Öljyn hinta teki vuoden suurimman kuukausittaisen tappionsa elokuussa huolimatta odotuksista, että suuret tuottajat saattavat olla valmiita harkitsemaan tuotannon leikkaamista öljynviejämaiden järjestön ja sen liittolaisten, OPEC+:n, seuraavassa kokouksessa 5. syyskuuta.
"Öljymarkkinat ovat olleet herkkiä kaikille uutisille, jotka viittaavat merkitykselliseen epätasapainoon tarjonnan ja kysynnän välillä", sanoo Chris Duncan, Brandes Investment Partnersin sijoitusjohtaja.
Edellisessä OPEC+-kokouksessa 3. elokuuta ryhmä sopi a vaatimaton 100,000 XNUMX tynnyriä päivässä tuotannon kasvu syyskuuhun.
Maaliskuussa West Texas Intermediate- ja Brent-raakaöljyjen hinnat ylittivät 130 dollarin tynnyriltä Venäjän Ukrainan hyökkäyksen jälkeen, mutta ovat sittemmin laskeneet. Esimerkiksi WTI-hinnat päättyivät elokuussa alle 90 dollarin tämän viikon jyrkän pudotuksen jälkeen. Yhdysvaltain vertailuindeksin WTI:n hinnat laskivat noin 9 % elokuussa, kun taas Brent, kansainvälinen vertailuindeksi, laski noin 12 %.
Alkuvuodesta 2022 "kysynnän kasvu oli voimakasta ja Venäjällä oli merkittäviä tarjontaangelmia", Duncan sanoo. Sen jälkeen merkittävät Venäjän öljyn toimitushäiriöt eivät ole toteutuneet. Samaan aikaan Iranin ja maailmanvaltojen välinen ydinsopimus voi saada lännen lieventämään Teherania vastaan asetettuja pakotteita, jolloin se voisi tuoda enemmän öljyä globaaleille markkinoille.
Tämän seurauksena öljymarkkinat ovat alle kuudessa kuukaudessa "siirtyneet Venäjän tuotannon menettämisen aiheuttamasta mahdollisesta negatiivisesta tarjontasokista siihen, että Venäjän tuotanto ei ole menetetty paljon ja tuotanto on lisätty Iranista", Duncan sanoo.
Uutiskirje Sign-up
Barronin esikatselu
Hanki lyhyt esikatselu viikonlopun Barron's-lehden suosituimmista tarinoista. Perjantai-iltaisin ET.
Samaan aikaan öljyn kysynnän näkymät ovat heikentyneet. Tiedot viittaavat nyt siihen, että jotkin taloudet ympäri maailmaa näyttävät olevan taantumassa, sanoo Jeffrey Whittle, lakitoimisto Womble Bond Dickinsonin energia-alaan keskittynyt kumppani. Yhdysvaltain bruttokansantuote putosi toisen peräkkäin vuosineljänneksellä huhti-kesäkuussa, mikä joidenkin mielestä viittaa taantumaan.
Tätä taustaa vasten OPECin suurin tuottaja Saudi-Arabia ehdotti äskettäin, että ryhmä voisi harkita tuotannon vähentämistä.
Mahdollisesti vähentämällä tuotantoa OPEC+ pystyy "lähettämään viestin siitä, että hinnat pysyvät suhteellisen korkeammina… lähitulevaisuudessa", ainakin yli 55–60 dollarin vaihteluvälin, jota usein pidetään "ainakin" hinnoittelutavoitteena jotkin OPEC+-taloudet, Whittle sanoo.
On olemassa skenaario, jossa OPECin tuotannon leikkauksista tulee varovaisia "ei liian kaukaisessa tulevaisuudessa", Duncan sanoo. On "vaikea sanoa", hän lisää, kuinka todennäköinen skenaario on, mutta Saudi-Arabia saattaa haluta muistuttaa Yhdysvaltoja siitä, että sopimus Iranin kanssa "ei takaa öljyn tarjonnan lisäämistä".
Mahdolliset toimitusmuutokset, tulivatpa ne OPEC+:sta, Iranista tai Yhdysvaltain strategisesta öljyvarannosta, ovat kuitenkin vain "pisaroita ämpäriin" verrattuna yhteen keskeiseen, huomiotta jätettyyn tekijään, toteaa Salem Abraham, Abraham Tradingin toimitusjohtaja, joka hallinnoi
Abrahamin linnoitus
rahasto (ticker: FORTX).
Hän sanoo, että "uusien öljykaivojen poraamiseen ei investoida uudelleen", hän sanoo, mikä johtuu osittain porauskustannusten noususta, mikä on johtanut tarpeeseen nostaa öljyn kannattavuutta, hän lisää. Maailmassa porataan tällä hetkellä vain noin 655 öljynporauslautta, ja öljyn hinta on lähellä 100 dollaria tynnyriltä, hän sanoo. Mutta kun hinnat olivat noin 60 dollaria joulukuussa 2019, noin 825 öljynporauslautaa oli toiminnassa.
Tämä "katkaisu" on tärkein syy hänen uskolleen, että öljy nousee 200 dollariin seuraavien 18-XNUMX kuukauden aikana.
Paluu pandemiaa edeltävälle tuotantotasolle vaatii uusia kaivoja, Abraham sanoo. "Slingshot-kysyntä saa tarjontapuolen tasaiseksi, mikä johtaa suureen hintapiikkiin" 200 dollariin öljystä ja 10 dollariin gallonasta bensiiniä, hän ennustaa.
Sähköposti: [sähköposti suojattu]
