Mielipide: Osakemarkkinat ovat hellittämättömän laskussa, mutta eivät silti lähellekään laukaisemaan "osta" -signaalia

Useita tukialueita on rikottu. SPX-kaaviossa on saarimuodostelma, jonka muodostivat ero 10. elokuuta ja sitten aukko alas 22. elokuuta.

Se on erittäin negatiivinen tekninen muodostelma, ja sitä on harvinaista nähdä indeksissä. Muistan samanlaisen Dow Jones Industrial Averagessa
DJIA,
-1.07%
maaliskuussa 1974, joka aloitti karhumarkkinoiden seuraavan vaiheen, ja on mahdollista, että tämä tekee samoin.

Viime viikolla myynti mursi tuen 4,070 3,900:ssä, joten seuraava tukitaso on hieman yli XNUMX XNUMX. Myynti on ollut tarpeeksi intensiivistä kuin SPX vaihdettiin -4σ "muokattuun Bollinger Bandiin" (mBB) tällä viikolla, ja se lopettaa McMillan Volatility Band (MVB) -myyntisignaalin, joka oli tapahtunut vain noin kaksi viikkoa sitten.

Markkinoiden olisi kuitenkin siirryttävä alemmas - sulkeutuen alle -4σ-kaistan - voidakseen perustaa uuden MVB:n Ostetaan signaali.

Vain osakepääoman put-call -suhteet ovat vihdoin yhtä mieltä ja myyntisignaaleja. The painotettu suhde alkoi liikkua korkeammalle - mikä synnytti myyntisignaalin - noin 10 päivää sitten. The standardi suhdetta ei halunnut seurata, ja se on vahvistanut myyntisignaalinsa vasta muutaman viime päivän aikana. Niin kauan kuin molemmat suhdeluvut ovat nousussa, se on osakemarkkinoiden kannalta laskeva.

Leveys on ollut heikko, ja 19. elokuuta luodut leveysoskillaattorin myyntisignaalit ovat edelleen paikoillaan. Molemmat leveysoskillaattorit ovat kuitenkin nyt syvällä ylimyydyllä alueella – mikä tarkoittaa, että ostosignaali on tulevaisuudessa, mutta tietysti on liian aikaista sanoa missä tai milloin. "Ylimyyty ei tarkoita ostamista" on yksi vahvimmista mottoistamme, ja se tarkoittaa vain sitä, että ylimyyty markkina voi jatkaa laskuaan enemmän kuin voisi odottaa.

Uudet 52 viikon huiput ovat taas lähes olemattomia (11 NYSE:ssä eilen), joten tämä indikaattori pysyy myyntisignaalissa kuten viime huhtikuusta lähtien. Ei koskaan teki antaa ostosignaalin tänä kesänä, kuten monet muut indikaattorit tekivät.

VIX
VIX,
-0.35%
on hypännyt korkeammalle tällä viikolla, ja tällä on ollut joitain vaikutuksia volatiliteettiindikaattoreihimme. Ensinnäkin VIX:n "spike peak" -ostosignaali annettiin kaupankäynnin päättyessä 25. elokuuta, ja se pysäytettiin välittömästi VIX:n suurella nousulla 26. elokuuta. VIX pysyy "spiking-tilassa" tällä hetkellä, joten uusi VIX "spike peak" -ostosignaali perustetaan lähitulevaisuudessa.

Toinen sivutuote tämän äskettäisen nousun VIX on, että väliaikainen suuntaus VIX-ostosignaali, joka tapahtui, kun sekä VIX että sen 20 päivän liukuva keskiarvo ylittivät 200 päivän MA:n alapuolella elokuun alussa, on nyt peruutettu, koska VIX on jälleen 200 päivän MA:n yläpuolella. Tämä on emme myyntisignaali, sillä se vaatisi myös 20 päivän MA:n ylittymistä 200 päivän MA:n yläpuolelle, mikä ei ole välitöntä. Ostosignaali on kuitenkin toistaiseksi peruttu.

Jos VIX putoaisi 200 päivän MA-arvonsa alapuolelle, suuntaus ostosignaali palautettaisiin. Sattumalta, millä tasolla sekä Näistä VIX-ostosignaaleista olisi VIX-sulku alle 24.60.

- rakentaa volatiliteetin johdannaisista on osakkeiden osalta melko sitkeästi positiivinen. Toisin sanoen VIX-futuurien termirakenne kallistuu ylöspäin tammikuuhun asti ja on sitten tasainen sen jälkeen.

Yhteenvetona voidaan todeta, että pidämme edelleen "ydin" laskevassa asemassa SPX-kaaviossa ilmeisen laskutrendin mukaisesti. Sen ympärillä voidaan käydä kauppaa yksittäisillä indikaattorisignaaleilla. Markkinat ovat tällä hetkellä ylimyytyjä, joten laske kannattavia eroja tai poistu tarvittaessa (esimerkiksi MVB:n myyntisignaali), mutta älä mene pitkäksi vain siksi, että markkinat ovat ylimyytyjä.

Uusi suositus: Mahdolliset VIX-ostosignaalit

Kuten yllä todettiin, VIX on jälleen "spiking"-tilassa. Viime viikolla tapahtunut VIX:n "piikkihuippu" -ostosignaali pysäytettiin pienen tappion vuoksi vain yhdessä päivässä. Nyt ollaan perustamassa toista. Tällä viikolla VIX:n korkein hinta on ollut 27.69. Vähintään 3 pistettä alle VIX:n viimeisimmän korkeimman hinnan lähentyminen synnyttäisi uuden VIX:n "piikkihuipun" ostosignaalin. Lisäksi, jos VIX sulkeutuu takaisin nousevan 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolelle, se vahvistaisi jälleen kerran, että suuntaus VIX on laskussa, ja se on nousussa osakkeille. Käytämme siis kaksitasoista lähestymistapaa näiden paikkojen syöttämiseen:

Vaihe 1:

JOS VIX sulkee vähintään 3.00 pistettä alle korkeimman hinnan, joka on saavutettu 29. elokuuta alkaen,

SITTEN Osta 1 SPY lokakuu (7. päivä) rahalla
Ja Myy 1 SPY Loka (7.) puhelu silmiinpistävällä hinnalla 15 pistettä korkeammalla.

Vaihe 2:

Lisäksi, jos VIX sulkeutuu alle 24.50, se palauttaisi VIX-ostosignaalin trendin, joten osta toinen SPY-spreadi samoilla parametreilla kuin edellä vaiheessa 1.

Uusi suositus: Brown-Forman

Brown-Forman Corp.:n optiosymboli.
BF.B,
-0.94%
is BFB. Puheluostot ovat olleet erityisen raskasta tänä kesänä, ja sen put-call -suhde on laskenut erittäin optimistiseen (yliostettuun) tilaan. Voidaan nähdä, kuinka paljon alhaisempi se on nyt, missä se tuottaa uutta myyntisignaalia, kuin se on ollut viime vuonna.

Osta 2 BFB lokakuuta (21^st) 75 syöttöä

Hinta 4.50 tai vähemmän

BF.B: 72.08 lokakuuta (21^st) 75 put: tarjotaan 5.20

Jatkotoimet

Kaikki pysähdykset ovat henkisiä sulkemispysähdyksiä, ellei toisin mainita.

Aiomme ottaa käyttöön "tavanomaisen" rullausmenettelyn SPY-levityksillemme: missä tahansa pystysuorassa härkä- tai karhulevityksessä, jos taustalla oleva osuu lyhyeen iskuon, kierrä koko levitys. Se olisi rulla up jos kyseessä on kutsu härkä leviäminen tai roll alas karhun putoamisen tapauksessa. Pysy samassa voimassaoloajassa ja pidä lakkojen välinen etäisyys samana, ellei toisin ilmoiteta.

Long 10 CRNT syyskuu (16^th) 2.5 puhelua: Aviat Networks (AVNW) on tarjonnut 3.08 dollaria CRNT:lle, mutta CRNT ei ole kiinnostunut myymään. Kierrettiin viime viikolla syyskuuhun. Jatka pitämistä.

Pitkä 0 AAPL syyskuu (16^th) 170 puhelua: lopetettiin, kun AAPL suljettu alle 166 26. elokuuta. Kaiken kaikkiaan tämä oli mukavan kannattava kauppa, koska olimme rullattu kahdesti aiemmin.

Long 1 SPY Syyskuu (16^th) 426 puhelu ja lyhyt 1 SPY syyskuu (16^th) 439 puhelua:  spreadit ostettiin alun perin 21. heinäkuuta, jolloin useat indikaattorit loivat ostosignaaleja. Sitten ne käärittiin ylös ja lopulta ulos. Myy ero nyt, koska vain osakepääoman put-call -suhteet palautuivat myyntisignaaliksi.

Pitkä 3. lokakuuta MRO (21^st) 24 puhelua:  säilytämme tämän aseman niin kauan kuin perusrahoitusjärjestelyn put-call -suhde pysyy ostosignaalissa.

Long 0 SPY Syyskuu (16^th) 414 puhelu ja lyhyt 0 SPY syyskuu (16^th) 429 soitto: ostettiin VIX:n mukaisesti suuntaus alas 4. elokuuta. Se lopetettiin 29. elokuuta, kun VIX oli sulkeutunut yli 24.60 kahtena peräkkäisenä päivänä, .

Long 2 OIH Syyskuu (16^th) 230 puhelut ja lyhyet 2 OIH syyskuu (16^th) 250 puhelua:  myy tämä levite nyt vuodesta painotettu OIH:n put-call -suhde on palautunut myyntisignaaliksi.

Long 3 SGFY Syyskuu (16^th) 22.5 puhelua: pidämme kiinni taukoamatta nähdäksemme, jättääkö kukaan tarjouksen SGFY:stä. Tarjousta ei ole vielä tehty, mutta ostamisesta kiinnostuneita oletetaan olevan useita SGFY, ja korkeimman tarjouksen huhutaan olevan noin 30 dollaria.

Pitkä 1. SPY lokakuu (21^st) 396 put ja lyhyt 1 SPY lokakuu (21^st) 366 laittaa: tämä on "ydin" laskeva asemamme. Se laskettiin 30 pistettä jokaisella lakolla, koska SPY:n arvo oli 396 tällä viikolla (yllä mainitun yleisen "rullaussääntömme" mukaisesti). Tässä paikassa ei ole enää pysähdystä tällä hetkellä.

Pitkä 2 SGEN syyskuu (16^th) 170 puhelut ja lyhyt 2 SGEN syyskuu (16^th) 185 puhelua: tämä levitys ostettiin sen jälkeen, kun huhut olivat ostaneet MRK olivat leviämässä. Pidä nämä levitteet pysähtymättä.

Pitkä 0. SPY lokakuu (7^th) 413-puhelut ja lyhyt 0 SPY lokakuu (7^th) 428 puhelua: tämä spread ostettiin 24. elokuuta $VIX piikin ostosignaalin mukaisesti^th, mutta lopetettiin nimipäivänä, kun $VIX palasi "spiking"-tilaan - missä se on edelleenkin. Katso yllä olevan uutiskirjeen kommentit uuden aseman ottamisesta seuraavan "piikkihuipun" ostosignaalin perusteella.

Pitkä 6 CANO lokakuu (21^st) 7 puhelua: pysähdy sulkemaan alle 5.50.

Lähetä kysymykset osoitteeseen: [sähköposti suojattu].

Lawrence G. McMillan on McMillan Analysis -yrityksen presidentti, rekisteröity sijoitus- ja hyödykekaupan neuvonantaja. McMillanilla saattaa olla positioita tässä raportissa suositelluissa arvopapereissa sekä henkilökohtaisesti että asiakastileillä. Hän on kokenut kauppias ja rahanhoitaja, ja hän on myydyimmän kirjan kirjoittaja, Vaihtoehdot strategisena sijoituksena.

Vastuuvapauslauseke: ©McMillan Analysis Corporation on rekisteröity SEC:iin sijoitusneuvojaksi ja CFTC:hen hyödykekaupan neuvonantajaksi. Tämän uutiskirjeen tiedot on koottu huolellisesti luotettaviksi uskotuista lähteistä, mutta tarkkuutta ja täydellisyyttä ei taata. McMillan Analysis Corporationin toimihenkilöillä tai johtajilla tai tällaisten henkilöiden hallinnoimilla tileillä voi olla asemia neuvonnassa suositelluissa arvopapereissa.