Pääomasijoitukset urheiluun lähes 2 miljardia dollaria vuonna 2021, NBA kuuma

Yhdysvaltain osakkeet tuottivat sijoittajille tonnin rahaa vuosikymmeniä kestäneillä härkämarkkinoilla, jotka kestivät viime vuoden loppuun asti.

Mutta nämä tuotot ovat kalpeat verrattuna urheiluinvestointien, erityisesti National Basketball Associationin, odottamattomiin tuloihin.

NBA:lla on korkein hintatuotto muihin liigoihin verrattuna, koska koripallon globalisaatio on laajentunut muille markkinoille, mukaan lukien sen yli 5 miljardin dollarin Kiina-operaatio ja äskettäin käynnistetty miljardin dollarin NBA Africa -hanke.

Vuosina 2002–2021 NBA-joukkueen keskimääräinen hintatuotto oli 1,057 458 % verrattuna S&P 500:n XNUMX prosenttiin PitchBookin arvioiden mukaan.

Mutta myös muut urheilulajit tarjosivat vankkaa tuottoa. PitchBook arvioi, että Major League Baseball -panokset tarjosivat 669 prosentin hintatuoton vuosina 2002–2021, ja National Hockey League tuotti 467 prosenttia.

Nyt pääomasijoittajat ryntäävät mukaan toimintaan. PitchBookin vuoden 2021 pääomasijoitusten erittely arvioi viime vuonna yli 1 biljoonaa dollaria kauppoja, ja noin 2 miljardia dollaria siitä käytettiin franchising-osakkeiden ostamiseen.

Sijoittajia houkuttelee "urheilun yleinen ammattimaisuus", sanoi Wylie Fernyhough, PitchBookin pääomasijoittamisen johtava analyytikko.

"Se oli varmasti alku", Fernyhough sanoi PE-urheilusopimuksista vuonna 2021. "Tulemme näkemään paljon enemmän sopimuksia tulevaisuudessa."

Urheiluliigat, mukaan lukien NBA ja Major League Soccer, alkoivat sallia pääomasijoittamisen pandemian varhaisessa vaiheessa. Mutta Major League Baseball oli ensimmäinen liiga, joka katseli pääomasijoitusrahoja.

Vuonna 2019 CNBC:n haastattelussa MLB:n komissaari Rob Manfred selitti: "Franchise-arvot ovat kärjistyneet, seurojen pääomarakenteet ovat monimutkaistuneet. Ajatus rahastosta, joka olisi pohjimmiltaan passiivinen osakesijoittaja seurassa tai seuroissa, on hyödyllinen seurojen myyntitransaktioiden helpottamiseksi.

Yritykset, kuten Arctos Sports, Dyal Capital Partners, RedBird Capital ja Sixth Street, perustivat rahastoja ostaakseen vähemmistöosuuksia joukkueista vuonna 2021, ja ne houkuttelivat urheiluliigojen ympärillä olevaa taloudellista vallihauta, mukaan lukien mediaoikeuksien kasvava arvo ja globaali laajentuminen.

Tässä NBA on houkuttelevin. Tennistä, moottoriurheilua ja golfia pidetään globaaleimpia urheilulajeja, mutta koripallo hiipii kasvuaan Yhdysvaltojen ulkopuolella

Vuonna 2020 NBA julkisti Basketball Africa Leaguen, jota johtaa sen NBA Africa -yksikkö. Kitkaa on jäljellä vuoden 2019 kiistasta, johon osallistui joukkueen johtaja Daryl Morey, mutta NBA China toimii edelleen ja pelit striimaavat Tencentissä. Liiga on suunnattu myös Intian massiiviselle yli miljardin asukkaalle.

Lisäksi liigan WNBA-operaatio houkutteli viime viikolla 75 miljoonan dollarin korotuksen, jonka kerrotaan arvostavan liigaa miljardiin dollariin. WNBA käyttää nämä varat naisten pelin kasvattamiseen.

Kun otetaan huomioon vakiintunut globaali jalanjälki ja "keskimäärin nuoremmat fanit", Fernyhough kutsui NBA-seurojen vähemmistöosuuksien ostamista "jättimäiseksi" mahdollisuudeksi.

"Uskon, että on monia syitä olla nousujohteinen NBA:ssa", hän lisäsi.

Pääomasijoitusyhtiö Phoenician hallituksen puheenjohtaja Chris Lencheski on samaa mieltä.

"NBA:lla on selkeä, suoraviivaisempi ja selkeämpi polku maailmanlaajuiseen kuluttajaan kuin lähes jokaisella muulla mailaan ja palloon liittyvällä pääliigalla", hän sanoi.

"Ja lopulta", Lencheski lisäsi, "seuraavien 20 vuoden aikana sinulla on yliäänimatka, jonka ansiosta NBA-joukkue voi matkustaa kolmessa tunnissa kaikkialla maailmassa. Joten on helppo nähdä Madrid vs. New York Knicks. Ja NBA on tuotteensa luonteen vuoksi täydellinen siihen."

