Suojaa salkkusi tällaisilla puolustavilla osakkeilla

Defensive Stocks Uusimmat uutiset

Sijoitusmaisema vuonna 2022 oli huomattava paitsi tappioiden vakavuudesta myös niiden laajuudesta: Se oli ensimmäinen vuosi, ainakin 1870-luvun jälkeen, jolloin Yhdysvaltain osakkeet ja pitkäaikaiset joukkovelkakirjat laskivat molemmat yli 10 prosenttia. Tämän seurauksena sijoittajat ovat siirtyneet puolustaviin osakkeisiin.

Defensiiviset osakkeet ovat yrityksiä, jotka kestävät yleensä hyvin taloudellisten vaikeuksien aikana. Tärkeimmiksi defensiivisiksi sektoreiksi katsotaan yleensä yleishyödylliset palvelut, terveydenhuolto ja kulutushyödykkeet, jotka kaikki ovat menestyneet markkinoita paremmin vuonna 2022. Jopa taantuman aikana kuluttajat käyttävät edelleen rahaa näihin tuotteisiin.

Joulukuun 29. päivänä S&P 500 -indeksin yleishyödyllisyysosakkeet laskivat 0.5 % vuonna 2022, kun taas kulutustavarat laskivat 2.7 % jakson aikana. Tämä saattaa tuntua huonolta, mutta laajemmin markkinat laskivat noin 20 % vuoden aikana. Paremmasta tuloksesta huolimatta suhdannesektorit, kuten teollisuus ja kuluttajatuotteet, ovat ohittaneet defensiiviset osakkeet tuloskasvun suhteen. Colgaten, Kimberly Clarkin ja Procter & Gamblen neljännen vuosineljänneksen tulos on ollut suurelta osin odotusten mukainen.

Kaiken kaikkiaan defensiiviset osakkeet ovat sijoittajien suosiossa vaikeina taloudellisina aikoina, sillä alueella toimivat yritykset eivät tunne laajemman talouden taantuman vaikutuksia. Niin kauan kuin Federal Reserve jatkaa korkojen nostamista, talous jatkaa hidastumistaan. Sijoittajat kääntyvät todennäköisesti edelleen puolustaviin osakkeisiin suojellakseen salkkujaan.

Puolustavien osakkeiden luokittelu AAII:n A+ osakeluokilla

Yritystä analysoitaessa on hyödyllistä, että sinulla on objektiivinen viitekehys, jonka avulla voit vertailla yrityksiä samalla tavalla. Tästä syystä AAII loi A+ osakeluokitukset, jotka arvioivat yrityksiä viiden tutkimuksen ja todellisten sijoitustulosten osoittaman tekijän perusteella, jotta voidaan tunnistaa markkinat lyövät osakkeet pitkällä aikavälillä: arvo, kasvu, vauhti, tulosarvion tarkistukset (ja yllätyksiä) ja laatua.

AAII:n käyttö Sijoittajaosakkeiden arvosanat A+, seuraavassa taulukossa on yhteenveto kolmen puolustavan osakkeen – Colgaten, Kimberly Clarkin ja Procter & Gamblen – houkuttelevuudesta niiden perustekijöiden perusteella.

