Eläkeläiset ja turvallista toimeentuloa etsivät saivat tällä viikolla kaksi erittäin hyvää uutista, vaikka olet ehkä kuullut vain yhdestä.
Samaan aikaan kykysi ansaita taattu tuotto riskittömille sijoituksille riippumatta siitä, mitä inflaatiolle tapahtuu, itse asiassa kasvoi.
Ns. TIPS-joukkovelkakirjalainat, inflaatiolta suojatut valtion obligaatiot, laskivat tällä viikolla hieman. Tämän seurauksena uusien ostajien saatavilla olevat korot nousivat. (Joukkovelkakirjat toimivat kuin keinuvat: kun hinta laskee, "tuotto" korko nousee.)
Viiden vuoden TIPS-lainan taatusti lyödä inflaatiota 5 % vuodessa vuodesta 0.3 riippumatta siitä, millainen inflaatio on, ja 2027 vuoden TIPS-laina voittaa inflaation lähes täydellä prosenttiyksiköllä. vuosi. Se vastaa 30 prosentin ostovoiman kasvua tämän hetken ja vuoden 35 välillä.
Mitä inflaatiolle tapahtuu tuona aikana? Minulla ei ole aavistustakaan. Eikä kukaan muukaan. Jotkut erittäin älykkäät ja kokeneet talousvelhot – mukaan lukien rahastonhoitajat David Einhorn osoitteessa Vihreän valon pääkaupunki ja Jonathan Ruffer Lontoossa– Ajattele, että inflaatio kiihtyy, ja jatka nousuaan. Einhorn ehdotti äskettäin, että inflaation äskettäinen lasku, lainatakseni viime vuoden sanaa, osoittautuu todennäköisesti "tilapäiseksi".
Voivatko he olla oikeassa? Presidentti Biden kehui tällä viikolla, että inflaatio oli nyt laskenut 0 %, mutta samalla hän huomautti Twitterissä, että työmarkkinat kukoistavat ja työntekijöillä on neuvotteluvoimaa, jota heillä ei ole ollut vuosikymmeniin – mikä tarkoittaa, että palkat todennäköisesti laskevat. ylös.
Nousevat palkat eivät olisi inflaatiota, jos niiden rinnalla nouseva tuottavuus, mutta valitettavasti Tuoreimmat tiedot osoittavat, että työn tuottavuus on laskenut tänä vuonna.
Opi ravistelemaan talousrutiiniasi osoitteessa Money Festivalin parhaat uudet ideat 21. syyskuuta ja 22. syyskuuta New Yorkissa. Liity Charles Schwab -säätiön puheenjohtajan Carrie Schwabin seuraan.
Joten ihmiset, jotka sanovat, että inflaatio ei ole hävinnyt, eivät ehkä ole hulluja.
Toisaalta sinun täytyy ihmetellä kaikkia niitä miljoonia ihmisiä, jotka kenties tietämättään pelaavat suurta uhkapeliä toisin päin.
Tämä sisältää kaikki, jotka omistavat tavallisia tai nimellisiä valtion joukkovelkakirjoja. Jos olet eläkeläinen tai matalariskinen sijoittaja ja omistat tavallisen alhaisemman riskin tai tasapainoisen salkun, se luultavasti sisältää sinut.
Standardin (inflaatiosuojaamattoman) 5 vuoden valtionlainan tuotto on noin 3 %. 10 vuoden tuotto on pienempi, noin 2.9 %. 30 vuotta on vain hieman yli 3 prosenttia. Näillä tuotoilla on järkeä vain, jos uskot, että inflaatio on romahtanut ja romahtaa edelleen.
Olen kirjoittanut täällä aiemmin niin sanotuista "tuottotuloista", joka on joukkovelkakirjamarkkinoiden tekninen toimenpide, joka ennakoi tehokkaasti tulevaa inflaatiota. Tällä hetkellä 5 vuoden kannattavuus on noin 2.7 % ja 10 vuoden noin 2.5 %. Tämä tarkoittaa, että jokainen, joka omistaa 5 vuoden tavallisen valtion joukkovelkakirjalainan 5 vuoden TIPS-lainan sijaan, lyö tietämättään vetoa, että inflaatio seuraavien 5 vuoden aikana on keskimäärin alle 2.7 % vuodessa. Jokainen, joka omistaa 10 vuoden tavallisen valtion joukkovelkakirjalainan 10 vuoden TIPS-lainan sijasta, lyö vetoa, että inflaatio on keskimäärin alle 2.5 % vuodesta 2032 lähtien.
Se on melkoinen veto.
