Mielipide: Olen aina iskenyt pöytää vallankumouksellisille yrityksille. Nyt olen huomannut ostavani Intelin osakkeita

Puolijohdeteollisuudella on edessään potentiaalinen vuosikymmeniä kestänyt tarjontarajoitusongelma, jonka tämä yritys voi korjata ja antaa sille potentiaalisen biljoonan dollarin sivuliiketoiminnan sekä vielä yhden tai kaksi.

Ja kicker on arvostus: Intel käy kauppaa termiinihinta/tulossuhde 14.2 verrattuna kilpailijoiden Advanced Micro Devices Inc:n termiinin P/E-suhteeseen 26.1.
AMD,
-1.05%
ja 46.7 Nvidia Corp.
NVDA,
-2.10%.
Intelillä on myös lähes 3 prosentin osinkotuotto.

Kaksi muuta vertailua: SPDR S&P 500 ETF
VAKOOJA,
+ 0.28%
kauppaa 19.7-kertaisella termiinituloilla ja Invesco QQQ Trustilla
QQQ,
-0.19%
(joka seuraa Nasdaq-100-indeksiä
NDX,
+ 0.15%
) käy kauppaa termiinin P/E:llä 26.

Useimmat sijoittajat pitävät Inteliä tylsänä. Olin samaa mieltä viime aikoihin asti. INTC on ollut kuollutta rahaa vuosia. Voisin kuvitella, että Intel on käynyt kauppaa teini-ikäisten P/E-tasolla ja osingoillaan 2–3 % viimeisen 10 vuoden aikana, samalla kun se on selvästi heikompi kuin lähes kaikki muut puolijohdeosakkeet planeetalla, joten lähes jokainen arvosijoittaja on vaipunut. varastossa ja loppunut jossain vaiheessa.

Samaa voidaan sanoa myyntipuolen analyytikoista, joista suurin osa on jossain vaiheessa päivittänyt INTC:tä vain ollakseen pettynyt, kun osakkeet eivät periaatteessa menneet mihinkään. Itse asiassa Intelin osake on edelleen paljon alle dot-com-kuplan huippunsa, kun se saavutti 74.88 dollarin ennätyksen 31. elokuuta 2000.

Intelin pitkäaikainen ongelma

Intelin tylsä, vanha prosessoripuolijohdeliiketoiminta on menettänyt markkinaosuuttaan AMD:lle ja Apple Inc:n itse suunnittelemille siruille.
AAPL,
-0.17%
ja Google (omistaja Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.75%

GOOGL,
+ 0.78%
) ja muut vuosia. Yrityksestä oli tullut melko lailla IBM:n tai GE:n kaltainen rahoitussuunnitteluyritys, jonka annuiteettiliiketoiminta oli laskemassa, toimitusjohtajat ovat tylsiä ja riskinottoa ei ollut.

Kääntää isoa laivaa ympäri

Mutta sitten he saivat tämän miehen johtamaan yritystä. Kuten Intelin sivusto sanoo:

Toimitusjohtaja Pat Gelsinger "alkoi uransa vuonna 1979 Intelillä, jolloin hänestä tuli sen ensimmäinen teknologiajohtaja ja hän toimi myös Digital Enterprise Groupin varatoimitusjohtajana ja johtajana. Hän onnistui luomaan keskeisiä alan teknologioita, kuten USB ja Wi-Fi. Hän oli alkuperäisen 80486-prosessorin arkkitehti, johti 14:ää mikroprosessoriohjelmaa ja näytteli avainrooleja Intel Core- ja Intel Xeon -prosessoriperheissä, mikä johti Intelistä kehittymään merkittävimmäksi mikroprosessoritoimittajaksi.

Kyllä, Gelsinger loi x86-sirualustan, joka muutti maailman. Hän on loistava ja hänellä on todisteita siitä. Tykkään lyödä vetoa loistosta (katso Panosta aina loistoon ja vallankumoukseen or Kaupan varoitus: Vedonlyönti loistosta (ja sähköstä)).

Lyhyellä aikavälillä kaikki merkit viittaavat siihen, että yhtiön uusin piirisarja, Alder Lake, on todistetusti parempi suorituskyky kuin AMD:n uusimmat kannettavat ja pöytätietokoneet (katso Core i9-12900HK -arvostelu: Intel "Alder Lake" -kannettavat murskaavat kilpailun or Intelin Alder Lake Mobile 12900HK saa paljon kiitosta ensimmäisissä arvioinneissa).

Intelin uusimmat sirut näyttävät olevan halvempia ja parempia kuin kilpailijat, ja se on sellainen asia, joka voi lisätä bruttomarginaaleja, kasvuvauhtia ja lopulta P/E-kertoimia.

