Pelotonin tulos voi pettää sijoittajat, analyytikot sanovat

Pelotonin ongelmat ovat viipyneet uuteen vuoteen.

JPMorganin analyytikko Doug Anmuth sanoi keskiviikkona, että Pelotonin verkkosivujen käyntien väheneminen ja normaalia korkeampi myynninedistämistoiminta saivat hänet alentamaan ennustettaan fitness-streamerille.

Anmuth leikkasi arviota liikevaihdosta ja tilaajamäärän kasvusta tilikauden toisella neljänneksellä, joka päättyi joulukuussa. Hän odottaa toisen vuosineljänneksen liikevaihdon kasvavan 1.1 miljardiin dollariin edellisen vuoden 1.06 miljardista dollarista. Aiemmin hän näki myynnin yltävän 1.2 miljardiin dollariin.

Tilaajahankintojen hidastuminen painaa myynnin kasvua, ja Anmuth odottaa Pelotonin raportoivan 2.79 miljoonasta tilaajasta aiemmasta ennusteesta 2.83 miljoonaa.

Molemmat arviot ovat alle Pelotonin sisäisten odotusten. Yhtiön liikevaihto on 1.1–1.2 miljardia dollaria ja tilaajia 2.8–2.85 miljoonaa.

Anmuth ennustaa koko vuoden liikevaihdon olevan 4.2 miljardia dollaria, mikä on pienempi kuin hänen aikaisempi 4.6 miljardin dollarin puhelunsa, ja vuositasolla tilaajakannan kasvavan 42 prosenttia 47 prosentista.

Jos se toteutuisi, se olisi huomattava hidastuminen aikaisempiin vuosiin verrattuna. Vuonna 2021 Pelotonin tilaajamäärä kasvoi 114 % ja oli 113 % enemmän kuin edellisenä vuonna.

Marraskuun alussa Peloton laski vuoden 2022 liikevaihtoodotuksensa 4.4–4.8 miljardiin dollariin 5.4 miljardista dollarista. Se myös leikkasi tilaajien odotukset 3.35 miljoonasta 3.45 miljoonaan 3.63 miljoonasta. 

Peloton kohtaa todennäköisesti pehmeää kulutuskysyntää lähitulevaisuudessa ja epävarmuutta vuoden jälkipuoliskolla, Anmuth sanoi. Viitaten Likeweb-tietoihin, hän sanoi, että vierailut Peloton.com-sivustolla pöytätietokoneilla ja mobiililaitteilla laskivat 5 % joulukuussa päättyneellä vuosineljänneksellä verrattuna vuoden takaiseen ajanjaksoon.

Peloton kieltäytyi kommentoimasta. Sen on tarkoitus raportoida tulos helmikuun alussa.

Kasvu ei tule Pelotonille yhtä helposti kuin pandemian alkaessa, kun yhtiön osake nähtiin vahvana kotona pysymisenä. Nyt kilpailevat muut kotikuntoiluvaihtoehdot ja kuntosaliketjut, kuten Planet Fitness ja New York Cityssä sijaitseva Equinox. Tämä on pakottanut Pelotonin käyttämään enemmän rahaa uusien asiakkaiden hankkimiseen.

Pelotonin seuraava haaste, analyytikot, on esitellä uusia harjoituslaitteita polkupyörien ja juoksumattojen lisäksi sekä houkutella olemassa olevia tilaajia rakentamaan kotikuntosalia. Se odottaa myös kansainvälistä laajentumista, mutta siihen liittyy lyhytaikaisia ​​kustannuksia.

Anmuth leikkasi joulukuun 2022 hintatavoitteensa Pelotonin osakkeille 50 dollariin 70 dollarista. Se on edelleen noin 48 % ylöspäin tiistain päätöskurssista 33.82 dollaria. Keskiviikkona osakkeet nousivat 52 viikon alimmalle tasolle 32.02 dollarissa ja päättivät päivän 4.7 % 32.23 dollariin.

Yhtiön kattavat analyytikot odottavat osakkeen palautuvan. FactSetin mukaan osakkeen keskihintatavoite on 72.42 dollaria. BMO Capital Marketsin analyytikko Simeon Siegelillä on ryhmän alin tavoite, 45 dollaria.

Tässä vaiheessa Peloton on melkein pyyhkinyt pois pandemiasta johtuvat osakevoittonsa. Vuonna 2021 osakkeet putosivat 76 % sen jälkeen, kun ne nousivat yli 440 % vuonna 2020.

Viime viikon alussa Raymond Jamesin analyytikko Aaron Kessler sanoi myös odottavansa pettymystä joulukuussa, mikä saattaisi saada yhtiön leikkaamaan koko vuoden ennustettaan uudelleen.

"Kun Peloton antoi ohjeistusta, uskomme, että yhtiö olettaa palaavan voimakkaampaan kausivaihteluun joulukuun neljänneksellä kesän hitaamman kausivaihtelun jälkeen", Kessler sanoi huomautuksessaan asiakkaille.

Nettotilaajien lisäykset toisella neljänneksellä voivat olla lähempänä 220,000 27:ta ensimmäiseen neljännekseen verrattuna, hän sanoi. Raymond Jamesin osakkeen "karhukotelo" -luokitus on 51 dollaria ja "härkäkotelo" -luokitus 38 dollaria. Kessler sanoi, että käypä arvo olisi noin XNUMX dollaria osakkeelta.

Kaksi päivää myöhemmin Bairdin analyytikko Jonathan Komp laski hintatavoitteensa 70 dollariin 90 dollarista. Yritys poisti myös Pelotonin "tuoreen valikoiman" listalta.

"Monet indikaattorit ovat vähentäneet luottamustamme lähiajan arvioihin", Komp sanoi tutkimusmuistiossa. Hän sanoi kuitenkin olevansa optimistisempi Pelotonin pitkän aikavälin näkymistä kukoistavalla terveys- ja kuntoilualalla.

Samoin kuin JPMorganin Anmuth, Komp sanoi, että nettotilaajalisäykset toisella vuosineljänneksellä voisivat olla noin 300,000 XNUMX ja jäävät huomaamatta yhtiön toimittamat odotukset.

Hän sanoi myös, että Pelotonin ohjaajat eivät ole viime aikoina saaneet yhtä paljon seuraajia sosiaalisen median alustoilla, mikä on ollut vahva indikaattori aiemmista suorituksista, hän sanoi.