OXY Stock: Onko Warren Buffetin Energy Play osto vai myynti?

Warren Buffett on ollut Occidental Petroleum (OXY) ostoharrastus miljardöörin kanssa Berkshire Hathaway (BRKA) lisäsi salkkuun lähes 20 miljoonaa uutta osaketta heinäkuun jälkeen. Perjantaina Berkshire ilmoitti, että Federal Energy Regulatory Commission myönsi Buffetin yritykselle luvan ostaa jopa 50 % saatavilla olevista OXY-osakkeista. Occidentalin osakkeet hyppäsivät noin 10 % perjantain pörssikaupan aikana uutisesta.

X

Ilmeisesti Buffett on korkealla öljyjättiläisessä, mutta pitäisikö sinun olla niin kuin se tekee ennätyksellisen voiton Q2:lla?

Öljy- ja kaasuosakkeet menestyivät jatkuvasti markkinoita paremmin vuonna 2022, joten Occidental Petroleumin osakkeet ovat nousseet noin 100 % vuoden 2022 alusta, mikä on yksi S&P 500:n parhaista toimijoista. Houstonilainen yhtiö on hyötynyt polttoaineen hintojen noususta. inflaatio ja Venäjän hyökkäys Ukrainaan helmikuussa.

Suurimman osan vuoden 2022 ensimmäisestä puoliskosta Yhdysvaltain raakaöljyn hinta on noussut ja oli huippunsa noin 130 dollaria barrelilta maaliskuun alussa. Hinnat ovat hiljattain alkaneet vetäytyä ja putosivat teknisen tuen alapuolelle 94 dollariin tynnyriltä elokuun alussa. Myös Yhdysvaltojen maakaasun hinnat ovat olleet nousussa. Hinnat putosivat heinäkuussa, mutta ovat taas nousseet noin 8 dollariin miljoonaa brittiläistä lämpöyksikköä kohden.

OXY-osakkeen perusteet

Occidental Petroleumin liiketoiminta kohdistuu pääasiassa öljyyn, maakaasunesteisiin ja maakaasuun. Sillä on kuitenkin myös petrokemian segmentti, joka on menestynyt hyvin viime vuosineljänneksinä.

OXY päihitti tulosarviot ennätysvoitto toisella neljänneksellä 2. elokuuta. Yhtiö raportoi 3.16 dollarin osakekohtaisen tuloksen, mikä on 888 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Liikevaihto kasvoi 81 prosenttia 10.7 miljardiin dollariin.

Tämä tapahtuu sen jälkeen, kun myynti hyppäsi 56 prosenttia hieman yli 8.5 miljardiin dollariin ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mikä on lievä hidastuminen kolminumeroisesta vuosittaisesta kasvusta kolmen edellisen neljänneksen aikana. Osakekohtainen tulos nousi 2.12 dollariin edellisvuoden 15 sentin tappiosta. Segmentin mukaan öljy- ja kaasutulot kasvoivat 66 prosenttia hieman yli 6 miljardiin dollariin. Kemikaalien liikevaihto kasvoi 55 prosenttia 1.68 miljardiin dollariin.

OXY raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksen marraskuussa. FactSetin mukaan Wall Street ennustaa osakekohtaiseksi tulokseksi 2.80 dollaria, 222 prosentin voittoa ja 9.87 miljardin dollarin liikevaihtoa, 45 prosentin kasvua.

Analyytikot ennustavat koko tilikauden EPS:n nousevan 320 prosentista 10.72 dollariin. Liikevaihdon odotetaan myös kasvavan 44 prosenttia 37.4 miljardiin dollariin tilikaudella 2022.

Vaikka Occidentalin tulos oli vahva toisella vuosineljänneksellä, se johtui ensisijaisesti öljyn hinnan noususta, sillä yhtiön öljyntuotantomäärät pysyivät ohjeistuksen mukaisina.

Toukokuun 10. SEC-hakemuksessa Occidental ilmoitti, että sen vuoden 2022 prioriteetit ovat "maksimoida kassavirta ylläpitämällä vuoden 2021 tuotantotasoa".

OXY:n pääomamenot

Vaikka monet öljyn ja kaasun tuottajat näkevät vahvoja voittoja vuonna 2022, inflaatio ja toimitusketjun vaikeudet ovat johtaneet lisääntyneisiin pääomamenoihin, jotka lisäävät tuotantoa vain vähän tai ei ollenkaan.

Yhdysvaltain energiatietohallinnon tiedot osoittavat, että öljy- ja kaasuyhtiöt laskivat sekä menojaan että tuotantoaan toisella vuosineljänneksellä.

53 yhdysvaltalaisen julkisen öljy- ja kaasuyhtiön YVA-skannaus osoitti, että yhdistetyt kassavirrat kasvoivat 86 % 25.7 miljardiin dollariin ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Samaan aikaan investoinnit lähes kaksinkertaistuivat vuoteen 2021 verrattuna. Samat yritykset raportoivat investointien 5 prosentin laskusta toisella neljänneksellä tämän vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.

YVA havaitsi, että vaikka raakaöljyn hinta on noussut, toimitusketjuun liittyvät ongelmat ja tuotantokustannukset painostavat edelleen energiasektoria. Toimitus- ja työvoimakustannukset ovat YVA:n mukaan yli kaksinkertaistuneet pandemiaa edeltäneestä keskiarvosta.

Alun perin noin 250 miljoonaa dollaria OXYn vuoden 2022 investointibudjetista oli tarkoitettu kattamaan inflaatioon liittyvät kulut. Yhtiön tämänhetkinen arvio on kuitenkin, että se on todellisuudessa 350–450 miljoonaa dollaria.

Occidentalin koko vuoden pääomabudjetti 3.9–4.3 miljardia dollaria on pysynyt ennallaan. Yritysjohtajat kertoivat kuitenkin sijoittajille, että he odottavat menojen olevan lähellä tämän alueen huippua.

Occidental on raportoinut hintainflaatiosta kriittisen öljy- ja kaasuinfrastruktuurin putkistoissa ja putkimaisissa tuotteissa. Myös öljyn ja maakaasun säröilyssä käytettävän hiekan hinta on noussut OXY:n mukaan.

OXY:n johtajat kertoivat sijoittajille Q2:n tuloskyselyn aikana, että toimitukset ja hinnat on turvattu vuoden 2022 toiselle puoliskolle.

Riski OXY-osakkeen Buffett-efektissä

Ennen kuin Buffettille myönnettiin lupa ostaa 50 % OXY:stä, Berkshire Hathaway oli maksanut noin 390 miljoonaa dollaria lähes 7 miljoonasta lisäosakkeesta 4.-8. elokuuta, mikä nosti osuutensa yhtiöstä yli 20 %:iin. Tämä tapahtuu sen jälkeen, kun BRKA lisäsi salkkuun miljoonia osakkeita heinäkuussa. Berkshire Hathaway lisäsi 1.94 miljoonaa osaketta pelkästään 14.-18. heinäkuuta, viranomaisilmoitukset osoittavat.

Pitää monet öljyn ja kaasun tuottajat Vuonna 2022 Occidentalin liikevaihto on kasvanut voimakkaasti viime vuosineljänneksillä, ja vaikka Buffettin kiinnostus OXY:tä kohtaan näyttääkin olevan positiivinen, Occidental Petroleumin hinta ja arvostus voivat olla liioiteltuja miljardöörin ostoharrastuksen vuoksi, etenkin nykyisessä ympäristössä.

Buffett näyttää ostavan OXY:tä, kun osakkeen arvo laski 56-59 dollariin osakkeelta heinäkuun SEC-ilmoitusten mukaan. Lisätietoja Buffetin portfoliosta on tässä perusteellinen katsaus muihin osakkeisiin, joihin Buffett sijoittaa.

Viime Goldman Sachs (GS) huomautti, että OXYn altistuminen hyödykkeiden hintojen vaihteluille on riski yritykselle. Näkymät klo JPMorgan (JPM) Occidentalissa olivat samanlaisia.

JP Morganin analyytikko John Royall kirjoitti, että ensisijaisia ​​laskuriskejä ovat öljyn hinnan lasku ja yhtiön odotettua suuremmat pääomasijoitukset.

OXY kirjoitti myös 10. toukokuuta liittovaltion hakemuksessa, että sen taloudellinen tilanne oli erittäin riippuvainen öljyn ja maakaasun hinnoista.

"Öljyn hinnan odotetaan olevan epävakaa lähitulevaisuudessa, kun otetaan huomioon nykyiset geopoliittiset riskit ja vaikutukset öljyn kysyntään, jotka johtuvat COVID-19-virukseen liittyvistä matkustusrajoituksista ja kotipaikkamääräyksistä tietyissä kansainvälisissä maissa", Occidental Petroleum raportoi.

Hiilen talteenotto: riski tai potentiaali OXY-osakkeelle?

Sekä Goldman Sachs että JP Morgan pitävät Occidentalin äskettäin painottamaa hiilidioksidin talteenottoprojekteja kiehtovana kasvumahdollisuutena. Analyytikot näyttävät kuitenkin epävarmoilta, onko OXY:n keskittyminen päästöjen vähentämiseen taloudellinen riski vai ei.

Hiilen talteenotto, vanha energiateollisuuden tekniikka öljyntuotannon tehostamiseksi, on alettu nähdä öljyntuotantoyhtiöiden keinona saavuttaa nollapäästötavoitteensa.

Hiilen talteenotto-, hyödyntämis- ja varastointiprojektit (CCUS) ovat nyt käynnissä monet energia-alan jättiläiset ovat ilmoittaneet. Occidental on ollut varhainen käyttöönotto, joka on investoinut tekniikkaan, joka tunnetaan nimellä Direct Air Capture (DAC).

Tämä eroaa vakiintuneemmasta pistelähteen talteenotosta, jossa hiilenpesulaitteet kiinnitetään suoraan savupiippuihin tehtaissa, voimalaitoksissa tai muissa teollisissa hiililähteissä.

Suora ilman talteenotto puhdistaa kohdekaasut suoraan ilmakehästä kiinnittymättä päästölähteeseen. Tämä tarjoaa laajempaa joustavuutta sijoitustiloissa, jolloin pesutekniikka voi istua paljon lähempänä geologista aluetta, jonne hiiltä kuljetetaan ruiskutettaviksi.

OXY:n hiilidioksidipäästöjen vähentämissuunnitelmat

Occidental on parhaillaan aikataulussa aloittavansa suoran ilman talteenottolaitoksensa rakentamisen, joka pystyisi imemään noin metrisen tonnin hiiltä vuodessa.

Maaliskuussa Occidental kertoi sijoittajille, että se käyttää noin 5 % vuoden 2022 investoinneistaan ​​Permian Basinin tehtaaseen. Yhtiö arvioi, että menot ovat 100–300 miljoonaa dollaria vuonna 2022. Tehdas maksaa yhteensä 800–1 miljardi dollaria.

Occidentalin tiekartan mukaan kolme hiilensidontakeskusta saataisiin verkkoon vuoteen 2025 mennessä. Yhtiö suunnittelee myös rakentavansa 70 suoraa ilman talteenottolaitosta eri puolille maailmaa vuoteen 2035 mennessä. OXY on myös perustanut tytäryhtiön Low Carbon Ventures hoitaa hiilidioksidipäästöjen vähentämistoimia.

"Olemme edelleen optimistisia hiilen talteenoton näkymien suhteen yhtenä tärkeimmistä ratkaisuista maailmanlaajuiseen hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen", Goldman Sachsin analyytikko Neil Mehta kirjoitti 11.

"Yksi lisähuomio OXY:lle on sen CCUS-mahdollisuus EOR/DAC:ssa", JP Morganin Royall lisäsi. "Uskomme kuitenkin, että nousu on jo melko pitkäaikainen, sillä raskaat ennakkosijoitukset voivat vetää keskipitkän aikavälin pääomaa."

Occidentalin hiiliparadoksi

Vaikka Occidental on julkisesti korostanut hiilidioksidipäästöjen vähentämispyrkimyksiään, se on yksi suurimmista kaasupäästöjen aiheuttajista Yhdysvalloissa

Yksityisomistuksessa Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) ja OXY ovat Yhdysvaltain öljy- ja kaasuteollisuuden suurimmat kasvihuonekaasupäästöjen tuottajat ympäristönsuojelujärjestön Ceres and Clean Air Task Forcen liittovaltion tietoihin perustuvan analyysin mukaan.

Nämä neljä yritystä ovat myös suurimmat metaanin päästöt. Ympäristönsuojeluviraston mukaan metaani sitoo lämpöä ilmakehään yli 25 kertaa tehokkaammin kuin hiilidioksidi.

"Yritykset, jotka pystyvät parhaiten minimoimaan omat päästönsä, ovat parhaiten valmistautuneita tulevaan päästöttömään talouteen", Ceresin öljy- ja kaasujohtaja Andrew Logan sanoi lausunnossaan.

Ilmastolaki kongressissa

Yhdysvaltain senaatti hyväksyi sunnuntaina a laaja menolasku, joka tunnetaan nimellä Inflation Reduction Act. Äänestys tapahtui puoluerajojen mukaan, ja laki lähetettiin Yhdysvaltain edustajainhuoneeseen. Ehdotus sisältää noin 370 miljardia dollaria rahoitusta ja ohjelmia nopeuttamaan siirtymistä fossiilisista polttoaineista ja vihreän energiainfrastruktuurin rakentamista kaikkialla maassa.

Lakiehdotuksessa on useita säännöksiä, jotka kohdistuvat erityisesti öljy- ja kaasuteollisuuteen. Ehdotus elvyttäisi ja nostaisi raakaöljyn ja tuontiöljytuotteiden veron 16.4 dollariin tynnyriltä. Raakaöljyä vastaanottavat Yhdysvaltain jalostamot ja öljytuotteiden maahantuojat joutuisivat tämän veron kohteeksi. American Petroleum Institute on ilmoittanut, että tämä olisi 25 miljardin dollarin veronkorotus öljysektorille.

Laissa säädettäisiin myös metaanipäästömaksu ja rojaltimaksut liittovaltion alueella tuotetulle öljylle ja kaasulle.

Poliittinen lisäys OXY-osakkeelle

Ilmastoehdotus sisältää myös sanamuodon, jolla korotetaan 45Q hiilidioksidin talteenottoverohyvitystä 50 dollarista 85 dollariin tonnilta.

45Q verohyvitys on ollut tärkein liittovaltion kannustin, joka on kehottanut yrityksiä talteenottamaan ja varastoimaan hiiltä. Tämä ohjelma on ollut olemassa yli vuosikymmenen ajan. Se tarjoaa 30–50 dollarin verohyvityksen metristä hiilidioksiditonnia kohden.

Kaasu on säilytettävä pysyvästi maan alla. Hiilikaasu, jota ei käytetä öljyntuotannon tehostamiseen, saa korkeamman verohyvityksen. Verokannustin sai alkunsa osana Energy Improvement and Extension Act of 2008 -lakia. Tuolloin se tarjosi 10–20 dollaria tonnilta.

Jos kongressi hyväksyy nykyisen lakiesityksen, siitä olisi "vahvaa hyötyä" hiilidioksidin talteenottoon keskittyville tutkimus- ja tuotantoyhtiöille, kuten OXY, Kalifornian resurssit (CRC), Denbury (DEN)ja Talos energiaa (TALO), MKM Partnersin analyytikko Leo Marianin mukaan.

Occidentalin toimitusjohtaja Vicki Hollub sanoi 3. elokuuta, että lainsäädännön 45Q parannukset ovat "luultavasti vaikuttavimpia" yhtiölle.

"Tästä on tulossa meille erittäin positiivinen nettolasku, jos se hyväksytään", hän sanoi.

OXY-osakekaavio

Occidental Petroleumin osakkeet alkoivat konsolidoitua kesäkuussa ennen elokuun alussa alkanutta öljyn hinnan laskua.

Osakkeet muodostuivat a kuppi kahvalla 66.26illa ostopiste. Osake on yleensä pysynyt pystyssä paremmin kuin monet muut energiat öljyn hinnan laskiessa. Tulosraportit osoitteesta Exxon Mobil (XOM) Ja Hihamerkki (CLC) 29. heinäkuuta auttoi nostamaan osakekurssia hetken yli 10 viikon rajan.

OXY nousi 9.8 % perjantain aikana markkinakauppa, joka ylittää tukikohdan ostopisteen.

- IBD MarketSmith kaaviokaavio näyttää suurimman osan osakkeen nykyisestä kuppipohjasta, joka muodostuu sen 10 viikon liukuvan keskiarvon alapuolelle. Se voi olla heikkouden merkki. Osakkeen läpimurto tapahtui kuitenkin vahvana volyyminä, siirtyen välittömästi merkinnän ostoalueen ulkopuolelle.

Occidental Petroleum on ykkönen Öljyn ja kaasun etsintä ja tuotanto toimialaryhmä. OXY-varastossa on a Komposiittiluokitus 96:sta. Sillä on 98 suhteellinen vahvuus, eksklusiivinen IBD Stock Checkup, joka mittaa osakekurssin liikkeitä. Osakkeen EPS-luokitus on 80.

Samoin Occidentalin osake on osto: OXY:n osakkeita ostettiin lyhyesti perjantaina, kun ne liikkuivat 5 %:n ostovyöhykkeen läpi 66.26:n yläpuolella. Ostoalueen yläraja oli 69.57. Jos osake putoaisi takaisin ostovyöhykkeelle, sijoittajilla olisi uusi mahdollisuus. Mutta osake on todennäköisesti arvaamaton perjantain suuren muutoksen jälkeen. Toistaiseksi osaketta on jatkettu, ei ostoa.

Seuraa Kit Nortonia Twitterissä @KitNorton saadaksesi lisää kattavuutta.

SAATAT PITÄÄ MYÖS

Mikä voi olla SLIM? Jos haluat löytää voittavia varastoja, tiedä se paremmin

Parhaat rahastot ostavat alansa ykkösjohtajaksi lähellä murrosta 1 %:n kasvulla

Tee kauppaa asiantuntijoiden kanssa IBD Livessä

Hanki etulyönti pörssissä IBD Digitalin avulla

Apple, ARK Stocks Lead Risk-On Rally; 5 tulonmuutosta lähellä ostopisteitä