Markkinat todella ottivat keskuspankin puheenjohtajan Jerome Powellin sanat nimellisarvoon tiistaina.
Lyhyen aikavälin tuotot nousivat ja osakemarkkinat romahtivat tämän kommentin myötä: viimeaikaiset tiedot viittaavat siihen, että "korkojen lopullinen taso on todennäköisesti korkeampi kuin aiemmin odotettiin", Powell sanoi.
Ennen perjantain nonfarm-palkkaraporttia ja tiistain CPI-julkaisua hän sanoi, että "jos kaikki tiedot osoittaisivat, että nopeampi kiristys on perusteltua, olisimme valmiita nopeuttamaan koronnostoa." Kysymys on siis siitä, kuinka paljon työpaikkojen kasvua ja kuluttajahintaindeksiä hidastetaan, jotta Fed ei palaa 50 peruspisteen liikkeelle kahden viikon kuluttua.
Koska markkinat hinnoittelevat nyt 71 prosentin todennäköisyydellä puolen pisteen nousun, sijoittaja voi päätellä, että Powell & Co:n on luultavasti nähtävä jotain kesytetympää kuin konsensus-odotukset 208,000 0.3 palkanlisäyksen ja XNUMX prosentin CPI:n noususta. helmikuussa pysyä neljännespisteen nousussa.
Ranskalaisen pankin BNP Paribasin äskettäin julkaistussa toisen vuosineljänneksen näkymissä antama korkoennuste näyttää olevan yhdenmukainen Powellin haukkamaisen sävyn kanssa: Treasury-jälleenmyyjä lisäsi vuoden 2023 näkemykseensä vielä kaksi neljännespisteen koronnostoa ottaakseen päätekorkonäkymän välillä 5.5 % - 5.75 %, mikä on nykyisen pistekaavion yläpuolella 5 % ja 5.25 % välillä. Myös Powellin tavoin pankki käytti sanaa "kuoppainen" kuvaamaan inflaatiopolkua.
"Tämä on ollut pitkäaikainen vakaumuksemme: pitkittynyt korkean inflaation kausi jättää jälkensä kuluttajien ja yritysten ajattelutapaan, viivästyttää inflaatioprosessia tai ainakin tekee siitä kuoppaisempaa", se sanoi.
Toisella vuosineljänneksellä BNP-tiimi sanoo 2 vuoden Treasury-tuoton TMUBMUSD02Y, 5.019% saavuttaa 5.25 % ja 10 vuoden TMUBMUSD10Y, 3.947% nousee 4.3 prosenttiin. Se ei kuulosta hyvältä ympäristöltä osakkeille, eikä BNP usko niinkään, sillä vuoden lopun tavoite on 3,400 500 S&P XNUMX:ssa. SPX, -1.53%.
”Olemme yllättyneet osakemarkkinoiden sitkeydestä YTD:stä, mutta Euroopan ulkopuolella harvat tekijät ovat mielestämme muuttuneet merkittävästi. Kasvutiedot ovat parantuneet, mutta enimmäkseen työmarkkinoilta, huomaamme, mikä viittaa marginaalien supistumiseen ja tietysti tahmeaan inflaatioon. Yhdysvaltain tuloskehitys pysyy negatiivisena, se sanoo.
Samalla kun Japanin keskuspankki ja muut keskuspankit ovat lisänneet likviditeettiympäristöä määrällisen kiristyksen myötä, tämä myötätuuli laantuu. "Lyhyesti sanottuna äskettäinen ralli on jättänyt arvostukset entistäkin kiristyneemmäksi: [S&P 500:n osakeriskipreemio] on nyt kahden vuosikymmenen alimmillaan", se sanoo.
Pankki sanoo, että sijoittajien tulisi välttää kasvuosakkeita Yhdysvalloissa, kun taas se pitää pankeista sekä Euroopassa että Japanissa. Yksi mielenkiintoinen elementti BNP Paribasin näkymistä, joka näyttää olevan ristiriidassa sekä osakkeiden että joukkovelkakirjojen heikkenemisen kanssa, on sen näkemys, että dollari heikkenee myöhemmin vuonna 2023, vaikka se myöntääkin, että lähitulevaisuudessa on "kaksipuolisia riskejä".
NQ00, + 0.02% Dow Industrialsin 575 pisteen laskun jälkeen DJIA, -1.72% tiistaina. 10 vuoden valtionkassan tuotto TMUBMUSD10Y, 3.947% oli 4 prosentin rajan takaisin saamisen partaalla.
On Jerome Powellin toinen päivä Capitol Hillillä, ja Fedin puheenjohtaja esiintyy edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean edessä klo 10.
ADP:n yksityisen sektorin työllisyysraportin mukaan helmikuussa lisättiin 242,000 119,000 työpaikkaa; ehkä merkittävämpää on, että ADP:n toinen arvio tammikuun palkkasumman kasvusta oli 443,000 XNUMX, mikä on enemmän kuin alkuperäinen arvio, mutta silti selvästi alle Yhdysvaltain hallituksen ilmoittaman XNUMX XNUMX:n.