Mukana on myös Sapphire Rapids -piirisarja, joka on Intelin Xeon Scalable Processor -brändin tietokeskuspalvelinsuorittimen neljäs sukupolvi. Intelin mukaan se "tarjoaa suurimman harppauksen datakeskusten suorittimen ominaisuuksissa kymmeneen vuoteen tai kauemmin."

INTC:n osake todennäköisesti kaksinkertaistuisi, jos yritys saisi merkityksellisen osuuden näistä kahdesta liiketoiminnasta, ja todennäköisesti nousisi ainakin hieman näistä nykyisistä korkeista 40 dollarin tasoista.

Houkutteleva riski/tuotto-suhde

Yksi syistä, miksi pidän tämän kaupan riskistä/hyödykkeestä niin paljon, on se, että haittapuoli näyttää rajoittuvan noin 20 prosenttiin, kun taas sinulla on melko hyvät todennäköisyydet, että osake voi tuplata markkinaosuuden nousun myötä.

Ja sitten sinulla on virtuaalinen puheluvaihtoehto Intelin autonomisen ajoneuvoteknologian MobileEye-teknologiaan, joka on varmasti tulossa lähemmäs ongelman ratkaisemista yhdessä Tesla Inc:n kanssa.
TSLA,
+ 0.65%,
Waymo ja ehkä pari muuta yritystä.

Ja mikä tärkeintä, se on virtuaalinen puheluvaihtoehto valmistusliiketoiminnassa, joka valmistaa siruja muille yrityksille, mikä tekee Intelistä niin vakuuttavan.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
-1.41%,
Samsung Electronics Co.
005930,
-0.72%
ja Intel yrittää rakentaa uusia puolijohdetehtaita vastatakseen sirujen valtavaan kysyntään kaikessa autoista, tietokoneista ja puhelimista paitoihin, puettaviin vaatteisiin, kenkiin, ovenkahveihin, katuvaloihin ja teihin – luultavasti lähes kaikkeen paitsi hammastahnaan.

Puolijohdeteollisuus ylitti juuri puolen biljoonan dollarin vuotuisen myynnin ja tulee jatkossakin olemaan enimmäkseen maallinen kasvutarina seuraavan vuosikymmenen tai kaksi. Intel sai Yhdysvaltain hallituksen ja osavaltioiden hallitukset auttamaan maksamaan siitä, mikä todennäköisesti on lähes 100 miljardia dollaria, jotka investoidaan uusiin tehtaisiin seuraavan viiden vuoden aikana. Nämä fabit voivat luoda biljoonan dollarin arvon, jos Intel saa tämän pois ja puolijohdesirujen kysyntä pysyy yhtä kasvussa kuin se on ollut.

Intelillä on vihdoin todellisia ja uskomattomia potentiaalisia katalysaattoreita sekä mahdollisuus ottaa markkinaosuus ensimmäistä kertaa vuosiin, vaikka osakemarkkinat sitä vihaavat. Intelin sijoitusasetus muistuttaa minua hieman siitä, kun ryöstin pöytää ostaakseni Teslan takaisin split-korjatulla 45 dollarilla osakkeelta vuonna 2019, koska, kuten Intel nyt, sijoittajat ja analyytikot epäilivät Teslaa, vaikka yritys oli vihdoin päättänyt. itsensä voittamaan uusilla tuotteilla ja ottamaan markkinaosuuden, kun valtiot maksavat osittain ajoneuvot ja uudet tehtaat.

Ystävieni vastaukset sen jälkeen, kun aloin ostaa Inteliä äskettäin, ovat olleet samankaltaisia ​​kuin silloin, kun aloin ostamaan Teslaa vuonna 2019 tai jopa silloin, kun aloin ostaa Applen vuonna 2003: järkytys, ärtymys tai hämmennys.

Tällä Intel-sijoituksella, kuten kaikilla, on riskinsä. Mutta nousun potentiaali ja todennäköisyys tekevät tästä ensimmäisen kerran sitten Teslan vuonna 2019, kun näet minun lyövän pöytään uudesta ideasta. Mikään ei ole helppoa, ja Intelillä on edessään paljon työtä tämän potentiaalin toteuttamiseksi, joten pysyn tasapainossa, vaikka olen tehnyt INTC:stä kolmen parhaan paikan henkilökohtaisella tililläni ja hedge-rahastossa.

Aion ostaa lisää kaikista heikkouksista molemmissa paikoissa.

Ole varovainen, kuten aina.

Cody Willard on MarketWatchin kolumnisti ja sen toimittaja Revolution Investing -uutiskirje. Willard tai hänen sijoituspalveluyrityksensä voi omistaa tai suunnittelee omistavansa tässä sarakkeessa mainittuja arvopapereita.