Myyntikalenterin ero – jota joskus kutsutaan horisontaaliseksi spreadiksi – on kaupankäyntistrategia, joka pyrkii hyödyntämään kahden myyntioption, joilla on eri voimassaolopäivät, muuttuvia hintoja. Ostaessaan myyntikalenterin eroa, elinkeinonharjoittaja ostaa samanaikaisesti pidemmän aikavälin putoamisen ja myy saman määrän lähiaikaisia sopimuksia samalla merkintähinnalla. Sitä vastoin elinkeinonharjoittaja myy pidemmän myyntipäivän ja ostaa lähemmän myydessään samaa spreadia. Optioiden merkkihinnat laskevat tyypillisesti nopeammin niiden vanhenemisen lähestyessä, mikä tarjoaa mahdollisuuden voittoa pienemmällä riskillä kuin suunnattu kauppa.
Tämä kalenterihajotusopas esittelee strategian ja selittää skenaarioita, joissa sen käyttäminen saattaa olla kannattavaa. Keskusteltuamme horisontaalisista leviämisriskeistä näytämme sinulle, kuinka voit käydä niillä kauppaa OKX:n tuotteiden välillä. Mennään!
Mikä on putkalenterilevitte?
Ennen kuin jatkat tämän oppaan kanssa tai otat käyttöön myyntikalenterin eron, on tärkeää ymmärtää, miten optioiden kauppa toimii. Voit lukea lisää optiosopimuksista osoitteessa tämä omistettu opas.
Myyntikalenterin erot sisältävät myyntioptioiden ostamisen ja myymisen samalla lunastushinnalla ja kohde-etuuden samansuuruisina määrinä samanaikaisesti. Ratkaisevaa on, että kahdella myyntioptiolla on oltava eri viimeinen voimassaolopäivä.
Myyntikalenterin spreadin ostaminen edellyttää, että elinkeinonharjoittaja ostaa pidemmän myyntipäivän ja myy lyhyemmän aikavälin sopimuksen. Päinvastoin, elinkeinonharjoittajan on myytävä pidempiaikainen sopimus ja ostettava lähempi myydäkseen spreadin. Koska elinkeinonharjoittaja ottaa samankokoisia, vastakkaisia paikkoja, strategia on "markkinaneutraali".
Elinkeinonharjoittaja maksaa markan hinnan pitkästä (ostetusta) putoamisesta ja saa markkahinnan lyhyestä (myydystä) sopimuksesta. Ero on kaupankäynnin kokonaiskustannus, jota kutsutaan positioveloituksena.
"Ajan rappeutumisen" käsite luo potentiaalin voittoon kalenterieroissa. Optiosopimuksen markkihintoihin vaikuttaa se aika, joka on jäljellä ennen voimassaolon päättymistä. Aikaisemmin päättyvällä sopimuksella on tyypillisesti alhaisempi merkkihinta kuin pidempiaikaisella sopimuksella. Tämä johtuu siitä, että kohde-etuuden hinnalla on enemmän aikaa liikkua siten, että sopimus raukeaa rahassa.
Loppujen lopuksi tehdyn sopimuksen päättymisen lähestyessä sen markkihinta laskee, koska myös sen toteutumisen mahdollisuus pienenee. Kun ostat myyntikalenterin leviämisen, kohde-etuuden spot-hinta on ihanteellisesti lähellä toteutushintaa tai sen yläpuolella lähiajan erääntyessä. Tällöin sopimus raukeaa arvottomana, ja elinkeinonharjoittaja voi myydä pitkäaikaisen sopimuksen tai jättää sen avoimeksi, mikä saattaa johtaa voittoon. Myydessään kalenterilevitteitä on päinvastoin.
Olemme listanneet alla kalenteritaulukon tärkeimmät ominaisuudet:
- Sisältää vain kaksi jalkaa, ja molempien on oltava myyntioptioita
- Jokaisen myynnin on koskettava samaa kohde-etuutta ja samalla toteutushinta
- Jalkojen tulee olla vastakkaisia (eli ostaa yksi ja myydä toinen)
- Kalenterin myyntierot ovat markkinaneutraaleja
- Molemmilla laitteilla on oltava eri viimeinen käyttöpäivä
- Jokaisella osuudella vaihdettavan määrän on oltava sama
Esimerkkejä kalenterilevityksistä
Ymmärtääksemme, kuinka myyntikalenterin erotus toimii, tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä ja sitä, kuinka erilaiset taustalla olevat hintatoimet vaikuttavat strategian kannattavuuteen.
Paikka ETH hinta on 1,000 USDT syyskuun alussa. Kauppias ostaa 14 ETH laita 1,000 USDT lakkohinta, 25 USDT:n merkkihintaan. Samanaikaisesti he myyvät 14. syyskuuta ETH-myyntisopimuksen samalla 1,000 10 USDT:n toteutushinnalla XNUMX USDT:lla.
Kauppiaamme sai 10 USDT lyhytaikaisen putoamisen myynnistä ja käytti 25 USDT pitkäaikaiseen sopimukseen. Siksi kaupankäynti maksoi heille kahden sopimuksen välisen eron, joka on 15 USDT.
Skenaario 1
Syyskuun 14. päivänä ETH:n spot-hinta on nyt 750 USDT. Syyskuun 14. päivän myynti päättyy, koska sen ostaja voi käyttää sitä myydäkseen ETH:n 250 USDT:lla nykyisen spot-hinnan yläpuolella. Sillä välin 14. lokakuuta tehty myynti on todennäköisesti arvokkaampi kuin sen alkuperäinen merkkihinta, koska ETH:n hinta voi jatkaa laskuaan, mikä antaa sille vielä suuremman sisäisen arvon voimassaolon päättyessä.
Elinkeinonharjoittaja menettää 250 USDT ratkaistakseen lyhyen aikavälin sopimuksen, mutta hän voi todennäköisesti heti myydä 14. lokakuuta asetetulla hinnalla, koska on mahdollista, että ETH:n hinta laskee edelleen ja sijoittaa sen edelleen rahaan. Oletetaan, että sen nykyinen markkahinta on 300 USDT.
Jos elinkeinonharjoittaja myy lokakuun putoamisen välittömästi, hänen voittonsa on erotus molempien positioiden sulkemiskustannusten (50 USDT) ja alkuperäisen veloituksen (15 USDT) välillä. Siksi niiden kokonaisvoitto on 35 USDT.
Vaihtoehtoisesti elinkeinonharjoittaja voi jättää 14. lokakuuta avoimeksi siinä toivossa, että ETH:n hinta jatkaa laskuaan ja nostaa entisestään merkkihintaansa. ETH-hinta voi kuitenkin kääntyä niin, että pidemmän aikavälin myynti vanhenee arvottomana. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittaja menettäisi alkuperäisen veloituksen sekä lyhytaikaisen sopimuksen selvityskustannukset. Esimerkissämme kauppiaan kokonaistappio olisi 265 USDT.
Skenaario 2
Syyskuun 14. päivänä ETH:n spot-hinta on 1,250 250 USDT. Koska ei ole arvoa käyttää oikeutta myydä ETH:ta 14 USDT:lla alle markkinahinnan, syyskuun XNUMX. päivän osto raukeaisi arvottomana. Pidemmällä sopimuksella voi kuitenkin olla arvoa, koska on mahdollista, että ETH-hinta kääntyy seuraavan kuukauden aikana.
Kauppias voi sulkea positionsa myymällä 14. lokakuuta putoamisen. Jos he tekevät niin, heidän kokonaisvoittonsa tai -tappionsa on veloitus plus mikä tahansa hinta, jonka he myyvät pidemmän aikavälin sopimuksesta. Siksi heidän enimmäistappionsa olisi edelleen positioiden avaamiseen käytetty 15 USDT. He voivat myös ansaita rahaa kaupasta, koska ETH-hinta voi pudota niin paljon, että sopimuksesta tulee arvokkaampi kuin 15 USDT:n veloitus. Jälleen he voivat jättää pitkäaikaisen sopimuksen avoimeksi, mutta uhkaavat kasvattaa tappiota entisestään.