AAII:n A+-osakeluokan yhteenveto kolmelle puolustavalle osakkeelle

Mitä A + -osakkeet paljastavat

Colgate-Palmolive
CL
on kotitalous- ja kuluttajatuotteita valmistava yritys. Yhtiö toimii kahdessa tuotesegmentissä: suun, henkilökohtaisen ja kotihoidon; ja lemmikkieläinten ravinto. Suun, henkilökohtaisen ja kotihoidon segmenttiä hallinnoidaan maantieteellisesti viiden segmentin kautta – Pohjois-Amerikka, Latinalainen Amerikka, Eurooppa, Aasia ja Tyynenmeren alue sekä Afrikka/Eurasia – jotka kaikki myyvät ensisijaisesti useille perinteisille ja verkkokaupan vähittäiskauppiaille, tukkukauppiaille, jakelijoille, hammaslääkärit ja ihonhoidon ammattilaiset. Hill's Pet Nutritionin kautta yritys toimii myös lemmikkieläinravintomarkkinoilla myymällä tuotteita pääasiassa valtuutettujen lemmikkieläintarvikkeiden jälleenmyyjien, eläinlääkäreiden ja verkkokaupan jälleenmyyjien kautta. Se myy myös osan tuotteistaan ​​suoraan kuluttajille. Se myy hammastahnojaan sellaisilla tuotemerkeillä kuin Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso ja Tom's of Maine; sen hammasharjat tuotemerkeillä, kuten Colgate, Darlie, elmex ja meridol; ja sen suuvedet tuotemerkeillä, kuten Colgate, elmex ja meridol.

Korkealaatuisemmalla osakkeella on ominaisuuksia, jotka liittyvät nousuun ja pienempään laskuriskiin. Laatuluokan jälkitestaus osoittaa, että korkeamman arvosanan osakkeet ylittivät keskimäärin huonomman arvosanan osakkeet vuosina 1998–2019.

Colgaten laatuluokka on A, jonka pistemäärä on 98. Laatuluokka A+ on omaisuuden tuoton (ROA), sijoitetun pääoman tuoton (ROIC), bruttovoiton ja takaisinoston prosenttipisteiden keskiarvo. tuotto, muutos velkojen kokonaismäärässä, varoihin kohdistuvat jaksotukset, Z double prime konkurssiriski (Z) ja F-Score. F-Score on nollan ja yhdeksän välillä oleva luku, joka arvioi yrityksen taloudellisen aseman vahvuutta. Se ottaa huomioon yrityksen kannattavuuden, vipuvaikutuksen, likviditeetin ja toiminnan tehokkuuden. Pistemäärä on muuttuva, eli se voi ottaa huomioon kaikki kahdeksan mittaa tai, jos jokin kahdeksasta mittarista ei ole pätevä, loput voimassa olevat mittarit. Laatupisteiden määrittämiseksi osakkeilla on kuitenkin oltava voimassa oleva (ei nolla) mitta ja vastaava sijoitus vähintään neljässä kahdeksasta laatumittarista.

Yhtiö sijoittuu vahvasti sijoitetun pääoman tuoton, F-pisteen ja bruttotulojen perusteella. Colgaten varojen tuotto on 12.4 %, F-Score 7 ja bruttotulot 62.9 %. Toimialan mediaani pääoman tuotto on 1.8 % ja F-Score 4. Colgate sijoittuu keskiarvon yläpuolelle kaikissa laatumittareissa lukuun ottamatta muutosta varoihin kohdistuvissa kokonaisveloissa.

Tulosarvioiden tarkistukset antavat viitteitä siitä, miten analyytikot näkevät yrityksen lyhyen aikavälin näkymät. Esimerkiksi Colgaten tulosarvion tarkistusten luokka on D, mikä on negatiivinen. Arvosana perustuu sen kahden viimeisimmän neljännesvuosittaisen tulosyllätyksen tilastolliseen merkittävyyteen ja kuluvan tilikauden konsensusarvion prosentuaaliseen muutokseen viimeisen kuukauden ja kolmen viimeisen kuukauden aikana.

Colgate raportoi 2022 prosentin tulosyllätyksen vuoden 0.8 viimeisellä neljänneksellä ja edellisellä neljänneksellä 1.1 prosentin tulosyllätys. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2023 ensimmäiselle neljännekselle on laskenut 0.745 dollarista 0.713 dollariin osakkeelta johtuen kahdesta ylöspäin ja 11 alaspäin tehdystä tarkistuksesta. Viimeisten kolmen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2023 on laskenut 1.4 % 3.166 dollarista 3.122 dollariin osakkeelta johtuen viidestä ylöspäin ja 13 alaspäin tehdystä tarkistuksesta.

Yrityksellä on arvoluokka F, joka perustuu sen arvopisteeseen 17, jota pidetään erittäin kalliina. Tämä on johdettu korkeasta hinta-kirjanpitoarvo-suhteesta (P/B) 97.92 ja hinnasta vapaaseen kassavirtaan (P/FCF) 89.9, jotka sijoittuvat 99. ja 89. prosenttipisteille. vastaavasti. Colgaten kasvuluokka on A 89 pisteen perusteella. Yrityksen myynti on kasvanut voimakkaasti viimeisen viiden vuoden aikana.

Kimberly Clark (KMB) valmistaa ja markkinoi luonnonkuiduista tai synteettisistä kuiduista valmistettuja tuotteita käyttämällä kuitujen, kuitukankaiden ja imukykyyn liittyviä teknologioita. Yrityksen segmenttejä ovat henkilökohtainen hygienia, joka tarjoaa ratkaisuja ja tuotteita, kuten kertakäyttövaipat, harjoitus- ja nuorisohousut, uimahousut, vauvanpyyhkeet, naisten ja inkontinenssihoitotuotteet ja muut niihin liittyvät tuotteet, joita myydään Huggies-, Pull-Ups-, Little Swimmers-, GoodNites-nimikkeillä. , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise ja muut tuotemerkit. Kuluttajapaperisegmentti tarjoaa kasvo- ja kylpyhuonepaperia, paperipyyhkeitä, lautasliinoja ja niihin liittyviä tuotteita, joita myydään Kleenex-, Scott-, Cottonelle-, Viva-, Andrex-, Scottex-, Neve- ja muilla tuotemerkeillä. KC Professional -segmentti tarjoaa ratkaisuja ja tukituotteita, kuten pyyhkimet, nenäliinat, pyyhkeet, vaatteet, saippuat ja desinfiointiaineet. Sen tuotemerkkejä ovat Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech ja KleenGuard.

Yrityksellä on arvoluokka D, joka perustuu arvopisteeseensä 22, jota pidetään kalliina. Korkeammat pisteet osoittavat houkuttelevampaa osaketta arvosijoittajille ja siten parempaa arvosanaa.

Kimberly Clarkin Value Score -luokitus perustuu useisiin perinteisiin arvostusmittareihin. Yhtiön sijoitus on 22 osakkeenomistajien tuoton osalta, 99 hinta/kirjanpitosuhde ja 95 hinta vapaan kassavirran suhteen (korkeammat sijoitukset ovat arvoltaan parempia). Yhtiön osakastuotto on 3.4 %, hinta/kirjanpito-suhde 99.65 ja vapaan kassavirran suhde 164.5. Yrityksen hinta-myyntisuhde on 2.16, mikä tarkoittaa sijoitusta 52.

Arvoluokka perustuu edellä mainittujen arvostusmittareiden prosenttipisteluokkien keskiarvon prosenttipisteeseen sekä yrityksen arvon suhteeseen tulokseen ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA), hinta/myynti ( P/S) ja hinta-voittosuhde (P/E). Sijoitus skaalataan siten, että se antaa korkeammat pisteet osakkeille, joiden arvostus on houkuttelevin, ja alhaisemmat arvosanat osakkeille, joiden arvo on vähiten houkutteleva.