Minulle on mysteeri, miksi näitä perinteisiä tai vanhanaikaisia valtion obligaatioita pidetään edelleen "riskittömänä" omaisuutena. He maksavat vain nimelliskorkoja. Osta joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 3 % vuodessa 10 vuodeksi ja katso kuinka riskitöntä se on, jos inflaatio on 10 % vuodessa.
Perinteisten joukkovelkakirjalainojen ostamisessa TIPSin sijaan on suoraan sanottuna vaikea nähdä paljon positiivista. Vaikka inflaatio olisi alhainen, kuinka alhainen se tulee olemaan? Ja haluatko todella tehdä vetoja eläketililläsi?
Sillä välin, jos olet unohtanut sen, viime päivinä on nähty yksi niistä poliittisista keskusteluista "todellisesta" inflaatiosta. Presidentti, jota tukee hänen virallinen tiedottaja, on väittänyt, että se on todella 0%, koska hinnat eivät liikkuneet kesä-heinäkuun välillä. Hänen kriitikot ovat väittäneet, että todellinen korko on 8.5%, koska se on heinäkuun hintojen muutos vuotta aiemmin.
En ole epämiellyttävä tapausta kohtaan, kun katson viimeisintä kuukausittaista hinnannousua. Se on loppujen lopuksi viimeisin data. Mutta sen ekstrapolointi sanaksi "inflaatio on 0 %" on sellainen suhdetoiminta, joka muuttaa hyvän datapisteen lyöntiviivaksi.
Sillä välin minulla on ehdotus.
Kaikki ne ihmiset, jotka nyt hurraavat, että todellinen inflaatio on nyt 0 %, lyö vetoa siitä. Mene ulos ja osta nollakuponki 30 vuoden joukkovelkakirjat ja lukitse 3.1 %:n vuosikoron vuosien 2022 ja 2052 välillä. Jos olet oikeassa, tulet ulos kuin rosvot.
Onnea.
Sillä välin, jos asut todellisessa maailmassa ja maksat oikeita hintoja oikeissa myymälöissä, etkä juurikaan halua pelata säästöjäsi tulevien talousindikaattoreiden varassa, TIPS-obligaatiot tavallisten Treasurys-lainojen sijaan näyttävät minusta helpolta vaihtoehdolta.
Mielipide: Inflaatioraportti tuo 2 hyvää uutista eläkeläisille ja eläkesäästäjille
Eläkeläiset ja turvallista toimeentuloa etsivät saivat tällä viikolla kaksi erittäin hyvää uutista, vaikka olet ehkä kuullut vain yhdestä.
heinäkuun inflaatio ylitti pelot (vaikka nyt käydään keskustelua siitä, mikä on "todellinen" inflaatio - lisää siitä alla).
Samaan aikaan kykysi ansaita taattu tuotto riskittömille sijoituksille riippumatta siitä, mitä inflaatiolle tapahtuu, itse asiassa kasvoi.
Ns. TIPS-joukkovelkakirjalainat, inflaatiolta suojatut valtion obligaatiot, laskivat tällä viikolla hieman. Tämän seurauksena uusien ostajien saatavilla olevat korot nousivat. (Joukkovelkakirjat toimivat kuin keinuvat: kun hinta laskee, "tuotto" korko nousee.)
Viiden vuoden TIPS-lainan taatusti lyödä inflaatiota 5 % vuodessa vuodesta 0.3 riippumatta siitä, millainen inflaatio on, ja 2027 vuoden TIPS-laina voittaa inflaation lähes täydellä prosenttiyksiköllä. vuosi. Se vastaa 30 prosentin ostovoiman kasvua tämän hetken ja vuoden 35 välillä.
Mitä inflaatiolle tapahtuu tuona aikana? Minulla ei ole aavistustakaan. Eikä kukaan muukaan. Jotkut erittäin älykkäät ja kokeneet talousvelhot – mukaan lukien rahastonhoitajat David Einhorn osoitteessa Vihreän valon pääkaupunki ja Jonathan Ruffer Lontoossa– Ajattele, että inflaatio kiihtyy, ja jatka nousuaan. Einhorn ehdotti äskettäin, että inflaation äskettäinen lasku, lainatakseni viime vuoden sanaa, osoittautuu todennäköisesti "tilapäiseksi".
Voivatko he olla oikeassa? Presidentti Biden kehui tällä viikolla, että inflaatio oli nyt laskenut 0 %, mutta samalla hän huomautti Twitterissä, että työmarkkinat kukoistavat ja työntekijöillä on neuvotteluvoimaa, jota heillä ei ole ollut vuosikymmeniin – mikä tarkoittaa, että palkat todennäköisesti laskevat. ylös.
