(Bloomberg) – Norjan 1.3 biljoonan dollarin valtion sijoitusrahaston johtaja Nicolai Tangen haluaa sijoittajiensa vetoa markkinoita vastaan.
Useimmat luetut Bloombergilta
Maailman suurin yksittäinen julkisesti noteerattujen yhtiöiden omistaja, jonka osuus kaikista listatuista osakkeista on noin 1.3 %, hahmotteli torstaina kolmivuotisen suunnitelman pysäyttää vuoden 2022 myrskyisillä markkinoilla kertyneet tappiot, joita pahentavat kiihtyvä inflaatio ja koronnostot. ja sotaa Euroopassa. Varallisuusrahasto on - ensimmäistä kertaa historiassaan - katsomassa tulevaisuuteen, jossa sijoitukset tuottavat murto-osan siitä, mitä se on tottunut näkemään.
Tangen, joka on toistuvasti kehottanut maanmiehiään varautumaan "erittäin alhaiseen tuottoon", sanoi tämän tarkoittavan "ylimääräistä tuottoa tärkeämpää kuin koskaan ennen".
Puhuessaan haastattelussa torstaina Tangen sanoi, että avain vertailuindeksin lyömiseen on "saa rahastosta tulla pitkäjänteisempi, ristiriitaisempi ja aktiivisempi negatiivisen valinnan suhteen". Tämä tarkoittaa, että "on paljon tavaraa, jota emme halua", hän sanoi tarkentamatta.
Pohjanmeren öljy- ja kaasurikkauksista rakennettu oslolainen rahasto on varoittanut markkinoiden pitkittyneestä laskusuhdanteesta saavutettuaan 6 %:n keskimääräisen tuoton neljännesvuosisadan aikana. Se menetti 4.4 % kolmannella neljänneksellä, mikä vastaa noin 43 miljardia dollaria.
Rahastolla on vain yksi omistaja, toisin kuin muilla suurilla omaisuudenhoitajilla, ja se on suurelta osin indeksiseuraaja, joka sijoittaa valtiovarainministeriön tiukan toimeksiannon mukaisesti. Se pyrkii hyödyntämään rajoitettua liikkumavaraansa parhaansa mukaan päihittääkseen sen vertailuarvon, johon se on pystynyt kahdeksana viimeisen 10 vuoden aikana.
"Eivaassa maailmassa sinun on oltava pitkäjänteisempi ja sinun on oltava ristiriitaisempi", Tangen sanoi. Se on "koska mahdollisuuksia on enemmän, kun voit tehdä päinvastoin kuin kaikki muut."
Strategia "soittaa tähän lisääntyneeseen geopoliittiseen epävarmuuteen" ja globalisaation osittaiseen kääntymiseen, hän sanoi, kun sijoitusrahasto julkaisi kolmivuotisen strategiansa. Suunnitelmassa asetetaan tavoitteita, kuten yrityksiin sijoittaminen ennen niiden julkistamista, aktiivisempi äänestäminen osakkeenomistajien kokouksissa, kauppiaiden ja salkunhoitajien yhteistyön parantaminen sekä kiinteistömarkkinoiden häiriöaikojen hyödyntäminen.
Rahaston on myös oltava "toiminnallisesti vankempi", mukaan lukien valmius kestämään kyberhyökkäyksiä, Tangen sanoi. Hän on jo sanonut, että avoimuus ja läpinäkyvyys ovat prioriteetteja, jotta norjalaiset ymmärtäisivät, miksi heidän sadepäivärahastonsa ei kasva yhtä nopeasti kuin ennen.
Rahasto vähensi osuuttaan listautumisannissa viime vuonna. Jälkeenpäin ajateltuna se vältti luodin, kun hän oli ostanut vähemmän listautumisantoja "todella vaahtoisilla" markkinoilla ja nähnyt niiden listautumisannin "todella huonosti", Tangen sanoi. Mutta se todennäköisesti muuttuu olosuhteiden parantuessa, hän sanoi.
"Tutkimme tämän mahdollisuuden valikoivasti seuraavalle strategiakaudelle", sanoi osakepääoman toinen johtaja Pedro Furtado Reis. "Näin pääsemme sisään yrityksen elinkaareen varhaisessa vaiheessa ja toivottavasti yrityksen kasvun myötä saamme suuremman osuuden tuosta arvonluonnista."
Rahasto sanoi harkitsevansa investointeja uusiutuvan energian varastointiin ja siirtoon jatkossa, mikä laajentaa uusiutuvan infrastruktuurin valikoimaa, jota se haluaa pitää hallussaan. Se käytti noin 1.4 miljardia euroa (1.5 miljardia dollaria) 50 prosentin osuuteen hollantilaisesta offshore-tuulipuistosta vuonna 2021, mutta se ei ole vielä lisännyt mitään uusiutuvan energian infrastruktuurivalikoimaansa.
"Se on kilpailukykyistä", Tangen sanoi tuuli- ja aurinkoprojektien markkinoista. ”Projekteja ei ole niin paljon, ne ovat erittäin kilpailukykyisiä ja tuotto on erittäin alhainen. Joten haluamme vain lisätä tilaa. Yleisesti ottaen sijoitusmaailmassa mitä enemmän vaihtoehtoja sinulla on, sitä parempi.
Uusiutuvien energialähteiden laajempi kattavuus kuvastaa myös rahaston sisäistä pyrkimystä parantaa tiimien välistä yhteistyötä ja löytää uusia sijoitusmahdollisuuksia, toinen osakepääoman johtaja Daniel Balthasar sanoi.
"Rakensimme ehkä muutaman enemmän siiloja kuin meidän olisi pitänyt rakentaa", Balthasar sanoi. ”Nicolain tullessa mukaan tiimien väliseen yhteistyöhön on panostettu paljon enemmän. Ja tämän tiimien välisen yhteistyön ansiosta pystymme myös katsomaan paljon paremmin arvoketjujen yli."
(Päivitykset kuudennessa kappaleessa, kommentit toimitusjohtajan kanssa kahdestoista)
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html