PCE alin sitten marraskuun 2021; Ydinindeksi putoaa alle 5 %

Bureau of Economic Analysis (BEA) julkaisi sen Henkilökohtaiset tulot ja menot marraskuun 2022 raportti, joka osoitti, että PCE-hintaindeksi, joka on Yhdysvaltain keskuspankin eniten seuraama inflaatiomittari, nousi 0.1 % verrattuna markkinoiden 0.2 %:iin.  

Vuositasolla PCE-indeksi laski alle 6 prosentin tason ja kirjasi 5.5 prosentin nousun. Tämä oli ensimmäinen alle 6 prosentin lukema sitten joulukuun 2021.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Ydin PCE-indeksi (pois lukien elintarvikkeet ja energia) kasvoi 0.2 % kuukaudessa, mikä on alhaisin tällainen nousu sitten heinäkuun 2022, ja laski lokakuun 0.3 %:sta.

Vuositasolla ydinindeksi hidastui 4.7 prosenttiin, mikä on ensimmäinen alle 5 prosentin lukema elokuun 2022 jälkeen ja hieman yli markkinoiden 4.6 prosentin odotukset.

Henkilökohtaiset kulutusmenot laskivat jyrkästi kuukausittain lokakuun 0.9 prosentista syyskuuhun 0.1 prosenttiin marraskuussa lokakuuhun verrattuna, kun keskuspankkirahastojen korko nousi 4 prosentin tasolle (kommentti löytyy). tätä).

Kotitalouksien menot kasvoivat palvelukategorioissa, mutta vähentyivät tavarasektorilla, kun lomaostosten määrä pysyi vaimeana erityisesti pienituloisten keskuudessa.

Henkilökohtaiset tulot ja tietojen tarkistukset

Henkilökohtaiset tulot kasvoivat 80.1 miljardia dollaria eli 0.4 %, kun taas käytettävissä olevat henkilökohtaiset tulot (DPI) kasvoivat 68.6 miljardia dollaria eli 0.4 % marraskuussa.

Tiedot ylittivät WSJ:n arvion, jonka mukaan henkilökohtaiset tulot kasvaisivat marraskuussa 0.3 prosenttia.

Syyskuun DPI tarkistettiin ylöspäin 59.3 miljardista dollarista 67.6 miljardiin dollariin, mikä nousi 0.3 prosentista 0.4 prosenttiin edellisestä kuukaudesta.

Lokakuun tietoja tarkistettiin myös ylöspäin 132.9 miljardista dollarista 135.4 miljardiin dollariin, ja kuukausikasvu pysyi vakaana 0.7 prosentissa.

Henkilökohtaisia ​​kulutusmenoja tarkistettiin alaspäin 110.1 mrd. dollarista 105.9 mrd. dollariin syyskuussa ja ylöspäin lokakuussa 147.9 mrd. dollarista 151.5 mrd. dollariin.

Syötetään helpotusta, mutta tie on epävarma

PCE:n lasku on tervetullut uutinen Fedin virkamiehille, varsinkin kun vuosittainen PCE-indeksi ja perus-PCE-indeksi ovat pudonneet alle 6 %:n ja vastaavasti 5 %.

Vuonna artikkeli aiemmin tänä vuonna panin merkille, että Evercore ISI:n varapuheenjohtaja Krishna Guha uskoi, että  

…kahdesta kolmeen vuoden aikahorisontissa ja sen jälkeen Fed omistaa inflaation Yhdysvalloissa.

Hänen kommenttinsa mukaisesti kuluttajahintaindeksi laski aiemmin kuussa 7.1 prosenttiin vuositasolla, mistä keskustelin tätä.

Vaikka mitta on historiallisesti äärimmäisellä tasolla, se on laskenut merkittävästi kesäkuun lukemasta 9.1 %.

Rahaviranomaiset ovat kuitenkin edelleen huomattavan kaukana 2 prosentin PCE-tavoitteesta.

Aikaisemmassa kappalePanin merkille, että Bank of America:n globaalin taloustutkimuksen johtaja Ethan Harris odotti, että keskuspankki pystyisi todennäköisesti laskemaan inflaation 3–4 prosentin tasolle, mutta sillä olisi merkittäviä vaikeuksia yrittää laskea sitä alemmas.

Tämä mielipide-ero johtuu vaihtelevista arvioista Fedin uskottavuudesta kansainvälisillä markkinoilla ja komitean jäsenten tahdonvoimasta pysyä kurssilla yhä myrskyisemmässä taloustilanteessa.

Julkaisijan kuluttajien mielipidetiedot University of Michigan Joulukuussa se nousi 59.7:ään marraskuun 56.8:sta, mutta heikkeni 15.4 % vuositasolla.

Tiedot nykyisestä taloustilanteesta paranivat kuitenkin vain prosentin marraskuusta 1, mutta laskivat 2022 prosenttia viimeisen 19.9 kuukauden aikana.

FOMC:n ensi vuoden ensimmäisessä kokouksessa markkinat voivat kuitenkin odottaa vähintään 25 bps:n koronnostoa, kun otetaan huomioon viimeisimmät tiedot. CME FedWatch -työkalu osoittaen 65.9 prosentin todennäköisyyttä neljänneksen prosentin nousuun ja 34.1 prosentin todennäköisyyteen puolen pisteen nousuun.

näkymät

Vaikka henkilökohtaiset tulot tikitettiin korkeammalle, menot näyttävät jäähtyneen siirtyessään lomakauteen.

Kuluttajatutkimuksen tiedot julkaistu Michiganin yliopisto viime kuussa osoitti, että 47 %, 55 % ja 58 % tulonsaajien ylemmästä kolmanneksesta, keskikolmanneksesta ja alemmasta kolmanneksesta odotti leikkaavansa kuluja seuraavan kahdentoista kuukauden aikana.

Taantuman vallitessa erityisesti pienemmän tulotason perheet ovat todennäköisesti huolissaan säästöjensa supistamisesta, mikä on saattanut vetää kulutusta alas edellisen kuukauden aikana.

Seuraavien kahden tai kolmen viikon aikana markkinat muodostavat hyvän käsityksen siitä, kuinka joulukuun kulutus sujui lomakauden ja eri puolilta Yhdysvaltoja olevien vaihtelevien raporttien valossa. vähittäiskauppa.