Nousevat palkat eivät olisi inflaatiota, jos niiden rinnalla nouseva tuottavuus, mutta valitettavasti Tuoreimmat tiedot osoittavat, että työn tuottavuus on laskenut tänä vuonna.
Opi ravistelemaan talousrutiiniasi osoitteessa Money Festivalin parhaat uudet ideat 21. syyskuuta ja 22. syyskuuta New Yorkissa. Liity Charles Schwab -säätiön puheenjohtajan Carrie Schwabin seuraan.
Joten ihmiset, jotka sanovat, että inflaatio ei ole hävinnyt, eivät ehkä ole hulluja.
Toisaalta sinun täytyy ihmetellä kaikkia niitä miljoonia ihmisiä, jotka kenties tietämättään pelaavat suurta uhkapeliä toisin päin.
Tämä sisältää kaikki, jotka omistavat tavallisia tai nimellisiä valtion joukkovelkakirjoja. Jos olet eläkeläinen tai matalariskinen sijoittaja ja omistat tavallisen alhaisemman riskin tai tasapainoisen salkun, se luultavasti sisältää sinut.
Standardin (inflaatiosuojaamattoman) 5 vuoden valtionlainan tuotto on noin 3 %. 10 vuoden tuotto on pienempi, noin 2.9 %. 30 vuotta on vain hieman yli 3 prosenttia. Näillä tuotoilla on järkeä vain, jos uskot, että inflaatio on romahtanut ja romahtaa edelleen.
Olen kirjoittanut täällä aiemmin niin sanotuista "tuottotuloista", joka on joukkovelkakirjamarkkinoiden tekninen toimenpide, joka ennakoi tehokkaasti tulevaa inflaatiota. Tällä hetkellä 5 vuoden kannattavuus on noin 2.7 % ja 10 vuoden noin 2.5 %. Tämä tarkoittaa, että jokainen, joka omistaa 5 vuoden tavallisen valtion joukkovelkakirjalainan 5 vuoden TIPS-lainan sijaan, lyö tietämättään vetoa, että inflaatio seuraavien 5 vuoden aikana on keskimäärin alle 2.7 % vuodessa. Jokainen, joka omistaa 10 vuoden tavallisen valtion joukkovelkakirjalainan 10 vuoden TIPS-lainan sijasta, lyö vetoa, että inflaatio on keskimäärin alle 2.5 % vuodesta 2032 lähtien.
Se on melkoinen veto.
Minulle on mysteeri, miksi näitä perinteisiä tai vanhanaikaisia valtion obligaatioita pidetään edelleen "riskittömänä" omaisuutena. He maksavat vain nimelliskorkoja. Osta joukkovelkakirjalaina, joka maksaa 3 % vuodessa 10 vuodeksi ja katso kuinka riskitöntä se on, jos inflaatio on 10 % vuodessa.
Perinteisten joukkovelkakirjalainojen ostamisessa TIPSin sijaan on suoraan sanottuna vaikea nähdä paljon positiivista. Vaikka inflaatio olisi alhainen, kuinka alhainen se tulee olemaan? Ja haluatko todella tehdä vetoja eläketililläsi?
Sillä välin, jos olet unohtanut sen, viime päivinä on nähty yksi niistä poliittisista keskusteluista "todellisesta" inflaatiosta. Presidentti, jota tukee hänen virallinen tiedottaja, on väittänyt, että se on todella 0%, koska hinnat eivät liikkuneet kesä-heinäkuun välillä. Hänen kriitikot ovat väittäneet, että todellinen korko on 8.5%, koska se on heinäkuun hintojen muutos vuotta aiemmin.
En ole epämiellyttävä tapausta kohtaan, kun katson viimeisintä kuukausittaista hinnannousua. Se on loppujen lopuksi viimeisin data. Mutta sen ekstrapolointi sanaksi "inflaatio on 0 %" on sellainen suhdetoiminta, joka muuttaa hyvän datapisteen lyöntiviivaksi.
Sillä välin minulla on ehdotus.
Kaikki ne ihmiset, jotka nyt hurraavat, että todellinen inflaatio on nyt 0 %, lyö vetoa siitä. Mene ulos ja osta nollakuponki 30 vuoden joukkovelkakirjat ja lukitse 3.1 %:n vuosikoron vuosien 2022 ja 2052 välillä. Jos olet oikeassa, tulet ulos kuin rosvot.
Onnea.
Sillä välin, jos asut todellisessa maailmassa ja maksat oikeita hintoja oikeissa myymälöissä, etkä juurikaan halua pelata säästöjäsi tulevien talousindikaattoreiden varassa, TIPS-obligaatiot tavallisten Treasurys-lainojen sijaan näyttävät minusta helpolta vaihtoehdolta.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-tirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo