Wall Streetin uusi kulta ei ole kiinnostunut robocarista, kryptolouhinnasta tai metaversumista. Se on Oklahoma Cityn öljynporaaja, jolla on suotuisa asema Länsi-Texasin liuskealueella.
Öljysijoittajille hyvien uutisten äkillinen saapuminen voi herättää kysymyksen siitä, onko huonoja uutisia nurkan takana. Ehkä ei, perustuen viimeaikaisiin keskusteluihin Devonin uuden toimitusjohtajan ja parin Wall Streetin analyytikkoparin kanssa – heidän parhaiden osakevalinnansa hetkessä.
Energia oli 2010-luvun huonoimmin menestynyt ala ja teknologia paras. Mutta tänä vuonna energia on johtanut teknologiaa 23 prosenttiyksiköllä, mikä on historian toiseksi suurin ero, Bank of America Securitiesin mukaan. Se huomauttaa, että energia-ala on edelleen edullinen, 11-kertainen tuloarvioiden mukaan verrattuna keskimäärin 17-kertaiseen vuodesta 1986 lähtien.
Öljy on saanut nousun ennusteista, että pandemia on huipussaan ja että matkustaminen piristyy pian. Texasin raakaöljyn hinta on noussut vuoden takaisesta 53 dollarista tynnyriltä 85 dollariin viime aikoina. Viime viikolla Kansainvälinen energiajärjestö arvioi, että öljyn maailmanlaajuinen kysyntä vuonna 2022 ylittää pandemiaa edeltävän tason. Suuri osa väestöstä on saanut Covid-19-immuniteetin ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä tartunnan tai rokotuksen kautta, ja matkustusrajoitukset voivat myöhemmin tänä vuonna olla minimaalisia, se kirjoittaa raportissa.
Stephen Richardson, joka vastaa energiasta ja kemikaaleista Evercore ISI:lle, sanoo, että sijoittajat, jotka odottivat öljyntuottajien pienentävän varastojaan, ovat yllättyneet hajallaan olevista tuotannon haasteista. Näitä ovat poliittiset levottomuudet Libyassa, mielenosoitukset Kazakstanissa, sabotaasi Nigeriassa ja sodan uhka suuren energian tuottajan Venäjän ja Ukrainan, tärkeän energian kuljetuskeskuksen, välillä.
Uutiskirje Sign-up
Yhdysvaltain päivittäin
Hanki yhteenveto uusimmista Barronin online-kattavuudesta, mukaan lukien päivittäiset sarakkeet, sijoitusideoiden ominaisuudet ja paljon muuta.
Doug Leggate, joka johtaa BofA Securitiesin energiakattavuutta, näkee historian toistuvan ja Saudi-Arabian saavan takaisin hinnoittelun hallintaansa. 1990-luvun lopulla valtakunta joutui öljyn hinnan laskuun ja Venezuelan roistotuottajaan, ja se tulvi markkinoille, laski öljyn hintaa ja pakotti laajan tuotannon leikkauksiin ja konsolidointiin. Viime aikoina Saudi-Arabian rikollinen tuottaja on ollut USA:n liuskeenporaajat, joten pandemian taantuman aikana se tuotti liikaa liian kauan ja pakotti toisen toimialan laskemaan.
"Tämä machiavellilainen strategia… on toiminut", Leggate sanoo. ”Se on pakottanut [etsintä- ja tuotanto]yrityksiin pääomakuria. Uskon, että olemme uudessa maailmassa investointitapauksen kannalta."
Pidemmät öljyfutuurit tarkoittavat noin 20 dollarin hintaa alempana kuin viimeaikainen, mutta Saudi-Arabia tarvitsee 60–80 dollarin öljyn hinnan tasapainottaakseen budjettiaan, joten sijoittajat saattavat arvailla liian alhaisia, Leggate sanoo. Kun lisäät 10 dollaria öljykäyrän takapäähän, öljyvarastot voivat nousta vielä 40–90 prosenttia, hän sanoo. Hänen parhaita valintojaan ovat mm
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) ja
KHT
(APA), Apachen emoyhtiö. Molemmilla on huomattavaa velkaa, mutta myös tarpeeksi kassavirtaa sen maksamiseen, mikä voi saada osakkeiden arvostuksen korkeammaksi. Leggate tykkää myös
Exxon Mobil
(XOM) suurille yhdysvaltalaisille liuskevarastoilleen. Liuskeporaus on helpompi lopettaa ja aloittaa kuin suurten perinteisten esiintymien poraus kaukaisissa paikoissa, mikä mahdollistaa joustavuuden.
