Tämän vastauksen Mike antoi kysymykseen, kuinka hän meni konkurssiin Earnest Hemingwayn elokuvassa The Sun Also Rises. Se on hyvä tapa ajatella, miten muutos tapahtuu, kun sitä tarkastellaan ilman asianmukaista perspektiiviä.
Osakemarkkinoilla vuoden 2021 jälkipuoliskolla ensimmäisen kerran esiin tulleet teemat säilyivät vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla. Vaikka S&P 500 -indeksi
SPX,
-1.29%
Suljettiin kaikkien aikojen korkeimmillaan vuoden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä, ja olosuhteet pinnan alla heikkenivät. Tämän seurauksena maalis- ja toukokuussa tehdyt ralliyritykset eivät juurikaan häirinneet tätä muutosta.
Kun osakkeet tekivät pohjan kesäkuun puolivälissä ja päättivät ensimmäisen puoliskon syvästi miinuksella – mutta alhaisimmillaan – oli jonkin verran toivoa, että kestävämpi nousu olisi tulossa.
Auttaaksemme tarjoamaan perspektiiviä ja vähentämään tunnetta, että muutos on yhtäkkiä edessämme, olemme laatineet "Bull Market Re-Birth" -tarkistuslistan.
Lue: Tämä sääntö, jolla on täydellinen ennätys, sanoo, että osakemarkkinat eivät ole saavuttaneet pohjaa, sanoo Bank of America
Ajatuksena oli tarkastella pintatason hintatoimia pidemmälle ja keskittyä todisteisiin siitä, että pysyvä muutos saattaa olla tapahtumassa. Kun keskustelimme tarkistuslistasta tässä tilassa viime kuussa, olimme juuri nähneet useita päiviä paremman kuin 9-1 volyymin nousun ja laskun New Yorkin pörssissä. Tämä oli ensimmäinen tarkistuslistamme positiivinen kriteeri. Mutta kuten tuolloin sanoimme: "Töitä oli vielä tehtävänä."
Seuraavat päivät ja viikot ovat tuoneet uutta tietoa ja täyttäneet enemmän tarkistuslistallamme olevia kriteereitä. Heinäkuun lopussa uusiin 500 päivän huippuihin päättävien S&P 20 -osakkeiden osuus nousi yli 55 prosenttiin. Tämä laukaisi työssämme ensimmäisen leveyden työntösignaalin kesäkuun 2020 jälkeen.
Emme katso leveystyöntöjä yksittäisinä tapahtumina, vaan suotuisten riski- ja tuottoympäristöjen tunnistamiseen – kutsumme niitä leveystyöntöjärjestelmiksi – jotka kestävät vuoden. Leveystyöntöjärjestelmän olemassaolo ei ole tyypillisesti nousevaa, vaan sellaisen puuttuminen voi olla haaste markkinoille.
S&P 500 putosi 3 % viimeisen leveystyöntöjärjestelmän päättymisen (kesäkuu 2021) ja viime kuukauden leveystyöntösignaalin välisenä aikana. Russell 2000 ja Value Line Geometric Index laskivat kumpikin yli 15 % tuona aikana.
Parannus elokuussa
Kun kalenteri kääntyi elokuuhun, näimme enemmän todisteita parantumisesta. Aloimme nähdä useamman osakkeen saavuttavan uusia 52 viikon huippuja kuin 52 viikon alimmillaan. Aluksi se oli kerran tai kaksi päivässä. Nyt on riittänyt kääntää trendi uudella korkealla A/D-linjalla (etu/lasku) positiiviseksi ensimmäistä kertaa marraskuun jälkeen.
Elokuussa on nyt ollut yhtä monta päivää, joissa on ollut enemmän uusia huippuja kuin alimmillaan verrattuna vuoden ensimmäiseen seitsemään kuukauteen yhteensä – eikä kuukausi ole vielä ohi.
Joskus jopa etsiessäsi muutos tapahtuu hitaasti, ja sitten kaikki kerralla.
