Ei ole mitään maagista siinä, että osakeindeksi osuu 10 %:n laskuun, mikä on Wall Streetin mielestä korjaus. Joten meidän on lakattava pitämästä tätä 10 prosentin arvoa merkityksellisenä. Se ei ole.
Todennäköisyys, että osakkeet nousevat, eivät eroa 10 prosentin laskun jälkeen kuin ennen. Tämä on tärkeää pitää mielessä nyt, kun Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
on menettänyt jalansijaa nopeasti, 2.5 % laskua 13. tammikuuta 7.8 ja 19 % 2021. marraskuuta XNUMX päättyneestä huipusta.
Osoittaakseni, että tällä 10 prosentin korjauskynnyksellä ei ole merkitystä, analysoin kaikki tilanteet vuodesta 1928 lähtien, jolloin S&P 500
SPX,
-1.42%
(tai sen edeltäjäindeksi) putosi vähintään 10 % aikaisemmasta huipusta. Joissakin näistä tapauksista markkinat jatkoivat laskuaan ja astuivat karhumarkkina-alueelle putoamalla vähintään 20 % markkinoiden huipulta. Muissa tapauksissa markkinat kääntyivät lähes välittömästi ja nousivat jälleen.
Laskeakseni markkinoiden kokonaiskertoimet kaikissa tällaisissa tilanteissa keskityin täsmällisiin päiviin, jolloin S&P 500 ylitti ensimmäisen kerran 10 %:n kynnyksen. Tällaisina päivinä ei olisi voinut tietää, oliko markkinoiden lasku melkein ohi vai alkaisiko jotain paljon pahempaa. Yllä oleva kaavio raportoi S&P 500:n keskimääräisen nousun näitä päiviä seuraavina viikkoina ja kuukausina.
Mikään tässä kaaviossa esitetyistä eroista ei ole merkittävä 95 %:n luottamustasolla, jota tilastotieteilijät usein käyttävät määrittäessään, onko kuvio aito. Joka tapauksessa huomaa, että osakemarkkinoiden keskimääräinen tuotto on usein suurempi seuraavina päivinä, jolloin osakemarkkinat astuvat ensimmäisen kerran yli 10 %:n laskuviivan hiekkaan.
Saattaa olla, että näitä tuloksia vääristävät muutamat poikkeamat. Testatakseni tätä mahdollisuutta laskin markkinoiden kertoimet eri tavalla: prosenttiosuus siitä, kun markkinat olivat korkeammat seuraavien kuukausi-, vuosineljännes-, kuuden kuukauden ja 12 kuukauden aikana. Alla oleva kaavio näyttää kertoimet, jotka on laskettu tällä toisella tavalla. Jälleen yksikään eroista ei ole tilastollisesti merkitsevä.
Mikä selittää nämä tulokset?
Saatat yllättyä näiden kaavioiden tiedoista, mutta sinun ei pitäisi olla. Osakemarkkinat katsovat tulevaisuuteen. Markkinoiden kulloinenkin taso heijastaa jo kaikkea tällä hetkellä tiedossa olevaa tietoa. Tämä sisältää sen, kuinka markkinat ovat toimineet siihen asti.
Esimerkkinä kuvitellaan, että 10 %:n laskukynnyksen ylittäminen todellakin osoitti, että markkinoiden näkymät olivat yhtäkkiä heikentyneet. Siinä tapauksessa sijoittajat myivät välittömästi osakkeita tällaisen rikkomisen jälkeen, mikä painaisi hintoja entisestään, kunnes markkinat saavuttavat tasapainon. Näin markkinoiden tehokkuus toimii. Nettovaikutus olisi, että kynnys lakkaisi olemasta merkityksellinen.
Mitä tämä kaikki tarkoittaa seuraavan kerran, kun markkinat ylittävät tämän 10 prosentin kynnyksen? Jos katsot taaksepäin, voit valittaa 10 prosentin laskusta. Mutta sijoittajana haluat katsoa eteenpäin.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: Nämä S&P 500 -osakkeet ovat kraateroituneet, mutta analyytikot uskovat, että 12 voi kääntää sen ympäri jopa 70 prosentin levypallolla.
Lue myös: Tästä syystä sinun ei pitäisi pelätä S&P 500:n vetäytymistä
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mielipide: Nasdaq lähellä 10 %:n korjausta ei ole se myyntisignaali, jonka luulisi olevan
Ei ole mitään maagista siinä, että osakeindeksi osuu 10 %:n laskuun, mikä on Wall Streetin mielestä korjaus. Joten meidän on lakattava pitämästä tätä 10 prosentin arvoa merkityksellisenä. Se ei ole.