Skenaario 3
Syyskuun 14. päivänä ETH:n arvo on 1,000 14 USDT. Elinkeinonharjoittajan syyskuun ostoaika päättyy arvottomana, koska ETH:n myyntisopimuksella nykyiseen markkinahintaan ei ole mitään hyötyä. Samaan aikaan on suuri mahdollisuus, että 100. lokakuuta putoamalla on korkeampi merkkihinta, koska seuraavan kuukauden aikana ETH-hinta voi laskea niin, että sopimus on nyt rahassa. Oletetaan, että lokakuun sopimus on tällä hetkellä XNUMX USDT.
Jos elinkeinonharjoittaja sulkee 14. lokakuuta positiota välittömästi lyhytaikaisen sopimuksen päättyessä, hänen voittonsa on 85 USDT (100 USDT miinus alkuperäinen 15 USDT veloitus). He voivat myös jättää positio avoimeksi, mikä saattaa johtaa vielä suurempaan voittoon, jos ETH:n hinta laskee ennen lokakuun päättymistä. Tällöin heidän enimmäistappionsa rajoittuisivat silti yksinomaan velkaan.
Miksi käydä kauppaa vaakasuoralla myyntierällä?
Kauppiaat pitävät putoavista eroista, koska ne tarjoavat mahdollisuuden hyötyä hintaliikkeistä rajoitetulla riskillä verrattuna yksinkertaisesti suuntaavaan asemaan markkinoilla. Lisäksi se on riskimääritelty strategia, mikä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittaja tietää tarkalleen, mikä hänen mahdollinen tappionsa on kaupankäynnin yhteydessä. Jos elinkeinonharjoittaja päättää irtautua pidemmästä sopimuksesta etukuukauden päättyessä, hänen enimmäistappionsa rajoittuu vain veloituksen hintaan.
Kuten a soita kalenteri levittää, myyntikalenterin eron mahdollinen voitto on paljon suurempi kuin mahdollinen tappio. Jos kohde-etuuden spot-hinta liikkuu ylös etukuukauden päättyessä ja jälleen alas takakuukauden päättyessä, kauppa voidaan sulkea houkuttelevan voiton saamiseksi.
Laita kalenterierot voivat olla kannattavia myös silloin, kun markkinat eivät liiku ollenkaan. Pitkäaikaisen optiosopimuksen hinnan aleneminen verrattuna lyhyempään sopimukseen tarkoittaa, että takakuukauden myynti säilyttää usein arvon, vaikka etukuukauden sopimus päättyisi arvottomana.
Lisäksi elinkeinonharjoittajat voivat ottaa käyttöön myyntikalenterin eron suhteellisen alhaisen hintavaihtelujakson aikana omaisuuserässä, joka tyypillisesti kokee merkittäviä hintamuutoksia. Hintaeron puuttuminen tarkoittaa todennäköisesti sitä, että maksettu veloitus on pieni, eli kokonaisriski on pieni.
Jos volatiliteetti nousee jälleen, mitä se usein tekee kryptovaluuttojen kaltaisilla markkinoilla, on suuri mahdollisuus, että takakuukauden sopimuksen merkkihinta on paljon suurempi kuin se oli liittymishetkellä. Tämä johtuu siitä, että ostajat ovat valmiita maksamaan enemmän putoamisesta, joka saattaa olla hyvinkin rahassa sen voimassaolon päättyessä, ja myyjät vaativat enemmän riskistä, jonka he ottavat.
Aseta kalenteririskit
Kuten mainittiin, kalenterimarginaalit rajoittavat riskiä luonteeltaan. Koska vastakkaiset positiot otetaan samanaikaisesti, tausta-aineen liikkeellä ylös- tai alaspäin on vain vähän vaikutusta kokonaisasentoon. Jos yksi sopimus siirtyy pois rahasta, toinen siirtyy rahaan.