Myös talouslehti: tiedot avoimista työpaikoista ja iltapäivällä Beige Book.
Kyberturvallisuusohjelmistoyritys CrowdStrike CRWD, -2.08% ohjattu parempiin tuloksiin kuin Wall Street arvioi, ja sen liikevaihdon kasvunäkymät ja käyttökateprosentti tekevät siitä jälleen "rule of 60" -yrityksen DA Davidsonin analyytikoiden mukaan.
Federal Trade Commission kyseenalaistaa voiko Twitter suojata asiakasrekisteriä, kuten Elon Musk pyysi anteeksi irtisanotulta työntekijältä kommenteista, joita hän teki alustalle sanoessaan, että yhtiö voi tulla positiiviseksi kassavirraksi toisella vuosineljänneksellä.
Kyllä, irtisanomiset ovat kasvaneet teknologia-alalla, mutta ne ovat edelleen hyvin alhaisia kaikkialla muualla. Steve Englander, Pohjois-Amerikan makrostrategian johtaja, kokosi tämän kaavion, joka osoittaa, että irtisanomiset tekniikan ulkopuolella - vihreä luku - ovat edelleen terveellä tasolla. Englander odottaa palkkasumman kasvavan helmikuussa 150,000 XNUMX:lla.
Satunnainen lukee
An alligaattori Teksasin eläintarhasta otettu muna on palautettu 20 vuotta myöhemmin.
Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.
Powellin kommentit löivät markkinoita. Tässä on mitä yksi pankki näkee osakkeista ja joukkovelkakirjoista.
Markkinat todella ottivat keskuspankin puheenjohtajan Jerome Powellin sanat nimellisarvoon tiistaina.
Lyhyen aikavälin tuotot nousivat ja osakemarkkinat romahtivat tämän kommentin myötä: viimeaikaiset tiedot viittaavat siihen, että "korkojen lopullinen taso on todennäköisesti korkeampi kuin aiemmin odotettiin", Powell sanoi.
Ennen perjantain nonfarm-palkkaraporttia ja tiistain CPI-julkaisua hän sanoi, että "jos kaikki tiedot osoittaisivat, että nopeampi kiristys on perusteltua, olisimme valmiita nopeuttamaan koronnostoa." Kysymys on siis siitä, kuinka paljon työpaikkojen kasvua ja kuluttajahintaindeksiä hidastetaan, jotta Fed ei palaa 50 peruspisteen liikkeelle kahden viikon kuluttua.
Koska markkinat hinnoittelevat nyt 71 prosentin todennäköisyydellä puolen pisteen nousun, sijoittaja voi päätellä, että Powell & Co:n on luultavasti nähtävä jotain kesytetympää kuin konsensus-odotukset 208,000 0.3 palkanlisäyksen ja XNUMX prosentin CPI:n noususta. helmikuussa pysyä neljännespisteen nousussa.
Ranskalaisen pankin BNP Paribasin äskettäin julkaistussa toisen vuosineljänneksen näkymissä antama korkoennuste näyttää olevan yhdenmukainen Powellin haukkamaisen sävyn kanssa: Treasury-jälleenmyyjä lisäsi vuoden 2023 näkemykseensä vielä kaksi neljännespisteen koronnostoa ottaakseen päätekorkonäkymän välillä 5.5 % - 5.75 %, mikä on nykyisen pistekaavion yläpuolella 5 % ja 5.25 % välillä. Myös Powellin tavoin pankki käytti sanaa "kuoppainen" kuvaamaan inflaatiopolkua.
"Tämä on ollut pitkäaikainen vakaumuksemme: pitkittynyt korkean inflaation kausi jättää jälkensä kuluttajien ja yritysten ajattelutapaan, viivästyttää inflaatioprosessia tai ainakin tekee siitä kuoppaisempaa", se sanoi.
Toisella vuosineljänneksellä BNP-tiimi sanoo 2 vuoden Treasury-tuoton
5.019%
3.947%
-1.53% .
TMUBMUSD02Y,
saavuttaa 5.25 % ja 10 vuoden
TMUBMUSD10Y,
nousee 4.3 prosenttiin. Se ei kuulosta hyvältä ympäristöltä osakkeille, eikä BNP usko niinkään, sillä vuoden lopun tavoite on 3,400 500 S&P XNUMX:ssa.
SPX,
”Olemme yllättyneet osakemarkkinoiden sitkeydestä YTD:stä, mutta Euroopan ulkopuolella harvat tekijät ovat mielestämme muuttuneet merkittävästi. Kasvutiedot ovat parantuneet, mutta enimmäkseen työmarkkinoilta, huomaamme, mikä viittaa marginaalien supistumiseen ja tietysti tahmeaan inflaatioon. Yhdysvaltain tuloskehitys pysyy negatiivisena, se sanoo.
Samalla kun Japanin keskuspankki ja muut keskuspankit ovat lisänneet likviditeettiympäristöä määrällisen kiristyksen myötä, tämä myötätuuli laantuu. "Lyhyesti sanottuna äskettäinen ralli on jättänyt arvostukset entistäkin kiristyneemmäksi: [S&P 500:n osakeriskipreemio] on nyt kahden vuosikymmenen alimmillaan", se sanoo.