NBA-joukkueet, mukaan lukien Golden State Warriors, Sacramento Kings ja San Antonio Spurs, myivät osuudet pääomasijoittajille vuonna 2021.

Raporttien mukaan Arctos on ottanut 13 % osuuden Warriorsista, joka on Forbesin mukaan 5.6 miljardin dollarin arvoinen franchising. Tämän arvon perusteella Arctosin osakkeiden arvo Warriorsissa on yli 700 miljoonaa dollaria.

"NBA-joukkueet käyvät kauppaa kalliimmalla arvolla, koska ne odottavat kasvavan enemmän seuraavan vuosikymmenen aikana", Fernyhough sanoi. "Sinun täytyy vain varmistaa, että se tehdään oikeaan hintaan."

PitchBook arvioi, että Arctos keräsi noin 3 miljardia dollaria ostaakseen osuuksia urheiluseuroista, mukaan lukien NBA- ja NHL-joukkueet, sekä Fenway Sports Groupista, joka omistaa MLB Boston Red Soxin ja NHL Pittsburgh Penguinsin. 

Dyal, Neuberger Berman Groupin divisioona, otti vähemmistöosuuden Atlanta Hawksista. RedBird, jota johtaa Goldman Sachsin entinen johtaja Gerry Cardinale, teki loistavan 750 miljoonan dollarin sijoituksensa Fenway Sports Groupiin. Lisäksi Ares Management Corporation sijoitti 150 miljoonaa dollaria MLS-franchise Inter Miami CF:ään.

Yksityiset yritykset ansaitsevat rahaa rahastoilla keräämällä hallinnointi- ja kannustinpalkkioita. Fernyhough arvioi, että suurin osa NBA-joukkueissa myydyistä panoksista on tarkoitettu kasvupääomaan, mikä antaa seurojen laajentaa franchising-toimintaansa, mukaan lukien päivitykset helpottamiseen.  

NBA ei salli pääomasijoitusten omistavan yli 30 % joukkueista, enintään 20 % yhden rahaston omistusosuudella. Fernyhough sanoi, että PE-osuuksilla ei ole "omistusoikeuksia". Sen sijaan nämä edut – kuten paikan päällä olevat istuimet – on varattu kommandiittipartnereille, kuten Michael Dell, joka ostaa suoraan.

MLS:llä on samanlaiset säännöt kuin NBA:ssa, minimisijoitus on 20 miljoonaa dollaria. MLB:llä ei ole asetettua rajaa, mutta se arvioi sijoitukset sopimuskohtaisesti.

On olemassa verovähennys, joka tunnetaan nimellä "listapoistokorvaus", jonka avulla urheilun omistajat - jopa kommandiittiyhtiöt - voivat lykätä verojen maksamista seuroilta ansaituista tuloista. Entinen MLB-komissaari Bud Selig hallitsi tämän veroporsaanreiän omistaessaan baseball-joukkueen.

"Olemme nähneet näiden ammattiurheilijoiden franchising-sarjan muuttuvan jostakin, joka oli rikkaiden pokaalien etu, kun he esittelivät rikkauksiaan ja olivat osa eliittiseuraa, joksikin, joka toimii kuin bisnes", Fernyhough sanoi.

Vaikka yksityinen pääomasijoitus on tunkeutunut NBA:han, MLB:hen ja NHL:ään, National Football League on edelleen sivussa. NFL harkitsee pääoman turvaverkkojen lisäämistä, mutta sen suunnitelmien selvittäminen voi kestää hetken.

NFL:llä on tärkeämpiä huolenaiheita käsiteltävänä, mukaan lukien Class Action -valitus, jonka entinen Miami Dolphinsin valmentaja Brian Flores jätti viime viikolla. Oikeusjuttu väittää, että Dolphinsin omistaja Steven Ross tarjosi Floresille 100,000 XNUMX dollaria pelien häviämisestä - mikä rikkoo liittovaltion lakia, joka tunnetaan nimellä "urheilulahjoituslaki".

Tuleva Denver Broncosin myynti on kertova. Alan lähteiden mukaan NFL voisi sallia pääomasijoitusyhtiön osallistua kyseiseen transaktioon ja hankkia vähemmistöosuuksia.

Urheilupankkiirit arvioivat, että Broncosin myynti voi nostaa 4 miljardia dollaria. Se olisi ennätyssumma, joka maksettiin yhdysvaltalaisesta urheiluseurasta, ja se ylittää 2.2 miljardin dollarin pääomasijoittaja David Tepperin, joka käytti Carolina Panthersin ostamiseen vuonna 2018.

Fernyhough sanoi, että liiga todennäköisesti hyväksyisi perustetun rahaston, jos yksityinen pääoma on sallittu NFL-sopimuksessa. 

"NFL ei todennäköisesti anna jonkun uuden yrityksen tai ryhmän tulla sisään ostamaan osuuksia", hän sanoi.