Powell aikoo hidastaa Fed-koron nousua Hawkish-sävyssä

(Bloomberg) - Puheenjohtaja Jerome Powellin odotetaan vahvistavan tällä viikolla odotukset, että Federal Reserve hidastaa korkojen nousuvauhtiaan ensi kuussa, ja muistuttaa samalla amerikkalaisia, että sen taistelu inflaatiota vastaan ​​kestää vuoteen 2023 asti.

Useimmat luetut Bloombergilta

Powellin on määrä pitää puhe, joka keskittyy nimellisesti työmarkkinoihin, Brookings Institutionin isännöimässä tapahtumassa keskiviikkona Washingtonissa. Se on yksi viimeisistä poliittisista päättäjistä ennen hiljaisen ajanjakson alkua ennen heidän 13.–14. joulukuuta järjestettävää kokousta.

Tapahtuma tarjoaa Powellille mahdollisuuden toistaa Fed-virkamiehiä ja ilmoittaa, että he nostavat viitekorkoaan 50 peruspisteellä vuoden viimeisessä kokouksessaan neljän peräkkäisen 75 peruspisteen nousun jälkeen.

Mutta koska inflaatio on edelleen reilusti keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, hän todennäköisesti yhdistää kaikki puheet alaspäin varoituksella, että korkojen tulee nousta vielä ensi vuonna.

"Hän aikoo luultavasti käyttää puhetta ollakseen haukkamaista ja kuvaillakseen työmarkkinoiden epätasapainon ulottuvuuksia", sanoi Julia Coronado, MacroPolicy Perspectivesin perustajaosakas. Powell voisi esittää työmarkkinoiden dynamiikkaa "syynä siihen, että heidän on sitouduttava tiukkaan politiikkaan pidempään", hän sanoi.

Sijoittajat odottavat Fedin hidastuvan ensi kuussa ja korot nousevan ensi vuonna noin 5 %:iin nykyisestä 3.75 %:sta 4.00 %:iin futuurimarkkinoiden sopimusten hinnoittelun mukaan.

Nämä odotukset ovat linjassa Powellin huomautusten kanssa keskuspankin aiemmin tässä kuussa pidetyn kokouksen jälkeen, kun hän ilmoitti, että virkamiehet voisivat hidastaa koronkorotusvauhtia heti ensi kuussa, vaikka he lopulta nostavat korkoja korkeammalle huipulle kuin aiemmin luulivat.

"En usko, että on paljon tehtävää, jotta markkinat saataisiin vastaamaan sitä, missä he todennäköisesti näkevät asioiden menevän", sanoi Michael Feroli, JPMorgan Chase & Co:n yhdysvaltalainen pääekonomisti.

Tarina jatkuu

Mitä Bloombergin ekonomistit sanovat…

"Lopulta Fedin puheenjohtaja ohjaa lopullista päätöstä korkopolitiikasta - ja Powell todennäköisesti muistuttaa markkinoita siitä, että Fed ei ole aikeissa kääntyä ja jatkaa kiristämistä, kunnes on olemassa vakuuttavia todisteita inflaation laskemisesta kestävästi."

- Anna Wong, Andrew Husby ja Eliza Winger

Napsauta tätä saadaksesi koko raportin

Pöytäkirjat 1.–2. marraskuuta pidetystä kokouksesta osoittivat virkamiesten laajan tuen siirtonsa kalibroinnille, ja "merkittävä enemmistö" suostui siihen, että olisi pian aika hidastaa koronkorotuksia. Mutta näkemykset siitä, kuinka korkealle he lopulta tarvitsevat nostaakseen lainakustannuksia, eivät olleet yhtä selkeitä, ja "erilaiset" päättäjät näkivät aihetta nousta hieman odotettua korkeammalle.

Viranomaiset näkivät syyskuussa korkojen nousevan 4.4 prosenttiin tämän vuoden loppuun mennessä ja 4.6 prosenttiin ensi vuoden loppuun mennessä kokouksen jälkeen julkaistujen mediaaniennusteiden mukaan. Nämä ennusteet päivitetään ensi kuun kokouksessa.

Fedin päällikkö puhuu samana päivänä, kun työministeriö julkaisee päivityksen Job Openings and Labour Turnover Survey -tutkimuksestaan ​​tai JOLTS-selvityksestä, Powellin usein mainitsemassa raportissa todisteena siitä, että työvoiman kysyntä ylittää huomattavasti tarjonnan. Avoimet työpaikat lisääntyivät odottamatta syyskuussa, ja toinen vahva lukema voisi viitata lisäpalkkapaineisiin.

Hänen huomautuksensa tulee myös kaksi päivää ennen marraskuun työllisyysraporttia, jonka poliittiset päättäjät myös tarkastelevat ennen korkopäätöstään, sekä tulevat inflaatiotiedot.

Rahoitusolosuhteet ovat helpottuneet Fedin marraskuun kokouksen jälkeen osakemarkkinoiden rallin ja joukkovelkakirjamarkkinoiden riskierojen kaventuessa, sanoi Stephen Stanley, Amherst Pierpont Securities LLC:n pääekonomisti.

Mutta Powell tuskin kohdistaa huomionsa niihin, vaan saattaa sen sijaan toistaa aiemmin tässä kuussa sanomansa siitä, kuinka virkamiehet voisivat pian käyttää pienempiä koronnostoja, mutta korkojen on ehkä noustava hieman aiemmin odotettua korkeammalle hintojen jäähdyttämiseksi.

"Jos ihmiset ajattelevat, että Fed aikoo nostaa korkoja viiteen prosenttiin, mitä hän mielestäni yritti vihjata marraskuussa, minusta tuntuu, että hän on tehnyt työnsä enemmän tai vähemmän merkinantoehdot", Stanley sanoi.

– Vince Gollen avustuksella.

Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä

© 2022 Bloomberg LP