On kuitenkin tilanteita, joissa myyntierosta voi tulla paljon korkeamman riskin kauppa. Jos elinkeinonharjoittaja päättää olla sulkematta kauppaa etukuukauden päättyessä, hän vaarantaa takakuukauden sopimuksensa päättyvän arvottomana, mikä tarkoittaa, että hän ei voi saada takaisin etukuukauden sopimuksesta aiheutuneita tappioita - eli jos takakuukauden sopimus päättyy arvottomana, he ei saa takaisin mitään etukuukauden tappioiden kompensoimiseksi.
Tarkastellaanpa vielä yllä olevaa esimerkkiä. Etu- ja takakuukausisopimuksissamme on molemmilla 1,000 100 USDT:n lakko. ETH:n hinta laskee vain 14 USDT:iin 900. syyskuuta mennessä. Tietysti kauppiaamme myymä myynti on rahassa, ja sen haltija käyttää sitä. Kauppias maksaa nyt XNUMX USDT lisäveloituksen lisäksi positioiden syöttämiseksi.
Sen sijaan, että myisi välittömästi takakuukauden putoamisen, kauppias pitää sen hallussaan. ETH:n hinta nousee jälleen yli 1,000 14 USDT:n. Toinen sopimus päättyy arvottomana 15. lokakuuta päättyessään, ja kauppias on tajunnut paljon merkittävämmän tappion kuin XNUMX USDT:n veloitus.
Lisävaara, kun käydään kauppaa millä tahansa moniosaisella strategialla, on toteutusriski. Strategia on riskimääritelty vain, jos molemmat paikat täyttyvät kokonaan. Jos toinen osa täyttyy ja toinen ei, elinkeinonharjoittaja on alttiina riskille, että markkinat liikkuvat hänen avointa positiota vastaan, mikä johtaa tappioihin, jotka täyttämättömän jalan olisi pitänyt korvata. Tämä on erityisen riskialtista optiosopimuksia myytäessä, kuten putkalenteristrategia edellyttää.
Jotkut kauppapaikat tarjoavat kehittyneitä toimeksiantotyyppejä, joilla pienennetään toteutusriskiä monen osapuolen positioiden tullessa. Esimerkiksi OKX:ssä emme tarjoa vain edistyneitä tilaustyyppejä, vaan myös tarjoavat tehokkaan lohkokaupankäyntialustan auttaa kauppiaita toteuttamaan suurempia kauppoja ja vähentämään toteutusriskiä.
Kaupankäynti asetti kalenterin erot OKX:lle
OKX tarjoaa erilaisia ominaisuuksia ja työkaluja, jotka auttavat kauppiaita pääsemään erilaisiin monen osapuolen strategioihin, mukaan lukien kalenterin levittäminen. Lisäämme pian lisää ja päivitämme tätä opasta aina mahdollisuuksien mukaan käydä kauppaa kalenterin hinnalla, kun lisäämme uusia toimintoja.
Kauppiaat voivat syöttää kalenterilevityksiä manuaalisesti myös OKX:ssä. Emme kuitenkaan suosittele kokemattomille käyttäjille sen kokeilemista. Toteutusriski voi altistaa elinkeinonharjoittajan samalle riskille, jota moniosaiseen kauppaan osallistumisen piti vähentää. Sen sijaan suosittelemme käyttämään ominaisuutta, joka on suunniteltu erityisesti kehittyneiden optiostrategioiden kaupankäyntiin.
Estä kaupankäynti
OKX tarjoaa huippuluokan lohkokaupankäyntialustan, joka on täynnä erilaisia ennalta määritettyjä strategioita. Asettamalla molemmat kaupat samanaikaisesti, voit välttää toteutumisriskin kokonaan.
Sinä pystyt tarkista tämä kattava opas tutustuaksesi lohkokauppaan. Suosittelemme aloittamaan niille, jotka eivät ole koskaan aiemmin käyttäneet alustaa.
Kun olet valmis tekemään ensimmäisen myyntikalenterisi lohkokaupankäyntiominaisuuden kautta, noudata alla olevia ohjeita.
Valitse ensin taustalla oleva krypto, jolla haluat käydä kauppaa alla korostetun valikon avulla. Napsauta sitten Kalenteri ja sitten Laita kalenterilehti.