Näemme myös muutoksen viikkotiedoissa. Sen jälkeen, kun 37 peräkkäistä viikkoa oli enemmän uusia alhaisia kuin uusia huippuja, viime viikko oli ensimmäinen viikko vuonna 2022, jolloin uusi huippulista oli pidempi kuin uusi-matalin lista. Kesti elokuuhun asti.
Tämä nostaa tarkistuslistamme neljään viidestä kriteeristä. Lone holdout on omaisuuserien välinen riskiindikaattorimme. Lyhyen ja keskipitkän aikavälin versiot ovat siirtyneet "riskialueelle", mutta tarkistuslistallamme oleva versio on keskittynyt pidemmälle aikavälille. Vaikka "riskiin kohdistuvat" omaisuuserät ovat hyvin alhaisimmillaan verrattuna "riskittömään" vastineisiinsa, tarvitaan lisää parannuksia, jotta "riski on" johtajuudesta selvästi ilmaistu.
Lähestymistapamme ei ole koskaan ollut yrittää soittaa toppeja tai napata alaosia. Olen enemmän kiinnostunut nojautumaan trendeihin, joita todisteiden painoarvo tukee. Viimeiset kaksi vuotta ovat opettaneet monia meistä olemaan kirjoittamatta jotain täysin mahdottomaksi vain siksi, että sitä ei ole koskaan ennen tapahtunut.
Markkinat liikkuvat harvoin suoria linjoja, mutta käsillämme olevat tiedot huomioon ottaen näyttää siltä, että kesäkuun alimmillaan ralli näyttää riittävän pysyäkseen paikoillaan jonkin aikaa.
Willie Delwiche on sijoitusstrategi All Star Chartsissa, jossa hän johtaa rahoitusalan ammattilaisille suunniteltua ASC+Plus-palvelua. Seuraa häntä Twitter.
Mielipide: Todisteita uusista pörssimarkkinoista osakkeissa kasaantuu nopeasti
"Asteittain, sitten yhtäkkiä."
Tämän vastauksen Mike antoi kysymykseen, kuinka hän meni konkurssiin Earnest Hemingwayn elokuvassa The Sun Also Rises. Se on hyvä tapa ajatella, miten muutos tapahtuu, kun sitä tarkastellaan ilman asianmukaista perspektiiviä.
Osakemarkkinoilla vuoden 2021 jälkipuoliskolla ensimmäisen kerran esiin tulleet teemat säilyivät vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla. Vaikka S&P 500 -indeksi
-1.29%
SPX,
Suljettiin kaikkien aikojen korkeimmillaan vuoden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä, ja olosuhteet pinnan alla heikkenivät. Tämän seurauksena maalis- ja toukokuussa tehdyt ralliyritykset eivät juurikaan häirinneet tätä muutosta.
Kun osakkeet tekivät pohjan kesäkuun puolivälissä ja päättivät ensimmäisen puoliskon syvästi miinuksella – mutta alhaisimmillaan – oli jonkin verran toivoa, että kestävämpi nousu olisi tulossa.
Auttaaksemme tarjoamaan perspektiiviä ja vähentämään tunnetta, että muutos on yhtäkkiä edessämme, olemme laatineet "Bull Market Re-Birth" -tarkistuslistan.
Lue: Tämä sääntö, jolla on täydellinen ennätys, sanoo, että osakemarkkinat eivät ole saavuttaneet pohjaa, sanoo Bank of America
Ajatuksena oli tarkastella pintatason hintatoimia pidemmälle ja keskittyä todisteisiin siitä, että pysyvä muutos saattaa olla tapahtumassa. Kun keskustelimme tarkistuslistasta tässä tilassa viime kuussa, olimme juuri nähneet useita päiviä paremman kuin 9-1 volyymin nousun ja laskun New Yorkin pörssissä. Tämä oli ensimmäinen tarkistuslistamme positiivinen kriteeri. Mutta kuten tuolloin sanoimme: "Töitä oli vielä tehtävänä."
