Peloton (PTON) raportoi, että vuoden 4 viimeisen neljänneksen tappiot kasvavat

pakkaus raportoi torstaina kasvavasta tappiosta ja laskusta liikevaihdon neljännellä neljänneksellä, kun yhdistetty kuntolaitteiden valmistaja yrittää saada sijoittajia takaisin kustannusleikkauksilla ja strategisilla muutoksilla.

Yhtiön osakkeet laskivat yli 20 % – päivä sen jälkeen, kun osake nousi yli 20 %. uutisia kumppanuudestaan ​​Amazonin kanssa.

Se on Pelotonin kuudes peräkkäinen neljännes raportoiduista tappioista. Yhtiö sanoi, että se pyrkii saavuttamaan kannattavuusrajan neljännesvuosittain tilikauden 2023 toisella puoliskolla.

Pelotonin toimitusjohtaja Barry McCarthy sanoi kuitenkin odottavansa, että verkkokuntoilumarkkinat pysyvät haastavina myös lähitulevaisuudessa, kun kotitreenilaitteiden kysyntä laskee. Covid-pandemia huippuihin.

McCarthysta lähtien siirtyi toimitusjohtajaksi Pelotonin perustajalta John Foleylta helmikuussa, yhtiö on toteuttanut laajoja muutoksia, jotka eivät ole vielä täysin kannattaneet. Peloton nosti jäsenmaksuja joidenkin laitteiden hintoja korotettu, lomauttanut tuhansia työntekijöitä, testannut vuokravaihtoehtoa, poistui viimeisen kilometrin toimituksesta ja siirsi kaiken tuotannon kolmansille osapuolille. Keskiviikkona myös Peloton alkoi myydä osa tuotteistaan ​​päällä Amazon Yhdysvalloissa, sen ensimmäinen tällainen sopimus toisen jälleenmyyjän kanssa.

"Kilpailijat tarkastelevat [neljännen vuosineljänneksen] taloudellista suorituskykyämme ja näkevät sulatusuunin, jossa tulot laskevat, negatiivinen bruttokate ja syvempi toimintatappio", McCarthy kirjoitti kirjeessään Pelotonin osakkeenomistajille.

"Mutta mitä näen, on merkittävä edistys, joka ohjaa paluutamme ja Pelotonin pitkän aikavälin joustavuutta", hän sanoi. "Meillä on vielä tehtävää."

Peloton ei tarjonnut tulevan tilikauden 2023 näkymiä. Syyskuun 30. päivänä päättyvän ensimmäisen vuosineljänneksen osalta se sanoi, että tilaajat pysyvät ennallaan ja liikevaihto vaihtelee 625–650 miljoonan dollarin välillä, mikä ei vastaa analyytikoiden arvioita. Pelotonin mukaan tämä ottaa huomioon lähiajan kysynnän heikkouden ja liiketoiminnan kausivaihtelut.

Yritykselle oli hopeaa: tämä oli Pelotonin ensimmäinen raportoitu vuosineljännes, jossa korkeamman marginaalin liittymätuotot muodostivat suurimman osan kokonaismyynnistä.

Puhuessaan analyytikoiden kanssa McCarthy mainitsi myös useita asioita, joita Peloton testaa edelleen kasvattaakseen myyntiä. Näitä ovat käytettyjen pyörien myynti, pyörien vuokraus kuukausimaksulla ja uusien tasojen lisääminen Pelotonin digitaaliseen sovellukseen, mukaan lukien premium-taso, jossa ihmiset maksaisivat enemmän laajennetusta sisällöstä ja paremmista ominaisuuksista.

"Ei riitä, että leikataan kustannuksia, meidän on kasvatettava tuloja", hän sanoi.

McCarthy kertoi elokuvavuokrasodista esimerkkinä, että Netflix pääsi vuonna 2010 konkurssiin menneen Blockbusterin, elokuvavuokrausyrityksen, kärkeen, koska se tarjosi asiakkailleen personoitua sisältöä ja paljon valinnanvaraa.

Tappioiden kiinnitys

Pelotonin nettotappio kasvoi 30. kesäkuuta päättyneellä kolmen kuukauden jaksolla 1.24 miljardiin dollariin eli 3.68 dollariin osakkeelta, kun vuotta aiemmin tappio oli 313.2 miljoonaa dollaria eli 1.05 dollaria osakkeelta.

McCarthy sanoi, että tappiot johtuivat Pelotonin pyrkimyksistä välttää varaston ylimäärä, leikata kiinteitä kustannuksia ja käsitellä muita toimitusketjun ongelmia. Yhtiö aloitti aiemmin tänä vuonna 800 miljoonan dollarin rakenneuudistussuunnitelma. Peloton päätti neljännen vuosineljänneksen varastolla 1.1 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 937.1 miljoonaa dollaria.

