Mielipide: Osakkeiden suuri myyntiaalto tarjoaa ostomahdollisuuden, sanoo Baronin johtaja, jolla on 20 prosenttia rahastonsa varoista Teslassa

"Tämä on melko hyvä ostomahdollisuus", sanoo David Baron Baron Focused Growth Fundista 
BFGFX,
-0.76%.
"Vaikka hidastuu ensi vuonna, monet osakkeet hinnoittelevat melko ankariin tuloihin."

Kukaan ei tiedä varmasti, mitä tulevaisuus tuo tullessaan. Mutta Baronia kannattaa kuunnella hänen levystään päätellen. Morningstar Directin mukaan hänen rahastonsa päihittää keskisuurten yhtiöiden kasvukategoriansa ja Morningstar US keskisuurten yhtiöiden laajan kasvuindeksin 14 prosenttiyksiköllä vuositasolla viimeisten viiden vuoden aikana. Se on suuri ylitys.

Saalista on, että se voi olla osakepoimijoiden markkinat.

"Kaikki ei toimi yhdessä", Baron sanoo.

Tässä on kolme tapaa käsitellä tätä.

1. Voit ratkaista tämän ongelman jättämällä ajamisen jollekin muulle, kuten Baronille. Hänen rahastonsa saa Morningstarilta viisi tähteä, korkeimman, ja veloittaa 1.3 % kuluista.

2. Voit kurkistaa hänen salkkunsa osakeideoiden saamiseksi. ”Hidastuminen ei muuta teesiämme osakkeistamme. Yrityksemme jatkavat innovointia ja jatkavat kasvuaan”, Baron sanoo.

3. Vielä parempi, valitse "elinikäinen ateria" ja mieti, mitä voit oppia häneltä sijoittamisesta.

Käsittelin kahta viimeistä lähestymistapaa äskettäisessä keskustelussa Baronin kanssa hänen sijoituslähestymistavastaan ​​ja hänen suurimmista - ja viimeksi ostetuista - asemistaan.

Tässä on viisi keskeistä oppituntia, jotka voivat auttaa sinua parantamaan tuottoasi, ja jokaisesta osakkeesta on esimerkkejä.

1. Pidä keskittyneitä asentoja

Tämä ei ole kaikille. Suurin osa sijoittamisesta on riskien hallintaa, ja suuret positiot lisäävät riskiäsi huomattavasti, koska jos ne menevät huonosti, menetät paljon rahaa. Mutta kerta toisensa jälkeen huomaan, että sijoittajat, jotka menestyvät paremmin, tekevät sen usein suuren positiokoon avulla. (Lukea tämä toinen sarake Kirjoitin.) Keskustele talousneuvojan kanssa nähdäksesi, sopiiko tämä sinulle. Mutta Baronilla ei ole epäilystäkään, kun on kyse hänen omasta rahastostaan. Maailmassa, jossa monet johtajat rajoittavat salkkunsa yksittäisiin nimiin 2–3 prosentilla Baronin rahastossa, yli 56 prosenttia salkusta on kahdeksassa osakkeessa. Jokainen näistä on 4.5 % tai enemmän.

Ylivoimaisesti suurin keskittynyt asema on Tesla
TSLA,
-1.10%,
20.4 prosentilla. Baron Funds otti tunnetusti suuren aseman Teslassa ennen kuin se muuttui paraboliseksi, ja pysyi sitten siinä huolimatta vitrioli skeptisyys Teslan toimitusjohtajaa Elon Muskia kohtaan.

Osakkeen suuren muutoksen jälkeen vuonna 2020 rahasto leikkasi sitä hieman, mutta Baron säilyttää valtavan asemansa.

"Näemme niin paljon potentiaalia, emme halua myydä", Baron sanoo. "Kaikista yrityksistä, joita käsittelen, ja [ne] analyytikot tulevat minulle esille, yritys, johon tunnen eniten luottamusta, on Tesla."

Baron uskoo, että osake voi vielä kolminkertaistua alle vuosikymmenessä. Mitä se sieltä saa?

