Puolijohdesektorin näkymät ovat muuttumassa huonosta huonompaan suuntaan, ja tämän seurauksena sijoittajat näyttävät siirtävän rahojaan ohjelmistosektorille.
Älä missaa: Miksi puolijohdeosakkeet ovat "melkein investoimattomia" huolimatta ennätystuloista maailmanlaajuisen pulan keskellä
Mizuhon analyytikko Jordan Klein ja Bernsteinin analyytikko Stacy Rasgon kirjautuivat tällä viikolla muistiinpanoihin, joissa he epäilevät sirujen myynnin nousukauden jatkumista ensi vuonna.
"Tuntuu pahemmalta, että se on ollut ostopuolella koko vuoden", Klein kirjoitti huomautuksessaan perjantaina. "Kaikki ovat erittäin negatiivisia ja varovaisia Aasiasta lähtevien tarkistusten perusteella, jotka viittaavat muistien hintojen laskuun, älypuhelinten ja tietokoneiden toimitusketjujen laskuun varastojen kasvaessa ja kysynnän/tilausten hidastuessa."
"Vaikka datakeskusten/palvelinten ja autojen toimitusketjut kuulostavat hyvältä, harvat näyttävät haluavan ostaa/lisätä näitä puoliosakkeita, koska he pelkäävät heikkouden muualla vahingoittavan kaikkia puoliksi tunteita ja arvostuksia", Klein sanoi. "Ja jos pilvipääoman kulutusta leikataan, se saattaa olla ohi joillekin pidetyille ja omistamille puolinimille, kuten Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
jotka kohdistuvat datakeskukseen."
Rasgon kirjoitti tiistaina, että "tuntuu siltä, että sijoittajat odottavat jonkun räpäyttävän", kun Wall Street odottaa joiltakin sirujen valmistajilta vahvistusta tulevalla tuloskaudella, että myynti kärsii yliostetusta varastosta.
""Pikkisykli" vs. "vahvempi pidempään" -keskustelu ei ole enää keskustelua, jossa kerrannaiset romahtavat kaksinkertaisen tilaushuoleen, kuluttajien heikkouden, inflaation, makron ja uusien vastatuulien (Shanghai, Ukraina jne.) keskellä, ja sijoittajat etsivät nyt aktiivisesti. arvioi leikkauksia", Rasgon sanoi.
Lue: Yhden sirun ihmeiden loppu – Miksi Nvidian, Intelin ja AMD:n arvostus on kokenut valtavan mullistuksen
Klein seurasi sirujen investointeja ohjelmistosektorille ja totesi, että ohjelmistoosakkeet ovat palautuneet huomattavasti paremmin kuin siruvarastot kesäkuun ensimmäisen puoliskon laajasta myyntimyynnistä. Klein sanoi näkevänsä "suuren kierron" lastuvarastoissa energia- ja materiaalivarastojen kiertoliikkeen jälkeen.
Viimeisten 31 päivän aikana iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
+ 4.26%
on yli 6 % nousussa, kun taas PHLX Semiconductor -indeksi
SOX,
+ 4.45%
on laskenut yli 4 prosenttia samaan aikaan. Vuodesta tähän päivään mennessä IGV on laskenut 28 prosenttia ja SOX-indeksi yli 31 prosenttia.
Vertailun vuoksi Energy Select Sector SPDR ETF
XLE,
+ 1.32%
on laskenut lähes 15 % viimeisten 31 päivän aikana, vaikka se onkin ainoa State Street SPDR -sektorin ETF, joka on positiivisella alueella vuonna 30 % nousulla. Samoin Materiaalivalinnan sektori SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
on laskenut 9 % viimeisten 31 päivän aikana, mutta toisin kuin energia, materiaalien ETF on laskenut lähes 17 % vuodessa.
"Kuinka suuri osa tästä on todella todellista ostamista, on edelleen kyseenalaista", Klein huomautti. "Tuntuu paljon kireämmältä, kun korot ovat laskeneet ja kasvutekijä toimii inflaation voittajia vastaan."
Mizuhon kassalla nähtiin kuitenkin torstaina keskeinen trendi energiaosakkeiden "todellisen kokoisen myynnin" ja jonkin verran "oikean kasvun ohjelmistojen ostamisena".
"En ole varma, tuleeko tämä rahaa ohjelmistoihin, koska pelätään jatkuvaa nousua sektorilla, vai vain enemmän polkumyyntiä, koska odotetaan huonoja oppaita ja vahvistusta kysynnän/tilausten hidastumiselle", Klein kirjoitti ja lisäsi, että viimeaikaiset keskustelut viime viikolla osoittavat, että sijoittajat ovat muuttumassa vielä negatiivisemmiksi siruosakkeiden suhteen.
Lausunto: Nämä 7 puolijohdeosaa voivat olla lähellä pohjaa. Tämä kaaviokuvio näyttää, milloin ja kuinka paljon ne saattavat palautua.