Kimberly Clarkin Momentum-luokka on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 50. Tämä tarkoittaa, että se on keskimääräinen painotetun suhteellisen voimansa suhteen viimeisten neljän neljänneksen aikana. Tämä pistemäärä on johdettu keskimääräistä paremmasta suhteellisesta hintavahuudesta, joka oli -2.8 % viimeisellä neljänneksellä, -0.3 % toiseksi viimeisimmällä neljänneksellä, -1.7 % kolmannella viimeisellä neljänneksellä ja 3.5 % neljänneksi viimeisimmän neljänneksen. Pisteet ovat 54, 48, 53 ja 66 peräkkäin viimeiseltä vuosineljännekseltä. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen hintavahvuus on –0.8 %, mikä tarkoittaa 50:tä. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen vahvuus on suhteellinen hinnanmuutos kullakin viimeiseltä neljältä vuosineljännekseltä, ja viimeisin neljännesvuosittainen hintamuutos on annettu paino on 40 % ja jokaisella kolmella edellisellä vuosineljänneksellä painotettu 20 %.

Kimberly Clarkin laatuluokka on A pistemäärällä 90. Yrityksellä on vahva sijoitus pääoman tuoton, F-pisteen ja bruttotulojen suhteen. Kimberly Clarkin varojen tuotto on 9.9 %, F-Score on 7 ja bruttokate 34.9 %.

Procter & Gamble
PG
on keskittynyt tarjoamaan merkkituotteita kuluttajille pakattuja tuotteita kuluttajille ympäri maailmaa. Yritys toimii viiden segmentin kautta: kauneus; hoito; terveydenhuolto; kangas ja kotihoito; ja vauvan, naisen ja perheen hoitoon. Yritys myy tuotteitaan noin 180 maassa ja alueella pääasiassa massatukkukauppojen, ruokakauppojen, jäsenklubikauppojen, apteekkien, tavaratalojen, jakelijoiden, tukkumyyjien, vauvakauppojen, kauneusalan erikoisliikkeiden, verkkokaupan, suurkaupat, apteekkien kautta. , elektroniikkakaupat ja ammattikanavat. Se tarjoaa tuotteita tuotemerkeillä Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin ja Puffs.

Procter & Gamblen laatuluokka on A pistemäärällä 97. Yrityksellä on vahva sijoitus pääoman tuoton, F-pisteen ja takaisinostotuoton suhteen. Procter & Gamblen varojen tuotto on 11.9 %, F-Score 7 ja takaisinostotuotto 2.0 %.

Procter & Gamblen Momentum-luokka on C, joka perustuu sen Momentum Score -pisteeseen 45. Tämä tarkoittaa, että se on keskimääräinen painotetulla suhteellisella vahvuudellaan viimeisten neljän neljänneksen aikana. Painotettu neljän neljänneksen suhteellinen hintavahvuus on –1.7 %.

Procter & Gamble raportoi positiivisen 0.1 %:n tulosyllätyksen vuoden 2022 viimeisellä neljänneksellä ja edellisellä neljänneksellä 1.8 %:n tulosyllätyksen. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio vuoden 2023 ensimmäiselle neljännekselle on laskenut 1.352 dollarista 1.334 dollariin osakkeelta johtuen neljästä ylöspäin ja 13 alaspäin tehdystä tarkistuksesta. Viimeisen kuukauden aikana konsensustulosarvio koko vuodelle 2023 on noussut 5.814 dollarista 5.841 dollariin osakkeelta perustuen 16 ylöspäin ja kahteen alaspäin tehtyyn tarkistukseen.

Yrityksen arvoluokka on F, joka perustuu sen arvopisteeseen 19. Tämä on johdettu hinta-voittosuhteesta 24.8 ja osakkeenomistajien tuotosta 4.6 %, jotka sijoittuvat vastaavasti 67. ja 17. prosenttipisteeseen. Procter & Gamblen kasvuluokka on A 89 pisteen perusteella. Yrityksen myynti on kasvanut voimakkaasti viimeisen viiden vuoden aikana.

___

Lähestymistavan kriteerit täyttävät varastot eivät edusta ”suositeltavaa” tai ”osta” -luetteloa. On tärkeää suorittaa due diligence.

Jos haluat reunan koko tämän markkinoiden volatiliteetin suhteen, tulla AAII: n jäseneksi.