"Puolijohdesyklin meneillään oleva kiirastulivaihe jatkuu täysimääräisenä, kun olemme menossa 2Q22-tulossesonkiin", kirjoittaa Deutsche Bankin analyytikko Ross Seymore.
Puoliosakkeita on lyöty viime kuukausina, ja sijoittajat ovat vetäytyneet alalta vastauksena haastavaan makrotaloudelliseen ympäristöön. The
PHLX -puolijohdeindeksi
(SOX) on laskenut lähes 30 % tähän mennessä tänä vuonna, kun taas osuudet vahvat, kuten
NXP
Puolijohteet (ticker:
NXPI
),
Micron-tekniikka
(
MU
),
Intel Corp.
(
INTC
), Ja
Advanced Micro Devices
(
AMD
) ovat kaikki menettäneet yli 20 prosenttia.
Takaisinvetoon on monia syitä. Ensinnäkin sijoittajat ovat edelleen huolissaan siitä, että Covid-19-sulku Kiinassa rajoittaa puolijohteiden kysyntää odotettua pidempään, vaikka jotkin toimitusketjun katkokset alkavat helpottaa. Lisäksi puolijohteiden kysyntä saattaa heiketä, erityisesti henkilökohtaisissa tietokoneissa käytettävien sirujen osalta PC-markkinoiden jäähtyessä.
Tuloskausi ei todennäköisesti poista näitä huolenaiheita, vaikka analyytikot odottavatkin laajalti puoliyritysten joko hieman ylittävän toisen vuosineljänneksen tulosodotukset tai laskevan konsensuksen mukaisesti jatkuvan vahvan taloudellisen perustekijän vauhdittamana. Tämä voi johtaa lyhytaikaiseen ralliin elokuussa, kirjoittaa Citi-analyytikko Christopher Danely tutkimusmuistiossa ja lisää, että se ei johda. riittää muuttamaan laajaa sijoittajien mielialaa pitkällä aikavälillä.
”Lähes jokainen tapaamamme sijoittaja oli karhumainen puolijohteiden perusteista ja uskoo, että korjaus on tulossa lähes jokaiseen konsernin yritykseen”, Danely sanoo.
Analyytikot suhtautuvat erityisesti yrityksiin, jotka ovat alttiita peli- ja henkilökohtaisten tietokoneiden markkinoille, kuten Intel, joka raportoi tuloksensa markkinoiden sulkeuduttua torstaina.
”Odotamme heikkoa raporttia ja ohjetta INTC:ltä tietopisteiden huononeminen tietokoneiden ympärillä ja makro todennäköisesti johtaa siihen, että [yritys] ei pysty ylläpitämään koko vuoden CY22 ohjeistustaan", Deutsche Bankin Seymore kirjoitti. Hän odottaa tämän pehmeyden kestävän vuoteen 2024 asti, ja säilytti osakkeen Hold-luokituksen.
Hopeavuori saattaa vielä olla. Wall Street toivoo, että yritykset, joilla on vähemmän tietokoneita, menestyvät odotettua paremmin ja antavat vankan ohjeistuksen kolmannelle vuosineljännekselle. Siksi Danely avasi 90 päivän positiivisen katalyyttikellon NXP Semiconductorissa ja
ON puolijohde
(
ON
). Molemmat yhtiöt valmistavat teollisuuden loppumarkkinoilla, kuten autoteollisuudessa, laajasti käytettyjä siruja, joiden hän uskoo kestävän paremmin nykyisessä makroympäristössä.
Bank of America analyytikko Vivek Arya on samaa mieltä ja lisäsi, että pilviohjelmistoja ja datakeskuksia käyttävät yritykset ovat myös valmiita antamaan parempia näkymiä. Jotkut hänen valintansa sisältävät
Nvidia
(
NVDA
) ja AMD.
Chip-osakkeet voivat myös nousta, jos kongressi hyväksyy Chips for America Act, kauan odotettu lakiesitys, joka sallisi noin 52 miljardin dollarin avustukset ja lainat yhdysvaltalaisille sirujen valmistajille. Senaatin johtajat pyrkivät hyväksymään lain ennen elokuun kongressin taukoja.
Mutta vaikka lainsäädäntö hyväksyttäisiin, "rahan saaminen ulos ovesta kestää kuukausia", Capital Alpha -analyytikko Robert Kaminski varoittaa, mikä saattaa viivästyttää siruosakkeiden hyötymistä. Lisäksi monet sijoittajat uskovat edelleen alan jatkuvan yliarvostettu, ja saattavat lykätä, kunnes he näkevät analyytikot leikkaavan osakekohtaisia ennusteitaan jopa 20 prosenttia, Danely kirjoittaa.
Puoliyritykset raportoivat tuloksensa heinäkuun lopulla ja pitkälle seuraavaan kuukauteen. Texas Instruments raportoi tiistaina, QUALCOMM keskiviikkona ja Intel torstaina. ON, AMD ja Nvidia julkaisevat tulonsa elokuussa.
Kirjoita Sabrina Escobarille osoitteessa [sähköposti suojattu]