RFQ Builderissa näkyy kaksi myyntioptiokaupan jalkaa. Valitse ensin kunkin osuuden hinta ja viimeinen voimassaolopäivä. Syötä sitten kaupan kokonaissumma ja käytä vihreää B ja punainen S painikkeita valitaksesi minkä jalan haluat ostaa ja minkä myyt.
Tässä esimerkissä pyydämme tarjouksia BTCUSD 221230 Putista ja BTCUSD 220826 Putista. Molemmat lakkohinnat ovat 20,000 XNUMX dollaria, ja ostamme leviämisen.
Valitse, minkä vastapuolten kanssa haluat käydä kauppaa napsauttamalla Kaikki ja tarkista kaikki syötetyt kauppatiedot.
Kun olet valmis lähettämään pyynnöt, napsauta Lähetä tarjouspyyntö.
Tulet tarjouspyyntölautakunnalle, jossa näkyvät tarjoukset valituilta vastapuolilta. "Bid"- ja "Ask"-sarakkeiden alla olevat luvut ovat kunkin instrumentin osto- ja myyntihintoja. Näet myös muita tärkeitä tietoja, kuten luomisajan, hintatarjousten vanhenemiseen jäljellä olevan ajan, kunkin osuuden tilan ja määrän sekä vastapuolen noteerauksen.
Osta levite napsauttamalla Ostaa ja myydä leviä, napsauta Myydä.
Tarkista tilausvahvistusikkunassa tietosi vielä kerran. Napsauta sitten jompaakumpaa Vahvista Osta or Vahvista myynti. Voit myös palata RFQ Builderiin tai RFQ Boardiin napsauttamalla Peruuttaa.
Napsautuksen jälkeen Vahvista Osta or Vahvista myynti, molemmat jalat täyttyvät täysin samanaikaisesti. Siksi sinun ei tarvitse huolehtia toteutusriskistä, kun käytät lohkokauppaa OKX:ssä.
Kaupan jälkeen se näkyy tarjouspyyntötaulun alaosassa "Historia"-osiossa, jossa se säilyy viikon ajan. Seitsemän päivän kuluttua se katoaa, mutta voit tarkistaa sen myöhemmin napsauttamalla näytä lisää.
Moniosaisena kaupankäyntistrategiana myyntikalenterin ero edellyttää toimia puolestasi sen varmistamiseksi, että se pysyy markkinaneutraalina. Lyhyen aikavälin sopimuksen umpeutuessa saatat haluta sulkea pidemmän aikavälin positio ja voit tehdä sen kauppahistoriassa "Marginaalikauppa" -osiossa. Voit sitten sulkea kumman tahansa positioiden raja- tai markkinatoimeksiannon avulla.
Vähennä riskiä ja voittoa OKX:n kalenterieroista
Myyntikalenterin ero on suosittu kaupankäyntistrategia, koska sen avulla kauppiaat voivat määritellä positionsa riskin samalla kun he voivat nauttia suhteellisen suurista voitoista. Strategia toimii johtuen optiosopimusten tunnetuista ominaisuuksista, nimittäin niiden suhteellisesta hintojen laskusta vanhenemisen lähestyessä.
Kun myyntikalenterin eroa hallitaan vastuullisesti, sen laskuriski rajoittuu positioiden velkaan, joka voi olla erityisen alhainen, kun kauppa tehdään markkinoiden alhaisen volatiliteetin aikana. Strategia on houkutteleva myös siksi, että se voi tuottaa kannattavia mahdollisuuksia, kun omaisuuden hinta ei liiku ollenkaan.
Kiitos kaltaisillemme työkaluille estää kaupankäyntialusta, usean vaiheen optiokaupat voivat olla helppoja toteuttaa ja vapaita toteutusriskistä OKX:ssä. Kun tällaisia strategioita käytetään automatisoidun järjestelmän kautta, niistä tulee voimakas ase minkä tahansa vakavan kryptokauppiaan arsenaalissa. Peli päälle!
Lähde: https://www.okx.com/academy/en/put-calendar-spread-explained