Nvidia voittaa tekoälykilpailun, mutta sillä ei ole varaa kompastua

Ehkä mikään teknologiayritys, ei edes Microsoft tai Google, ei ole Nvidiaa paremmin valmis saamaan merkittäviä lyhyen aikavälin etuja kilpasta generatiivisten tekoälyominaisuuksien rakentamisesta.

Tässä on ongelma: kaikki tietävät sen jo.

Nvidian osakekurssi on yli kaksinkertaistunut viimeisen kuuden kuukauden aikana. Tämä tekee siitä parhaiten menestyneen osakkeen koko S&P 500 -indeksissä tuona aikana. Siruvalmistajan markkina-arvo on nyt ylittänyt Teslan ja Facebookin emoyhtiön Meta Platformsin markkina-arvon, ja se on lähellä Berkshire Hathawayta – kaikki paljon suurempia yrityksiä vuosituloilla mitattuna. Yrityksen kvantitatiivisen tutkimuksen johtajan Ann Larsonin mukaan Bernstein Research luokittelee Nvidian yhdeksi sirusektorin ruuhkaisimmista osakkeista ja yhdeksi vain kahdesta osakkeesta, jotka ovat pysyneet suurimmassa desiilissä viimeisen kahden kuukauden aikana.

Suurin osa Nvidian saavutuksista on tullut kolmen viime kuukauden aikana, kun tekoälyllä toimivan ChatGPT-chatbotin julkinen lanseeraus marraskuun lopulla herätti uuden innostuksen aallon niin kutsuttua generatiivista tekoälyä kohtaan ja miten se voisi mullistaa palvelut, kuten Internet-haun. , tuotesuunnittelu, kirjoittaminen ja ohjelmointi. Uusi teknologia vaatii intensiivistä laskentatehoa datakeskuksissa, joissa Nvidia on jo rakentanut suuren ja kasvavan liiketoiminnan grafiikkasuorittimilleen ja tekoälysovelluksiin suunnitelluille ohjelmistoilleen. Yhtiö teki tiistaina joukon ilmoituksia osana vuotuista GTC-kehittäjien konferenssiaan, joka keskittyi enimmäkseen generatiivisiin tekoälymahdollisuuksiin.

MITEN GOOGLE TULI VAROVAIKSI AI:hen JA ANTOI MICROSOFTILLE AVAUKSEN

Nämä ilmoitukset olivat luonteeltaan pääasiassa teknisiä, mutta tekivät siitä huolimatta vaikutuksen Wall Streetiin. Matt Ramsay TD Cowenista luonnehtii tapahtumaa "karanneen johtajan tekoälyssä, joka laajentaa aukkoa entisestään", kun taas Mark Lipacis Jefferiesistä sanoi, että kehitys edistää Nvidian asemaa "tekoälyn ja generatiivisten tekoälysovellusten tosiasiallisena standardina". asiakkaille. Nvidia piti myös analyytikkokokouksen tiistain päätöskellon jälkeen, jossa talousjohtaja Colette Kress sanoi, että yhtiö näkee "enemmän ja enemmän kysyntää" tärkeimmiltä pilviasiakkailtaan verrattuna vahvoihin näkymiin, jotka se antoi viimeisessä tulospuhelussaan kuukausi sitten. .

Tarina jatkuu

LUE FOX BUSINESS -SOVELLUKSESTA

Tämä nosti osaketta keskiviikkona yli 4 %. Nvidian osakkeilla on nyt hieman yli 60-kertainen termiinitulo – taso, jonka volatiili osake on nähnyt vain kerran aiemmin viimeisen vuosikymmenen aikana. Tämä on luonut hieman vaikeuksia analyytikoille, jotka ovat innostuneita Nvidian näkymistä, mutta tietävät aivan liian hyvin puolijohdemarkkinoiden ja erityisesti Nvidian syklisyyden. FactSetin tietojen mukaan Nvidian osakekurssi on noussut yli 50-kertaisen termiinitulon yläpuolelle kolme kertaa vuoden 2017 lopusta lähtien, mutta se on romahtanut pelien heikkouden, datakeskusten kulutuksen muutosten ja kryptovaluutan kaivosten kysynnän heilahdusten vuoksi.

BILL GATES TOTEAA, että AI AIHEUTTAA UHKAA SUOSITTUILLE HAKUKONEELE

Onko tällä kertaa erilainen? Nvidian generatiiviseen tekoälyyn liittyvä liiketoiminta riippuu lähes kokonaan maailman suurimpien teknologiajättien – erityisesti Microsoftin ja Googlen – investoinneista. Molemmat ovat ottaneet käyttöön aggressiivisia suunnitelmia viimeisen kuukauden aikana sisällyttääkseen generatiivisen tekoälyn palveluihin, kuten haku- ja toimistoohjelmistoihin; Googlen Bard-chatbot lanseerattiin yleisölle tiistaina. Tim Arcuri UBS:stä ennusti viime viikolla antamassaan muistiossa, että generatiivinen tekoäly voisi lisätä kysyntää yleensä 10–15 miljardin dollarin arvosta grafiikkasiruja tai GPU:ita seuraavan vuoden tai kahden aikana. Analyytikot odottavat tällä hetkellä Nvidian vuotuisen liikevaihdon ylittävän 46 miljardia dollaria kolmessa vuodessa, mikä tarkoittaa keskimäärin 20 prosentin vuotuista kasvua, mikä on huomattava vauhti sirujen valmistajalle Nvidian mittakaavassa.

Mutta datakeskuksen capex ei etene tasaisella tahdilla. Ja Nvidia saattaa kohdata kasvavaa kilpailua Advanced Micro Devicesilta, joka ottaa käyttöön omia GPU-sirujaan datakeskuksiin. Silti Nvidian mahdollisuus nähdään liian hyvänä ohitettavaksi varoituksen nimissä. Morgan Stanleyn Joseph Moore nosti osakkeen ostoluokituksen viime viikolla, vaikka totesikin, että arvostus "on siirtynyt stratosfääriin". Raportissaan herra Moore huomautti, että "sukupolvien tekoälyn kehitys on liian suuri megatrendi, jotta se häiritsisi taktisia huolenaiheita." Nvidian osakkeista voi olla vaikea lyödä vetoa näillä tasoilla, mutta vedonlyönti yhtiötä vastaan ​​vaikuttaa myös epäviisaalta.