Laita pois haisevat suolat, Fed ei uhkaa Washingtonin "maksukykyä"

Venäjän valtionvelka on tällä hetkellä 190 miljardia dollaria. Yhdysvallat voi vaatia kokonaisvelkaa jossain 30 biljoonan dollarin pohjoispuolella.

Ovatko venäläiset taloudellisessa ajattelussaan "klassisia" suhteessa keynesiläisyyteen, joka saastuttaa Yhdysvaltain poliittisen luokan? Pysähdy ja mieti ennen kuin vastaat.

Vastaus väitettyyn Venäjän ja Yhdysvaltojen velkaa koskevaan arvoitukseen on ilmeinen: sijoittajat luottavat Yhdysvaltojen taloudelliseen tulevaisuuteen eksponentiaalisesti enemmän kuin Venäjän. Vaikka velka ja valtion menot eivät loogisesti lisää talouskasvua, Yhdysvaltojen ja Venäjän välinen velkaero on meluisa signaali siitä, että lainanotto on seurausta todellisesta yksityisen sektorin kasvusta. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö voi lainata valtavia määriä, koska velan ostajat tietävät, että ne maksetaan takaisin.

Tämä on syytä pitää mielessä, kun otetaan huomioon yleinen käsitys, jonka mukaan keskuspankit mahdollistavat valtion kasvun. Jokin keskuspankeissa todella ja todella tuo esiin meissä kaikissa piilevän tyhmyyden. Vaikka keskuspankit ovatkin hallituksen luomus, syvät ajatukset kertovat rutiininomaisesti, että poliittisen luokan politisoidut luomukset rahoittavat sen kulutuksen.

Ymmärtääksesi tällaisen näkemyksen järjettömän järjettömyyden, harkitse vielä kerran Yhdysvaltojen ja Venäjän välistä velkakuilua. Se ei ole hirvittävän laaja, koska venäläiset poliitikot ovat vähäpätöisiä tai koska Venäjän keskuspankki on varovainen. Valtion menot ovat aina ja kaikkialla surullinen seuraus reaalitalouden kasvusta. Keskuspankit eivät voi ottaa sitä käyttöön. Vihjettömän vasemmiston murtama MMT-käsitys on myytti, kuten myös Itävallan kouluoikeiston salaliittomainen näkemys, jonka mukaan keskuspankit helpottavat hallituksen loputonta laajentumista. USA:n poliittisen luokan tuhlaava huijaus on amerikkalaisten luoman huikean vaurauden funktio.

Tämä vie meidät toiseen hallitusta koskevaan myytiin, joka on tarinoita keskuspankeista valtion rahoituksen lähteenä. Taloustieteilijät, jotka todennäköisesti uskovat pää-myyttiin, ottavat samalla tavallaan naurettavaa ajatusta siitä, että keskuspankin korkojen kanssa näpertelyllä on vaikutusta valtion vakavaraisuuteen.

Luulisi, ettei tässä ole mitään ihmeellistä. Jos uskot kaikkia todisteita vastaan, että keskuspankit yllyttävät poliittiseen tuhlaukseen, miksi et ostaisi päinvastaista, jolloin keskuspankit voivat ottaa pois sen, minkä niiden kuvitellaan antavan? Taloustieteilijä Brian Riedl on yksi todellisista taikuuteen uskovista.

Tuoreessa Peter G. Peterson -säätiön raportissa Riedl väitti, että korkojen nousu uhkaa Washingtonin maksukykyä. Ilmeisesti vain vasemmiston jäsenet oppivat kaikki väärät asiat kampuksella.

Jotta lukijat eivät unohtaisi, keskuspankit ovat ulkoistettuja hallituksen luomuksia. Ei ole vakavaa teeskennellä, kuten Riedl tekee, että Fed voi määrätä korkomakinaatioilla korkotason, jonka valtiovarainministeriö maksaa. Ensinnäkään mikään poliittinen luokka ei koskaan luo kokonaisuutta, joka kykenee kurittamaan sitä, minkä jälkeen suurempi totuus on, että keskuspankit eivät aseta korkoja.

On surullista, että jotain niin ilmeistä on sanottava, mutta elämme aikaa, jolloin ilmeinen on sanottava yhä uudelleen ja uudelleen. Keskussuunnittelu epäonnistui hämmästyttävällä, epätoivoisella ja murhaavalla tavalla 20-luvulla^th vuosisadalla. Kun hallitukset yrittävät hallita omaisuutta ja hintoja, seurauksena on pulaa kaikesta. Pidä tämä mielessäsi korkotasolla.

Lainaamme rahaa siihen, mihin se voidaan vaihtaa, mikä on verhottu tapa sanoa, että korot ovat tärkeimmät hinnat kohtuullisen kapitalistisessa, voittoa tavoittelevassa maailmassa. Tämä toivottavasti viestii puoliheräille, että jos Fed hallitsisi lainanottokustannuksia Riedlin kuvittelemalla tavalla, Yhdysvaltain talous tuhoutuisi niin, ettei se voisi arvostella keskustelua, eikä se todellakaan tue keskeisiin keskittyneiden akateemikkojen pohdiskelua. pankit.

Toisin sanoen Yhdysvaltain valtiovarainministeriö pystyy lainaamaan maailman alhaisimmilla koroilla juuri siksi, että sen takana ovat maailman tuottavimmat ihmiset. Keskuspankilla ei ole sen kanssa mitään tekemistä loogisesti. Reaalimaailmassa markkinat puhuvat aina ja kaikkialla, ja he tekevät sen äänekkäästi. Sen olettaminen, että Jerome Powellin kaltaisten henkilöiden korkopäätökset ylittävät maailman syvimmillä markkinoilla toimivien maailman parhaiden sijoittajien korkopäätökset, ei ole suinkaan vakavaa.

Hyvässä tai pahassa Yhdysvaltain poliittinen luokka voi lainata runsaasti, koska amerikkalaiset tuottavat runsaasti. Toisin sanoen ainoa uhka Yhdysvaltain maksukyvylle on amerikkalaisten tuottavuus. Millään muulla ei ole väliä.