Seuraavat päivät ja viikot ovat tuoneet uutta tietoa ja täyttäneet enemmän tarkistuslistallamme olevia kriteereitä. Heinäkuun lopussa uusiin 500 päivän huippuihin päättävien S&P 20 -osakkeiden osuus nousi yli 55 prosenttiin. Tämä laukaisi työssämme ensimmäisen leveyden työntösignaalin kesäkuun 2020 jälkeen.
Emme katso leveystyöntöjä yksittäisinä tapahtumina, vaan suotuisten riski- ja tuottoympäristöjen tunnistamiseen – kutsumme niitä leveystyöntöjärjestelmiksi – jotka kestävät vuoden. Leveystyöntöjärjestelmän olemassaolo ei ole tyypillisesti nousevaa, vaan sellaisen puuttuminen voi olla haaste markkinoille.
S&P 500 putosi 3 % viimeisen leveystyöntöjärjestelmän päättymisen (kesäkuu 2021) ja viime kuukauden leveystyöntösignaalin välisenä aikana. Russell 2000 ja Value Line Geometric Index laskivat kumpikin yli 15 % tuona aikana.
Parannus elokuussa
Kun kalenteri kääntyi elokuuhun, näimme enemmän todisteita parantumisesta. Aloimme nähdä useamman osakkeen saavuttavan uusia 52 viikon huippuja kuin 52 viikon alimmillaan. Aluksi se oli kerran tai kaksi päivässä. Nyt on riittänyt kääntää trendi uudella korkealla A/D-linjalla (etu/lasku) positiiviseksi ensimmäistä kertaa marraskuun jälkeen.
Elokuussa on nyt ollut yhtä monta päivää, joissa on ollut enemmän uusia huippuja kuin alimmillaan verrattuna vuoden ensimmäiseen seitsemään kuukauteen yhteensä – eikä kuukausi ole vielä ohi.
Joskus jopa etsiessäsi muutos tapahtuu hitaasti, ja sitten kaikki kerralla.
Näemme myös muutoksen viikkotiedoissa. Sen jälkeen, kun 37 peräkkäistä viikkoa oli enemmän uusia alhaisia kuin uusia huippuja, viime viikko oli ensimmäinen viikko vuonna 2022, jolloin uusi huippulista oli pidempi kuin uusi-matalin lista. Kesti elokuuhun asti.
Tämä nostaa tarkistuslistamme neljään viidestä kriteeristä. Lone holdout on omaisuuserien välinen riskiindikaattorimme. Lyhyen ja keskipitkän aikavälin versiot ovat siirtyneet "riskialueelle", mutta tarkistuslistallamme oleva versio on keskittynyt pidemmälle aikavälille. Vaikka "riskiin kohdistuvat" omaisuuserät ovat hyvin alhaisimmillaan verrattuna "riskittömään" vastineisiinsa, tarvitaan lisää parannuksia, jotta "riski on" johtajuudesta selvästi ilmaistu.
Lähestymistapamme ei ole koskaan ollut yrittää soittaa toppeja tai napata alaosia. Olen enemmän kiinnostunut nojautumaan trendeihin, joita todisteiden painoarvo tukee. Viimeiset kaksi vuotta ovat opettaneet monia meistä olemaan kirjoittamatta jotain täysin mahdottomaksi vain siksi, että sitä ei ole koskaan ennen tapahtunut.
Markkinat liikkuvat harvoin suoria linjoja, mutta käsillämme olevat tiedot huomioon ottaen näyttää siltä, että kesäkuun alimmillaan ralli näyttää riittävän pysyäkseen paikoillaan jonkin aikaa.
Willie Delwiche on sijoitusstrategi All Star Chartsissa, jossa hän johtaa rahoitusalan ammattilaisille suunniteltua ASC+Plus-palvelua. Seuraa häntä Twitter.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo