Country World -indeksiin, ex-USA.

Vuodesta 2000 vuoden 2009 loppuun globaali allokaatio olisi ollut yhteensä lähes 8.8 % parempi.²

Muita syitä harkita kansainvälistä omaisuutta salkussasi

• Eri sektorikeskittymät. Yhdysvallat on melko tekniikaltaan raskasta. S&P 500 on tällä hetkellä noin 27 prosenttia teknologiayrityksistä. Vertaa sitä Eurooppaan 7 prosentilla. Altistuminen muille aloille, kuten rahoitusalalle ja hyödykkeille kehittyvillä markkinoilla, voi lisätä yleistä hajauttamista.
• Valuuttariski ja tuotto. Korkealla tasolla ulkomaan valuuttojen suhteellinen vahvuus dollariin voi auttaa tai vahingoittaa tuottoa. Varainhoitajat voivat käyttää erilaisia ​​strategioita suojautuakseen tai lisätäkseen tuottoa valuuttakurssien ympärillä, mutta pohjimmiltaan on, että valuutta voi olla toinen hajautustaso.
• Arvostukset. Arvostukset Yhdysvaltojen ulkopuolella ovat olleet paljon halvempia kuin pitkän aikavälin keskiarvot jo jonkin aikaa. Erityisesti Yhdysvaltoihin verrattuna kansainväliset osakkeet näyttävät paljon houkuttelevammilta arvostusnäkökulmasta. Huolimatta vuoden 2022 myynneistä S&P 500 on vasta nyt linjassa 20 vuoden keskimääräisen P/E-suhteen kanssa.

Takeaway

Ex-USA-osakkeiden lisääminen salkkuusi saattaa auttaa vähentämään riskejä pitkällä aikavälillä. Mutta on myös huonoja puolia, jotka on tiedostettava. Erityisesti kansainväliset varat ovat yleensä epävakaampia. Nämä keinut voivat olla ylös- tai alaspäin. Ja aivan kuten ulkomaille sijoittamisen ainutlaatuiset elementit (kuten valuuttakurssit tai toimialariski) voivat toisinaan auttaa sijoittajia, ne voivat myös vahingoittaa yhdysvaltalaisia ​​sijoittajia muissa olosuhteissa.

Kuten missä tahansa sijoittamisessa, ota huomioon henkilökohtainen riskinsietokykysi, aikahorisonttisi ja olosuhteet. Monipuolisuus ei ole taikaluoti, ja jos lisäät portfolioosi kansainvälistä näkyvyyttä, varmista, että positio on mitoitettu sopivasti tarpeisiisi.