Entä sähköajoneuvot ja niiden vaikutus öljyn kysyntään? Matematiikka on suoraviivaista, Evercoren Richardson sanoo. Maailmassa on miljardi autoa, joista 90–95 miljoonaa myydään vuosittain. Oletetaan, että sähköajoneuvojen osuus myynnistä kasvaa 4 prosentista 15 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä ja 30 prosenttiin vuoteen 2030 mennessä. Öljyn kulutuksen väheneminen XNUMX miljoonasta neljään miljoonaan tynnyriin päivässä kompensoisi talouskasvun aiheuttaman lisääntyneen öljyn kysynnän.
Vihreän investoinnin nousu ei ole juurikaan rajoittanut nykyistä tarjontaa, mutta se on pakottanut öljyntuottajat sitoutumaan tuotannon kasvun rajoittamiseen, mikä on vaikuttanut merkittävästi markkinapsykologiaan, Richardson sanoo. Sijoittajat ovat puolestaan lämmenneet öljyosakkeiden tuotoihin, jotka osingot ja osakkeiden takaisinostot huomioiden voivat pyöriä korkeissa yksinumeroisissa prosenttiosuuksissa.
Myös Richardson pitää Occidentalista, ja hän päivitti äskettäin
BP
(BP), jonka osakkeet heijastavat jo aggressiivisia lupauksia rajoittaa hiilidioksidin tuotantoa, mutta eivät valoisia osinko- ja takaisinostonäkymiä, hän sanoo. Hänen muita suosikkejaan ovat
ConocoPhillips
(COP) ja Devon (DVN).
Devonin vapaa kassavirta kasvoi kahdeksankertaiseksi edellisvuodesta 1.1 miljardiin dollariin viime vuoden kolmannella neljänneksellä, mikä on yrityksen ennätys. Noin puolet Devonin viime vuoden hintasuojauksista tulee pois tänä vuonna, mikä voi tuoda vapaata kassavirtaa lisää.
Yhdistymisen jälkeen WPX Energyn kanssa viime vuonna yhtiö ilmoitti kiinteä plus muuttuva osinko. Kiinteä osa ei ole inspiroiva, viime aikoina tuotto on alle 1 %. Mutta jos viimeisin muuttuva maksu on osoitus tulevista, osakkeenomistajat voivat saada yhteensä lähes 7 %.
Toimitusjohtaja Rick Muncrief, joka tuli WPX:stä, on rajoittanut Devonin tuotannon kasvun 5 %:iin vuodessa. "Emme ole enää kiinnostuneita kaksinumeroisesta kasvusta", hän sanoo. Hän kuulee samanlaisia asioita kavereilta. ”Meillä on ollut joitakin pään väärennöksiä, joissa hyödykkeiden hinnat ovat nousseet, mutta olemme nähneet liian paljon toimintaa. Uskon, että kuri pysyy.
Ympäristöteemaiset sijoitusrahastot ovat jo pitkään voittaneet osakemarkkinoita välttämällä öljyä ja omaksuneet teknologian. Tee hyvää tekemällä hyvää, he ovat sanoneet. Mutta tällaiset rahastot ovat menestyneet huonosti tänä vuonna.
BofA's Leggate odottaa näiden rahastojen omaksuvan vivahteikkaamman lähestymistavan ottaakseen huomioon öljy-yhtiöt, jotka käsittelevät huolenaiheitaan.
"On helppo käyttää [ympäristönsuojelua] hylkääjänä alalle, jolla ei mene hyvin", hän sanoo. "Se on paljon vaikeampaa keskustelua, kun ala menestyy paremmin."
Kirjoittaa Jack Hough klo [sähköposti suojattu]. Seuraa häntä Twitterissä ja tilaa hänen Barronin Streetwise-podcast.
Lähde: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Öljyntuottajat ovat kasvaneet. Tässä on 5 osaketta, joihin voit tutustua.
Wall Streetin uusi kulta ei ole kiinnostunut robocarista, kryptolouhinnasta tai metaversumista. Se on Oklahoma Cityn öljynporaaja, jolla on suotuisa asema Länsi-Texasin liuskealueella.
Devonin energia
osake on tuottanut 181 % vuodessa, mikä tekee siitä S&P 500 -indeksin parhaan yksittäisen suorituksen. Et voinut kirjoittaa suurempaa tapahtumien käännettä
Netflix
-jonka 20 % putoaa perjantaina, tekee siitä yhden indeksin huonoimpia kolmen kuukauden menestyjiä.
Öljysijoittajille hyvien uutisten äkillinen saapuminen voi herättää kysymyksen siitä, onko huonoja uutisia nurkan takana. Ehkä ei, perustuen viimeaikaisiin keskusteluihin Devonin uuden toimitusjohtajan ja parin Wall Streetin analyytikkoparin kanssa – heidän parhaiden osakevalinnansa hetkessä.
Energia oli 2010-luvun huonoimmin menestynyt ala ja teknologia paras. Mutta tänä vuonna energia on johtanut teknologiaa 23 prosenttiyksiköllä, mikä on historian toiseksi suurin ero, Bank of America Securitiesin mukaan. Se huomauttaa, että energia-ala on edelleen edullinen, 11-kertainen tuloarvioiden mukaan verrattuna keskimäärin 17-kertaiseen vuodesta 1986 lähtien.
Öljy on saanut nousun ennusteista, että pandemia on huipussaan ja että matkustaminen piristyy pian. Texasin raakaöljyn hinta on noussut vuoden takaisesta 53 dollarista tynnyriltä 85 dollariin viime aikoina. Viime viikolla Kansainvälinen energiajärjestö arvioi, että öljyn maailmanlaajuinen kysyntä vuonna 2022 ylittää pandemiaa edeltävän tason. Suuri osa väestöstä on saanut Covid-19-immuniteetin ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä tartunnan tai rokotuksen kautta, ja matkustusrajoitukset voivat myöhemmin tänä vuonna olla minimaalisia, se kirjoittaa raportissa.
Stephen Richardson, joka vastaa energiasta ja kemikaaleista Evercore ISI:lle, sanoo, että sijoittajat, jotka odottivat öljyntuottajien pienentävän varastojaan, ovat yllättyneet hajallaan olevista tuotannon haasteista. Näitä ovat poliittiset levottomuudet Libyassa, mielenosoitukset Kazakstanissa, sabotaasi Nigeriassa ja sodan uhka suuren energian tuottajan Venäjän ja Ukrainan, tärkeän energian kuljetuskeskuksen, välillä.
Uutiskirje Sign-up
Yhdysvaltain päivittäin
Hanki yhteenveto uusimmista Barronin online-kattavuudesta, mukaan lukien päivittäiset sarakkeet, sijoitusideoiden ominaisuudet ja paljon muuta.
Doug Leggate, joka johtaa BofA Securitiesin energiakattavuutta, näkee historian toistuvan ja Saudi-Arabian saavan takaisin hinnoittelun hallintaansa. 1990-luvun lopulla valtakunta joutui öljyn hinnan laskuun ja Venezuelan roistotuottajaan, ja se tulvi markkinoille, laski öljyn hintaa ja pakotti laajan tuotannon leikkauksiin ja konsolidointiin. Viime aikoina Saudi-Arabian rikollinen tuottaja on ollut USA:n liuskeenporaajat, joten pandemian taantuman aikana se tuotti liikaa liian kauan ja pakotti toisen toimialan laskemaan.
"Tämä machiavellilainen strategia… on toiminut", Leggate sanoo. ”Se on pakottanut [etsintä- ja tuotanto]yrityksiin pääomakuria. Uskon, että olemme uudessa maailmassa investointitapauksen kannalta."
Pidemmät öljyfutuurit tarkoittavat noin 20 dollarin hintaa alempana kuin viimeaikainen, mutta Saudi-Arabia tarvitsee 60–80 dollarin öljyn hinnan tasapainottaakseen budjettiaan, joten sijoittajat saattavat arvailla liian alhaisia, Leggate sanoo. Kun lisäät 10 dollaria öljykäyrän takapäähän, öljyvarastot voivat nousta vielä 40–90 prosenttia, hän sanoo. Hänen parhaita valintojaan ovat mm
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) ja
KHT
(APA), Apachen emoyhtiö. Molemmilla on huomattavaa velkaa, mutta myös tarpeeksi kassavirtaa sen maksamiseen, mikä voi saada osakkeiden arvostuksen korkeammaksi. Leggate tykkää myös
Exxon Mobil
(XOM) suurille yhdysvaltalaisille liuskevarastoilleen. Liuskeporaus on helpompi lopettaa ja aloittaa kuin suurten perinteisten esiintymien poraus kaukaisissa paikoissa, mikä mahdollistaa joustavuuden.
Entä sähköajoneuvot ja niiden vaikutus öljyn kysyntään? Matematiikka on suoraviivaista, Evercoren Richardson sanoo. Maailmassa on miljardi autoa, joista 90–95 miljoonaa myydään vuosittain. Oletetaan, että sähköajoneuvojen osuus myynnistä kasvaa 4 prosentista 15 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä ja 30 prosenttiin vuoteen 2030 mennessä. Öljyn kulutuksen väheneminen XNUMX miljoonasta neljään miljoonaan tynnyriin päivässä kompensoisi talouskasvun aiheuttaman lisääntyneen öljyn kysynnän.
Vihreän investoinnin nousu ei ole juurikaan rajoittanut nykyistä tarjontaa, mutta se on pakottanut öljyntuottajat sitoutumaan tuotannon kasvun rajoittamiseen, mikä on vaikuttanut merkittävästi markkinapsykologiaan, Richardson sanoo. Sijoittajat ovat puolestaan lämmenneet öljyosakkeiden tuotoihin, jotka osingot ja osakkeiden takaisinostot huomioiden voivat pyöriä korkeissa yksinumeroisissa prosenttiosuuksissa.
Myös Richardson pitää Occidentalista, ja hän päivitti äskettäin
BP
(BP), jonka osakkeet heijastavat jo aggressiivisia lupauksia rajoittaa hiilidioksidin tuotantoa, mutta eivät valoisia osinko- ja takaisinostonäkymiä, hän sanoo. Hänen muita suosikkejaan ovat
ConocoPhillips
(COP) ja Devon (DVN).
Devonin vapaa kassavirta kasvoi kahdeksankertaiseksi edellisvuodesta 1.1 miljardiin dollariin viime vuoden kolmannella neljänneksellä, mikä on yrityksen ennätys. Noin puolet Devonin viime vuoden hintasuojauksista tulee pois tänä vuonna, mikä voi tuoda vapaata kassavirtaa lisää.
Yhdistymisen jälkeen WPX Energyn kanssa viime vuonna yhtiö ilmoitti kiinteä plus muuttuva osinko. Kiinteä osa ei ole inspiroiva, viime aikoina tuotto on alle 1 %. Mutta jos viimeisin muuttuva maksu on osoitus tulevista, osakkeenomistajat voivat saada yhteensä lähes 7 %.
Toimitusjohtaja Rick Muncrief, joka tuli WPX:stä, on rajoittanut Devonin tuotannon kasvun 5 %:iin vuodessa. "Emme ole enää kiinnostuneita kaksinumeroisesta kasvusta", hän sanoo. Hän kuulee samanlaisia asioita kavereilta. ”Meillä on ollut joitakin pään väärennöksiä, joissa hyödykkeiden hinnat ovat nousseet, mutta olemme nähneet liian paljon toimintaa. Uskon, että kuri pysyy.
Ympäristöteemaiset sijoitusrahastot ovat jo pitkään voittaneet osakemarkkinoita välttämällä öljyä ja omaksuneet teknologian. Tee hyvää tekemällä hyvää, he ovat sanoneet. Mutta tällaiset rahastot ovat menestyneet huonosti tänä vuonna.
BofA's Leggate odottaa näiden rahastojen omaksuvan vivahteikkaamman lähestymistavan ottaakseen huomioon öljy-yhtiöt, jotka käsittelevät huolenaiheitaan.
"On helppo käyttää [ympäristönsuojelua] hylkääjänä alalle, jolla ei mene hyvin", hän sanoo. "Se on paljon vaikeampaa keskustelua, kun ala menestyy paremmin."
Kirjoittaa Jack Hough klo [sähköposti suojattu]. Seuraa häntä Twitterissä ja tilaa hänen Barronin Streetwise-podcast.
Lähde: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo