Osallistavan kapitalismin polun toinen pilari: Monipuoliset kyvyt

Tämä on neljäs artikkeli sarjassa, jossa käsitellään monipuolisten ja osallistavien institutionaalisten sijoitussalkkujen rakentamista. Sarja ammentaa a ohjaavat omaisuuden omistajille, jotka Blair Smith ja Troy Duffie Milken Institutesta ja minä olemme kirjoittaneet Milken Instituten panoksella DEI varainhoidon johtokunnassa, Institutionaaliset allokaattorit monimuotoisuuden tasa-arvoa ja osallisuutta varten ja sen serkkujärjestöt, mukaan lukien Intentional Endowments Network, Diverse Asset Managers' Initiative, National Association of Investment Companies, Association of Asian American Investment Managers ja IDiF.

Tämä artikkeli keskittyy toiseen neljästä pilarista osallistavan kapitalismin tiellä: monipuolisten kykyjen hankintaan.

Kuten McPherson, Smith-Lovin ja Cook huomattava vuonna 2001 samankaltaisuus synnyttää yhteyttä. Tämä homofilian periaate rakentaa kaiken tyyppiset verkkositeet, mukaan lukien avioliitto, ystävyys, työ, neuvonta, tuki, tiedonsiirto, vaihto, jäsenyys ja muun tyyppiset suhteet. Tuloksena on, että ihmisten henkilökohtaiset verkostot ovat homogeenisia monien sosiodemografisten, käyttäytymis- ja intrapersoonallisten ominaisuuksien suhteen. Homofilia rajoittaa ihmisten sosiaalisia maailmoja tavalla, jolla on voimakkaita vaikutuksia heidän vastaanottamaansa tietoon, heidän muodostamaansa asenteeseen ja heidän kokemaansa vuorovaikutukseen. Rotuun ja etniseen alkuperään liittyvä homofilia luo voimakkaimmat erot henkilökohtaisiin ympäristöihimme, kun ikä, uskonto, koulutus, ammatti ja sukupuoli seuraavat tässä järjestyksessä.

Tarkastellaan homofiliaa sekä käytännöllisiä ja näyttöön perustuvia strategioita sen kielteisten vaikutusten voittamiseksi kolmella tasolla: yksittäiset sijoitusammattilaiset, sijoituspalveluyritykset ja kohdeyritykset.

Strategia 9: Rakenna monipuolisia sijoitustiimejä

Kresgen säätiö parantaa päätöksentekoa rakentamalla määrätietoisesti monipuolisempaa ja osallistavampaa tiimiä. Vuonna 2019 Kresge Investment Office käynnisti virallisen kolmiosaisen sitoumuksen DEI:lle: ihmiset, prosessi ja saarnatuoli. Erityisesti Kresge pyrkii laajentamaan osaamisverkostoaan luodakseen monipuolisemman ja osallistavamman tiimin, etsiä tarkoituksella parhaita eri omistuksessa olevia yrityksiä kaikista omaisuusluokista ja edistää tarkoituksellisesti DEI-aloitteita sijoitusalalla. Aloitteen alkaessa Kresgen sijoitustiimistä oli noin 71 % miehiä ja 93 % valkoisia. Nykyään joukkueessa on 46 % miehiä ja 69 % valkoisia.

EY tutkimus panee merkille, että hedge-rahastot ja pääomasijoitusyhtiöt ovat olleet miesten hallitsemia siitä lähtien, kun ne perustivat valkoiset miehet, joilla on investointipankki- tai konsulttitausta noin 35 vuotta sitten. Halu rekrytoida vertaisia ​​on johtanut homogeeniseen työvoimaan. Vuoden 2021 Preqinin vaikutusraportin mukaan vain 20.3 % vaihtoehtoisen sijoittamisen työntekijöistä ja 12.2 % johtavista henkilöistä on naisia. Koska alle 31.5 % juniorihenkilöstöstä on naisia, sukupuolten välinen tasa-arvo on saavutettavissa vain hankkimalla kykyjä alan ulkopuolelta.

