(Bloomberg) - Yhdysvaltain puolijohdeosakkeet ovat nousseet takaisin viimeisen kuukauden aikana, ja suurin niistä - Nvidia Corp. - on johtanut maksua. Jopa jotkin yrityksen härät sanovat, että rallilla ei ehkä ole enää paljon ajettavaa.
Useimmat luetut Bloombergilta
Nvidian kolmannen vuosineljänneksen tulokset myöhään keskiviikkona osoittavat todennäköisesti, että elektroniikan kysyntä on edelleen kuivumassa, ja analyytikot ennustavat myynnin laskevan 18 prosenttia. Silti osake, jonka arvioitu tulos on 39-kertainen, on edelleen hinnoiteltu paljon parempaan ympäristöön aikana, jolloin maailmantalous näyttää olevan menossa taantumaan.
"Se on kaikista maailmoista pahin, koska liikevaihdon kasvuvauhti laskee, makron perustekijät heikkenevät ja arvostus on edelleen poikkeuksellisen korkea", sanoi James Abate, Center Asset Managementin sijoitusjohtaja. "Jos joudumme taantumaan, minkä uskon menevän, seuraava vaihe on tulosten heikkeneminen, eikä olisi epänormaalia nähdä Nvidian heikkoutta lisää."
Abate omistaa Nvidian, mutta on karsinut asemaansa osakkeessa, joka on noussut lähes 50 % lokakuun puolivälin pohjalta. Se on edelleen 43 prosenttia vähemmän kuin vuonna. Osake nousi tiistaina 2.9 % tuoreimpien tuottajahintatietojen sekä Kiinan ja Yhdysvaltojen välisten suhteiden paranemisen merkkejä tukemana.
Monet sijoittajat lyövät vetoa siitä, että tämän vuoden karhumarkkinat teknologiaosakkeissa ovat kulkeneet: tällä viikolla tehdyt viranomaisilmoitukset osoittivat, että Warren Buffetin Berkshire Hathaway Inc. otti noin 5 miljardin dollarin osuuden Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.:sta, joka valmistaa siruja muun muassa Nvidialle. muut.
Härkätapaus on, että Federal Reserve hidastaa koronnousua, kun inflaatio hidastuu vähitellen, jolloin talous voi väistää taantuman. Tässä skenaariossa sijoittajat voivat odottaa teknologian kysynnän välitöntä elpymistä.
Nvidia on tässä kaikessa huipussaan, koska se on Philadelphian pörssin puolijohdeindeksin suurin osatekijä markkina-arvoltaan ja johtava tietokeskussirujen avainmarkkinoilla. Se on pitkään ollut institutionaalisten sijoittajien suosikki sen ennätysten vuoksi: vuosi sitten huipulle johtaneen vuosikymmenen aikana Nvidian osakkeet tuottivat 58 % vuosittain, ylittäen huomattavasti Apple Inc:n, Microsoft Corp:n tai Amazon.com Inc:n.
Silti ei ole vielä todisteita siitä, että pahin on ohi. Puolijohteiden toimitusajat supistuivat kuudella päivällä lokakuussa, mikä on suurin pudotus sitten vuoden 2016, kun taas Morgan Stanley kirjoitti, että uusimmat toimialatiedot osoittivat heikkoutta eri tuotekategorioissa. Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc. ja Intel Corp. antoivat varovaisia ennusteita tuloksistaan tällä tuloskaudella, kuten Nvidia teki viime vuosineljänneksellä.
Geopoliittiset huolenaiheet ovat myös painaneet osaketta, koska Yhdysvallat rajoittaa Kiinan pääsyä puolijohdeteknologiaan, vaikka Nvidia tuottaakin säädösten mukaista prosessoria.
Analyytikot ovat leikanneet alaa koskevia arvioita, eikä Nvidiaa ole säästetty. Keskimääräinen arvio yhtiön vuoden 2023 tuloksesta on laskenut 16 % viimeisen kolmen kuukauden aikana, kun taas konsensus liikevaihdosta on laskenut 11 %. Liikevaihdon kasvun odotetaan olevan tuskin positiivista vuonna 2023.
Osake on kuitenkin 39-kertaisella tuloksella kolmanneksen kalliimpi kuin sen viimeisen vuosikymmenen keskiarvo, ja se myy puolijohdeindeksin kerrannaishintaan.
Analyytikot ennustavat, että Nvidia palaa kaksinumeroiseen kasvuun vuonna 2024. Tämä odotettu elpyminen on syy siihen, miksi he pysyvät pääosin positiivisina Nvidian pitkän aikavälin näkymien suhteen. Citigroup Inc. sanoo, että osake on "lähellä pohjaa", ja palvelinkeskusten myynti todennäköisesti laskee ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas Morgan Stanley näkee myös liiketoiminnan pohjan.
Jotkut osakkeen pitkäaikaiset härät suojaavat panoksiaan, kuten Abate. Cathie Woodin ARK Investment Management LLC:n ylläpitämät rahastot, jotka ovat pitäneet osakkeita siitä lähtien, kun yritys aloitti toimintansa vuonna 2014, ovat pienentäneet osuuksiaan viime viikkoina.
Päivän tekninen kartta
Nasdaq 100 -indeksi teki viime viikolla suurimman viikoittaisen nousunsa sitten marraskuun 2020, ja nousu on saanut sen näyttämään paljon vahvemmalta teknisellä tasolla. Perjantaina lähes puolet indeksin komponenteista oli 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella, mikä on korkein prosenttiosuus sitten maaliskuun, ja syyskuun lopun noin 8 prosentista. Viimeisen vuoden aikana keskimäärin 32 % komponenteista on ollut tämän tarkasti seuratun teknisen tason yläpuolella.
Huipputekniset tarinat
Amazon.com aikoo vähentää noin 10,000 XNUMX työpaikkaa, mikä on suurin sähköisen kaupan jättiläisen henkilöstövähennys, koska se varautuu hitaampaan kasvuun ja mahdolliseen taantumaan.
Apple yrittää innostaa Mac-myyntiä harvinaisella tarjoussopimuksella pienyrityksille, jotka ostavat tietokoneita irtotavarana. Tämä pyrkii selviytymään jouluneljänneksen hidastumisesta.
Warren Buffetin Berkshire Hathaway Inc. otti noin 5 miljardin dollarin osuuden Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.:sta, mikä on merkki legendaarisen sijoittajan mielestä maailman johtavan siruvalmistajan saavuttaneen pohjansa yli 250 miljardin dollarin myynnin jälkeen.
ASML Holding NV saattaa toteuttaa yritysostoja vastatakseen kehittyneiden sirujen kasvavaan kysyntään maailmanlaajuisesti, sen toimitusjohtaja sanoi uhmaten laajempaa sektorin taantumaa.
Twitter Inc:n omistaja Elon Musk, joka on kutsunut itseään "sananvapauden absolutistiksi", on turvautunut irtisanomaan yrityksen insinöörejä, jotka kritisoivat häntä julkisesti sosiaalisessa mediassa.
Samsung Electronics Co. sanoi, että maailmanlaajuinen teknologiateollisuus etsii vaihtoehtoisia lähteitä kehittyneille puolijohteille lisääntyvien poliittisten riskien vuoksi.
Ryhmä pieniä teknologiayrityksiä, jotka kilpailevat Alphabet Inc:n Googlen, Amazonin, Applen ja Meta Platforms Inc:n kanssa, käynnistää tällä viikolla mainoskampanjan, jossa lainsäätäjiä kehotetaan hyväksymään maamerkkilainsäädäntö, joka heikentäisi maan suurimpien internetjättiläisten valtaa. .
Sea Ltd. on asiaan perehtyneen henkilön mukaan irtisanonut noin 7,000 10 työpaikkaa eli noin XNUMX prosenttia työvoimastaan viimeisen puolen vuoden aikana taistellakseen hillitäkseen tappioita ja saadakseen takaisin sijoittajia.
– Subrat Patnaikin avustuksella.
(Päivitykset markkinoiden avaamiseen.)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html