Tiistaina, Morgan Stanley jatkoi AMD:n kattavuutta ylipainolla, nyt kun sijoituspalveluyritys on neuvonut Xilinxiä sen jälkeen, kun AMD osti sen, mutta tämä optimismi ei ulotu niin paljoa muihin sirujen valmistajiin. Omalta osaltaan klo AMD:n analyytikkopäivä kaksi viikkoa sitten, siruvalmistaja pysyi kiinni toukokuussa julkaistu näkymä, ja sanoi, että se odottaa keskimäärin noin 20 prosentin vuotuista kasvua seuraavien kolmen tai neljän vuoden aikana.
Kuluvalla tuloskaudella Intel Corp.
INTC,
+ 3.21%
kaksinkertaistui vuoden 2022 nouseviin näkymiinsä verrattuna vaikka kuluva vuosineljännes osoittaa heikon merkkejä. Ja keskiviikkona, Intel lykkäsi Ohio-elokuvansa uraauurtavaa seremoniaan koska kongressin innostus siruteollisuuden tukemisesta näyttää laantuneen.
Lue: Intel voitti viimeisimmän kilpailun pilven sirujen käytössä, KeyBanc Capital Markets sanoo
Qualcomm Inc.:n
QCOM,
+ 4.17%
näkymät olivat nousujohteiset, mutta analyytikot voi nähdä tukea lyhyellä aikavälillä vahvistuneena sen matkapuhelinliiketoiminnassa. Nvidia leikkasi näkemyksiään Kiinan sulkemisten ja Venäjän tulojen menettämisen vuoksi Ukrainan sodan vuoksi ja Wall Street piti sitä kauan odotettuna osakkeen "leikkauksena". Cisco julkaisi myös huonot näkymät Kiinan sulkemisten ja osakkeet näkivät pahimman päivänsä yli kymmeneen vuoteen.
Hakelaitteiden toimittajat olivat vähemmän optimistisia, koska jatkuvat toimitusketjun ongelmat jarruttivat heitä. Näin oli asian kanssa Applied Materials Inc.:n
AMAT,
+ 4.37%,
ASML Holding NV
ASML,
+ 6.13%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 6.16%,
ja KLA Corp.
KLAC,
+ 5.88%
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Pessimismi siruosakkeisiin on saavuttamassa uuden huippunsa, ja rahat näyttävät virtaavan ohjelmistoihin
Puolijohdesektorin näkymät ovat muuttumassa huonosta huonompaan suuntaan, ja tämän seurauksena sijoittajat näyttävät siirtävän rahojaan ohjelmistosektorille.
Pessimismi sirualan tulevaisuutta kohtaan on kasvanut toisen vuosineljänneksen vaihtelevien ennusteiden jälkeen analyytikoiden kanssa signalointi että pandemian aiheuttama myynnin kasvu toimitusongelmien keskellä saattaa kuivua. He pelkäävät, että asiakkaat yliostivat toimitusketjun kiihkon aikana, mikä saisi heidät keskeyttämään ostot, koska heillä on jo varastoa, ja alkavat nähdä merkkejä siitä.
Älä missaa: Miksi puolijohdeosakkeet ovat "melkein investoimattomia" huolimatta ennätystuloista maailmanlaajuisen pulan keskellä
Mizuhon analyytikko Jordan Klein ja Bernsteinin analyytikko Stacy Rasgon kirjautuivat tällä viikolla muistiinpanoihin, joissa he epäilevät sirujen myynnin nousukauden jatkumista ensi vuonna.
"Tuntuu pahemmalta, että se on ollut ostopuolella koko vuoden", Klein kirjoitti huomautuksessaan perjantaina. "Kaikki ovat erittäin negatiivisia ja varovaisia Aasiasta lähtevien tarkistusten perusteella, jotka viittaavat muistien hintojen laskuun, älypuhelinten ja tietokoneiden toimitusketjujen laskuun varastojen kasvaessa ja kysynnän/tilausten hidastuessa."
"Vaikka datakeskusten/palvelinten ja autojen toimitusketjut kuulostavat hyvältä, harvat näyttävät haluavan ostaa/lisätä näitä puoliosakkeita, koska he pelkäävät heikkouden muualla vahingoittavan kaikkia puoliksi tunteita ja arvostuksia", Klein sanoi. "Ja jos pilvipääoman kulutusta leikataan, se saattaa olla ohi joillekin pidetyille ja omistamille puolinimille, kuten Marvell Technology Inc.
+ 4.24% ,
+ 5.64% ,
+ 5.55%
MRVL,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
Nvidia Corp.
NVDA,
jotka kohdistuvat datakeskukseen."
Rasgon kirjoitti tiistaina, että "tuntuu siltä, että sijoittajat odottavat jonkun räpäyttävän", kun Wall Street odottaa joiltakin sirujen valmistajilta vahvistusta tulevalla tuloskaudella, että myynti kärsii yliostetusta varastosta.
""Pikkisykli" vs. "vahvempi pidempään" -keskustelu ei ole enää keskustelua, jossa kerrannaiset romahtavat kaksinkertaisen tilaushuoleen, kuluttajien heikkouden, inflaation, makron ja uusien vastatuulien (Shanghai, Ukraina jne.) keskellä, ja sijoittajat etsivät nyt aktiivisesti. arvioi leikkauksia", Rasgon sanoi.
