Se on klisee, tiedän, mutta "pidä kiinni neulostasi" on pitkään ollut paras neuvo, jonka voit antaa toimitusjohtajalle, joka kyllästynyt surkeaan vanhaan työhön tehdä sitä, missä hän on hyvä, haaveilee ottavansa yrityksensä mukaan. uusia jännittäviä ja poliittisesti suosimia laitumia.
Älä tee sitä. Pysy yrityksen ydintarkoituksessa. Keskity ylä- ja alariviin, älä siniseen tuolla. Jätä tulevaisuuden oletettavasti auringonpaistetut ylängöt muiden korjattavaksi, jos voivat.
Se on opetus, että sekä Shell että BP joutuvat oppimaan kantapään kautta nähtyään heidän osakekurssinsa huonommin kuin heidän yhdysvaltalaistensa ExxonMobilin ja Chevronin kurssit viime vuosina.
Ero? BP ja Shell ovat nähneet valon ja panneet taseidensa täyden voiman tämän päivän poliittisesti ohjatun energiamuutoksen taakse. Exxon ja Chevron puolestaan ovat suurelta osin välttäneet uusiutuvan energian unelman ja pitäneet kiinni siitä, minkä tietävät parhaiten – likaiseen vanhaan öljyyn.
Putinin sodan myötä takaisinmaksu on jäänyt mittakaavassa pois. Sanoimme, että tarvitset meitä vielä jonain päivänä, sanoo Exxonin toimitusjohtaja Darren Woods, ja näyttää siltä, että olimme oikeassa.
Huolimatta ympäristön, sosiaalisen ja hallinnon (ESG) agendasta niiden keskuudessa, jotka pitävät Britannian suurimmista yrityksistä (institutionaaliset sijoittajat), lopulta raha ratkaisee, ja markkinat katsoivat BP:n näennäisesti damasseeninen muunnos palasi viime viikolla öljy- ja kaasuvarojensa täysimääräiseen hyödyntämiseen ja aloitti samppanjakorkkien poksauksen.
Sen jälkeen kun ilmoitus, että yhtiö supistaa suunniteltuja öljyntuotannon leikkauksia, osakkeet ovat nousseet 16 prosenttia. Tämän on täytynyt olla melkoinen shokki toimitusjohtajalle Bernard Looneylle. Hän todella uskoi tekevänsä oikein suuntaaessaan yrityksen uudelleen uusiutuviin energialähteisiin ja muihin ilmastonmuutoksen hillitsemismuotoihin, mutta…yllätys… käy ilmi, että hiilivedyillä on vielä ansaittava paljon rahaa; vaihtoehdot sitä vastoin kamppailevat saavuttaakseen minkäänlaista tuottoa.
Looneyn käänne on suuri hämmennys, kun otetaan huomioon, mihin hän on tähän mennessä kohdistanut ponnistelunsa, eikä ole vielä selvää, selviäkö hän siitä. Tällä tavalla saamme entistä enemmän rahaa energiasiirtymäinvestointeihin, hän väittää.
Todellisuudessa häntä olisi parempi neuvoa pitämään kiinni rahalehmästä, joka on öljyä ja kaasua, maksamaan tuotot sijoittajille osinkoina ja takaisinostoina ja jättämään markkinoiden päätettäväksi, miten saalis parhaiten sijoitetaan.
Tällä sanoen en kommentoi päästövähennystavoitteiden oikeuksia ja vääriä, vaan huomautan vain, että perinteiset energiantuotannon muodot ovat saaneet uuden elämän Putinin hyökkäyksen myötä Ukrainaan, ja tosiasia on, että nämä teollisuudenalat ovat edelleen ilmeisesti on vielä paljon pidempään ajettavana ennen kuin ne joutuvat historian roskakoriin.
Kaupallisesta näkökulmasta katsottuna BP:n ja Shellin kaltaisten on hulluutta luovuttaa markkina-asemansa Exxonille, Chevronille ja sen johtajille. Lähi-idässä, Venäjällä ja Kiinassa hiilittömän tulevaisuuden pyhän maljan tavoittelemiseksi. Öljyteollisuuden odottamaton uudestisyntyminen synnyttää sillä välin toisenlaista häpeää – rikkauksien häpeää.
Korkeat hinnat ovat tuottaneet ennätysvoittoja. Ei väliä siitä, aurataanko synnin oletetut palkat takaisin uusiutuviin energialähteisiin vai ei, suuret voitot ovat tuottaneet oman tuomionsa. Eivätkä vain suuret öljy-yhtiöt saa valtavia palkintoja aikamme muuttuneesta dynamiikasta.
Tällä ja ensi viikolla on Iso-Britannian suurten pankkien vuoro raportoida noususta, usean miljardin punnan voitosta. Korkojen noustessa talletus- ja lainakorkojen välinen nettomarginaali nousee niiden mukana.
Yhtäkkiä pankkisektori on täynnä voittoa. Kymmenen vuoden takaista finanssikriisiä seurannut pääoman nälänhätä, joka pakotti hallitukset puuttumaan järjestelmän romahduksen estämiseksi, on muuttunut runsauden päiviksi. Aivan kuten kaikkien muidenkin elintasonsa puristetaan tuhoon nousevat korot ja energian hinnat, pankkien korvista tulee ylimääräistä pääomaa.
Jokainen kirjan kirjanpitotemppu tehdään niin, että raportoidut voitot pysyvät mahdollisimman alhaisina, mukaan lukien kasvavat luottotappiovaraukset taantuvien voimien ottaessa valtaansa, mutta tilintarkastajat ja verottaja sallivat vain sen verran. Myös osinkoina ja takaisinostoina maksettavalle pääomalle on oltava raja.
Silti se tarkoittaa ainakin sitä, että veronmaksajien on nyt oltava melko lähellä saada takaisin pankkisektorin pelastamiseen vuosikymmen sitten käytetyt rahat.
NatWest Group epäilemättä käyttää jälleen osan voitoistaan ostaakseen takaisin lisää osakkeita hallitukselta, jolla on edelleen 45 prosentin perintöosuus pankista. Se ei tule olemaan yhtään sen hintainen, jonka hallitus maksoi osakkeista, mutta kun pankkimaksu ja lainoista ja takauksista kertyvät korot otetaan huomioon, pankkikriisin julkiselle kukkarolle aiheutuvien välittömien kustannusten on nyt oltava maksoi käytännössä itsensä takaisin.
Joka tapauksessa alan uusiutunut kannattavuus saa epäilemättä kauhistuttavan tuomitsemisen kaikilta tavanomaisilla vuosineljänneksillä. Sen ei pitäisi, koska uhkaavan taantuman ja vanhojen IT-järjestelmien, jotka kaipaavat kiireellistä uusimista, vuoksi pankit tarvitsevat kaiken mahdollisen pääoman.
Pankkien pörssikurssit eivät ole edelleenkään lähelläkään pankkisektorin löydettyä taloudellista tilannetta. Vahingosta viisastuu.
Talous tarvitsee kipeästi kunnollisia tuottoprosentteja investointien ja kasvun rahoittamiseksi, mutta tragedia on kuitenkin se, että voitosta on jälleen tulossa likainen sana. Milloin yleisen mielipiteen törkeä tietämättömyys oppii koskaan?
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/forget-energy-holy-grail-putin-120000319.html