Pankki sanoo, että sijoittajien tulisi välttää kasvuosakkeita Yhdysvalloissa, kun taas se pitää pankeista sekä Euroopassa että Japanissa. Yksi mielenkiintoinen elementti BNP Paribasin näkymistä, joka näyttää olevan ristiriidassa sekä osakkeiden että joukkovelkakirjojen heikkenemisen kanssa, on sen näkemys, että dollari heikkenee myöhemmin vuonna 2023, vaikka se myöntääkin, että lähitulevaisuudessa on "kaksipuolisia riskejä".
Markkinat
Yhdysvaltain osakefutuurit
-0.01%
ES00,
NQ00,
+ 0.02%
-1.72%
3.947%
Dow Industrialsin 575 pisteen laskun jälkeen
DJIA,
tiistaina. 10 vuoden valtionkassan tuotto
TMUBMUSD10Y,
oli 4 prosentin rajan takaisin saamisen partaalla.
Lisää markkinapäivityksiä sekä toimivia kaupankäyntiideoita osakkeista, optioista ja kryptoista, Tilaa Investor's Business Dailyn MarketDiem.
Buzz
On Jerome Powellin toinen päivä Capitol Hillillä, ja Fedin puheenjohtaja esiintyy edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean edessä klo 10.
ADP:n yksityisen sektorin työllisyysraportin mukaan helmikuussa lisättiin 242,000 119,000 työpaikkaa; ehkä merkittävämpää on, että ADP:n toinen arvio tammikuun palkkasumman kasvusta oli 443,000 XNUMX, mikä on enemmän kuin alkuperäinen arvio, mutta silti selvästi alle Yhdysvaltain hallituksen ilmoittaman XNUMX XNUMX:n.
Myös talouslehti: tiedot avoimista työpaikoista ja iltapäivällä Beige Book.
Citadelin perustaja Ken Griffin sanoo, että Fedin koronnosoitukset ovat kuin leikkausta tylsällä veitsellä.
Warren Buffettin Berkshire Hathaway
-1.85%
-1.35% .
BRK.B,
lisäsi panostaan Occidental Petroleumissa
OXY,
Kyberturvallisuusohjelmistoyritys CrowdStrike
-2.08%
CRWD,
ohjattu parempiin tuloksiin kuin Wall Street arvioi, ja sen liikevaihdon kasvunäkymät ja käyttökateprosentti tekevät siitä jälleen "rule of 60" -yrityksen DA Davidsonin analyytikoiden mukaan.
Silvergate Capitalin osakkeita
-3.70%
JOS,
nousi premarket-kaupassa jälkeen Bloomberg kertoi, että pankki neuvotteli Federal Deposit Insurance Corporationin virkamiesten kanssa kuinka välttää sammutus.
Federal Trade Commission kyseenalaistaa voiko Twitter suojata asiakasrekisteriä, kuten Elon Musk pyysi anteeksi irtisanotulta työntekijältä kommenteista, joita hän teki alustalle sanoessaan, että yhtiö voi tulla positiiviseksi kassavirraksi toisella vuosineljänneksellä.
Netin paras
Naisilla on enemmän töitä kuin miehillä ensimmäistä kertaa vuoden 2019 jälkeen.
Volkswagen laittaa päälle pitää akkutehdas Itä-Euroopassa toivoen saavansa USA:lta 10 miljardin euron (10.5 miljardin dollarin) kannustimia.
- tekonurmella, jolla Philadelphia Phillies pelasi ennen, oli syöpää aiheuttavaa ainetta, ja kuusi entistä pelaajaa on nyt kuollut aivosyöpään.
Parhaat tickerit
Tässä olivat MarketWatchin aktiivisimmat osakemarkkinoiden ticker-symbolit kello 6 alkaen
Kaavio
Standard Chartered/Challenger
Kyllä, irtisanomiset ovat kasvaneet teknologia-alalla, mutta ne ovat edelleen hyvin alhaisia kaikkialla muualla. Steve Englander, Pohjois-Amerikan makrostrategian johtaja, kokosi tämän kaavion, joka osoittaa, että irtisanomiset tekniikan ulkopuolella - vihreä luku - ovat edelleen terveellä tasolla. Englander odottaa palkkasumman kasvavan helmikuussa 150,000 XNUMX:lla.
Satunnainen lukee
An alligaattori Teksasin eläintarhasta otettu muna on palautettu 20 vuotta myöhemmin.
Se kaikki on hymyä, kuten arkeologit ovat törmänneet minisfinksiin virneillä.
Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.
Kuuntele Parhaat uudet ideat rahassa -podcast MarketWatchin toimittajan Charles Passyn ja ekonomisti Stephanie Keltonin kanssa.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/powells-rate-view-came-as-no-surprise-to-this-treasury-dealer-heres-what-it-says-is-next-for- stocks-and-bonds-b7f9d399?siteid=yhoof2&yptr=yahoo