Lue: Yhden sirun ihmeiden loppu – Miksi Nvidian, Intelin ja AMD:n arvostus on kokenut valtavan mullistuksen
Klein seurasi sirujen investointeja ohjelmistosektorille ja totesi, että ohjelmistoosakkeet ovat palautuneet huomattavasti paremmin kuin siruvarastot kesäkuun ensimmäisen puoliskon laajasta myyntimyynnistä. Klein sanoi näkevänsä "suuren kierron" lastuvarastoissa energia- ja materiaalivarastojen kiertoliikkeen jälkeen.
Viimeisten 31 päivän aikana iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
+ 4.26%
+ 4.45%
IGV,
on yli 6 % nousussa, kun taas PHLX Semiconductor -indeksi
SOX,
on laskenut yli 4 prosenttia samaan aikaan. Vuodesta tähän päivään mennessä IGV on laskenut 28 prosenttia ja SOX-indeksi yli 31 prosenttia.
Vertailun vuoksi Energy Select Sector SPDR ETF
+ 1.32%
+ 3.97%
XLE,
on laskenut lähes 15 % viimeisten 31 päivän aikana, vaikka se onkin ainoa State Street SPDR -sektorin ETF, joka on positiivisella alueella vuonna 30 % nousulla. Samoin Materiaalivalinnan sektori SPDR ETF
XLB,
on laskenut 9 % viimeisten 31 päivän aikana, mutta toisin kuin energia, materiaalien ETF on laskenut lähes 17 % vuodessa.
"Kuinka suuri osa tästä on todella todellista ostamista, on edelleen kyseenalaista", Klein huomautti. "Tuntuu paljon kireämmältä, kun korot ovat laskeneet ja kasvutekijä toimii inflaation voittajia vastaan."
Mizuhon kassalla nähtiin kuitenkin torstaina keskeinen trendi energiaosakkeiden "todellisen kokoisen myynnin" ja jonkin verran "oikean kasvun ohjelmistojen ostamisena".
"En ole varma, tuleeko tämä rahaa ohjelmistoihin, koska pelätään jatkuvaa nousua sektorilla, vai vain enemmän polkumyyntiä, koska odotetaan huonoja oppaita ja vahvistusta kysynnän/tilausten hidastumiselle", Klein kirjoitti ja lisäsi, että viimeaikaiset keskustelut viime viikolla osoittavat, että sijoittajat ovat muuttumassa vielä negatiivisemmiksi siruosakkeiden suhteen.
Lausunto: Nämä 7 puolijohdeosaa voivat olla lähellä pohjaa. Tämä kaaviokuvio näyttää, milloin ja kuinka paljon ne saattavat palautua.
Tiistaina, Morgan Stanley jatkoi AMD:n kattavuutta ylipainolla, nyt kun sijoituspalveluyritys on neuvonut Xilinxiä sen jälkeen, kun AMD osti sen, mutta tämä optimismi ei ulotu niin paljoa muihin sirujen valmistajiin. Omalta osaltaan klo AMD:n analyytikkopäivä kaksi viikkoa sitten, siruvalmistaja pysyi kiinni toukokuussa julkaistu näkymä, ja sanoi, että se odottaa keskimäärin noin 20 prosentin vuotuista kasvua seuraavien kolmen tai neljän vuoden aikana.
Kuluvalla tuloskaudella Intel Corp.
+ 3.21%
INTC,
kaksinkertaistui vuoden 2022 nouseviin näkymiinsä verrattuna vaikka kuluva vuosineljännes osoittaa heikon merkkejä. Ja keskiviikkona, Intel lykkäsi Ohio-elokuvansa uraauurtavaa seremoniaan koska kongressin innostus siruteollisuuden tukemisesta näyttää laantuneen.
Lue: Intel voitti viimeisimmän kilpailun pilven sirujen käytössä, KeyBanc Capital Markets sanoo
Qualcomm Inc.:n
+ 4.17%
QCOM,
näkymät olivat nousujohteiset, mutta analyytikot voi nähdä tukea lyhyellä aikavälillä vahvistuneena sen matkapuhelinliiketoiminnassa. Nvidia leikkasi näkemyksiään Kiinan sulkemisten ja Venäjän tulojen menettämisen vuoksi Ukrainan sodan vuoksi ja Wall Street piti sitä kauan odotettuna osakkeen "leikkauksena". Cisco julkaisi myös huonot näkymät Kiinan sulkemisten ja osakkeet näkivät pahimman päivänsä yli kymmeneen vuoteen.
Hakelaitteiden toimittajat olivat vähemmän optimistisia, koska jatkuvat toimitusketjun ongelmat jarruttivat heitä. Näin oli asian kanssa Applied Materials Inc.:n
+ 4.37% ,
+ 6.13% ,
+ 6.16% ,
+ 5.88%
AMAT,
ASML Holding NV
ASML,
Lam Research Corp.
LRCX,
ja KLA Corp.
KLAC,
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo