PayPal Holdings Inc. iski markkinoille maanantaina 3 miljardin dollarin yrityslainarahoituksella auttaakseen online-rahansiirto- ja maksujättilä rahoittamaan 2 miljardin dollarin ostotarjouksen omasta velkastaan.
Neliosaiseen joukkovelkakirjakauppaan sisältyi 40–XNUMX vuoden kuluttua erääntyvien uusien velkojen liikkeeseenlasku, josta suurin osa PayPal
PYPL,
aikoo käyttää rahoittaakseen samanaikaisen ostotarjouksen 2 miljardin dollarin liikkeessä olevista joukkovelkakirjoistaan, julkisen ilmoituksen mukaan.
Korkojen nousu, kun Federal Reserve pyrkii kääntämään helpon rahan pandemia-asentonsa, ovat johtaneet kipeä venytys joukkovelkakirjasijoittajille vuonna 2022, velkakirjojen hintojen laskeminen pohjalle, mikä viimeksi nähtiin vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen ja nostaa yhdysvaltalaisten suurten yritysten lainakustannuksia.
Toisaalta sijoittajat pitävät tarjottavasta lihavammasta tuotosta. PayPalin uusi miljardin dollarin 1 vuoden joukkovelkakirjalainat, joiden Moody'sin luokitukset ovat A10 ja S&P Globalin A-, hintaero on 3 peruspistettä riskittömän valtion koron yläpuolella, kertoo asioista suoraan tietävä henkilö.
10 vuoden valtion korolla
TMUBMUSD10Y,
sidottu lähes 2.877 %:iin plus korkoero, joka vastaa 4.4 %:n kuponkia uusille vuosikymmenen kuluttua erääntyville joukkovelkakirjoille. Sen 30 vuoden lainat maksavat 215 peruspisteen eroa 30 vuoden laina-ajan yli
TMUBMUSD30Y,
korko on 5.25 % kuponki.
Yritykset ovat olleet innokkaita maksamaan korkeampia kustannuksia päästäkseen eteenpäin mahdollisesti huonontuvista lainanottoolosuhteista, etenkin kun Fed aikoo nostaa korkoja nopeasti tänä vuonna huolimatta osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja muiden verilöylyistä. Joukkovelkakirjojen hinnat liikkuvat päinvastaiseen suuntaan kuin tuotto.
"Näkemyksemme mukaan markkinoiden absoluuttinen suunta riippuu edelleen ylhäältä alaspäin suuntautuvista tekijöistä, erityisesti inflaatiosignaalin ja poliittisen vastauksen välisestä vuorovaikutuksesta", Goldman Sachsin luottoanalyytikot kirjoittivat viikoittaisessa muistiossa. "Ja toistaiseksi tämä vuorovaikutus ei ole tarpeeksi ennustettavissa, jotta se voisi johtaa riskinhalun jatkuvaan paranemiseen."
PayPalin osakekurssi sulki maanantaina 1.5 %, kun taas teknologiapainotteinen Nasdaq Composite -indeksi
COMP,
pudotti 1.2 % aloittaakseen viikon ja S&P 500 -indeksin
SPX,
suljettiin 0.4 %. FactSetin mukaan tämä lisäsi Nasdaqin 25.5 prosentin pudotusta vuonna 2022, kun PayPalin osakkeet laskivat tänä vuonna 58.8 prosenttia.
Mutta PayPalin erääntyvä velka - ja yhtiön ostotarjouksen alaisena - nousi (katso kaavio) jälkikaupassa maanantaina BondCliQ-tietojen mukaan.
PayPal-velka on tarjouskilpailujen kohteena maanantaina.
BondCliq
PayPal sanoi, että se haluaa ostaa 1 miljardin dollarin 2.2 prosentin kuponkilainoistaan, jotka erääntyvät myöhemmin vuonna 2022, ja 1 miljardin dollarin vuonna 1.35 erääntyvistä 2023 prosentin joukkovelkakirjoistaan tuotolla. Ostotarjous on käteinen, ja sen odotetaan olevan voimassa 23. toukokuuta asti.
Jotkut PayPalin pidempiaikaisista joukkovelkakirjoista (katso vihreä yllä), erityisesti kesäkuussa 2050 erääntyvät velat, saivat myös vauhtia kaupankäyntiin maanantaina. Tämän velan hinnat olivat edelleen noin 78 dollaria, mikä on pienempi kuin noin 93 dollaria kolme kuukautta sitten, BondCliQ:n mukaan. Joukkovelkakirjat lasketaan liikkeelle tyypillisesti 100 dollarilla.
Maksujätti lanseerasi ensimmäisen kryptoominaisuuden Yhdysvalloissa vuonna 2020, jotta käyttäjät voivat ostaa, myydä ja pitää kryptovaluuttoja. Bitcoin
BTCUSD,
on sittemmin pudonnut 69 % marraskuun huipusta Dow Jones Market Datan mukaan, kun taas muut digitaalisten resurssien uudet osat ovat myös joutuneet kovaan myyntipaineeseen.
PayPal ei heti vastannut kommenttipyyntöön.
Related: Fedin Mester asettaa 75 peruspisteen koronnoston takaisin pöydälle syyskuulle
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/paypal-borrows-3-billion-to-help-fund-debt-buyback-plan-11652741729?siteid=yhoof2&yptr=yahoo