Pelotonin perustajan John Foley'n mea culpa sanoo, että viimeaikaiset tapahtumat ovat "nöyryttäviä"

Pelotonin perustaja John Foley, joka on matkalla ulos toimitusjohtajana, antoi tiistaina mea culpan aiemmista virheistä, koska liitetty kuntoyhtiö on läpikäymässä massiivisen uudelleenjärjestelyn.

"Me omistamme sen. Omistan sen. Ja pidämme itseämme vastuullisina", Foley sanoi analyytikoille puhelinkonferenssissa. "Se alkaa tänään."

Yhtiö leikkasi koko vuoden taloudellisia tavoitteitaan, koska se menettää edelleen rahaa. Peloton sanoi saavuttavansa vähintään 800 miljoonan dollarin vuosittaiset kustannussäästöt ja leikkaavansa suunniteltuja investointeja noin 150 miljoonalla dollarilla tänä vuonna. Osana näitä toimia noin 20 % yrityksen työntekijöistä eli noin 2,800 XNUMX henkilöä menettää työpaikkansa.

Talousjohtaja Jill Woodworth sanoi, että kiinteistö- ja markkinointialaa leikataan, eikä liiketoiminnassa ole yhtään segmenttiä pois pöydältä oikean koon mitoittamiseksi. Foley kuvaili koko kokemusta "nöyryttäväksi".

Kun analyytikot ja sijoittajat sulattavat kaikki ilmoitetut muutokset, mukaan lukien tulevan toimitusjohtajan Barry McCarthyn nimittäminen, heidän on nyt myös arvioitava uudelleen, millainen yhtiö Peloton tulee ulos Covid-pandemiasta. Kuntolaitteiden potentiaaliset markkinat on saattanut keinotekoisesti paisuttaa terveyskriisi, joka pakotti monet ihmiset väliaikaisesti pois kuntosaleista.

Peloton puolestaan ​​on asettanut korkeat tavoitteet koko osoitettavalle markkinalleen. Mutta on epäselvää, pystyykö se edelleen saavuttamaan nämä tavoitteet. Osakkeet ovat kuitenkin nousussa, sillä sijoittajat uskovat, että Netflix- ja Spotify-veteraani Barry McCarthy saattaa olla se, joka auttaisi sitä tuumaa lähemmäksi.

Yhtiö on aiemmin kertonut, että sen osoitettavissa oleva kokonaismarkkina on maailmanlaajuisesti 67 miljoonaa kotitaloutta, joista 45 miljoonaa on Yhdysvalloissa. Joulukuun 30. päivänä Pelotonilla oli yli 6.6 miljoonaa jäsentä maailmanlaajuisesti, mukaan lukien ihmiset, jotka eivät omista laitteita, mutta jotka maksavat vain kuukausittaisesta pääsystä yhtiön on-demand-treeneihin.

Kun asiasta kysyttiin tiistaina, johto sanoi, että yhtiö ei usko, että Pelotonin markkinamahdollisuudet ovat muuttuneet viime kuukausina huolimatta raportoidusta myynnin kasvun hiipumisesta. Yhtiön toteuttamat kustannustoimenpiteet ovat riippumattomia yhtiön pitkän aikavälin kasvunäkymistä, se sanoi.

"Meillä on työtä tehtävänä", Woodworth sanoi. "Mutta aiomme tutkia, mikä on Covidin jälkeinen kysyntämme menemättä markkinointiin, ymmärtääksemme paremmin lähtötilannetta, ja palaamme tehokkaaseen markkinointiin ensi vuonna."

"Palaamme perusasioihin seuraavien vuosien aikana", hän lisäsi. "Meillä on hyvä mieli siitä."

Silti Peloton ei ole ollut uskomattoman avoin siitä, kuinka se aikoo saavuttaa nämä tavoitteet ja miltä kasvu näyttää tulevilla vuosineljänneksillä. Keskustelut tiistaina keskittyivät kustannusleikkauksiin ja uuteen toimitusjohtajaan. Ehkäpä Barry McCarthyn tehtävänä on määrittää kolmen tai viiden vuoden suunnitelma, kun hän on asettunut asumaan.

Dan McCarthy, Emory Universityn markkinoinnin apulaisprofessori, huomauttaa, että Pelotonin alkuperäisen pyörän hinnanalennus, joka aloitettiin viime syksynä, ei lisännyt koneen kysyntää, kuten yritys oli toivonut. Viime viikolla yritys alkoi veloittaa 250 dollarin maksua pyörän toimituksesta ja asennuksesta sekä 350 dollarin maksua näistä Tread-palveluista, mikä nosti hintoja tehokkaasti.

"Minusta ei vaikuta siltä, ​​että hinnat ovat kovin tehokas keino tuoda paljon uusia ihmisiä sisään", sanoi McCarthy, joka ei ole sukua tulevaan Pelotonin toimitusjohtajaan. "Ja en usko, että he pystyvät jotenkin muuttamaan sitä."

