Mielipide: Tässä ovat siruyritykset, joiden pitäisi hyötyä eniten hallituksen massiivisista kannustimista

Kun globalisaation kulta-aika on mahdollisesti takanapäin, näemme nationalistisen politiikan nousun. Osa tästä johtui hallitsemattomista olosuhteista, kuten Xi Jinpingin mikrohyökkäykset Taiwania vastaan ​​ja Vladimir Putinin sota Ukrainaa vastaan. Jopa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 2.62%
perustaja Morris Chang kutsuu globalisaatiota kuolleeksi.  

Chips and Science Act -lain hyväksyminen on alku pidemmälle prosessille, jolla luodaan suurempaa joustavuutta ja vähennetään riippuvuutta Taiwanista ja Kiinasta. Kyse on myös kotimaisen teknologiajohtajuuden suojelemisesta ja kansalliseen turvallisuuteen kohdistuvien uhkien torjumisesta. Nämä kolme asiaa muodostavat lain hyväksymisen kannalta kriittisen huolenaiheen: kansallinen turvallisuus, toimitusketjun joustavuus ja teknologiajohtajuus. 

Ja vaikka lakiesitys on hyväksytty, puolijohdeyhtiöiden joukossa on toinen aalto, ja sillä tavalla dollareita otettiin haltuun. Tämä herättää kysymyksen siitä, kuinka Yhdysvaltojen "pitäisi" jakaa tukia saavuttaakseen parhaat tulokset Yhdysvalloille ja maailmanlaajuisille kauppakumppaneillemme. 

Miten rahoituksen pitäisi kulkea

Uskon, että Intel
INTC,
+ 2.94%,
Yhdysvaltain suurimman puolijohdevalmistajan pitäisi saada suurin osa 52.7 miljardin dollarin kokonaissummasta, mikä johtui 39 miljardin dollarin valmistuskannustimista.

Amerikkalainen Intel on tehnyt massiivisia sitoumuksia tuotannon laajentamiseksi Yhdysvalloissa, mukaan lukien valimopalvelut. Se täyttäisi kriittisen infrastruktuurin ja puolustuksen vaatimukset. Intelin kykyjä koskevissa kysymyksissä ilmaantuu monia epäilijöitä, joten tämä on viimeinen hetki Intelille näyttää suunnitelmansa toimitusjohtaja Pat Gelsingerin johdolla saada takaisin teknologiajohtajuus. 

Seuraavaksi suurin osa Chips Actista pitäisi mennä Micron Technologylle
MU,
+ 6.68%,
GlobalFoundries
GFS,
+ 1.62%
ja IBM
IBM,
+ 0.16%,
tässä järjestyksessä.

Micron on tehnyt valtavia kotimaisia ​​sitoumuksia, mukaan lukien äskettäinen 40 miljardin dollarin investointi muistin valmistukseen, mikä luo kymmeniä tuhansia työpaikkoja pitkällä aikavälillä tämän puolijohteiden tilapäisen laskusuhdanteen jälkeen. Yritys yksin ajaa Yhdysvaltojen muistituotannon alhaisista yksinumeroisista luvuista lähes 10 prosenttiin maailmanlaajuisesti seuraavan vuosikymmenen aikana. 

GlobalFoundries ja Tower Semiconductor
TSEM,
+ 0.29%
ovat kriittisiä puolijohteiden jäljessä olevan reunan tuotannon laajentamisessa. Chips and Science Act aliinvestoi tälle alueelle, mutta yli 14 nanometrin (nm) puolijohteet muodostavat suurimman osan kaikista valmistuksessa käytetyistä puolijohteista. Tällaisten sirujen laajenemisen puute aiheuttaa jatkuvia toimitusketjuongelmia tuotteille, kuten autoille ja kodinkoneille. 

Asiakkaiden, kuten Samsung Semin ja Intelin, kanssa IBM:llä on mielenkiintoinen rooli puolijohteiden valmistuksessa sekä tutkimuksessa ja kehityksessä Yhdysvalloissa, josta ei usein puhuta. Yrityksen New Yorkissa sijaitsevat tutkimuskeskukset jatkavat puolijohdevalmistusta ohjaavien kriittisten ideoiden esittämistä, jotka otetaan käyttöön tulevissa prosessiinnovaatioissa, kuten sen 2 nm:n kiekoissa.

Senaattori Chuck Schumer pyrkii nostamaan New Yorkin kartalle teknologiakeskuksena, joten IBM, GlobalFoundries ja Micron hyötyvät hänen aloituksistaan, ja odotan heidän kaikkien saavan merkittäviä dollareita Chips and Science Actista. 

Parasta levätä 

Lopuksi tuen jatkuvia merkittäviä investointeja johtaviin satujen siruvalmistajiin, jotka sitoutuvat valmistamaan enemmän puolijohteita Yhdysvalloissa saadakseen 13.2 miljardin dollarin avustuksia tutkimukseen ja kehitykseen sekä työvoiman kehittämiseen.

AMD
AMD,
+ 0.35%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.99%,
Qualcomm
QCOM,
+ 3.33%
ja muut ovat merkittäviä myötävaikuttajia Yhdysvaltojen vahvaan maailmanlaajuiseen teknologiajohtajuuteen datakeskusten, reunan, tekoälyn, autojen ja laitteiden alalla. Ja heidän investoinnit T&K-toimintaan ovat ratkaisevan tärkeitä tämän johtajuuden ylläpitämiseksi.

Meidän pitäisi haluta yhdysvaltalaisten yritysten jatkavan investointeja kriittiseen tutkimukseen ja kehitykseen. Vaikka teko keskittyy enemmän valmistukseen, olisi lyhytnäköistä olla näkemättä vahvojen fabless-sirujen valmistajien, valmistajien ja maailmanlaajuisen teknologiajohtajuuden keskinäistä riippuvuutta. 

Miten Taiwan Semi ymmärtää tämän? 

Tämä ei tarkoita sitä, että Taiwan Semi ei pysy vahvana johtajana valtavien määrien huipputason puoliskoneiden valmistuksessa yhdysvaltalaisille Fabless-johtajille, kuten Applelle.
AAPL,
+ 0.27%,
Qualcomm, Nvidia, AMD ja Marvell
MRVL,
+ 0.53%,
muiden joukossa.

Globalisaatiosta ja offshoringista jo massiivisesti hyötyneen yrityksen TSMC:n rahoittaminen ei kuitenkaan juurikaan tue Chips and Science Actin kriittisiä periaatteita. Pääosin suotuisa kauppasuhteemme Taiwanin kanssa on jo mahdollistanut sen, että yhtiöstä on tullut globaali puolijohdejuggernaut – lisätukia ei toisin sanoen tarvita. Kiinan ja Taiwanin suhteiden haurauden vuoksi lisäinvestoinnit Taiwan Semiin vaikuttavat liian riskialttiilta ja epävarmoilta Chips and Science Actin dollareilla tuettavaksi.

Daniel Newman on yhtiön pääanalyytikko Futurum-tutkimus, joka tarjoaa tai on tarjonnut tutkimusta, analysointia, neuvontaa tai konsultointia Oraclelle, Ciscolle, Juniperille ja kymmenille muille teknologiayrityksille. Hänellä tai hänen yrityksellään ei ole osakepositiota mainituissa yhtiöissä. Seuraa häntä Twitterissä @helsinki.