Pääomasijoitus- ja varainhoitoyritykset ovat perinteisesti hankkineet kykynsä johtavilta investointipankkiohjelmilta ja konsulttiyrityksiltä. Vaikka nämä laitokset keskittyvät yhä enemmän erilaisten kykyjen rekrytointiin ja säilyttämiseen, kestää jonkin aikaa, ennen kuin ne heijastavat suurempaa monimuotoisuutta. Tällä välin suppilon laajentaminen, laajemman taustan ja kokemuksen huomioon ottaminen roolien sijoittamisessa sekä seulontaprosessin harhaanjohtaminen lisää monimuotoisuutta.

Mukaan raportin Harvard Business Review, jos vain yksi nainen on kolmen finalistin joukossa, ei ole tilastollisesti mitään mahdollisuutta palkata. Kun ehdokasjoukossa on kaksi vähemmistöä tai naista, naisesta tai vähemmistöstä tulee suositeltu ehdokas. Jotkut omaisuudenhoitajat muokkaavat työpaikkailmoituksia houkutellakseen monipuolisempia hakijoita tai pyytävät, että rekrytoijat hankkivat erilaisia ​​ehdokasluetteloita. Toiset poistavat ehdokkaiden nimet ja jopa ehdokaskoulut ansioluetteloista ennen seulontaa. Lisäksi toiset suorittavat sokeita ensimmäisen kierroksen haastatteluja tai pyytävät erilaisia ​​työtovereita seulomaan ehdokkaita.

Strategia 10: Lähde Monipuoliset sijoitusyritykset

Jotkut omaisuuden omistajat asettavat konsulttisopimuksissa vähimmäisdiversiteetin kynnykset esimieshauille. Vaikka edistyminen on hidasta, suppilon laajentaminen konsulttitasolla edistää jo nyt monipuolisempia sijoitussalkkuja. Erityisesti Cambridge Associates sitoutui vuonna 2020 kaksinkertaistamaan eri omistuksessa olevien johtajien määrän ja näihin johtajiin sijoitettujen hallinnoitavien varojen prosenttiosuuden (AUM) vuoteen 2025 mennessä, kuten Carolina Gomez, yhtiön monipuolisen johtajatutkimuksen strategiajohtaja, totesi. IADEI:n sponsoroima yksityinen investointikonferenssi. Omaisuuden omistajat voivat puolestaan ​​edistää konsulttikanavien monimuotoisuutta asettamalla monimuotoisuustavoitteita.

Muistiinpanojen vertaaminen laajempaan vertaisvalikoimaan ja epäperinteisten kanavien käyttö ovat kriittisiä lähestymistapoja erilaisten omistamien yritysten ja monimuotoisten johtajien hankinnassa. Alan toimijoiden ja DEI-ekosysteemin kova työ kehittää avoimen lähdekoodin erilaisia ​​hallinnoijatietokantoja ja järjestää tapahtumia, jotka yhdistävät omaisuuden omistajat erilaisiin omaisuudenhoitajiin, on johtanut monimuotoisuuspyrkimyksiin vuosikymmeniä. Erilaisten hallinnoijien huolellinen suorittaminen ja heihin sijoittaminen voi luoda lumipalloefektin: Se voi katalysoida suurempaa monimuotoisuutta, koska erilaiset omaisuudenhoitajat ohjaavat muita erilaisia ​​​​omaisuudenhoitajia omaisuuden omistajille.

Kuten aiemmin on kerrottu, joidenkin sijoitustiimien on rajoitettu kartoittamasta salkkunsa johtajia monimuotoisuuden varalta, ja jotkut riskinhallintapäälliköt kieltävät osavaltion yliopistojen sijoitustiimejä sisällyttämästä ei-taloudellisia tekijöitä, kuten monimuotoisuutta, sijoitusprosesseihin tai jopa tunnistamasta niitä. erilaisia ​​johtajia esimiehen due diligence -tarkastuksen aikana. Kolikon toisella puolella edistyneemmät omaisuudenomistajat ovat haluttomia asettamaan monimuotoisuustavoitteita, koska he eivät halua keskeyttää monimuotoisuutta koskevaa työtä saavutettuaan tavoitteen. Toisin sanoen he eivät halua, että "lattiasta" tulee "katto".

Jotkut omaisuuden omistajat määräävät, että jokaisessa lyhyessä luettelossa johtajista on erilainen johtaja, tai selittävät, miksi näin ei ole. Esimerkiksi Fairview Health Services edellyttää vähintään yhden eri omistuksessa olevan johtajan finalistin tunnistamista julkisen pääoman ja korkopääoman johtajahauissa, sijoitusjohtaja Casey Planten mukaan. Toimitusjohtaja Reginald Sandersin mukaan WK Kellogg -säätiö asettaa vastaavan vähimmäismäärän tapaamisia eri omaisuusluokkien eri haltijoiden kanssa.

Vuonna 2019 Kresge-säätiö lupasi sijoittaa 25 prosenttia yhdysvaltalaisista hallinnoimistaan ​​varoistaan ​​nais- ja eri omistuksessa oleviin yrityksiin vuoteen 2025 mennessä. Tammikuuhun 2022 mennessä 16 prosenttia Kresgen 4.2 miljardin dollarin salkusta oli eri omistuksessa. Knight Foundationin tutkimuksen mukaan 100 % Princetonin yliopiston (hallinnoija PRINCO) vuonna 2021 tekemistä sijoitussitoumuksista myönnettiin eri omisteisille yrityksille.

Strategia 11: Sijoita monipuolisiin portfolioyhtiöihin

Tutkimustulokset osoittavat, että homofilia vaikuttaa myös kohdeyritysten valintaan. Naiset täyttävät 13.7% vain riskipääoman johtavista rooleista 10–15 % Pääomasijoittajista on naisia, ja vuosina 1999–2013 kaikista pääomasijoittajista alle 5 %:lla oli naisia ​​johtoryhmissään. Diana-projektissa havaittiin, että monilla rahoitettavilla naisyrittäjillä oli tarvittavat taidot ja kokemus nopeasti kasvavien yritysten johtamiseen. Siitä huolimatta naiset suljettiin jatkuvasti kasvupääomarahoituksen verkostojen ulkopuolelle, ja heiltä näytti puuttuvan läpimurtoon tarvittavia kontakteja. tutkimus ehdottaa, että naisyrittäjien altistuminen riskisijoittajille ei ehkä riitä poistamaan sukupuolten välistä kuilua; Sen sijaan verkostoitumismahdollisuuksia tulisi rohkaista tai jopa virallistaa, erityisesti uusien yrityskilpailujen ja kiihdyttimien alalla.

Luodaan mielikuva monipuolisille, tasapuolisille ja osallistaville sijoitusarvoketjuille

Avoin ajatusten vaihto osallistavan sijoittamisen parhaista käytännöistä on ratkaisevan tärkeää 1.4% Yhdysvaltain omaisuudenhoitoalalla, jota hallitsevat nais- ja eri omistuksessa olevat yritykset. Kaikki jakamasi erilaisten kykyjen hankinnasta saadut parhaat käytännöt ja opetukset voivat olla hyödyksi Institutional Alllocators for Diversity Equity and Inclusion -organisaatioiden ja sen serkkujen työhön, jotta ne edistävät DEI:tä institutionaalisissa sijoitustiimeissä ja -salkuissa sekä koko sijoitusten hallinnointialalla.

Tämän sarjan seuraavassa artikkelissa kuvataan neljä käytännöllistä ja näyttöön perustuvaa strategiaa oikeudenmukaiseen vakuutusliikkeeseen ja annetaan esimerkkejä johtavista käytännöistä niiden toteuttamisessa.