Tesla on luonut vahvan brändin ilman markkinointia, ja sillä on 25 prosentin markkinaosuus sähköautoista, jotka ovat vielä hyvin alkuvaiheessa. Vain noin neljä prosenttia ajoneuvoista on sähköisiä.

"Ihmiset ajattelevat, että hidastuu, mutta heidän autojensa kysyntä ei ole koskaan ollut parempaa", hän sanoo.

Tesla toimitti viime vuonna miljoona autoa. Se toimittaa kaksi miljoonaa ensi vuonna, ja vuosikymmenen loppuun mennessä se saavuttaa 20 miljoonaa vuodessa, Baron ennustaa. Tesla tuottaa korkeat bruttomarginaalit ylemmän 20 prosentin alueella, koska autot, jotka myydään noin 50,000 36,000 dollarilla, maksavat noin XNUMX XNUMX dollaria. Baron uskoo, että Teslan akkuliiketoiminta voisi lopulta olla yhtä suuri kuin autoliiketoiminta.

Seuraavat neljä suurta keskittymää ovat yksityisessä omistuksessa oleva Space Exploration Technologies (myös Muskin johtama), vakuutuksenantaja Arch Capital Group.
ACGL,
-0.63%,
Hyatt Hotellit
H,
-0.47%
ja kiinteistömarkkinoiden analytiikkayhtiö CoStar Group
CSGP,
-1.47%,
5-6 % kukin. (Omistukset ovat voimassa kesäkuun lopusta.)

2. Investoi kasvuun

Baron kiinnittää huomiota arvostuksiin, mutta salkulla on kasvuharha.

Tämä tuo suuren näkyvyyden peli- ja majoitussektorille, joka muodostaa 20 % salkusta. Baron, joka oli aikoinaan Jefferies Groupin pelianalyytikko, odottaa vakaata kasvua, kun ihmiset haluavat edelleen päästä eroon pandemian sulkemisesta.

"Ihmiset ymmärsivät pandemiassa, että elämä on lyhyt, ja he haluavat päästä ulos ja tehdä asioita", hän sanoo.

Baron kallistaa altistumistaan ​​peli- ja majoitusyhtiöille, jotka palvelevat korkeatuloisia kuluttajia.

Baronin mielestä näiden yritysten pitäisi taantumassakin tuottaa kassavirtaa yli vuoden 2019 tason. Varakkaammat asiakkaat leikkaavat vähemmän kulujaan missä tahansa taantumassa. Nämä yritykset ovat tehostaneet kohdentamalla markkinointiaan paremmin ja karsimalla joitain asiakasetuja. Omistuksia täällä ovat Hyatt, Red Rock Resorts
RRR,
-1.58%,
MGM Resorts International
MGM,
-0.90%
ja Vail Resorts
mtn,
+ 0.98%.

Baron lainaa myös Krispy Kremeä
DNUT,
+ 0.61%
nimenä, jolla on kasvupotentiaalia, koska se lisää edelleen läsnäoloaan markkinoilla, joita Krispy Kreme kutsuu "myyntipisteiksi". Tämä sisältää esimerkiksi näkyvät esittelyt lähikaupoissa ja supermarketeissa. Baron uskoo, että Krispy Kreme voisi saavuttaa 20 prosentin vuotuisen tuloskasvun, mikä kaksinkertaistaa osakkeen seuraavan kolmen tai neljän vuoden aikana.

3. Sijoita perustajien rinnalle

Akateeminen tutkimus vahvistaa, että perustajien johtamilla yrityksillä on taipumus menestyä paremmin. Ajattele Amazon.com-sivustoa
AMZN,
-1.57%
ja Facebookin vanhempi Meta Platforms
META,
-0.54%,
joka ylitti selvästi markkinoita.

Vähemmän tunnettu nimi Baronin tiloista, joka sopii laskuun, on Figs
viikunat,
-6.99%.
Yritys myy kuorintatuotteita, laboratoriotakkeja ja niihin liittyviä terveydenhuoltoalan vaatteita, jotka on suunniteltu mukavuuteen, tyylikkyyteen ja kestävyyteen. Viikunoiden osake on pudonnut jyrkästi alle 10 dollariin noin 50 dollarin huipulta pian sen toukokuun 2021 listautumisannin jälkeen.