Liikevaihto laski 28 prosenttia 678.7 miljoonaan dollariin edellisvuoden 936.9 miljoonasta dollarista. Se jäi alle 718.2 miljoonan dollarin, jota analyytikot olivat etsineet Refinitivin arvioiden mukaan.

Tämän luvun sisällä liittyvät kuntoilutulot, jotka sisältävät osallistumisen Pelotonin Precor-liiketoiminta laski 55 % 295.6 miljoonaan dollariin.

Pelotonin yhdistetty kuntokate oli toinen synkkä kohta, negatiivinen 98.1 % verrattuna positiiviseen 11.7 %:iin vuotta aiemmin. Peloton kertoi kokeneensa korkeammat logistiikkakulut toimitusta kohden, nousseet satama- ja varastointikustannukset sekä toimituskulut Tread+ -juoksumattokoneensa takaisin kutsuminen.

Peloton kirjasi liittymätuloista 383.1 miljoonaa dollaria, mikä on 36 % enemmän kuin edellisenä vuonna ja edustaa 56.4 % yhtiön kokonaismyynnistä. Liittymän bruttokate nousi 67.9 %:iin 63.3 %:sta.

McCarthy, joka työskenteli aiemmin Netflix ja Spotify, on tehnyt selväksi, että hän on enemmän kiinnostunut kasvun tavoittelusta Pelotonin liiketoiminnan tilauspuolella sen sijaan, että hän painottaisi laitteistoa. Hän uskoo, että Pelotonin digitaalinen sovellus on yrityksen tulevan menestyksen ydin.

Peloton poltti 412 miljoonaa dollaria käteisellä neljännellä vuosineljänneksellä sen jälkeen, kun sen keskimääräinen negatiivinen kassavirta oli 650 miljoonaa dollaria kahdella edellisellä neljänneksellä. Se päättyi kesäkuussa 1.25 miljardin dollarin kassavaroilla ja 500 miljoonan dollarin luottolimiitillä.

BMO Capital Marketsin analyytikko Simeon Siegel kehui McCarthylle "erittäin rakentavia päätöksiä" viime kuukausien rahavuodon hillitsemiseksi. Mutta hän sanoi, että Pelotonilla saattaa olla edessään suurempi ongelma brändin kyllästymisestä.

Peloton päätti viimeisimmän vuosineljänneksensä 2.97 miljoonalla liitetyllä kuntoliittymällä, mikä on suunnilleen sama kuin edellisen vuosineljänneksen taso ja 27 % enemmän kuin vuosi sitten. Connected fitness -tilaajat ovat ihmisiä, jotka omistavat Peloton-tuotteen, kuten sen alkuperäisen Bike'n, ja maksavat myös kuukausimaksun pääsystä live- ja on-demand-treeneihin.

Sen jäsenmäärä laski kuitenkin noin 143,000 6.9 ihmisellä edellisestä neljänneksestä 100 miljoonaan. McCarthy Foleyn alkuperäistä näkemystä noudattaen on sanonut, että yritys toivoo jonakin päivänä keräävänsä XNUMX miljoonaa jäsentä.

Pelotonin keskimääräinen kuukausittainen nettovaihtuvuus verkkoon osallistuneille kuntoilijoille nousi 1.41 prosenttiin vuoden takaisesta 0.73 prosentista.

Yhtiö sanoi, että tämä oli ennen sen sisäisiä odotuksia osittain Kanadan kuluttajansuojapäätöksen vuoksi, joka pakotti kaikki maan asiakkaat hyväksymään kesäkuussa voimaan tulleet liittymähintojen korotukset, ja noin 85 % heistä on tehnyt niin tähän mennessä. Peloton sanoi odottaneensa, että jotkut ihmiset luopuisivat jäsenyydestään hintojen noustessa.

Sijoittajat voivat kuitenkin olla varovaisia ​​hypyn suhteen. Alhaisempi vaihtuvuusprosentti olisi parempi uutinen Pelotonille, koska se tarkoittaa, että ihmiset pysyvät mukana ja jatkavat jäsenyytensä maksamista.

McCarthy sanoi kirjeessään osakkeenomistajille, että neljännen vuosineljänneksen pitäisi osoittautua "korkeaksi merkiksi" varaston ja toimitusketjun haasteisiin liittyville alaskirjauksille ja uudelleenjärjestelykuluille. Sen pitäisi myös merkitä Pelotonin paluutarinan alkua, hän sanoi.

Pelotonin osakkeet ovat pudonneet noin 60 % tähän mennessä keskiviikon markkinoiden sulkeutumisen jälkeen. Sen markkina-arvo on laskenut alle 5 miljardiin dollariin sen jälkeen, kun se oli vuoden 50 alussa lähes 2021 miljardia dollaria.