Todennäköisyys, että osakkeet nousevat, eivät eroa 10 prosentin laskun jälkeen kuin ennen. Tämä on tärkeää pitää mielessä nyt, kun Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
on menettänyt jalansijaa nopeasti, 2.5 % laskua 13. tammikuuta 7.8 ja 19 % 2021. marraskuuta XNUMX päättyneestä huipusta.
Osoittaakseni, että tällä 10 prosentin korjauskynnyksellä ei ole merkitystä, analysoin kaikki tilanteet vuodesta 1928 lähtien, jolloin S&P 500
-1.42%
SPX,
(tai sen edeltäjäindeksi) putosi vähintään 10 % aikaisemmasta huipusta. Joissakin näistä tapauksista markkinat jatkoivat laskuaan ja astuivat karhumarkkina-alueelle putoamalla vähintään 20 % markkinoiden huipulta. Muissa tapauksissa markkinat kääntyivät lähes välittömästi ja nousivat jälleen.
Laskeakseni markkinoiden kokonaiskertoimet kaikissa tällaisissa tilanteissa keskityin täsmällisiin päiviin, jolloin S&P 500 ylitti ensimmäisen kerran 10 %:n kynnyksen. Tällaisina päivinä ei olisi voinut tietää, oliko markkinoiden lasku melkein ohi vai alkaisiko jotain paljon pahempaa. Yllä oleva kaavio raportoi S&P 500:n keskimääräisen nousun näitä päiviä seuraavina viikkoina ja kuukausina.
Mikään tässä kaaviossa esitetyistä eroista ei ole merkittävä 95 %:n luottamustasolla, jota tilastotieteilijät usein käyttävät määrittäessään, onko kuvio aito. Joka tapauksessa huomaa, että osakemarkkinoiden keskimääräinen tuotto on usein suurempi seuraavina päivinä, jolloin osakemarkkinat astuvat ensimmäisen kerran yli 10 %:n laskuviivan hiekkaan.
Saattaa olla, että näitä tuloksia vääristävät muutamat poikkeamat. Testatakseni tätä mahdollisuutta laskin markkinoiden kertoimet eri tavalla: prosenttiosuus siitä, kun markkinat olivat korkeammat seuraavien kuukausi-, vuosineljännes-, kuuden kuukauden ja 12 kuukauden aikana. Alla oleva kaavio näyttää kertoimet, jotka on laskettu tällä toisella tavalla. Jälleen yksikään eroista ei ole tilastollisesti merkitsevä.
Mikä selittää nämä tulokset?
Saatat yllättyä näiden kaavioiden tiedoista, mutta sinun ei pitäisi olla. Osakemarkkinat katsovat tulevaisuuteen. Markkinoiden kulloinenkin taso heijastaa jo kaikkea tällä hetkellä tiedossa olevaa tietoa. Tämä sisältää sen, kuinka markkinat ovat toimineet siihen asti.
Esimerkkinä kuvitellaan, että 10 %:n laskukynnyksen ylittäminen todellakin osoitti, että markkinoiden näkymät olivat yhtäkkiä heikentyneet. Siinä tapauksessa sijoittajat myivät välittömästi osakkeita tällaisen rikkomisen jälkeen, mikä painaisi hintoja entisestään, kunnes markkinat saavuttavat tasapainon. Näin markkinoiden tehokkuus toimii. Nettovaikutus olisi, että kynnys lakkaisi olemasta merkityksellinen.
Mitä tämä kaikki tarkoittaa seuraavan kerran, kun markkinat ylittävät tämän 10 prosentin kynnyksen? Jos katsot taaksepäin, voit valittaa 10 prosentin laskusta. Mutta sijoittajana haluat katsoa eteenpäin.
Mark Hulbert on säännöllinen avustaja MarketWatchissa. Hänen Hulbert-luokituksensa seuraa sijoitusuutiskirjeitä, jotka maksavat kiinteän maksun tarkastettaviksi. Häneen pääsee osoitteessa [sähköposti suojattu]
More: Nämä S&P 500 -osakkeet ovat kraateroituneet, mutta analyytikot uskovat, että 12 voi kääntää sen ympäri jopa 70 prosentin levypallolla.
Lue myös: Tästä syystä sinun ei pitäisi pelätä S&P 500:n vetäytymistä
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo