ON Semiconductor's Earnings rikkoi juuri ennätykset: Tässä on kauppa

ON Semiconductor (ON) julkaisi yrityksen toisen vuosineljänneksen tuloksen maanantaiaamuna. Julkaistut numerot eivät olleet pelkästään hyviä, vaan ne rikkoivat ennätyksiä. Heinäkuun 1. päivänä päättyneeltä kolmen kuukauden jaksolta ON Semiconductor julkaisi oikaistun EPS:n 1.34 dollaria (GAAP EPS 1.02 dollaria) 2.085 miljardin dollarin tuloilla.

Vaikka oikaistu EPS-tulostus oli hyvä vuotuiselle kasvulle 112.7 % ja GAAP EPS -tuloste hyvä vuosikasvulle 142.9 %, tuottotulos ei riittänyt pelkästään uuteen ennätykseen, vaan myös riittävän hyvä 25.1 %:n vuosikasvuun verrattuna. .

Tämän lisäksi ON:n bruttokate oli 49.7 %, käyttökate 28.0 % (kasvua 1,110 34.5 pistettä) ja ennätyskorjattu liikevoittomarginaali 1,490 % (202.7 383.2 pistettä). Jakson vapaa kassavirta putosi 104.8 miljoonaan dollariin vuoden takaisesta 218.1 miljoonasta dollarista, kun kiinteistöjen ja laitteiden ostot yli kaksinkertaistuivat XNUMX miljoonasta dollarista XNUMX miljoonaan dollariin.

Segmentin myynnin tehokkuus

PSG (Power Solutions Group), joka tuottaa analogisia, erillisiä, moduuli- ja integroituja puolijohdetuotteita… myynti kasvoi 25 % 1.057 XNUMX miljardiin dollariin.

ASG (Advanced Solutions Group), joka suunnittelee ja kehittää edistyneitä logiikkatuotteita tietyillä sovelluksilla… koki 18 %:n myynnin kasvun 716.7 miljoonaan dollariin.

ISG (Intelligent Sensing Group), joka suunnittelee ja kehittää metallioksidiantureita, signaaliprosessoreita ja fotoninilmaisimia… myynti kasvoi 44 % 311.3 miljoonaan dollariin.

Kuluvan vuosineljänneksen näkymät

Yrityksen kolmannella vuosineljänneksellä ON Semiconductorin tulot vaihtelevat 2.07 miljardista 2.17 miljardiin dollariin, mikä puolivälissä olisi hyvä 21.7 prosentin vuosikasvulle ja ylittää Wall Streetin 2.01 miljardin dollarin konsensusnäkemyksen. .

Bruttokate on 48–50 prosenttia. Kokonaiskulut ovat 325–340 miljoonaa dollaria, mukaan lukien 6 miljoonaa dollaria erikoiseriä. Oikaistu EPS:n ennustetaan olevan 1.25–1.37 dollaria, mikä siirtää keskipisteen selvästi Wall Streetin etsimän 1.26 dollarin yläpuolelle. GAAP EPS on 1.23–1.35 dollaria.

Tase

ON Semiconductor päätti jakson nettokassalla 1.792 miljardia dollaria ja lyhytaikaisilla varoilla 4.785 miljardia dollaria. Nämä kaksi tuloa ovat kasvaneet huomattavasti kuuden kuukauden aikana. Varastot päättivät vuosineljänneksen 1.563 miljardiin dollariin, mikä on ON Semiconductor -normin yläpuolella, mutta ei merkittävässä määrin. Lyhytaikaiset velat ovat kasvaneet vaatimattomammin 1.713 miljardiin dollariin, mukaan lukien 165.2 miljoonaa dollaria pitkäaikaista velkaa, joka on merkitty "lyhytaikaiseksi". Tämä jättää yrityksen nykyisen suhdeluvun 2.79, mikä on erittäin terve. Entiset varastot, yrityksen nopea suhde on edelleen melko vahva 1.88.

Kokonaisvarallisuus on 10.789 miljardia dollaria, mukaan lukien "liikearvo" ja muut aineettomat hyödykkeet, jotka ovat 2.268 miljardia dollaria eli 21 % kokonaisvaroista. Se on korkeampi kuin pidän, mutta ei todellakaan nykystandardien mukaan outoa. Velat vähennettynä omalla pääomalla ovat yhteensä 5.379 miljardia dollaria, mukaan lukien 3.047 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa. Haluaisin, että tätä määrää vähennetään, mutta tämä on puhdas tase. ON Semiconductorilla ei ole ongelmia täyttää lyhyen ja keskipitkän aikavälin velvoitteet.

Ajatukseni

Neljännes oli erinomainen. Kassavirrat virtaavat. Ohje oli tiukka. Tase on hyvässä kunnossa. Osake sulki perjantain kaupankäynnin 13-kertaiseen tulevaisuuteen katsoen, joten tämä ei ole kallis osake. Osake myyty kuitenkin kovaa (-5.3 %) ennen maanantain avauskelloa ja pysyi alhaalla kaupankäynnin alussa.

Tämä tarkoittaa joko sitä, että sijoittajat näkevät runsaasti autosiruja, jotka ovat suuri osa ON Semiconductorin toiminnasta. Joko näin, tai sijoittajat odottavat kuluttajien perääntyvän uusien ajoneuvojen ostamisesta ja leasingista nyt, kun talous on ajautunut taantumaan. Se on erillinen mahdollisuus.

Näillä osakkeilla on käynyt kauppaa hieman alaspäin suuntautuvassa vaihteluvälissä lähes koko vuoden. Jo perjantain juoksulla osake kunnioitti ylätrendiviivaa, sillä sekä suhteellinen voima että Full Stochistics Oscillator pettivät teknisesti yliostetun kunnon. Ostaako joku tätä dippiä? Luulen, että ehkä voi niin kauan, kun pysyy täysin tietoisena siitä, missä osakkeella käydään kauppaa ja missä on 200 päivän SMA (58 dollaria).

Kun kauppiaat ottavat voittoa, on avainasemassa nähdä, astuvatko salkunhoitajat kyseiselle riville tai sen yläpuolelle. Mielestäni sijoittaja/kauppias, jolla on käteistä, voisi edetä tällä tavalla… lisäämällä 58 dollariin. Jos sijoittaja kuitenkin näkee, että nämä osakkeet rikkoutuvat tuolle tasolle, on valmis leikkaamaan tämä nimi irti voitosta/tappiosta riippumatta.