Mielipide: Osakkeet ovat nyt nousussa, mutta tämän karhumarkkinoiden 9 tuskallista vaihetta ei ole vielä puolivälissä

1. Epäonnistuneet mielenosoitukset: Epäonnistuneet mielenosoitukset ovat ensimmäinen vihje siitä, että karhumarkkinat ovat täällä. Epäonnistuneet rallit ilmestyvät usein ennen kuin markkinoista tulee "virallisesti" karhumarkkinat. Jos rallissa ei ole jalkoja eikä se voi nousta korkeammalle seuraavien päivien tai viikkojen aikana, se vahvistaa, että karhun kynnet ovat uppoaneet. Matkan varrella monet epäonnistuneet rallit huijaavat härät ajattelemaan, että pahin on ohi. Katso mielenosoituksista karhumarkkinoiden vihjeitä. Tämän viikon tähänastinen mielenosoitus on esimerkki. Nyt toisena päivänä tämän rallin epäonnistuminen vahvistaisi, että osakkeet eivät ole vielä poistuneet karhumarkkinoilta.

2. Vähämääräiset mielenosoitukset: Toinen karhumarkkinoiden vihje on, että osakkeet nousevat alhaisella volyymilla. Tämä on vihje, että suuret rahoituslaitokset eivät osta, vaikka algot ja hedge-rahastot saattavat ostaa. Algojen on helppo nostaa hintoja alhaisemmassa volyymiympäristössä, mikä on yksi syy hirviöralliin, jotka eivät mene minnekään seuraavana päivänä (eli "yhden päivän ihme"). 

3. Kauhean näköisiä kaavioita: Helpoin tapa tunnistaa karhumarkkinat on katsoa osakekaaviota. On sanomattakin selvää, että kaaviot näyttävät kamalilta, sekä päivittäin että viikoittain. Vaikka mielenosoitukset auttavat lievittämään painetta, ne eivät yleensä kestä kauan.

4. Vahvat myynnit: On kulunut pari vuotta siitä, kun markkinat ovat kokeneet erittäin voimakkaita myyntiä, mutta ennätys rikottiin viikolla 26. syyskuuta, kun S&P 500 saavutti uuden pohjan vuodelle 2022. Nämä voimakkaat myynnit ovat tyypillisiä karhumarkkinoille, ja niitä seuraa rallit, jotka eivät kestä (vuoristorata, joka on tähän mennessä pelannut lokakuussa).

5. Sijoitusrahastojen lunastukset: Tämän vaiheen aikana kauhistuneet sijoittajat, katsottuaan neljännesvuosittaisia ​​ja kuukausittaisia ​​lausuntojaan, heittävät pyyhkeen ja myyvät sijoitusrahastonsa (jotkin sijoittajat kieltäytyvät myös katsomasta näitä raportteja). Tämän seurauksena sijoitusrahastoyhtiöt joutuvat myymään (mikä vaikuttaa negatiivisesti osakemarkkinoihin). Tyypillisesti, kun indeksit laskevat yli 20%, rahastojen lunastukset kasvavat. 

6. Tyytyväisyys muuttuu paniikkiin: Kun enemmän sijoittajien rahaa poistuu markkinoilta, monet sijoittajat panikoivat. Nousevammat sijoittajat pitävät kiinni elämästään, mutta ostavat vähemmän osakkeita. Hermostuneimmat sijoittajat myyvät välttääkseen arvokkaiden voittojen riskin. 

7. Kaikki uutiset ovat huonoja uutisia: Kun karhumarkkinat painavat osakekursseja alas, näyttää siltä, ​​että useimmat taloustiedot ja talousuutiset ovat negatiivisia. Monet ihmiset suhtautuvat skeptisesti markkina-ammattilaisten nouseviin ennusteisiin, jotka olivat aiemmin luvanneet markkinoiden jatkavan nousuaan. Pahimpien karhumarkkinoiden syvyyksissä jotkut nousevat ammattilaiset pilkataan tai jätetään huomiotta. Jopa sitkeät härät ovat yhä hermostuneempia, kun markkinat laskevat ja laskevat (satunnaisia ​​mielenosoituksia matkan varrella). 