Peloton toisti myös tiistaina, että se uskoo juoksumattojen markkinan olevan paljon suurempi kuin sen syklien markkinat. Mutta sillä on vielä paljon työtä tehtävänä lisätäkseen tietoisuutta juoksumattojensa ympäriltä, ​​mikä johtuu osittain takaisinkutsusta, joka poisti sen Treadin ja Tread+:n väliaikaisesti markkinoilta. Liian monet kuluttajat pitävät Pelotonia pyöräilybrändinä.

Kesäkuun 30. päivänä vain noin 3 %:lla Pelotonin liitettyjen kuntoilutilaajista oli sekä Bike (tai Bike+) että juoksumattotuote.

"Pelotonin johto ehdottaa, että huolimatta kustannusrakenteen täydellisestä muuttamisesta ja toimintarakenteensa täydellisestä muuttamisesta, he eivät näe muutosta huippulinjassa ... ei muutoksia pitkän aikavälin mahdollisuuksiin", sanoi BMO Capital Marketsin analyytikko Simeon Siegel. "Se herättää kysymyksiä."

Yksi viimeinen etu, joka Pelotonilla on ja jonka Barry McCarthy todennäköisesti ymmärtää, on sen uskolliset jäsenet. Yritys on tehnyt kunnollista työtä ylläpitääkseen tilaajia, mistä on osoituksena sen erittäin alhainen vaihtuvuus.

Peloton ilmoitti keskimääräiseksi kuukausittaiseksi vaihtuvuussuhteeksi 0.79 % toisella neljänneksellä. Se on alhaisempi kuin sen raportoima 0.82 % ensimmäisellä neljänneksellä ja hieman korkeampi kuin vuosi sitten 0.76 %.

Viime elokuussa, kun Pelotonin oli vaikeampi ennustaa, mihin käyttäjätrendit ovat menossa, yhtiö sanoi, että se ei enää ennusta vaihtuvuutta neljännesvuosittain tai vuosittain. Mutta se sanoi, että ajan mittaan se odotti vaihtuvuuden ja säilyttämisasteiden pysyvän "suhteellisen yhtenäisinä".

Pohjimmiltaan on, että vaikka uusia käyttäjiä on vaikeampi saada, Peloton näyttää voivansa pitää nykyiset tyytyväisinä.

Tämä herättää kysymyksen: Millainen yhtiö Peloton on pitkällä aikavälillä? Onko se nopeasti kasvava yritys – joka häiritsee kuntoilualaa – vai sellainen, joka tuottaa ennakoitavamman ja toistuvamman tulovirran? Vastaukset auttavat määrittämään, kuinka sijoittajat arvostavat yrityksen osakkeita.

Jos Peloton pystyy kasvattamaan tilaajiensa arvoa, se on paremmassa kunnossa. Stifel-analyytikko Scott Devitt laski aiemmin, että Pelotonin asiakkaan elinkaariarvo on noin 4,500 XNUMX dollaria bruttotulona.

Yksi Barry McCarthyn tärkeimmistä tavoitteista saattaa hyvinkin olla saada nykyiset käyttäjät käyttämään enemmän rahaa Pelotonin ekosysteemissä, kuten vaatteisiin, lisälaitteisiin tai palveluihin.

Tämä toimii, jos käyttäjät pysyvät yhtä uskollisina kuin he ovat olleet. Uusimmassa tulosraportissa yksi huolestuttava mittari oli, että Pelotonin tilaajat leikkasivat keskimääräisiä harjoituksiaan viimeisellä vuosineljänneksellä. Tämä voi johtua monesta tekijästä. Se voi olla merkki hybridikäytöstä niille, joilla on siihen varaa: Kuntosalijäsenyyden yhdistäminen Peloton-jäsenyyteen. Mutta se voi myös olla merkki siitä, että jotkut ovat kyllästyneet alustaan.

Keskimääräiset kuukausitreenit per yhdistetty kuntoilutilaaja laski viimeisellä vuosineljänneksellä 15.5:een verrattuna 16.1:een edellisellä kaudella ja 21.1:een vuosi sitten. Erityisesti tämä käytön pudotus tapahtui talvikuukausina, jolloin ihmiset pysyttelevät sisällä mieluummin kuin harjoittelevat ulkona, ja omikronin variantti levisi nopeasti.

Peloton ei käsitellyt tätä konferenssipuhelussa.

Citin analyytikko Jason Bazinet sanoi, että vaikka siihen, miten Barry McCarthy päättää toteuttaa käännesuunnitelman, liittyy riskejä, Pelotonin osakkeet todennäköisesti nousevat, kun sijoittajat saavat selvyyttä kustannusleikkauksista ja yhtiön kassatilanteesta.

Osakkeet nousivat äskettäin noin 25 %, mikä nosti osakkeen tammikuun puolivälin tasolleen.

Lyhyellä aikavälillä Peloton näyttää sitoutuneen korjaamaan taustalla olevat ongelmat itse sen sijaan, että myyisi yrityksen mahdolliselle kosijalle, kuten Amazonille tai Nikelle, hän sanoi.