Baron vertaa viikunoita Under Armoriin
UAA,
-9.77%,
suosittu urheiluvaateyritys. "Ihmiset rakastavat tuotteitaan", hän sanoo.

Hän uskoo, että myynti voi kaksinkertaistua miljardiin dollariin kolmessa vuodessa. Yhtiötä johtavat perustajat Heather Hasson ja Trina Spear. Tämä on uusi tehtävä Baronille toisesta neljänneksestä alkaen.

Toinen Baronin portfolioon kuuluva perustajayritys on CoStar, joka tarjoaa tutkimusta ja näkemyksiä liikekiinteistötrendeistä ja hinnoittelusta. Yrityksellä on kilpailuetu, koska sillä on alan suurin tutkimusryhmä ja se on toiminut yli 20 vuotta. Yhtiö laajentaa toimintaansa asuntomarkkina-analyysiin. Tämä voi auttaa CoStaria nelinkertaistamaan tulot tai enemmän seuraavan viiden vuoden aikana, Baron sanoo. Perustaja Andrew Florance on toimitusjohtaja.

4. Etsi suuria markkinamahdollisuuksia

Tesla on hyvä esimerkki, sillä sen 25 prosentin osuus sähköautoliiketoiminnasta on vain 4 prosenttia ajoneuvojen kokonaismarkkinoista. Samoin on toinen Musk-yritys: Space Exploration Technologies.

SpaceX:llä on kaksi liiketoimintaa, sen Starlink-internetpalvelu, jota tukee satelliittien yhdistelmä, ja sen rakettien laukaisuliiketoiminta. Starlinkilla on suuri potentiaali, koska 3.5 miljardilla ihmisellä maailmassa ei ole Internet-yhteyttä.

"Tämä voisi olla biljoonien dollarien tuottoliiketoiminta erittäin korkealla marginaalilla", Baron sanoo.

Starlink allekirjoitti hiljattain Royal Caribbeanin
RCL,
-13.15%
ja T-Mobile US
TMUS,
-0.35%
asiakkaina. Rakettiliiketoiminnalla on suuri kasvupotentiaali, koska SpaceX voi laukaista kymmenesosan NASAn kustannuksista.

Baron uskoo, että SpaceX voisi olla 10-puskuri seuraavien 10-XNUMX vuoden aikana. Tavallisten sijoittajien ongelmana on, että SpaceX on edelleen yksityinen, ja saattaa kestää vuosia ennen kuin se tulee julkiseksi, koska se ei tarvitse käteistä, Baron sanoo. Ellet ole valtuutettu sijoittaja, on vaikea saada yksityisesti noteerattuja osakkeita. Tässä tapauksessa Baronin rahaston omistaminen on yksi tapa edetä.

5. Ota painolastia

Nopeasti kasvavien nimien riskinä on, että niiden osakkeet voivat pudota voimakkaasti, jos kasvu hidastuu hieman. Momentum-sijoittajat kasvunimiin myyvät nopeasti.

Tasoittaakseen nopeasti kasvavien yritysten, kuten Teslan ja SpaceX:n, riskiä, ​​Baron haluaa käyttää vakuutus- ja jälleenvakuutuksissa mahdollisesti turvallisempia nimiä, kuten Arch Capital Group. Arch Capitalin osakkeet näyttävät kohtuuhintaisilta 1.5 kertaa 31.37 dollarin kirjanpitoarvoltaan. Vakuutussektorin nettomaksutulo kasvoi toisella vuosineljänneksellä 27.5 % edellisvuodesta. Baron uskoo, että osake voi tuplata neljässä tai viidessä vuodessa.

Michael Brush on MarketWatchin kolumnisti. Julkaisuhetkellä hän omisti TSLA:n, DNUT:n, AMZN:n, META:n ja RCL:n. Brush on ehdottanut TSLA:ta, RRR:tä, MGM:ää, DNUT:ta, AMZN:ää, METAa ja RCL:ää osakeuutiskirjeessään, Harjaa varastot. Seuraa häntä Twitterissä @mbrushstocks.