8. Härät heittävät pyyhkeen: Kun kaupankäynnin volyymi kasvaa laskupäivinä ja jotkut sijoittajat kokevat 30 % tai suurempia tappioita, he luopuvat toivosta ja myyvät. Markkinat muuttuvat kaikille vapaaksi, koska jopa Fed näyttää menettäneen hallinnan. Monet tiedotusvälineissä myöntävät, että karhumarkkinat ovat saapuneet. 

9. Antautuminen: Viikkojen ja kuukausien myynnin (ja satunnaisten mielenosoitusten) jälkeen monet sijoittajat ovat paniikissa. Sijoittajat ymmärtävät, että saattaa kestää vuosia, ennen kuin heidän salkkunsa palaavat nollatulokseen, ja jotkut osakkeet eivät koskaan palaa. Karhumarkkinoiden loppuvaiheessa kaupankäyntivolyymi on yli kolme kertaa normaalia suurempi. Jopa jotkut tosiuskoiset likvidoivat positiot, koska monet salkut ovat laskeneet 40 % tai 50 % ja enemmän. Lähes kaikki rahoitusvarat ovat laskeneet, lukuun ottamatta korkosijoituksia, kuten CD-levyjä ja T-laskuja. Kauppiaat tai sijoittajat, jotka käyvät kauppaa marginaalilla, tuntevat eniten tuskaa.

Lue: "Materiaalinen riski" uhkaa osakkeita, kun sijoittajat kohtaavat karhumarkkinoiden "toisen toimenpiteen", Morgan Stanley varoittaa.

Ryhtyä toimenpiteisiin

Tämä karhumarkkina on melko nuori, mutta epäonnistuneita rallia on jo ollut niin paljon, että monet sijoittajat pelkäävät ostaa. Jotkut sijoittajat, joilla on käteistä etsivät löytöjä, mutta ostaminen vaatii teräshermoja, kun kaikki myyvät.

Yksi menestyksen avaimista markkinoilla on ostaa mitä ihmiset eivät halua. Tässä on useita ideoita siitä, mitä tehdä (eikä ole liian myöhäistä toimia): 

1. Karhumarkkinoiden aikana selviytymisen avain on monipuolistaminen. Jos olet kärsivällinen ja olet valmis pitämään kantoja vuosia, dollari-kustannusten keskiarvo indeksirahastoihin on laskussa. 

2. Harkitse karhumarkkinoiden alkuvaiheessa siirtymistä sivuun CD-levyjen tai valtion velkasitoumusten kanssa. 

3. Harkitse vahvan kassaaseman rakentamista, vaikka inflaatio leikkaa osan näistä voitoista. Siitä huolimatta inflaatiolle häviäminen on parempi kuin 30 prosentin häviäminen osakemarkkinoilla. Tavoitteena ei ole menettää rahaa; karhumarkkinoilla käteinen on kuningas. 

Jokaisen karhumarkkinoiden pituus ja volatiliteetti ovat erilaisia. Kukaan ei voi ennustaa, kuinka tästä tulee, mutta aiempien karhumarkkinoiden perusteella on vielä pitkä matka kuljettavana ennen kuin se on ohi. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) on kirjoittanut julkaisut Understanding Options ja Understanding Stocks. Hänen uusin kirjansa "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022) tutkii härkä- ja karhumarkkinoiden sijoitusstrategioita. 

More: Voisiko olla osakemarkkinaralli? Todennäköisesti. Olisiko se karhumarkkinoiden loppu? Luultavasti ei.

Lue myös: Mitä tahansa tunnet nyt osakkeista, on normaalia karhumarkkinoiden surua – ja pahin on vielä edessä