Pfizerin uusi talousjohtaja David Denton neuvotteli yhden historian suurimmista terveydenhuoltosopimuksista

Denton on viimeksi toiminut rautakaupan talousjohtajana

Lowen

(MATALA), mutta ennen sitä oli talousjohtajan paikka klo

CVS Health

(CVS), jossa hän vastasi Aetnan sairausvakuutusyhtiön 70 miljardin dollarin hankinnan ehdoista ja rahoituksesta. Se oli yksi kaikkien aikojen suurimmista terveydenhuollon hankinnoista, ja se saattoi päätökseen CVS:n siirtymisen vähittäiskauppaketjusta vertikaalisesti integroiduksi terveydenhuollon jättiläiseksi.

Pfizerillä Denton istuu massiivisessa sotaarkussa Toimitusjohtaja Albert Bourla on sanonut aikovansa käyttää ainakin osittain fuusioihin ja yritysostoihin.

"En pidä siitä, että CVS osti Aetnan tai että [Denton] uskoi [sitä]", Bourla kertoi. Barron n ennen ilmoitusta. "Keskustelin hänen kanssaan siitä, mitkä ovat arvoajurit, miksi hän ajatteli tekevänsä jotain sellaista, ja tässä ymmärsin, että olen tekemisissä jonkun kanssa, joka on erittäin strategisesti ajatellen sitä, miten yhdistämällä kohteliaisuuksia, voit luoda arvoa."

Bourla sanoo, ettei hän erityisesti tähtää massiiviseen hankintaan. Silti Pfizerin tällä hetkellä käytettävissä oleva rahamäärä tarkoittaa, että hän voi toteuttaa yritysostoja missä tahansa mittakaavassa. "Olen agnostikko koon suhteen", hän sanoo.

Sijoittajat ovat odottaneet Pfizeriltä suuria yritysjärjestelyjä kuukausien ajan. Toistaiseksi ne eivät ole toteutuneet. Dentonin palkkaaminen voi lisätä odotuksia siitä, että yhtiö ilmoittaa suurista kaupoista.

Bourla mainitsi Dentonin "strategisen panoksen" CVS:lle ja Lowelle. "Tällä hetkellä Pfizer on siinä vaiheessa, että sillä on erittäin vahva kasvupolku ja paljon potentiaalia nopeuttaa sitä kohdentamalla pääomaa tuottavimmalla tavalla", Bourla sanoi.

Dentonilla on erityisosaamista suurimmissa terveydenhuollon hankinnoissa. Ennen Aetna-kauppaa Pfizer kertoo, että Denton johti apteekkien etujen johtajan Caremarkin integrointia CVS:ään, jonka CVS osti 26.5 miljardin dollarin kaupalla.

Kun pandemia iski, Pfizer oli suuren muutoksen partaalla, valmistautuu luopumaan divisioonasta, joka myi vanhempia patentoimattomia lääkkeitä puhtaaksi biolääkeyritykseksi. Se on polku, jota muut suuret lääkeyritykset, kuten

Johnson & Johnson

(JNJ) ja

Novartis

(NVS), ovat kuluneet tavalla tai toisella viime vuosina.

Vaikka Pfizerin osakkeet ovat kuitenkin menestyneet hyvin vuoden 2020 alusta lähtien, ja ne ovat kasvaneet 48.7 % verrattuna

S&P 500'S
39.1%, se käy edelleen alennuksella monille suurille lääkealan kollegoille. FactSetin mukaan Pfizer käy nyt kahdeksankertaisella tuloksella, joka on odotettu seuraavan 12 kuukauden aikana, halvemmalla kuin Johnson & Johnson, joka käy kauppaa 17-kertaisella tuloksella ja jää selvästi alle.

Eli Lilly

(LLY), joka käy kauppaa 34.5-kertaisella tuloksella.

Osa alennuksesta johtuu vuonna 2026 alkavista patenttien umpeutumisista, jotka ovat olleet sijoittajien huolenaiheena. vuotta. Bourla on sanonut, että hän aikoo ostaa yrityksiä, joilla on loppuvaiheessa olevia lääkkeitä, jotka voisivat olla valmiita pääsemään markkinoille vuosikymmenen lopulla ja auttamaan putkilinjan täyttämisessä.

Valtava rahavirta Covid-19-rokotteesta, jonka Pfizer kehitti kumppaninsa kanssa

Biontech

(BNTX) sekä odotettu yllätys, kun Pfizer ryhtyy yhteiseen kuluttajien terveydenhuoltoon

GlaxoSmithKline

(GSK) julkistetaan myöhemmin tänä vuonna, ja se jättää Pfizerille tonnin kuivaa jauhetta tehdäkseen nämä kaupat. Joulukuun alun muistiinpanossa tohtori Geoffrey Porges, tuolloin SVB Leerinkin analyytikko, arvioi, että Pfizerin teoreettinen yritysjärjestelykapasiteetti on 110 miljardia dollaria vuoden 2022 loppuun mennessä, mukaan lukien sen käteisvarat ja nettovelkakapasiteetti.

Analyytikot olivat ennustaneet vuoden 2021 lopulla, että Pfizer ja sen kollegat käyttäisivät rahaa yrityskauppoihin vuonna 2022. Pfizerille ei ainakaan vielä ole tapahtunut: yhtiö on toistaiseksi ilmoittanut vain yhdestä hankinnasta vuonna 2022, suhteellisen pieni sopimus yksityisessä omistuksessa olevasta biotekniikasta nimeltä ReViral. Se on myös saattanut päätökseen viime vuonna julkistetun Arena Pharmaceuticalsin 6.7 miljardin dollarin oston ja julkisti joitakin kehitys- ja tutkimussopimuksia.

Bourla sanoo, että he eivät ole valmiita. "On paljon niitä, jotka ovat tällä hetkellä eri vaiheissa analysointia, neuvotteluja, ja toivottavasti jotkut heistä menevät maaliin ja ilmoitamme", hän sanoi.

Bourla sanoi, että uuden talousjohtajan etsiminen ei ollut estänyt häntä toimimasta. "En tuntenut oloani hillityksi siirtymäkaudella", hän sanoi.

Vaikka hän sanoi olevansa avoin suurelle hankinnalle, Bourla sanoi, ettei hän ole kiinnostunut kaupasta, joka vaatisi Pfizerin kustannusleikkauksia perustellakseen. "Meillä on T&K-kone, joka on parhaimmillaan", hän sanoi. ”Meillä on valmistuskone, joka on osoittanut voivansa tehdä ihmeitä. Ja tietysti olemme aina hyvin tunnettuja erittäin hyvistä kaupallisista kyvyistämme. Minun ei ole aika aloittaa tutkimuskeskusten sulkemista, tuotantolaitosten yhdistämistä, kenttäjoukkojen ryhmien uudelleenjärjestelyä, jotta voimme säästää aikaa maksaa palkkiot muille."

Pfizer sanoi, että sen nykyinen talousjohtaja D'Amelio pysyy paikallaan "siirtymäkauden ajan".

Kirjoita Josh Nathan-Kazisille osoitteessa [sähköposti suojattu]